مقدمة:

نحن نقترب بسرعة من عصر وفرة L2. يتناقص حاجز الدخول لإطلاق L2 باستمرار بسبب مزودي Rollup as a Service (RaaS) ، مما يفتح تدفق العرض ، ويطمس التمايز بين كل هذه السلاسل الجديدة. أن تصبح L2 أمر منطقي بشكل أساسي لسلاسل الكتل ذات السيادة السابقة ، أو البروتوكولات التي كانت موجودة فقط كعقود ذكية على الشبكة الرئيسية. يسمح تطبيق L2 لبروتوكول موجود أو blockchain بالتحايل على المشكلة المكلفة المتمثلة في تمهيد مجموعة المدققين الخاصة بهم ، ويسمح بوسيلة أكثر كفاءة لاستحقاق القيمة الرأسية عبر تسلسل المعاملات. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، إذا كنا نعيش حقا في عالم من آلاف التراكمات ، فهذا يعني أننا سنرى مئات الخاسرين ، وبضع عشرات من الفائزين الكبار. نعتقد أن معظم الأنشطة ستتجمع عبر عدد قليل من الأغراض العامة ، و L2s الخاصة بالمجال (أي التركيز الرأسي الأساسي ، DeFi). ما سيقسم الفائزين والخاسرين سيعود في النهاية إلى تأثيرات الشبكة. كما هو الحال اليوم ، نعتقد أن Swell لديها القدرة على أن تكون رائدة في هذه الفئة الأخيرة لعدة أسباب. ولكن ، ما هو بالضبط تضخم؟ في هذه المقالة ، سنلقي نظرة متعمقة على شبكة Swell Network بشكل عام ، ونفحص نموها ونحلل بنيتها لفهم ما يفصلها عن الحشد وكيف يمكنها تحقيق حالة L2 المهيمنة.

ما هو Swell؟

سويل هو بروتوكول للرهان الذاتي "غير مودع مع مهمة لتقديم أفضل تجربة للرهان السائل وإعادة الرهان في العالم، وتبسيط الوصول إلى DeFi، مع تأمين مستقبل Ethereum وخدمات إعادة الرهان". إذاً، كيف يبدو هذا في الحقيقة؟ حسنًا، إنه دقيق تمامًا. لقد جمع سويل إجمالي قيمة مقفلة بلغت 2.1 مليار دولار (713 ألف إثريوم) في وقت كتابة هذا النص. من هذا المبلغ البالغ 2.1 مليار دولار، 29.57% هو في رمز الرهان السائل الخاص بهم swETH، و17.78% هو في رمز إعادة الرهان السائل الخاص بهم rswETH، والنسبة المتبقية 52.65% تتواجد في عقود الإيداع الخاصة بهم L2.

المصدر: https://dune.com/queries/2426388/5266531

كما يمكنكم رؤية، شهدت إيداعات Swell L2 قبل الإطلاق أكبر مسار نمو حاد من أي منتج آخر لدى Swell. دعونا نرى ما يتكون بالضبط من هذا النمو:

المصدر: https://dune.com/queries/3609574/6082440

المصدر: https://dune.com/queries/3609900/6082638

كما ترون، يتكون معظم إيداعات Swell L2 من رموز بيئة Swell مثل rswETH، swETH، ورموز بندل الرئيسية المنتسبة. هذا معقول لأن هذه هي المشاركين في بيئة Swell الأكثر توجيهًا. بخلاف ذلك، تعد Swell L2 أيضًا موطنًا لملايين الدولارات من LRTs الأخرى ورموزها PT المنتسبة عبر Pendle. إذا كنت ستحسب إيداعاتهم الإجمالية بقيمة 1.1 مليار دولار، فسيضعونهم في المرتبة السادسة من حيث القيمة الإجمالية المقدرة، مما يضعهم فوق L2s بارزة مثل StarkNet، ZkSync Era، Manta، Linea، و Mode Network الجديدة الإطلاق

المصدر:https://l2beat.com/scaling/tvl

أبرز جزء في كل هذا: كان أول إيداع تقريبًا قبل 4 أسابيع في 9 أبريل. في غضون 28 يومًا فقط، تقدمت Swell من 0 دولار إلى أكثر من 1 مليار دولار في الودائع قبل الإطلاق لـ L2 الخاص بهم، مما يجعلهم واحدًا من أسرع Rollups لضرب علامة 1 مليار دولار في الرصيد الإجمالي المقدر، وهو ثاني أسرع من Arbitrum. واحدة من الملاحظات هنا هي أن Swell L2 ليست مباشرة، ولكن حتى عند مقارنتها بوحش مثل Blast الذي سمح أيضًا بالودائع قبل الإطلاق، نمت Swell بسرعة أكبر، حيث وصلت إلى العلامة المليارية قبل 7 أيام من Blast.

المصدر: ديفي لاما

ملاحظة هامة واحدة هي أن غالبية الودائع لـ Swell L2 كانت على ما يبدو مكونة من فرد واحد فقط، وهو جوستين سن.محفظة، والمزعوم أنه له، قام بإيداع 120k من EtherFi's eETH في Swell L2، بقيمة 376 مليون دولار في وقت العملية. اليوم، يشكل الإيداع المزعوم له ما يقرب من 30٪ من إجمالي Swell L2 TVL. ومع ذلك، بعد إيداعه رأينا عددًا قليلًا من الحيتان الأخرى تبدأ في الإيداعات بمدى يتراوح بين سبعة وثمانية أرقام، بشكل ملحوظ مع Wintermute يقوم بإيداع ما يقرب من 9 مليون دولار من ezETH لـ Renzo. بشكل عام، منذ الإيداع المزعوم لـ Sun، نما إجمالي Swell L2 TVL بمبلغ إضافي قدره 360 مليون دولار.

المصدر:https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/address/0x38D43a6Cb8DA0E855A42fB6b0733A0498531d774

حسنًا، لقد شهدوا بعض النمو المذهل في الودائع قبل الإطلاق، ولكن ما هو بالضبط Swell L2؟

Swell L2; تحت الغطاء

Swell L2 هو حقًا فريد لعدد من الأسباب:

من وجهة نظر معمارية، فإنهم يستفيدون من تكنولوجيا AltLayer للإطلاق كـ "restaked rollup" المبني باستخدام Polygon (Composable Development Kit) CDK. بالإضافة إلى ذلك، سيستخدمون EigenDA كطبقة توافر البيانات الخاصة بهم، وبشكل هام، سيكون لديهم أيضًا "عائد أصلي" مدمج في السلسلة بواسطة المكافآت عن طريق الرهان وإعادة الرهان على حد سواء. وأخيرًا، كحيلة مثيرة للاهتمام، سيكون لديهم رمزهم الخاص للرهان السائل (LRT)، rswETH، كرمز الغاز الخاص بهم.

هذا أمر كبير لفحصه، لذا دعونا نقسمه قطعةً قطعةً.

ما هو التجميع المراوح؟

ببساطة، إعادة تجديد اللفة هي تجميع يستفيد من اللفة الثانوية الثلاثية الأبعاد المتكاملة عموديًا AVS التي تتكون من Alt Layer.

حيوي(AVS للتحقق اللامركزي من حالة الرول اب)

MACH(AVS لسرعة النهوية السريعة)

فريق (AVS لتسلسل لامركزي)

والأهم من ذلك ، تسمح عمليات التجميع المعاد تشغيلها باستعادة كل من LST مثل swETH ورمز SWELL نفسه. عندما يتم تخزين رمز SWELL المميز ، يمكن أن يتراكم عليه رسوم جهاز التسلسل. لاحظ أن هذا يحل مشكلة كبيرة مع L2s الأخرى اليوم. التفاؤل ، Arbitrum ، StarkWare ، العديد من L2s الأصغر الأخرى لديها انفصال حافز بين جهاز التسلسل وحاملي الرمز المميز الفعليين ، مما يخلق بشكل أساسي عدم تناسق بين المستخدمين والكيانات القانونية أو المعملية وراء L2s هذه. في حين أن معظم ، إن لم يكن كل ، L2s يتطلعون إلى حل هذه المشكلة لتحسين محاذاة البروتوكول إلى المستخدم ، إلا أنهم في النهاية سيلعبون جميعا اللحاق بالركب. من اليوم الأول ، سيكون لدى Swell محاذاة تحفيزية لحاملي الرموز المميزة والمستخدمين الفعليين لسلسلتهم أيضا.

المصدر: توثيق AltLayerhttps://docs.altlayer.io/altlayer-documentation

من خلال مجموعة من أدوات AltLayer المذكورة في وقت سابق، Swell يختار استخدام مجموعة أدوات تطوير سلسلة Polygon (CDK) لـ Validium Rollups الخاصة بهم بدون معرفة (ZK). تُشكل Validium Rollups، التي انتشرت بشكل كبير من قبل Immutable X، المعاملات بشكل خاص خارج السلسلة وتقدم لاحقًا دليلًا على صحتها على السلسلة الرئيسية (في هذه الحالة، Polygon)، مما يحسن سرعة المعاملات والخصوصية بالمقارنة مع الـ optimistic rollups.

بالإضافة إلى القدرة على اختيار تكنولوجيا ال Rollup الخاصة بهم، Swell يختار أيضًا استخدام EigenDA كمزود خدمة توافر البيانات (DA) الخاص بهم. يسهم EigenDA في دوامة الطاقة الإيجابية التي سنناقشها بالتفصيل خلال القسم التالي. EigenDA هو أكثر نظام إثبات الحصة الأخضر شيوعًا في وقت كتابة هذا النص، بأكثر من 9 مليار دولار في رؤوس الأموال عبر 118 مشغلًا.

المصدر: u—1.com

إذاً، بكل البنية الفنية جانباً؛ كيف تختلف سويل تشين فعلياً؟

حسنًا، المفتاح للتمييز يعود فعليًا إلى بنيتهم الذكية التي تقدم عجلة ذات انعكاس فريدة تستفيد من جميع المجالات الحاسمة لتراكم القيمة لـ Swell ونظام الإيثيريوم بشكل عام.

نظرا لأن رمز الغاز الأصلي هو rswETH ، فسيتعين على المستخدمين الذين يرغبون في استخدام Dapps على Swell L2 سد LRT الخاص بهم ، أو استعادة ETH للحصول على rswETH. كلما زاد جسر rswETH أو تخزينه ، تمت إضافة المزيد من الأمان الاقتصادي المشفر إلى EigenLayer ، مما يعمق الأمان المجمع للنظام الأساسي بأكمله ، وبالتالي زيادة الخندق حول EigenLayer لجذب المزيد من المطورين لبناء AVS. المزيد من AVS ينمو الكعكة ويحتمل أن يحسن عائد الاسترداد. يعد عائد إعادة الاستعادة الأعلى أفضل ل Dapps on Swell L2 باستخدام rswETH. كلما كان أداء Dapps أفضل ، زاد عدد المستخدمين الذين سيجذبونهم. كلما كان أداء Dapps أفضل ، زادت رسوم التسلسل المتراكمة مرة أخرى إلى SWELL stakers. أوروبوروس.

من الناحية الموضوعية، ليس لدى أي بروتوكول آخر أو L2 نفس آليات الاستيلاء على القيمة الرأسية المتكاملة التي يمتلكها Swell. معظم شبكات العملات المشفرة تعتمد على تأثيرات شبكة السيولة الخاصة بها، وتحتل Swell L2 موقعًا جيدًا للاستفادة من المجالات الرئيسية على المدى الطويل لتراكم القيمة التي تقدمها Ethereum.

التقاط رسوم النمو

بالنسبة لكل من رمز swETH ورمز rswETH، لديه Swell معدل أخذ قياسي بنسبة 10٪ مع تقسيم متساوٍ 50/50 لهذه الرسوم لمشغلي العقد والخزانة على حد سواء. على الرغم من إطلاق هذين المنتجين فقط في إطار زمني أقل من عام واحد، فقد تراكم بروتوكول بالفعل ما يقرب من 1 مليون دولار في الرسوم في وقت الكتابة. عند النظر إلى المستقبل، من المرجح أن تزيد هذه الرسوم، وربما تصل إلى أكثر من 5 ملايين دولار في السنة القادمة باستخدام سيناريو نمو حالتنا الثورية.

من يقوم بالبناء على تضخم؟

كما ناقشنا بالفعل، يتوجب على Swell L2 أن تبدأ بخطى ثابتة، ولكن أي مشاريع ستنتقل إلى سلسلتهم؟ فيمقالة في البلوقمن فريق Swell، يقولون بصراحة إنهم يخططون لإسقاط رمز SWELL على المودعين قبل الإطلاق ل Swell L2، ولكن بالإضافة إلى ذلك، يخطط بعض مشاريع DeFi الملحوظة التي ستنتقل إلى Swell أيضًا لتخصيص جزء من إسقاطاتها للمودعين قبل الإطلاق لـ Swell L2 أيضًا. تتضمن هذه المشاريع:

بروتوكول آيون: منصة إقراض تركز على الأصول المرهونة وإعادة الرهونة. حصلت آيون على 2 مليون دولار كجزء من تمويل ما قبل البذرة.جولةفي يوليو 2023، 6.27 مليون دولار في القيمة الإجمالية للقرضDeFi Llama.

التمويل البيئي: منصة تداول لامركزية "من الصفر إلى الواحد" تعمل على تشغيل DEX بأكمله داخل عقد ذكي واحد. يتم نشر Ambient حاليًا على شبكة Ethereum الرئيسية، Canto، Scroll، و Blast أيضًا. جمعوا جولة بذور بقيمة 6.5 مليون دولار في يوليو 2023 ويمتلكون حاليًا حوالي 87 مليون دولار في القيمة الإجمالية للقرض (TVL)DeFi Llama.

براهما فاينانس: بيئة تنفيذ وعهد على السلسلة الرقمية التي جمعت 6.7 مليون دولار في رأس المال عبر جولة بذرة وتمديد بذرة في فبراير 2022 وديسمبر 2023على التوالي. يتم نشر براهما حاليًا على بلاست.

تمويل قوي: إقراض معزول بسيولة مشتركة يسمح للمستخدمين بإنشاء سوق نقدي سائل لأي أصول دون إذن. حصلت Sturdy على 3.9 مليون دولار في مارس 2022 لجولة بذور واستراتيجيةجولة.

شراكات AVS

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت سويل خلال الأيام القليلة الماضية شراكات معDrosera, بريفيسو LaGrange, ثلاثة AVS على EigenLayer. على الرغم من أنه قد يكون من السابق لأوانه القول، نظرًا لأن تحفيز Swell الاقتصادي يتماشى بشكل أقوى مع AVS، يمكن أن يصبح بوتيرة محتملة المركز الرئيسي للسيولة لجميع رموز AVS خارج شبكة Ethereum الرئيسية. من غير المرجح أن يفوز Swell بجميع السيولة، حيث سيكون الأفراد المتخصصون في السوق يرغبون في التداول بين البورصات المركزية واللامركزية لهذه الرموز AVS، ولكن يمكن أن يلتقط Swell مبلغًا معقولًا من هذه السيولة على السلسلة والتداول لرموز AVS.

قصة نمو سويل

لفهم أفضل إلى أين يتجه Swell، نحتاج أولاً إلى فهم كيف وصلوا إلى هنا. عند فحص تاريخ نمو Swell، يمكننا النظر إلى تاريخ واحد ساهم في نجاح البروتوكول: 18 ديسمبر 2023. هذا هو الوقت الذي فتحت فيه EigenLayer الودائع لـ "الذيل الأطول" من LSTs. في ذلك اليوم وحده، كان لدى Swell 35k swETH مودعة في EigenLayer في اليوم الأول، والتي نمت بنسبة 225٪ بينما تم إيقاف الودائع في 3 يناير 2024.

المصدر: https://dune.com/queries/3294704/5521576

في المرحلة الثانية من إيجن للودائع لـ Swell التي بدأت في 5 فبراير، ارتفعت الودائع مرة أخرى بنسبة 148٪ إلى 97 ألفًا حتى تم إيقاف الودائع مرة أخرى في 9 فبراير، بعد 4 أيام فقط.

https://dune.com/queries/3429649/5760098

اليوم ، لا يزال swETH ثاني أكثر LST شعبية ، حيث يحتل Lido's stETH حاليا المركز الأول. مع وجود 27٪ فقط من إجمالي المعروض من ETH ، لا يزال هناك سوق إجمالي ضخم قابل للعنونة (TAM) للرموز المميزة السائلة مثل swETH. علاوة على ذلك ، مع تزايد رهان ETH ، سيتم ضغط معدل مكافآت Staking بشكل طبيعي. سيؤدي ضغط العائد في أي بيئة اقتصادية إلى دفع الأفراد إلى البحث عن أماكن أخرى لتحقيق عائد أعلى. بالنسبة إلى DeFi ، يمكن أن يأتي هذا في شكل حاملي swETH الذين يودعون في بروتوكولات تداول عائد الدخل الثابت مثل Pendle حيث يمكن للمستخدمين الحصول على معدل مكافآت Staking بنسبة 4.46٪ مقابل معدل مكافآت Staking المتعارف عليه البالغ حوالي ~ 3.2٪. من المعروف أيضا أن المستخدمين يشاركون في استراتيجيات الرافعة المالية مع LSTs على بروتوكولات الإقراض لتعزيز عائدهم. نتوقع أن تواصل swETH نموها بسبب محركات الطلب المتأصلة حول ETH بالإضافة إلى فرص عائد تخزين أفضل في بروتوكولات DeFi.

ومع ذلك، هناك طريقة أخرى لزيادة أسعار مكافآت التحصيل من خلال EigenLayer حيث يمكن للمستخدمين الذين يختارون إعادة التحصيل الحصول على عائد إضافي عن طريق تفويضهم لمشغل يدعم خدمات التحقق النشطة (AVS) على الشبكة. ومع ذلك، يعرض إعادة تحصيل LST نفس تكلفة الفرصة كتحصيل ETH. هذا هو واحد من الخصائص الأكبر قيمة لـ rswETH حيث يسمح للمستخدمين بالاستفادة من مكافآت إعادة التحصيل، بالإضافة إلى أن لديهم فائدة من حيث الاحتفاظ بأصل سائل يسمح لهم بتجاوز فترة الانسحاب لمدة 7 أيام على EigenLayer، شريطة وجود كفاية من السيولة في الحوض. نظرًا للدافعين الداعمين لـ rswETH، نتوقع أن يستمر اعتماد rswETH في الزيادة.

نتطلع إلى الأمام، ونعتقد أن Swell موضع أفضل من أي من الطبقة الثانية لالتقاط الغالبية العظمى من النشاط DeFi الذي يتعلق بإعادة التقدير؛ بما في ذلك ولكن لا يقتصر على رموز LRT ورموز AVS ورموز البروتوكول للمشاريع التي تبني حول طبقة EigenLayer أو المجاورة لها.

المصدر: https://dune.com/queries/3609900/6082644

مخاطر rswETH

أثناء استخدام rswETH كرمز للغاز الكانوني يوجد مزايا لإنشاء حلقات ردود فعل إيجابية، ولكن هناك أيضًا مخاطر مرتبطة بهذه الجانب أيضًا. ومع ذلك، إذا كانت المجتمع يدرك المخاطر المحتملة المرتبطة، فإن هناك احتمالية أفضل لنجاحها على المدى الطويل. بالنسبة لـ rswETH، يمكننا تقسيمها إلى ثلاث فئات رئيسية للمخاطر.

• مخاطر التشغيل
• مخاطر السيولة
• مخاطر العقد الذكي

مخاطر التشغيل:

في حين أن الرموز المميزة للتكديس السائل تقوم فقط بتخزين ETH الخاص بالمستخدم في سلسلة كتل Ethereum الأساسية ، فإن رموز إعادة الاستيلاء السائلة (LRT) مثل rswETH يتم تخزينها أولا على Ethereum blockchain ، ولكن بعد ذلك الاشتراك في البنية التحتية لاستعادة EigenLayer. من خلال rswETH ، يختار المستخدمون تفويض ETH المعاد إدراجهم إلى مجموعة من "المشغلين" المدرجين في القائمة البيضاء والذين سيقومون بعد ذلك باستعادة ETH الأساسي عبر العديد من الخدمات التي تم التحقق من صحتها بنشاط (AVS) ، وهي مشاريع مبنية على EigenLayer.

عند الإطلاق ، لن يكون لدى AVS أي تقليص ، ولكن سيتم تنفيذها في وقتٍ أبكر بدلاً من ذلك. سيكون لكل AVS شروط تقليص خاصة بهم يجب على المشغلين التأكد من الالتزام بها من أجل تجنب التقليص. لاحظ أن Swell قد تعاونت أيضًا مع قادة الصناعة في إدارة مخاطر البروتوكول مثل Gauntlet للمساعدة في إنشاء إطار لاختيار AVS يمكنك قراءة المزيد حولههنا.

خطر السيولة:

ينطبق هذا على جميع LRTs، وليس فقط rswETH، ولكن السيولة مهمة تماما. ما نقصده هنا بمخاطر السيولة هو: ضمان وجود سيولة وافية مقترنة بـ rswETH عبر ما يكفي من حمامات السيولة للحفاظ على "peg" 1:1 للسعر إلى القيمة العادلة. في هذه الحالة، القيمة العادلة هي سعر الأصول الأساسية المكونة rswETH، وهو ETH المرهون بالإضافة إلى مكافآت الرهان المرتبطة. نظرًا لأن rswETH هو رمز غير قابل للإعادة التشكيل، فإنه يتبع بدلاً من ذلك منحنى الاسترداد وفقًا لمعدل مكافآت الرهان. وبشكل أساسي، يعني هذا أن rswETH يجب أن يتداول دائمًا بـ "علاوة" على ETH وحده. في وقت كتابة rswETH يتداول بتخفيض طفيف يبلغ 0.55٪ إلى القيمة العادلة. السبب وراء هذا معقد وإذا كنت ترغب في الانغماس بشكل أعمق في منظر السيولة LRT، فإننا نقترح عليك قراءة تقريرنا حول سيولة LRTهنا.

في الظروف العادية، يجب أن تكون هناك كمية كافية من السيولة بالنسبة لـ rswETH لتظل مرتبطة بقيمتها العادلة. كما يجب ملاحظة أن عمليات السحب مفيدة أيضًا في السماح بالاحتفاظ بالربط لأنها توفر طريقًا إضافيًا للمضاربين لإغلاق الخصم. وأخيرًا، من المهم ملاحظة أنه من بين أفضل خمس عملات رهان سائلة، تمتلك rswETH تقريبًا ثاني أفضل نسبة سيولة إلى نسبة القيمة الإجمالية للتلفاز.

المصدر: https://dune.com/Henrystats/liquidity-restaking-protocols

أثرت ملف السيولة لـ rswETH بشكل مؤقت بسبب "فك تثبيت" ezETH بمجرد إعلانهم عن رمز REZ الخاص بهم. الفلاحون الاستثماريون استخدموا جميع الأساليب الممكنة للتبديل من ezETH، واصطدم rswETH بالتداعيات الناجمة عن هذا الفوضى جنبًا إلى جنب مع rsETH. يتم تداول rswETH حاليًا بخصم ضئيل، ولكن من المرجح أن يتم غلق هذا الخصم بعد تنفيذ سحوبات rswETH الأصلية التي يجب أن تكون متاحة خلال بضعة أسابيع.

المصدر: https://dune.com/queries/3602452/6069726

مخاطر العقد الذكي:

هذا ليس نوعًا من المخاطر الحصرية لـ Swell بأي وسيلة، لكن من المهم ذكرها وفهم كيفية محاولتهم لتخفيف هذه المخاطر الشائعة. تلقى Swell تدقيقات لجميع الترقيات السابقة، ولعقود إيداع Swell L2 قبل الإطلاق من مجموعة متنوعة من شركات التدقيق مثل Sigma Prime + Cyfrin التي فحصت swETH و rswETH، و Mixbytes + Hexens فحصت العقود قبل الإطلاق. يمكن العثور على جميع التدقيقاتهنابالإضافة إلى ذلك، لدى Swell جوائز مكافحة الثغرات المفتوحة من خلال ImmuneFi تتراوح بين 1 ألف دولار إلى 250 ألف دولار اعتمادًا على خطورة الثغرة. يمكن العثور على تفاصيل المكافآت والنطاقهنا.

الاستنتاج والأفكار الختامية

في الختام ، لا أحد يفعل ذلك تماما مثل Swell. لقد نجحوا في تحديد المجالات الرئيسية لتراكم القيمة لنظام Ethereum البيئي بشكل عام وقاموا بعمل جيد في تنفيذها حتى الآن. نعتقد أن مفتاح نجاحهم في مشهد L2 سيعود إلى تشجيع DeFi Dapps ، وتحديدا تلك التي تركز على EigenLayer و LRTs و LSTs وما إلى ذلك ، للبناء على Swell L2. يسلط هيكلهم الانعكاسي الفريد المذكور سابقا في التقرير الضوء على فهمهم لتأثيرات الشبكة وقدرتهم على تنمية الكعكة بشكل مستدام. بالإضافة إلى ذلك ، نظرا لأن LRTs من المحتمل أن تصبح الشكل الأكثر شيوعا للضمانات عبر DeFi ، فإن امتلاك المكدس عموديا عبر L2 مثل Swell سيصبح خطوة جذابة للغاية. إذا كنت لا تملك المكدس الكامل ، عبر التسلسل وآخرون ، فأنت للأسف تسرب القيمة وتترك المال على الطاولة. في النهاية ، لا نرى مستوى مماثلا من الفهم لنحت مكانة طويلة الأجل في مكان آخر في المشهد L2. نتوقع أن يحذو الآخرون حذوها ويحاولون نسخ وتنفيذ نفس الطريقة التي استخدمتها Swell حتى الآن ، لكن Swell لديها ميزة المحرك الأول التي لا يمكن إنكارها للاستفادة من "لعبة meta" ETH. الفائزون يفوزون ، بسيطة مثل.

تنصل:

المعلومات المقدمة من قبل بحث كايروس، بما في ذلك ولكن لا تقتصر على الأبحاث، والتحليل، والبيانات، أو أي محتوى آخر، تُقدم فقط لأغراض إعلامية ولا تشكل نصيحة استثمارية أو نصيحة مالية أو نصيحة تداول أو أي نوع آخر من النصائح. لا توصي بحث كايروس بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي عملة رقمية أو استثمار آخر.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذا المقال معاد طبعه من [Kairos البحوث]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [أبحاث كايروسإذا كانت هناك اعتراضات على هذا النشر مراسلة البوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.

2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: آراء وآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط تلك المتعلقة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يُذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.