La bataille autour des "Règles du courtier Defi" approche de sa conclusion, soulevant des questions sur les prochaines étapes pour les institutions cryptographiques.

Le 11 mars, heure locale aux États-Unis, la Chambre des représentants a adopté une résolution par 292 voix contre 132 pour annuler la règle des courtiers de l'IRS pour les entités DeFi. Cette règle obligeait les plates-formes de finance décentralisée (DeFi) à collecter des informations fiscales et de transaction sur les utilisateurs. Auparavant, le 4 mars, le Sénat avait déjà vu 70 sénateurs voter en faveur de l'abrogation de la règle. Cependant, en raison de réglementations budgétaires, le Sénat devra voter à nouveau. S'il est à nouveau adopté et signé par le président Donald Trump, la règle sera définitivement interdite d'être réintroduite.

Abrogation de la règle du courtier DeFi : une confrontation de longue date entre la réglementation et la décentralisation

Depuis 2014, lorsque le IRS a publié l'Avis 2014-21 classant officiellement les cryptomonnaies comme des biens plutôt que comme des devises et établissant le cadre fiscal correspondant, le conflit entre la décentralisation et le contrôle réglementaire n'a jamais cessé. En 2021, la signature de la Loi sur l'investissement dans l'infrastructure et les emplois (IIJA) a rendu obligatoire la déclaration de toutes les transactions d'actifs cryptographiques et introduit l'utilisation du formulaire 8300. Cela a étendu la déclaration des transactions cryptographiques au cadre du formulaire 1099, resserrant considérablement la réglementation fiscale sur le trading d'actifs cryptographiques.

Le formulaire 1099 exige que les courtiers divulguent des données détaillées sur les transactions, y compris la date de la transaction, le type (tel que l'achat, la vente ou l'échange) et les montants exacts des transactions. Il couvre les gains totaux, les profits ou les pertes potentiels et les informations sur la base de coût. De manière critique, les courtiers doivent fournir des informations complètes sur les investisseurs, y compris le nom, l'adresse, le numéro de sécurité sociale et des détails sur le type et la quantité d'actifs numériques, ainsi que leur valeur marchande.

TaXDAO:"Règles des courtiers cryptos américains : Médicament amer ou poison mortel ?" 》

À partir du 1er janvier 2025, l'IRS a officiellement mis en œuvre la loi sur la déclaration des courtiers en matière de ventes et de transactions d'actifs numériques, connue sous le nom de "règle du courtier DeFi". Ses dispositions clés comprennent la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), les exigences de connaissance du client (KYC), les audits de contrats intelligents, la sécurité des fonds et les normes de transparence. Cette législation signifie que les États-Unis sont entrés dans une phase de réglementation fiscale sans précédent pour les actifs cryptographiques.

Bien que, selon l'interprétation de TaXDAO, cette règle ait certains effets positifs dans la lutte contre le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et l'évasion fiscale, elle a déjà fait l'objet de critiques généralisées de la part de l'industrie de la cryptographie. Le think tank des actifs numériques Coin Center a été l'un des premiers à exprimer son opposition, affirmant que la proposition est "techniquement irréalisable." Les plateformes décentralisées sont fondamentalement différentes des institutions financières traditionnelles, car elles ne détiennent pas de fonds ni ne stockent les données des clients de la même manière. Les analystes de l'industrie estiment que la "règle du courtier DeFi" suit un modèle de gestion financière traditionnelle (TradFi) et néglige les innovations fondamentales de la décentralisation et de l'anonymat dans DeFi. Cela impose des charges de conformité importantes aux institutions cryptographiques et augmente considérablement les coûts opérationnels.

Le 20 février 2025, la Blockchain Association, accompagnée de 75 participants de l'industrie de la cryptographie - dont des entreprises bien connues telles que Coinbase, Kraken et Uniswap Labs - ont signé une lettre ouverte appelant le Congrès américain à abroger la règle des courtiers DeFi de l'IRS. La lettre a souligné que la règle des courtiers DeFi, finalisée à la fin de l'administration Biden, représente un "excès de réglementation", ne comprend pas fondamentalement la technologie qu'elle cherche à réglementer et ignore les intentions du Congrès.

Michele Korver, responsable des affaires réglementaires de a16z Crypto, a également déclaré dans un article sur X que les nouvelles règles de déclaration des courtiers émises par le Trésor américain représentent une menace directe pour la vision de développement de la DeFi et pourraient entraver l'avenir de l'innovation DeFi aux États-Unis.

Il est indéniable que depuis l'entrée en fonction de Trump, malgré la réaction généralement pessimiste du marché à ses politiques anticipées, des progrès substantiels ont été réalisés dans la réglementation des cryptomonnaies. Le 4 mars 2025, heure locale aux États-Unis, le "Crypto Tsar" et actuel directeur de l'IA et des cryptomonnaies à la Maison Blanche, David Sacks, a déclaré dans un post sur X : "La Maison Blanche est heureuse d'annoncer son soutien à l'Action de révision du Congrès (CRA) présentée par le sénateur Ted Cruz et le représentant Mike Carey pour abroger la prétendue 'règle du courtier DeFi' - une attaque de dernière minute de l'administration Biden contre la communauté des cryptomonnaies."

Ère post-projet de loi : Trois variables réglementaires potentielles émergent

Alors que la décision de la Chambre de renverser la règle du courtier DeFi a levé certaines contraintes, la bataille réglementaire pour l'industrie crypto est loin d'être terminée. Compte tenu de la dynamique législative actuelle et des cadres politiques, trois domaines réglementaires potentiels pourraient dominer la prochaine phase :

1. Législation accélérée sur les stablecoins

L'administration Trump a explicitement défini les stablecoins comme une « infrastructure de paiement ». Tant le GENIUS Act du Sénat que le Stablecoin Act de la Chambre avancent en parallèle, visant à établir un cadre de licence fédéral unifié. Les émetteurs devraient maintenir des réserves de 100 % et se soumettre à des audits de niveau bancaire. Cela augmentera considérablement le seuil d'émission des stablecoins adossés au dollar, tels que USDC et BUSD, et les stablecoins algorithmiques pourraient être classés comme des titres. Selon l'analyse de la Blockchain Association, si elle est adoptée, les États-Unis pourraient devenir la première grande économie à mettre en place des réglementations sur les stablecoins systémiques, mais cela pourrait également contraindre les petits émetteurs à sortir du marché.

2. Escalade de la bataille juridictionnelle entre la SEC et la CFTC

Bien que la règle du courtier DeFi ait été abrogée, la SEC continue d'utiliser le « test de Howey » pour classer les jetons comme des titres. La récente clôture de l'enquête sur Uniswap Labs envoie un message subtil : lorsque qu'un protocole atteint un niveau élevé de décentralisation (sans contrôle d'une équipe centralisée), la SEC a tendance à le classer comme une « marchandise ». Sinon, il peut être considéré comme une « sécurité non enregistrée ». Cette logique — « le niveau de décentralisation technique détermine la classification réglementaire » — pousse les projets à accélérer les transformations de conception sans autorisation. En même temps, la CFTC utilise la Digital Commodity Consumer Protection Act pour lutter pour la surveillance des plateformes de trading au comptant. Coinbase et d'autres bourses ont déjà demandé des licences doubles, ce qui se traduit par une augmentation de 37 % des coûts de conformité d'une année sur l'autre.

3. Passage vers la taxation basée sur la technologie on-chain et l'application de la LCB-FT

Bien que l’IRS ait perdu son mandat de déclaration forcée de la DeFi, il s’est associé au FinCEN pour améliorer l’utilisation des outils d’analyse on-chain. Les données du premier trimestre 2025 montrent que l’IRS a suivi 1,2 milliard de dollars de fonds criminels liés aux cryptomonnaies via des plateformes comme Arkham et Elliptic, soit une augmentation de 210 % par rapport à la même période l’année dernière. Notamment, alors que le décret de l’administration Trump interdit le développement d’une CBDC, il a ordonné au Trésor d’étudier des solutions technologiques pour « les réserves de bitcoins et la transparence fiscale ». À l’avenir, cela pourrait conduire à des programmes pilotes de déductions automatiques de l’impôt sur les gains en capital via des contrats intelligents. Cette tendance à « la technologie réglementaire remplaçant les règles forcées » pousse les plateformes d’échange et les fournisseurs de portefeuilles à mettre à niveau leurs systèmes KYT (Know Your Trade).

Alors que la bataille de la règle du courtier DeFi touche à sa fin, les institutions cryptographiques transfèrent leurs ressources de conformité vers les dépôts de stablecoins, les audits d'attributs de jetons et les systèmes de gestion des risques on-chain. Par exemple, le directeur de la conformité de Coinbase a révélé que l'entreprise a formé une équipe de 300 personnes dédiée aux demandes de licence de stablecoin et collabore avec AWS pour développer un outil de "certification de décentralisation".

Pendant ce temps, suite à la clôture de son enquête de la SEC, Uniswap Labs a annoncé qu'il abaisserait le seuil de proposition communautaire pour son jeton de gouvernance UNI de 10 000 UNI à 5 000 UNI afin d'accélérer la décentralisation.

Toutes ces actions confirment le consensus de l'industrie : la réglementation américaine s'éloigne d'un modèle de "taille unique" pour se diriger vers une réglementation basée sur les "caractéristiques technologiques." La capacité de trouver un équilibre entre l'innovation et la conformité grâce à des solutions techniques deviendra le facteur compétitif clé dans la prochaine phase — et potentiellement le catalyseur du prochain cycle majeur de croissance du marché une fois que la bulle actuelle se sera dégonflée.

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