Solana DeFi виступає винятково добре, обсяги які заблоковані та щоденні обсяги DEX перевищують 4 мільярди доларів. Команди Solana DeFi працюють на повну потужність, очолюються якісними протоколами DeFi 1.0, такими як Marinade, Phoenix, Jito, MarginFi, Kamino, BlazeStake, Solend, Jupiter, Meteora, Orca, Raydium, Lifinity, Sanctum та Drift. Ці команди вижили внаслідок краху FTX, побудованого через глибини ведмежого ринку, і зараз збирають плоди своєї праці.

Проте нові команди, що входять в екосистему Solana DeFi, були дещо неохайними, частково через відсутність нових наративів та меншу кількість команд, які фокусуються на нових механізмах, можливих тільки на Solana (OPOS).

Це час сконцентруватися на нові ідеї DeFi та заохочувати більше команд будувати у секторі DeFi, що стимулює економічну активність на Solana.

Ось моя спроба показати топ-10 тем зі значущими ідеями в кожній, які варто дослідити. Хоча ми зосереджуємося на Solana, деякі з цих тем також можуть бути застосовані до інших високопродуктивних ланцюжків.

Ця стаття буде на середньому / високому рівні; якщо ви хочете зрозуміти DeFi Solana - я написав7k Слово звіт про "Стан Solana DeFi". Коротко кажучи, ми будемо обговорювати:

1. DeFi Стейблкоїни
2. LSTs, MEV, та Restaking
3. Грошові ринки
4. Процентні процентні похідні
5. RWAs та Взаємодія DeFi
6. Перпетуальні та похідні інструменти
7. DeFi Інфраструктура
8. MemeFi та Соціальний DeFi
9. Протоколи, які тендітують стати платформами
10. Інтерфейси (UX Агрегатори)

DeFi Solana з першого погляду

Тема 1: Механізми стійких монет DeFi стануть дикішими

Нам потрібно більше стейблкоїнів DeFi, які діють як DeFi-гроші, утворюючи пари ліквідності на DEXs та проектах кредитування/позики. В основному, їхня корисність полягає в доходах. DeFi стейблкоїни не мають корисності, оскільки вони не є гарним засобом обміну (тобто не використовуються для транзакцій).

Стейблкоїни, або синтетичні долари, можна широко класифікувати наступним чином:

1. Стабільні монети, підкріплені фіатними валютами, такі як USDC, USDT та EURC. M0 - ще один майбутній гравець на Ethereum.
2. Стабільні монети CDP, такі як DAI та Frax.
3. Стейблкоїни, підтримані LST, включаючи:
   1. Структури CDP, подібні до eUSD від Lybra та mkUSD від Prisma.
   2. Проекти з нейтральним дельта-параметром, такі як Ethena та Resolv Labs (UXDна Solana було передумовою).
4. стабільні монети, підтримані RWA, такі як USDV, USDY, USDM та ISC.
5. Perp DEXs, які пропонують свої синтетичні версії, такі як Synthetix (sUSD) та Aevo (aUSD).
6. Алгоритмічні стейблкоіни, такі як Гіроскоп, використовуйте ізольовані резерви сховища для зменшення кореляційних ризиків та впровадження динамічного механізму стабільності, використовуючи зменшувальну криву зв'язності для викупу.

На Solana з'являються дві стейблкоїни, підтримані LST: YBXі ЮпітераSUSD, разом з дуже ранніми проектами, такими як Surge Фінансизародження.

Альфа для будівельників Solana:

1. Нові механізми дизайну, які надихаються стабільними монетами Ethereum.
2. Go-To-Market – Більшість стейблкоїнів мають проблеми з початковою ліквідністю та тягаром; оскільки основна корисність полягає в доходах – це може бути цікавою грою для використання. Наприклад, збільшення ставки збереження для DAI (EDSR) призвело до зростання обігу DAI, тобто збільшення на ~$1.5 мільярда депозитів DAI (~30% від загального обсягу DAI).USDVнадає дохід перевіреним майнерам, як проекти DeFi, щоб підвищити обіг, що в свою чергу може стимулювати їх користувачів (подумайте, як DAO Arbritrum надає проектам ARB, які розподіляють його користувачам).
3. Найгарячіший стейблкоін Ethereum — Ethena($1.3 мільярда+ в емісії) також незабаром прийде на Solana. Можна також побудувати 'Solena', де є механіка, схожа на Ethena, але з SOL. Однак CEX-листинги Solana LST та глибини SOL перпетуалів - це значна перешкода; повільно, але впевнено дістанемося до цього.

Аргументи на користь міжланцюжкового ринку іноземних валют (FX)

Ринок FX величезний, щоденний обсяг якого становить понад 6 трильйонів доларів. Наявність стабільних монет, підтриманих фіатними коштами, з достатньою ліквідністю може відкрити шлях для онлайн-торгівельних ринків FX через книги замовлень та AMM. Уявіть ситуацію, де торговець може приймати платежі в USDX і миттєво їх конвертувати в YENX, а Юпітер буде маршрутизувати транзакцію через кілька ліквідних площадок. Хтось раніше чи пізніше створить платформу для торгівлі на ринку Spot Forex на Solana.

Тема 2: (По)Перекладання та LSTs - Грошовість SOL

Сцена LST в Solana зараз сконсолідувалася до трьох основних гравців — Jito, Solblaze та Marinade. Sanctum є ще одним цікавим гравцем у просторі LST, який вирішує питання ліквідності та будує LST-як-сервіс. Проте кількість LST все ще недостатня, і більше LST корисні для децентралізації мережі також. Крім того, LST є важливим внеском у DeFi, і збільшення їх депозитів на ринках кредитування/позичання або LP-пулах призводить до збільшення загального обсягу телевізійних каналів ланцюга.

Альфа для будівельників:

1. Більше LST — Є ще можливість для нових LST ввійти на ринок і захопити значну частку LST на тлі гіпу токенів та стимулів запуску. Наприклад, Solblaze перейшов з $30k SOL до $3 млн SOL за всього 8 місяців, використовуючи стимули BLZE та акцентуючи увагу на інтеграцію DeFi.

Іншою стратегією для новіших LST буде слідувати новітнім механізмам дизайну — наприклад, слідувати двохтокеновій моделі, якFrax Ether ($1 мільярд+ TVL), де є дві токени:

1. frxETH – 1:1 прив'язаний до ETH і не накопичує доходи від стейкінгу.2. sfrxETH – накопичує доходи від стейкінгу.

1. Це дозволяє отримувати вищий дохід від заблокованого ETH, забезпечуючи глибоку ліквідність для frxETH з інтеграціями на рівні екосистеми. frxETH також має вищий DeFi TVL порівняно з однолітками, такими як rETH, завдяки інтеграції Fraxlend та інцентивам ліквідності.
2. Валідатори запускають LSTs — Зі зростанням MEV та пріоритетних комісій, ми можемо добре побачити, як валідатори запускають свої власні LSTs та діляться більше нагород з учасниками, щоб привернути учасників. Sanctum є ключовим гравцем, який катализує це.
3. Максимізатори доходності для LST - Наприклад, Kamino Multiply має продукти віджолою з одним кліком, призначені для збільшення доходу для LST через петлінг (позичання LST та позичання SOL -> Укладення SOL для LST → повторення). Тут може бути великий асортимент продуктів (про це далі).
4. SOL Restaking — Також є можливість для Solana прийняти еквівалент шару спільної безпеки / перепокладання Ethereum, що дозволяє проектам із доступом до найкращих валідаторів подальше збільшення їх виручки шляхом перепокладання. На відміну від Ethereum, де AVS є rollups/appchains/bridges, які потребують економічної безпеки, те ж саме не стосується Solana, оскільки вона ще не має модулярної тези.

Проте варто дослідити, оскільки AVS на Solana може бути —Clockwork-тип мереж Keeper мережі Pythnet-стилю, або будь-які мережі, як DePIN, яка є ‘SOL-сумісною’ та вимагає економічної безпеки. Більше того, якщо тезис Rollapp/appchain на Solana набирає обертів, то SOL restaking може бути величезним!

1. Про MEV – Недавно Jito Labs призупинила свої послуги mempool, надані Jito Block Engine через зростання атак типу 'сендвіч'. Це рішення викликало суперечливі реакції в спільноті, деякі оцінилиПроактивна позиція компанії Jito, тоді як критики стверджують, що це може призвести до закритих угод і, можливо, розвитку нового приватного мемпула відповідно.

Зі зростанням активності DeFi, MEV буде тільки зростати, і проекти (та LSTs) можуть використовувати це на повну потужність.

Кількість SOL в LST все ще не вражає (< 5%), порівняно з Ethereum (>20%), що потребує вирішення. Загалом, зараз час підвищити грошовість SOL та забезпечити, що позитивну динаміку цін SOL також зафіксує екосистема DeFi.

Тема 3: Наступне покоління грошових ринків

Поки основні ринки грошей (кредитування та позики), такі як Solend ($300 мільйонів), MarginFi ($800 мільйонів) та Kamino ($1.1 мільярда), вже створені, зараз настав час інновацій у механізмах дизайну, які роблять їх більш ефективними. Наприклад, у MarginFi все ще відсутній eMode (функція від Aave v3), яка збільшує ефективність капіталу.

Сконцентруйтеся на вищій капітальній ефективності: При тому, як лідери ринку у сфері позики/позику, такі як MarginFi та Kamino, виснажують свої можливості та запускають токени; користувачі прагнуть до більш високої капітальної ефективності, особливо для роботи з використанням кредитного лівереджу.

Альфа для будівельників:

1. Нові механізми дизайну: наприклад, декілька цікавих досліджених проектами EVM
   1. Alchemixякі є самовіддачними кредитами дозволяють вам використовувати широкий спектр токенів без ризику ліквідації.
   2. Модульна архітектура, як Euler v2який складається зERC-4626кредитні сховища (пули кредитування), підключені через контракт Ethereum Vault Connector (EVC). Це також дозволяє розробникам без дозволу створювати та активувати кредитні сховища з усіма видами конфігурацій, таких як вибір будь-якого забезпечення, вибір налаштувань оракулів TVL, відсоткові ставки тощо. Це може мати мережеві ефекти та складову ліквідність, оскільки акції одного сховища можуть бути використані як забезпечення для будь-якого іншого сховища всередині екосистеми Euler.
   3. Морфо Блудля більш високої капітальної ефективності
2. Немає шкоди в тому, щоб надихатися майбутніми протоколами Ethereum з інноваційними дизайнами; краще, ніж просто створення вілок Aave v3.

3. Оптимізатори на існуючих грошових ринках: На прикладі ринку SOL MarginFi існує значна різниця між ставками за позичанням та кредитуванням - ситуація, яка стосується майже всіх ринків. Це пов'язано з механізмом ліквідності пулу, де пули використовуються недостатньо, що призводить до низьких видач - [ставка поставки = ставка позики * коефіцієнт використання].
   

4. Потенційним рішенням може бути побудова чогось на кшталт Оптимізатор Morpho,, де надана ліквідність динамічно відповідається один одному, коли позичальники приходять і йдуть (фактично використовується 100% використання). Для відповідної ліквідності дохід для кредитора такий самий, як і ставка для позичальника: відповідні кредитори не діляться відсотками. У випадках, коли ліквідність не відповідає, вона буде використовувати підтримуючий пул кредитування, такий як MarginFi або Kamino. Висотаце також хороше посилання.FlexlendіJuicerFiпідходять для побудови цього.

Як оптимізатори Morpho налаштовують доходи

1. Фіксована процентна ставка: Більшість поточних протоколів позик Peer-to-Pool, таких як MarginFi та Solend, використовують плаваючі (змінні) ставки, і низький рівень використання призводить до високого розриву, в суті створюючи банківську систему схожу на TradFi з високими розривами, але з пулом в якості посередника. Фіксована процентна ставка - це спосіб виправити це.

Частка ринку з фіксованою процентною ставкою DeFi становить менше 1%, тоді як домінування TradFi у фіксованих ставках становить близько 98%, і це пояснюється кількома причинами:

1. Пасивний: Моделі від однієї до басейну не мають дат закінчення і, отже, потребують набагато менше обслуговування. 2. Ефект Лінді: Плаваючі ставки пройшли випробування в боях, що призводить до ефекту Лінді, подібного до липкого ТВЛ.

Як Доповідь DelphiПримітки. Фіксоване кредитування в DeFi залишається відсутнім.Протокол виходу на дохідвимкнути іNotional FinanceЗакриття v2 (воно почалося з вибухом з обсягом заблокованих коштів у розмірі 1 мільярда доларів США, а зараз впало до 17 мільйонів) показує несуттєвий попит. Запуск v3 Notional Finance переходить до змінної видачі позик та маржевих сховищ.Точно Фінансизібрав деякий розмах і приніс свіжі ідеї, але використання було сильно стимульоване інцентивами OP та викидами власного токена.Термін Фінанси - ще один гравець, на якого варто звернути увагу. Команда, що вирішує всі складні проблеми, такі як легке збереження позик, запущена за допомогою стимулів, може виграти потенційно великий ринок тут.

Lulo Фінанси(той же команди, що й Flexlend) намагався вирішити це на Solana, але все ще не бачив жодних значних результатів. Хоча фіксовані ставки мають свою частку проблем та «ідею, випереджаючу свій час», варто дослідити.

1. Коробка передач для Solana: Коробка передачце складний протокол плеча (плече через позики/позичання, але зі всесвітніми інтеграціями в екосистему). Оскільки Solana має високу складність за своєю природою, можна інтегруватися з широким спектром протоколів, таких як AMM та LST, особливо для фармінгових точок. Припускаючи бичачий ринок, більше проектів запустить програми з високими інцентивами APY, які можна інтегрувати в цей протокол для плечового фармінгу доходності.

Прилегла ідея також може бути корпоративним боргом, де компанії, які генерують дохід в ланцюжку, можуть почати емітувати облігації для збору коштів. Подумайте про це як про фінансування на основі доходів (RBF), але в ланцюжку і повністю прозоро. Це забезпечує, що прибуткові компанії в ланцюжку не розбавляють свої токени, під час збору коштів.

Тема 4: Інтересні ставки похідних продуктів — неосяжна територія

Інтересне похідне (IRD) є другим за величиною ринком після Форексу, з номінальною вартістю 450–600 трильйонів доларів. Порівнюючи абсолютні числа з TradFi може бути не прямо пов'язано; однак виникла природа цього ринку в DeFi, особливо на Solana, відкриває значні можливості. Це може сприяти генерації органічного доходу, крім доходу в ринку грошей (позики/позики) через контракти з управління активами.

Alpha для розробників:

Беручи натхнення з TradFi, деякі цікаві ідеї для дослідження можуть бути:

1. Інтересні свопи для LST: Це угода про форвардний контракт, яка, як правило, дозволяє сторонам обмінювати фіксовану процентну ставку на плаваючу або навпаки. Просто кажучи, якщо вам потрібна фіксована ставка стейкінгу, ви можете укласти угоду з кимось, хто готовий прийняти ризики варіабельних ставок стейкінгу.

Це було би привабливим для нового класу інституційних та роздрібних клієнтів, які хочуть отримати відкритий доступ до DeFi без великої спекуляції. У TradFi контракт укладається між двома фінансовими установами, тоді як у DeFi він був би між рівними. Можна або платити фіксовані виходи, або отримувати фіксовані виходи. LST, такі як JitoSOL або mSOL через Stake Rate Swaps (SRS), є найкращими активами для цілей, оскільки вони вважаються місцевою "безрисковою ставкою" для SOL в DeFi —більше про SRS.

1. ERC-4626 це стандарт віджетів Tokenized Vaults на Ethereum, який забезпечує комбінування всіх віджет-сховищ з загальним обсягом понад $10 мільярдів. Побудова цього на Solana та забезпечення його прийняття може бути ключем. Це може відкрити ряд продуктів сховищ, таких як Сомельє.
2. Вилучення доходів (Pendle для Solana): Вилучення доходів - це гра на знижений потік готівки. Користувачі можуть отримати передбачуваний прибуток від майбутньої вартості інструмента, тоді як спекулянти можуть отримати майбутнє майно за зниженою вартістю. Це включає відокремлення відсоткових платежів за облігаціями від основних платежів.Pendleії токенізація доходу - це реалізація цього.

Деякі приклади виручки Solana, які можна торгувати: рідкісний SOL, дохід Lifinity, виручка від басейнів Meteora, kTokens від Kamino_Finance та cTokens протоколу Solend (депозитні квитанції, що приносять дохід).

Ранній проект під назвою Експонентарозглядає це напрямок, починаючи з доходів від уторговування позик на MarginFi, а потім розширюючи на інші похідні доходу. Також децентралізована обмінна платформа Solana досліджує можливість запровадження “Pendle для Solana”.

5: Зроблення RWAs композиційними з DeFi

З появою на ланцюгу більшої кількості RWAs, зокрема рідких і доходних, таких як T-білли. Логічно, всі RWAs мають обмежений доступ через KYC і регуляторні обмеження. Однак запуск OndoUSDY(токенізована обгортка для токенізованих T-білів) та зроблення її без дозволу відкриває цілком новий простір для дизайну. Ондо також представив захоплюючиймеханізм для токенізованих акцій, що, якщо буде реалізовано добре, може відкрити нову хвилю композиції DeFi.

Alpha для розробників:

1. Розширення токенів: Існує безліч можливостей у RWAs, особливо використовуючи розширення токенів.Наш есе розглядає деталі цих.
2. Великі гравці TradFi: З гігантами, такими як Franklin Templeton, BlackRock та Fidelity, які прагнуть пілотувати RWAs на Solana, це може відкрити величезну можливість у наступні 1-2 роки. Ці можуть бути дозволені спочатку, але побудова недозволених обгорток та більше інтеграцій DeFi, наприкладFlux Фінансидля позиков та запозичень може бути значною можливістю. Наприклад, власники можуть мати можливість заробляти вищий дохід на своїх облігаціях США, токенізуючи їх, пропонуючи їх в заставу на ринку позик DeFi, запозичуючи стейблкоїни, купуючи більше облігацій та повторюючи цей цикл.

Найкраща частина полягає в тому, що фонд BlackRock, як вважають, може бути складений з USDC

1. Посилання на твіт

Тема 6: Час для похідних сяяти!

Структуровані продукти та початкові похідні на ланцюгу (за винятком Perps) були у всіх на вустах під час попереднього буль-рану. Зокрема, Solana зазнала вибуху понад 500 мільйонів доларів у TVL у DeFi Опційних Сховищах (DOVs) через протоколи, такі як Ribbon, Katana та Friktion, доки ринок взяв у свої руки ведення. Однак, з поверненням буль-рану та зростанням попиту на доходність, не дивно, що ці продукти повернуться.

Альфа для будівельників:

1. Вертикальні перпетуї або ринки прогнозів: Так само, як Parcl дозволяє йти в довгу / коротку позицію, можна будувати перпетуї для різних ніш, наприклад, сировини. Це високо категорійна гра, і Parcl відмінно впорався з створенням хайпу та нагромадженням обсягу TVL понад 100 мільйонів доларів (хоча він сильно фармиться, і реальний попит невідомий).
2. Power Perps: Ідея від Paradigm у 2021не зовсім розвернулися в останньому циклі через часування, але варто спробувати цього циклу - кілька протоколів, таких як Показникиспробуєте це на Berachain. Ще одна суміжна ідея - дослідитиВічні Опціони(подумайте, як перпи є для фьючерсів, це для опціонів), запропоновано одним і єдиним, SBF!
3. Агрегатор Perp: Якщо у нас є агрегатори для кредитування та спотових DEX, то це достатньо велика можливість побудувати агрегатори Perp, незважаючи на виклики, що створюються різними механізмами конструкції. З появою агрегаторів Perp, таких як Торгівля гнівоміMUX, подібний тренд може виникнути на Solana — особливо для дизайнів, схожих на Flash та Jupiter.
4. Перпетуали як Solana Appchains: У світі EVM більшість перпетуальних DEX, особливо ті, що базуються на ордерних книгах, такі як Aevo, dYdX та Hyperliquid, переходять на свій власний appchain. У майбутньому Solana perp DEX також можуть створити свої власні ланцюги, які можуть пропонувати кілька переваг:
   • Вільність від будь-якої затору головної мережі.
   • Покращений досвід у торгівлі для користувачів (у торгах може бути безкоштовне газ для трейдерів).
5. Фактично, Zetaвже почав рухатися в цьому напрямку.
6. Структурні продукти - створити продукт типу Friktion - Фактично,код Friktionдо сих пір доступний для копіювання та використання. Протоколи управління активами, такі як Інвестування(попередній проект команди Flash) також може бути гарною ідеєю для відновлення. Книги замовлень, такі як Phoenix або Drift, потребують активного забезпечення ліквідності, що може бути досягнуто за допомогою Vault Market-Making. Це забезпечує децентралізоване утворення ринку, інакше вся ліквідність буде під владою ринкового мейкера (що ми бачили під час польоту Аламеда після краху FTX).
7. Національні опціони – Протоколи, такі як Ribbon, Ava та Gravity Markets, слугують прикладами існуючих платформ для торгівлі національними опціонами. Також можна створити бінарні опціони (тобто, якщо ціни зростають або падають) як Декали, однак набуття швидкості та побудова рову є важливими.
8. HXRO— Будучи базовим рівнем для похідних та ліквідності для ставок на Solana, розробники можуть будувати на цій основі:
   • Спритність, Hxro’s похідний протокол, надає фундаментальні будівельні блоки похідних (чи то традиційний інтерфейс DEX, розширений торговий термінал, API і т. Д.), що лежать в основі всієї необхідної ризикової та обмінної інфраструктури для безпечного масштабування закінчення терміну, постійні та нульові ф'ючерси (ZDF), а також інші маржинальні деривативні ринки on-chain.
   • Hxro’s парі-мутуельний протоколє основою для додатків для ставок на ланцюжку, які дозволяють здійснювати ставки на події з постійною ліквідністю завдяки "розумній" AMM мережі. Протокол може підтримувати широкий спектр ринків ставок на ланцюжку у галузі геймінгу, спортивних ставок, криптовалют, та інших ринків подій.

Тема 7: Створення Інфраструктури та Інструментів для Протоколів DeFi

З великою кількістю мільярдних DeFi протоколів на Solana це ідеальний час для побудови інфраструктури та інструментів для цих DeFi протоколів, оскільки існує значна негайна TAM.

Alpha для розробників:

1. OEV: Підмножина MEV, Oracle Extractable Value (OEV) - це коли додатки покладаються на оновлення оракула для арбітражистів або ліквідаторів, щоб скористатися цією непослідовністю стану. Якщо нотатки про кілька монет, є можливість застосування для захоплення OEV; простір дизайну все ще досліджується.
2. DeFi Інфраструктура як Сервіс: Кілька протоколів, таких як Aave/Compound, були форкнуті кілька разів; те ж саме стосується Solana, де протоколи форкують посилання на реалізації Solana Lab. Існує значний витрати, коли мова йде про розробку, аудит та обслуговування. Можна стандартизувати та створити стійку розробницьку фірму на основі цієї пропозиції «DeFi протоколи в коробці» – можна також розглядати це як «Metaplex для DeFi», створюючи кілька стандартів.Rari Capital(тепер мертвий) мав схожу візію і створив інфраструктуру сховищ. Найлегша мета - побудувати еквівалентну інфраструктуру ERC-4626 для Solana й скористатися повністю хайпом виходу на вищий рівень на Solana, пропонуючи сервіси проектам DeFi.
3. Організація управління ризиками: це може бути структуровано як Ризиковий DAO або консультативна рада, яка проводить дослідження та аналіз ризиків для DeFi протоколів. Ці суб'єкти можуть публікувати громадські «Панелі аналізу ризиків» з ключовими показниками для екосистеми Solana та надавати платні дослідження, фреймворки оцінки ризиків та послуги рейтингу ризиків для DeFi проектів.
4. Агрегатор взяток або ринок: В ЕВМ,Curve Фінансидозволяє їхнім власникам токенів визначати, скільки їхніх токенів стимулювання йдуть до кожного з їхніх пулів. Це створює динаміку, де проекти будуть "підкупляти" власників токенів голосувати за пули, що містять їхні токени.Протокол Votiumагрегує ці хабарі й автоматично делегує владу голосу токенів власників для максимізації отриманих стимулів. Наявність агрегатора робить координацію діяльності між хабарниками та виборцями набагато зручнішою і призводить до більшої ефективності ринку. На Solana це може бути застосовано до:
   1. LSTs через токен управління для напряму участі валідаторів.
   2. Запускова платформа Jupiter LFG, де проекти можуть хабарювати своїх виборців і віддавати токени в обмін.
      – натхненний твіт Дердена.
5. Приватність для DeFi: Приватність знаходить PMF у несподіваних місцях, наприклад, в фермерстві випадкових виплат. Наприклад, кити використовують Централізовані обмінники, щоб анонімізувати свої транзакції, а також протоколи, якElusivбули тому ж великою мірою використовувані фермерами.

Тема 8: MemeFi та зроблення DEXs більш вертикальними:

Мемокоїни - це культура на фінансових стероїдах. Їхня вартість походить виключно від уваги та соціальної згоди, а не від моделі DCF. Ми можемо бути в Мемкоін Суперциклз Соланою на чолі.

Крім того, DeFi-додатки також стануть вбудовано більш соціальними. Ми вже бачимо деякі ранні тенденції:

1. Покупка через телеграм-боти, наприклад, Bonkbot, що робить обороти в розмірі $250 мільйонів щоденно!
2. Проекти, такі як Zeta або Kamino, мають загальнодоступні таблиці лідерів очок.

Ймовірно, що наступний фронтенд DEX-ів не буде інтерфейсом типу Юпітер для обміну, а отримає форму платформи прямого ефіру, де творці та аудиторія ставлять одне проти одного, соціальна стрічка з інтеграцією торгівлі, або група друзів, які миттєво збирають кошти для наступного стану мережі, серед інших можливостей.

Компоновність інтерфейсу рівня користувацького інтерфейсу - боти Telegram роблять інтерфейс компонованим для DEXs. Раніше люди дізнавалися про інформацію десь в Інтернеті (X, Reddit, новини, групи Telegram тощо), а потім переходили на окремий інтерфейс для торгівлі (наприклад, Drift, Binance, Coinbase та інше). Боти Telegram приводять торгівлю на Telegram, де вже збираються люди, спілкуються та обмінюються інформацією (наприклад, група Ansem).

Альфа для будівельників:

1. Постійні ринки прогнозування, працюють за допомогою мемокоїнів:
   Існуючі ринки прогнозування, такі як Polymarketбінарні та дискретні, тому переваги дуже обмежені. Більшість людей хочуть безперервних, необмежених можливостей. Крипто-рідний ринок прогнозування може бути насправді, мем-койни (наприклад, $BIDEN, $TRUMP). Можна створити нішеву платформу для торгівлі мем-койнами (наприклад, політична платформа, де можна торгувати всіма політичними мем-койнами та передбачити, хто перемагає). Насправді, MetaDAOце приклад вертикальних і постійних ринків прогнозів, але лише для управління.
   

2. Фронтенди мемкойнів: UX торгівлі мемкойнами все ще не є найкращим — треба відкривати мемкойни, перевіряти всі їхні деталі на Birdeye або DEXscreener, а потім торгувати на Jupiter, тоді як для багатьох ранніх мемкойнів гаманці навіть не мають базової підтримки. Можна просто зробити birdeye, але спеціалізований для мемкойнів і набагато більше соціальний, де інфлюенсери також можуть пропагувати і копіювати торгівлю один одного.Pump.funце ще одна цікава платформа, де можна швидко влучити в мемокоіни дуже рано (до ринкової капіталізації $69 тис). Ще одна суміжна ідея для дослідження - це DEX, особливо підходить для мемокоінів (наразі, це Raydium, але досвід не найкращий).

3. Вертикальні DEXs: більше експериментів у проектуванні DEX для використання, як от Memecoins або LSTs. Наприклад, Інфініті від Sanctum суттєво є AMM для LSTs.

Агрегатори міжланцюгового зв'язку для високопродуктивних ланцюгів - З активністю, що все більше розподіляється по різних L1, таких як Aptos та Sui, - побудова агрегаторів міжланцюгового зв'язку - це хороша можливість з важливою перевагою першого руху. DEX на основі намірів (які схиляються до книг замовлень) також цікавий напрямок для отримання кращих котирувань для користувачів.

Тема 9: Протоколи, що мають стати платформами

Платформи дозволяють створювати нові продукти. Amazon - це платформа, тоді як бренд на Amazon - це продукт. Запуск крючків Uniswap v4 позначав перший момент платформи DeFi, що дозволяє розробникам запускати свій продукт на основі цих протоколів. Не лише Uniswap, всі визнані протоколи DeFi, наприклад, Jupiter, почали будувати екосистеми на основі своїх протоколів.

Проект Serum (тепер Openbook) ілюстрував створення екосистеми як платформи, з більше 30+ проектіврозробка на його основі. Платформізація проектів Solana DeFi все ще знаходиться на початкових етапах, але очікується, що вона стрімко зростатиме у найближчі місяці. Для будівельників вигідно виявляти такі протоколи, стратегічно позиціонувати себе та бути ранніми учасниками у цьому екосистемі.

Alpha для розробників:

Деякі важливі проекти включають в себе:

1. Юпітер — спочатку агрегатор, Юпітер швидко перетворюється в екосистему.Adrasteaце чудовий приклад, що пропонує левереджений дохід на JLP.
2. Дрифт — Найбільший постійний DEX на Solana.Торгівля коламає валюти для ринкових валютних валют для Drift DEXs, і схожі продукти можуть бути розроблені навколо DLP.
3. Фенікс — ще досить молодий, але як замовлення, Фініксмає потенціал для розвитку комплексної екосистеми. Це лише питання часу, поки команда зосередиться. Наприклад, Root Exchange, побудований на Phoenix, надає покращені лімітні заявки.

Структуровані продукти та сховища стратегій відкривають чіткі можливості для більшого розвитку продуктів на цих платформах. Хоча перехід на платформу — це довгострокове підприємство, це значно сприяє накопиченню вартості (причина, чому рішення рівня 1/рівня 2 оцінюються значно вище, ніж додатки) та перекладає відповідальність за генерацію доходів на додатки, побудовані на них. Це також сприяє власникам токенів протоколу платформи.

Тема 10: Інтерфейси (UX Агрегатори) стануть сильнішими

У криптовалюті увага є рідкісністю, і агрегатори її контролюють. Чи то DEX-агрегатори (наприклад, Jupiter/1inch), місто-агрегатори (наприклад, Jumper/Bungee), або навіть ланцюжкові агрегатори (наприклад, Polygon), вони вийшли на передній план як новий привабливий наратив.

Принцип простий — агрегатори контролюють попит та привертають увагу користувачів. Хоча вони наразі не надають багато цінності (більшість не вимагають комісій), ймовірно, що базові протоколи, які вони абстрагують, незабаром запропонують їм комісії або розділ додаткових прибутків для отримання пріоритету або залишання в рекламних матеріалах (подібно до того, як бренди платять Amazon за рекламу).

Інтерфейси додають додаткову вартість до протоколів on-chain, за допомогою яких вони полегшують транзакції. За допомогою додаткових інструментів, таких як UniswapX або DCA-інструмент Jupiter, інтерфейси можуть вигравати битви за привернення клієнтів і захоплювати вартість.

Фактично, Solana може похвалитися одним з найсильніших агрегаторів, з Юпітером на чолі, і іншими, як Flexlend сукупних врожаїв.

Альфа для будівельників:

Можливості в агрегації включають:

1. Агрегатори доходів
2. Агрегатори Perp
3. Агрегатори мемкоїнів
4. Агрегатор DeFi, схожий з Instadapp, для використання, рефінансування та міграції позицій

Хоча може здатися, що між «Платформами» та «Агрегаторами» існує розмита межа, відмінність полягає в тому, що агрегатори є фронтендами, тоді як платформи є базою, на якій будуються продукти. Протокол може виступати як той і інший, як це має місце з Юпітером.

Посилання на тему твітів

Заключні думки: Час сіяти Solana DeFi 3.0

Настала висока пора будувати нові протоколи на Solana. Хоча EVM безперечно служить вдихновленням, протоколи повинні фокусуватися на інноваціях у основному дизайні, брати участь у дослідницьких обговореннях та будувати по-справжньому OPOS подібно СвятилищеабоФенікс. Ми побачимо, що Solana DeFi стає більш розбіжним від Ethereum, взявши натхнення з TradFi, і побачимо, що можна побудувати on-chain, використовуючи високу капітальну швидкість та спекуляції.

Інфраструктура нарешті досягла точки, де вона може витримати великий масштаб діяльності. Багато DeFi примітивів, які раніше зазнали невдачі через те, що були занадто ранніми, тепер знову є життєздатними. Буде цікаво побачити, як це розгорнеться в найближчі роки.

Підписуйтесь; ви не пошкодуєте :)

Підписатися

Не соромтеся зв'язатися зі мною за Яш Агарвал (@yashhsmна Twitter) за будь-які пропозиції або якщо у вас є думки. Якщо ви знайшли це хоча б трохи пізнавальним, будь ласка, поділіться цим — виправдовує мої тижні зусиль і отримує більше уваги :)

Спеціальна подякаSitesh (Суперкоманда), Каш(Суперкоманда),Apoorv (Stella), Акшай(Суперкоманда),Anas(Flash Trade) хто рецензував та надав інсайти на різних етапах проекту.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття взята з [ суперкоманда], Усі авторські права належать оригінальному авторові [YASH AGARWAL]. Якщо є зауваження до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learn) команди, і вони оперативно цим займуться.
2. Підтвердження відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно поглядами автора і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.