Introduction

Au cœur du mouvement de la finance décentralisée (DeFi) se trouve l'objectif de réinventer les produits et concepts financiers traditionnels pour la blockchain. Pour poursuivre cet objectif, la communauté DeFi a innové de nombreux mécanismes, dont la plupart sont désormais considérés comme la norme.

Parmi ces mécanismes, on trouve le concept d'actifs synthétiques, un groupe d'actifs qui offre aux investisseurs une exposition à la valeur d'actifs non disponibles sur la blockchain. L'un des protocoles pionniers dans l'émission d'actifs synthétiques ou de synths est Synthetix, un protocole DeFi qui ouvre la voie aux actifs synthétiques pour devenir un secteur important dans l'espace des cryptomonnaies.

Cet article traitera du protocole, de la technologie derrière Synthetix et de son token natif, SNX. Il explorera également le modèle de gouvernance du protocole et expliquera comment commencer à trader des synthétiques en tant que débutant.

Qu'est-ce que Synthetix?

Construit sur Ethereum, le foyer de DeFi, Synthetix est une plateforme d'actifs synthétiques décentralisée qui crée des actifs synthétiques en utilisant un mécanisme de sur-collatéralisation. Les actifs synthétiques, ou synths, sont des versions sur chaîne des dérivés de la finance traditionnelle. Avec les actifs synthétiques, les investisseurs peuvent tirer profit de la valeur d'un actif sous-jacent sans détenir réellement l'actif.

Synthetix est un protocole DeFi qui émet des synthés comme jetons ERC-20sur la blockchain. Les actifs pris en charge par le protocole DeFi incluentmonnaies fiduciaires, des matières premières telles que l'or et des cryptomonnaies, toutes représentées par leur nom de jeton et un préfixe "s". La plateforme a également des dispositions pour un type différent de synth appelé synths inverses, créés pour suivre l'opposé de l'actif sous-jacent. En résumé, un utilisateur qui détient le synth inverse BTC (iBTC) a la possibilité de réaliser un profit si le prix du BTC baisse.

Synthetix vise à augmenter l'accès aux actifs qui n'existent pas sur la blockchain. En plus des devises fiduciaires et des matières premières, Synthetix permet également la création de synthèses pour les fonds indiciels afin que les traders puissent bénéficier d'un groupe d'actifs au lieu d'un seul actif sous-jacent. Synthetix permet également à ses utilisateurs de trader des synthèses sur son échange décentralisé (DEX), Kwenta.

Un regard sur l'évolution de Synthetix

Synthetix a commencé initialement en tant que plateforme nommée Havven. En 2017, Havven a été fondée par Kain Warwick en tant qu'émetteur de stablecoin adossé à des garanties. Cependant, l'équipe derrière le projet a décidé de prendre une direction différente.

Ainsi, en 2018, la société a été rebaptisée Synthetix pour mieux représenter la capacité du protocole à soutenir des actifs synthétiques autres que le stablecoin USD premier. Après cette décision, la société a levé 30 millions de dollars de financement grâce à son ICO et à la vente du jeton natif du protocole, SNX.

Depuis lors, le protocole est devenu l'un des noms standard dans la communauté DeFi.

Comment fonctionne Synthetix ?

L'architecture de Synthetix est incroyablement technique car elle comporte divers contrats intelligents et d'autres mécanismes compliqués. Néanmoins, un élément essentiel de l'architecture de Synthetix est le prix décentraliséoraclesTous les flux de prix sur la plateforme Synthetix sont fournis par des tiers nœudles opérateurs sur Chainlink, le réseau d'oracle décentralisé. Ainsi, la valeur de chaque actif sous-jacent pour un actif synthétique est fournie et mise à jour par les oracles pour garantir l'exactitude.

Au lieu de compter sur des réserves réelles, comme c'est le cas avec les stablecoins, chaque synth ne repose que sur le prix d'un actif. Les contrats intelligents au sein de l'infrastructure Synthetix font en sorte que posséder un sUSD représente une exposition au prix du dollar américain et non la propriété du dollar américain lui-même.

Parce que Synthetix est construit sur la blockchain Ethereum, tous les synths sont des jetons ERC-20 et compatibles avec d'autres échanges décentralisés tels que Uniswap.

Source: Synthetix - Synths

Écosystème Synthetix

Infrastructure:

• Mintr : Interface pour la création et la destruction d'actifs synthétiques
• Plateforme d'échange : échange décentralisé pour le trading d'actifs synthétiques
• Dépôt: Interface pour acheter et vendre des actifs de base sur Synthetix
• Staking: Interface for staking SNX tokens to earn rewards

Applications : Les actifs synthétiques de Synthetix peuvent être largement utilisés dans des scénarios tels que le trading de produits dérivés financiers et la couverture des risques. Il est devenu l'un des protocoles les plus actifs et innovants dans le domaine de la DeFi. Alors que l'écosystème Synthetix continue de s'étendre, son influence sur l'innovation financière augmentera davantage.

Synthetix V3

Synthetix V3 introduit une toute nouvelle architecture avec des technologies avancées visant à améliorer la scalabilité, l'efficacité et la sécurité du protocole. Des innovations telles que les rouleaux optimistes et les oracles Chainlink contribuent à augmenter significativement le débit des transactions, à réduire les frais de transaction et à renforcer la sécurité globale du système.

Nouveaux actifs synthétiques : En plus de la mise à niveau architecturale, Synthetix V3 introduit également une variété de nouveaux actifs synthétiques, y compris des cryptomonnaies, des actions, des matières premières, et plus encore. L'introduction de ces nouveaux actifs enrichit davantage l'écosystème Synthetix, offrant aux utilisateurs plus d'options de trading et d'investissement.

Mining de liquidité : Pour attirer davantage la participation des utilisateurs, l'équipe de Synthetix a lancé un nouveau programme de mining de liquidité qui offre des récompenses en jetons SNX. Cela encourage les utilisateurs à fournir de la liquidité sur Synthetix, contribuant ainsi à accroître l'activité et la liquidité de l'ensemble de l'écosystème.

Intégration avec d'autres protocoles: Synthetix V3 renforce également son intégration avec d'autres protocoles DeFi, tels qu'une collaboration étroite avec Curve Finance, permettant aux utilisateurs de trader des actifs synthétiques Synthetix sur Curve. Cette interopérabilité entre protocoles étend davantage l'influence de Synthetix dans le domaine DeFi.

Qu'est-ce que le jeton SNX ?

Comme la plupart des autres protocoles décentralisés, Synthetix émet son jeton natif. Comme la plateforme s'appelait autrefois Havven, son jeton natif, HAV, correspondait alors au nom de la plateforme. HAV a été lancé initialement au troisième mois de 2018, et l'offre totale était de 100 millions de dollars. Lors de son lancement, 60 pour cent de l'offre totale de jetons a été émise pour un total de 30 millions de dollars lors de l'offre initiale de pièces (ICO).

Les 40 millions restants de HAV ont été répartis comme suit :

• 8 millions entre le marketing et les partenariats;
• 12 millions au fondation Havven (à distribuer selon un programme sur les 12 prochains mois) ;
• Et la plus grosse somme, 20 millions, est allée à l'équipe fondatrice, liée à un autre calendrier de distribution, s'étendant sur plus de deux ans.

Après le rebranding du protocole, le jeton a été renommé SNX pour correspondre au nouveau nom, Synthetix. En 2021, un tour de financement de plusieurs millions de dollars a fait grimper le prix du SNX à un niveau record de 28,77 dollars.

Cas d'utilisation de SNX

Outre le fait d'être le jeton de gouvernance de la plateforme Synthetix, le jeton SNX a quelques cas d'utilisation supplémentaires.

• Gouvernance : les détenteurs de SNX peuvent participer aux décisions de gouvernance de Synthetix.
• Staking: Les utilisateurs doivent miser des jetons SNX pour créer des actifs synthétiques.
• Récompenses : Les utilisateurs participant à l'écosystème Synthetix peuvent gagner des récompenses en jetons SNX.

Récompenses et incitations à la mise en jeu

Le modèle économique de Synthetix offre des incitations et des récompenses aux utilisateurs qui bloquent leurs jetons SNX. Le blocage de SNX peut être fait de plusieurs façons, et les récompenses varient également.

• Récompenses d'échange : Des frais sont générés sur chaque échange effectué par un utilisateur sur la plateforme d'échange décentralisée de Synthetix, Kwenta. Les frais d'échange varient entre 0,1 % et 0,6 % de la transaction. La coalition de ces frais d'échange est ensuite distribuée aux détenteurs de SNX chaque semaine.
• Inflation : Le protocole Synthetix intègre une politique monétaire inflationniste. En conséquence, les validateurs réalisent un profit s'ils conservent leurs jetons SNX pendant une période prolongée.

Sur-collatéralisation et frappe de synthèse

Le jeton SNX est un acteur clé dans la création d'actifs synthétiques sur la plateforme Synthetix. Pour créer un synth, les utilisateurs doivent déposer jusqu'à 400% de la valeur de leur jeton synthétique en tant que garantie. Parce que la création d'un actif synthétique sur le protocole Synthetix signifie contracter une dette, les jetons SNX de chaque utilisateur sont conservés jusqu'à ce qu'ils brûlent leurs Synths émis pour rembourser la dette.

Modèle de gouvernance Synthetix

Synthetix était initialement supervisé par une fondation à but non lucratif en Australie. Cependant, en soutien à la décentralisation, l'administration du protocole a été déplacée et répartie entre quatre conseils directeurs, Spartan, Grants, Ambassador et Treasury.

• Le conseil spartiate est au centre du modèle de gouvernance de Synthetix, composé de huit membres. Les huit membres votent tous sur les points suivants :
• Propositions pour améliorer le protocole
• Modifications des paramètres, tels que le ratio de garantie et les frais de gaz.
• Le conseil des subventions a un ordre du jour plus spécifique et est composé de 5 membres. Le conseil des subventions est responsable des subventions, des primes d'initiative et des prix de compétition pour stimuler la plateforme.
• Avec cinq membres, le Conseil des Ambassadeurs représente les intérêts du protocole Synthetix sur la blockchain Ethereum et dans l'écosystème DeFi plus large.
• Enfin, le Conseil du Trésor agit comme tout autre organe du trésor. Les membres gèrent les fonds de la plateforme Synthetix et supervisent les paiements de stipend et les incitations discrétionnaires.

Tous les membres des organes de gouvernance de Synthetix reçoivent 2000 jetons SNX en tant qu'allocations.

Comment interagir avec Synthetix?

Il existe deux principales façons d'interagir avec la plateforme Synthetix, toutes deux impliquant le trading ou la création de synths. Une méthode consiste à passer par les échanges décentralisés qui prennent en charge Synthetix, et l'autre est le staking.

Trading de produits dérivés

Synthetix offre une plateforme de trading de dérivés puissante à travers des applications comme Kwenta, Polynomial et Thales, permettant aux utilisateurs de trader divers actifs synthétiques (Synths). Kwenta est une bourse de dérivés décentralisée qui offre une liquidité infinie et prend en charge 42 actifs différents, y compris le forex, les cryptomonnaies, les matières premières et les indices. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions sans glissement sur cette plateforme, quel que soit la taille de la transaction, capturant ainsi des opportunités de croissance du marché. Le modèle de liquidité innovant de Synthetix permet ces transactions sans contrepartie, traitant les problèmes de liquidité et de glissement couramment rencontrés dans les bourses décentralisées traditionnelles.

Mining de liquidité

La fonction de minage de liquidité de Synthetix est principalement mise en œuvre via l'application de liquidité, qui permet aux utilisateurs de miser des jetons SNX pour fournir de la liquidité et gagner des récompenses et des frais. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs tels que SNX, USDC et ETH et choisir différentes expositions à la liquidité en fonction de leurs préférences en matière de risque. Ce mécanisme de minage de liquidité facilite non seulement le fonctionnement de l'écosystème Synthetix, mais offre également aux utilisateurs un flux de revenus stable, renforçant ainsi la liquidité et l'efficacité globales de la plateforme.

Échanges Décentralisés

La plateforme d'échange décentralisée pour trader Synth est Kwenta. Kwenta diffère des autres DEX car elle remplace le mécanisme générique du carnet d'ordres par des échanges peer-to-contract. Cela signifie qu'un smart contract exécute chaque échange sur la plateforme. Pour trader un synth sur Kwenta, vous devez avoir de l'ETH et un portefeuille Ethereum tel que MetaMask. Une fois que vous avez ces deux éléments, suivez ces étapes:

• Visitez le site Web de Kwenta et cliquez sur "Commencer le trading".

• Cliquez sur "Connecter le portefeuille" sur la page suivante pour lier votre portefeuille Ethereum à l'échange.
• Sur Kwenta, échangez votre ETH contre sUSD
• Maintenant que vous avez échangé votre premier synthétique, vous pouvez échanger le sUSD contre d'autres synthétiques comme le sBTC.

Staking

Si un utilisateur préfère créer un actif synthétique à partir de zéro, le moyen principal de le faire est de miser. Comme mentionné, Synthetix fonctionne sur un mécanisme de sur-collatéralisation; les utilisateurs doivent miser des SNX pour créer des synthétiques. Ces jetons sont disponibles à l'achat sur des plateformes d'échange de cryptomonnaies comme Gate.io.

Une fois que vous avez acheté SNX, la prochaine étape consiste à le déposer dans un portefeuille Ethereum. Après cela, suivez ces étapes :

• Visitez le site Web de mise en jeu de Synthetix.
• Dans le coin droit de la page, cliquez sur le menu déroulant et connectez votre portefeuille.

• Les portefeuilles disponibles incluent Coinbase, Portis, WalletConnect, Torus et Ledger.
• Déposez SNX depuis votre portefeuille et créez votre synthétique préféré, en utilisant votre SNX comme garantie. N'oubliez pas que vous devez déposer au moins 400% de la valeur du synthétique que vous souhaitez générer.
• Pour retirer vos jetons SNX, il vous suffit de brûler des synths.

De plus, Synthetix donne aux utilisateurs la possibilité d'utiliser ETH comme garantie. Dans ce cas, le ratio de garantie est de 150%.

Conclusion

Synthetix offre aux utilisateurs un canal d'accès aux dérivés on-chain via des actifs synthétiques. Bien que le concept de Synthetix soit plus complexe que celui d'autres protocoles, son intégration avec d'autres échanges décentralisés rend son utilisation plus pratique. Malgré le fait d'être l'un des premiers projets DeFi, le protocole Synthetix n'a pas encore pleinement libéré son potentiel. Avec l'expansion rapide du monde DeFi et l'émergence et l'innovation de diverses nouvelles technologies, le protocole Synthetix devrait probablement croître et prospérer avec cette vague de développement.