Keadaan Solana: Aset Dunia Nyata

Wawasan Kunci

• Aset dunia nyata (RWAs) di Solana bernilai lebih dari $418,1 juta, naik 140,6% YTD. USDY dari Ondo memimpin kategori ini dengan $175,3 juta, berbagi pasar 41,9%, diikuti oleh aset lain seperti OUSG, ACRED, dan BUIDL.
• Backed membawa ekuitas ter-tokenisasi ke Solana, bekerja sama dengan Kraken, dengan xStocks pada 30 Juni 2025, memungkinkan lebih dari 40.000 dompet untuk memiliki satu xStock dalam satu minggu. Superstate, Ondo, dan Step Finance berencana untuk menghadirkan ekuitas ter-tokenisasi akhir tahun ini.
• R3 berencana untuk membawa lebih dari $10 miliar dalam aset yang ter-tokenisasi dari Corda, platform teknologi buku besar terdistribusi (DLT) yang berbasis izin, ke Solana. R3 mendukung penerbitan dan transfer aset yang ter-tokenisasi untuk lembaga keuangan yang diatur.
• SyrupUSDC dari Maple Finance, sebuah stablecoin yang memberikan imbal hasil, dengan cepat mencapai kapitalisasi pasar sebesar $60,1 juta. Sejak diluncurkannya pada Juni 2025, 54,2 token syrupUSDC telah diterbitkan.
• Solana adalah rumah bagi RWA eksotis seperti Blackrock, Apollo, real estate yang ter-tokenisasi, barang fisik unik, dan koleksi.

Pendahuluan

Aset dunia nyata (RWAs) mewakili perubahan paradigma dalam keuangan terdesentralisasi, menghubungkan keuangan tradisional (TradFi) dengan infrastruktur blockchain dengan men-tokenisasi aset offchain seperti obligasi pemerintah, kredit swasta, ekuitas publik, real estat, dan bahkan barang fisik. Transformasi ini menawarkan tingkat likuiditas, pemrograman, dan aksesibilitas global yang baru, terutama untuk instrumen keuangan yang secara historis telah tidak likuid, terbatas, atau didistribusikan secara tidak efisien. Selama tahun lalu, Solana telah muncul sebagai pesaing serius di ruang ini, menetapkan dirinya sebagai platform yang layak bagi institusi dan pengguna ritel untuk mengakses dan berinteraksi dengan RWAs di onchain.

Daya tarik Solana berasal dari throughput yang tinggi, biaya transaksi yang hampir nol, dan ekosistem pengembang yang kuat. Inovasi teknis seperti standar Token-2022 dan finalitas blok yang cepat memungkinkan alat kepatuhan yang mulus, distribusi hasil, dan integrasi DeFi yang dapat disusun. Ciri-ciri ini membuat Solana sangat cocok untuk menjadi tuan rumah berbagai spektrum RWA, mulai dari token Treasury yang ter-tokenisasi hingga ekuitas onchain dan komoditas yang ter-tokenisasi. Infrastruktur ini semakin disesuaikan dengan kebutuhan penerbit aset, regulator, dan pengguna, membuka jalan bagi adopsi RWA di tingkat institusi dan komunitas.

RWAs di Solana ada dalam empat kategori inti: (1) aset yang menghasilkan imbal hasil, termasuk Treasury AS yang ter-tokenisasi, dana institusional, dan protokol kredit swasta seperti Ondo Finance, Franklin Templeton, dan Maple; (2) ekuitas publik yang ter-tokenisasi, dengan peluncuran yang akan datang dari Superstate, Kraken, dan Ondo Global Markets; (3) aset non-yielding seperti real estate ter-tokenisasi dan koleksi dari platform seperti Parcl dan BAXUS; dan (4) penyedia infrastruktur yang muncul seperti R3 dan Securitize yang mendukung kepatuhan dan interoperabilitas. Melalui lensa ini, kami menilai trajektori Solana sebagai pusat yang berkembang untuk RWAs onchain dan apa artinya bagi masa depan pasar modal global.

Aset yang Menghasilkan Hasil

Aset Riil yang Menghasilkan Hasil (RWA) adalah segmen yang paling signifikan dan tumbuh paling cepat di lanskap RWA Solana, menangkap sebagian besar aset non-stablecoin.Nilai RWA (USD). Aset-aset ini, yang berkisar dari Treasuri AS yang ter-tokenisasi hingga dana institusional dan kredit swasta, memberikan investor onchain akses langsung ke aliran hasil offchain, sering kali dengan komposabilitas yang ditingkatkan dan aksesibilitas 24/7 dibandingkan dengan rekan-rekan TradFi mereka.

Peringatan: Semua data dalam laporan ini adalah per 7 Juli 2025.

Treasuri AS yang ditokenisasi

Treasuri yang ditokenisasi menawarkan pembungkus digital untuk instrumen hasil yang paling likuid dan terpercaya di dunia dan telah menjadi pilar dasar untuk manajemen aset onchain, kolateralisasi stablecoin, dan operasi kas DAO. Pasar Treasury yang ditokenisasi di Solana telah tumbuh dari basis kecil untuk mencakup berbagai produk dari penerbit aset asli dan lintas rantai.

Ondo Finance – OUSG & USDY (Token Perbendaharaan dan Hasil)

OUSG dan USDYwakiliOndo Financependekatan ganda terhadap U.S. Treasuries yang ter-tokenisasi.

• OUSG, diperkenalkan pada bulan Januari 2023, adalah sebuah dana ter-tokenisasiawalterstruktur,-Likuiditas) sekitar BlackRock’s BUIDL Fund. Ini terutama ditujukan untuk investor terakreditasi. Pada Juli 2025, OUSG adalah aset yang menghasilkan imbal hasil terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana, dengan tujuh pemegangdan kapitalisasi pasar sebesar $79,6 juta.
• USDY, diluncurkan pada bulan Agustus 2023, adalah token yang didukung oleh Treasury dan simpanan bank, dirancang untuk berfungsi sebagai stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dengan aksesibilitas yang luas. USDY menghargai nilainya seiring akumulasi bunga. Token ini dapat ditransfer antar rantai menggunakan LayerZero, menjadikannya sangat dapat disusun dalam aplikasi DeFi. Pada Juli 2025, USDY adalah RWA yang menghasilkan hasil terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana, dengan 6.978 pemegangdan kapitalisasi pasar sebesar $175,3 juta.

BlackRock – BUIDL (USD Institutional Digital Liquidity Fund)

BUIDL adalah dana pasar uang dolar AS yang tertokenisasi yang dikembangkan oleh BlackRock, memegang uang tunai dan Obligasi Negara Jangka Pendek AS. Awalnya diluncurkan di Ethereum pada Maret 2024, itu diperluaske Solana pada Maret 2025, menandai salah satu penerapan RWA institusional besar pertama di jaringan tersebut. Dana tersebut memilikiPeringkat AAAdan mempertahankan nilai stabil $1 sambil mendistribusikan dividen setiap hari. Akses dibatasi untuk investor terakreditasi yang terverifikasi KYC yang memanfaatkan kemampuan penyelesaian 24/7 Solana dan biaya transaksi yang rendah.

BUIDL mengubah instrumen keuangan yang biasanya statis menjadi aset yang sangat mudah diakses dan interoperabel. Masuknya BlackRock ke dalam RWA tokenized di Solana menegaskan kredibilitas yang semakin berkembang dan interoperabilitas infrastruktur blockchain publik dalam keuangan institusional. Hingga Juli 2025, BUIDL adalah RWA yang menghasilkan imbal hasil terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana dengan tiga pemegang dan kapitalisasi pasar sebesar $25,2 juta.

Franklin Templeton – BENJI (OnChain U.S. Government Money Fund, FOBXX)

BENJImerepresentasikan saham dariFranklin Templeton’s FOBXX dana pasar uang, yang berinvestasi dalam sekuritas pemerintah AS, kas, dan perjanjian repurchase. Awalnya diluncurkan pada tahun 2021, BENJI diperluas ke Solana pada Februari 2025 sebagai bagian dari peluncuran multichain-nya, menjadi jaringan kedelapan yang didukung oleh dana tersebut. Ini mempertahankan nilai stabil sebesar $1 dan menawarkan alternatif yang menghasilkan imbal hasil dibandingkan stablecoin tradisional, dengan bunga yang terakumulasi setiap hari. BENJI membedakan dirinya sebagai salah satu reksa dana terdaftar SEC pertama yang tersedia di onchain untuk investor ritel, dapat diakses melalui Aplikasi mobile Benji. Pada Juli 2025, BENJI adalah RWA yang menghasilkan hasil terbesar kelima berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana dengan dua pemegang dan kapitalisasi pasar sebesar $25,9 juta.

OpenEden – TBILL (Tokenized T-Bill Vault)

TBILL adalah token yang sepenuhnya dijamin yang didukung oleh surat berharga Treasury AS jangka pendek, diterbitkan melalui struktur kepercayaan yang diatur. Sejak 2023 debut, TBILL telah memungkinkan pengguna untuk mencetak dan menebus token 24/7 menggunakan stablecoin seperti USDC, dengan harga token yang meningkat seiring dengan akumulasi bunga.OpenEdenadalah salah satu platform pertama yang memperkenalkan produk Treasury yang dapat diakses DeFi, ditujukan untuk investor non-AS.

Hambatan masuk yang rendah, penebusan waktu nyata, dan transparansi tinggi dari produk ini telah berkontribusi pada kesuksesannya, dengan adopsimempercepat di Asia dan Eropa. TBILL terkenal karena menghasilkan sebuah Rating “A” Moody’s dan digunakan sebagai jaminan yang menghasilkan hasil dalam token lain seperti stablecoin USDV milik Velo. Pada Juli 2025, TBILL adalah RWA yang menghasilkan hasil terbesar ketujuh berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana dengan tiga pemegang dan kapitalisasi pasar sebesar $11,7 juta.

VanEck – VBILL (Dana Treasury AS yang Ditokenisasi)

VBILL adalah versi token dari VanEckstrategi surat utang AS jangka pendek yang diluncurkan pada Solana pada Mei 2025 melalui sebuah kemitraan dengan Securitize. Berbeda dengan token yang menghasilkan imbal hasil yang menghargai nilainya seperti OUSG dan USDY, VBILL menjaga harga stabil $1 dan mendistribusikan imbal hasil melalui dividen token harian. Penjagaan disediakan oleh State Street, dan harga waktu nyata dipertahankan melalui Redstoneatauacles.

Fitur unggulan VBill adalah penebusan atomiknya melalui Agora’s AUSDstablecoin, memungkinkan investor untuk berpindah antara hasil dan likuiditas dengan mudah dengan memanfaatkan integrasi AUSD dengan protokol DeFi Solana seperti Kamino. Strukturnya memadukan praktik manajemen dana tradisional dengan efisiensi onchain untuk melayani manajer kas institusional. Pada Juli 2025, VBILL adalah RWA yang menghasilkan hasil terbesar keenam berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana dengan lima pemegangdan kapitalisasi pasar sebesar $13,6 juta.

Centrifuge – deRWA & deJTRSY (Perbendaharaan On-Chain)

Centrifuge, dikenal karena pekerjaan awalnya dalam tokenisasi pinjaman dunia nyata di Ethereum dan Polkadot, mengumumkan ekspansinya ke Solana pada Mei 2025 denganpengantar standar token deRWA-nya. Token pertama yang akan diluncurkan di bawah kerangka ini di Solana adalah deJTRSY, yang mewakili saham dalam dana Treasury AS jangka pendek senilai $400 juta yang dikelola oleh Anemoy. Berbeda dengan token keamanan konvensional, aset deRWA akan dapat dipindahkan secara bebas dan segera dapat digunakandalam ekosistem DeFi Solana, termasuk di platform seperti Raydium, Kamino, dan Lulo.

Token deJTRSY akan memungkinkan pengguna Solana untuk mendapatkan hasil dari U.S. Treasuries dengan cara yang sepenuhnya dapat dikomposisikan, memajukan utilitas onchain dari instrumen keuangan tradisional. Pendekatan Centrifuge menghilangkan gesekan yang telah lama ada dalam mobilitas token RWA dan mewakili strateginya untuk menjembatani dana tingkat institusi dengan infrastruktur DeFi berkecepatan tinggi. Selain Treasuries, Centrifuge mendukung kolam kredit pribadidi Solana, memungkinkan manajer aset untuk mendanai pinjaman dunia nyata dan menawarkan tranche yang ter-tokenisasi kepada investor onchain. Pool ini mendiversifikasi sumber hasil dan meningkatkan akses kredit bagi peminjam di pasar berkembang.

Dana Institus Tokenized

Dana institusional di Solana mewakili gelombang baru tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA), bergerak melampaui instrumen utang sederhana untuk mencakup kredit swasta yang terdiversifikasi, real estat, dan strategi aset alternatif. Produk-produk ini tidak hanya dirancang untuk kepatuhan, transparansi, dan komposabilitas DeFi, tetapi juga menawarkan produk yang lebih beragam dengan potensi imbal hasil yang lebih tinggi daripada Treasury yang ditokenisasi.

Apollo – ACRED (Apollo Diversified Credit Fund)

ACRED adalah versi tokenisasi dari Apollo Global Managementyang terdiversifikasi dana kredit pribadi, dibuat dalam kemitraan dengan Securitize dan diluncurkan di Solana pada Mei 2025. Token ini mewakili kepentingan dalam portofolio pinjaman korporat dan instrumen kredit swasta lainnya dan diterbitkan sebagai sToken yang diatur di bawah Securitize.kerangka kepatuhan.

ACRED dapat diakses oleh investor terakreditasi dan terintegrasi dengan platform DeFi asli Solana seperti Kamino dan Drift Institusional. Integrasi ini memungkinkan pengguna untuk meminjam stablecoin dengan menggunakan kepemilikan ACRED mereka dan menerapkan strategi dengan leverage, secara efektif mengubah aset yang secara tradisional tidak likuid menjadi jaminan DeFi yang dapat disusun. Dana ini membawa eksposur kredit tingkat institusional dan efisiensi modal ke Solana. Per Juli 2025, ACRED adalah RWA yang menghasilkan hasil terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar di Solana dengan delapan pemegang dan kapitalisasi pasar sebesar $26,9 juta.

Libre Capital – Dana Alternatif Terkemuka yang Ter-tokenisasi

Libre Capital adalah platform yang didukung oleh Hamilton Lane dan Brevan Howard, menawarkan investor institusi paparan terhadap aset alternatif yang ter-tokenisasi. Pada Juli 2024, Libre diluncurkanintegrasi Solana-nya, menjadi yang pertama memperkenalkan dana kredit pasar pribadi ke jaringan. Di antara dana yang ditokenisasi yang tersedia adalah Dana Kesempatan Kredit Senior Hamilton Lane (LINGKUP), yang menargetkan hasil sebesar 9%, Brevan Howard Master Fund (BHM), dan dana USD jangka pendek (UMA) dikelola oleh BlackRock ICS US Dollar Liquidity Fund.

Libre berfungsi sebagai "Gerbang Tokenisasi" untuk manajer dana terkemuka, mengumpulkan rangkaian strategi kredit swasta, hedge fund, dan alternatif likuid. Platform ini menekankan akses yang diperbolehkan untuk investor terakreditasi dan bertujuan untuk membuka fungsionalitas perdagangan sekunder di Solana untuk memungkinkan likuiditas waktu nyata di pasar yang secara tradisional tidak likuid ini.

Kredit Pribadi Ter-tokenisasi

Protokol kredit pribadi Solana memperluas perbatasan RWA dengan memungkinkan pinjaman langsung kepada fintech, usaha kecil dan menengah, serta peminjam dari pasar berkembang, semua didukung oleh transparansi onchain dan manajemen risiko.

Maple Finance – syrupUSDC (Stablecoin Hasil)

syrupUSDC adalah Maple Financestablecoin yang menghasilkan imbal hasil di onchain, diluncurkan di Solana pada Juni 2025. Token ini mewakili setoran ke dalam kumpulan kredit Maple, yang mendanai pinjaman kepada perusahaan perdagangan, pembuat pasar, dan fintech. syrupUSDC menargetkan APY sebesar 6–7% dan diposisikan sebagai alternatif dengan imbal hasil lebih tinggi dibandingkan stablecoin tradisional yang menghasilkan imbal hasil.

Produk ini dirancang untuk digunakan dalam aplikasi DeFi dan mendapatkan manfaat dari komposabilitas dalam ekosistem Solana, termasuk di DEX seperti Orca dan platform peminjaman seperti Kamino. Pendekatan Maple menggabungkan transparansi, penilaian yang ketat, dan likuiditas waktu nyata, mengubah kredit institusional menjadi format stablecoin yang dapat beredar di seluruh lanskap DeFi yang lebih luas. Pada Juli 2025, lebih dari 63,6 juta tokentelah diterbitkan dengan kapitalisasi pasar sebesar $70,7 juta, dengan $47 juta dari itu yang disetorkan ke Kamino.

Credix Finance – Pasar Kredit Pribadi

Credix Financemengoperasikan pasar yang berbasis Solana untuk kredit privat, memungkinkan investor institusi untuk mendanai pinjaman yang berasal dari fintech di pasar yang sedang berkembang seperti Brasil dan Kolombia. Sejakmeluncurkan pada tahun 2023, Credix telah memfasilitasi tokenisasi piutang, pinjaman yang didukung aset, dan perjanjian pembagian pendapatan. Pool-nya sering kali disusun dengan tranches senior dan junior untuk mengakomodasi berbagai profil risiko-imbalan, dan mencakup fitur-fitur seperti asuransi melalui lembaga kredit ekspor dan trust yang bebas dari kebangkrutan. Pada bulan Juli 2024, platform tersebut memiliki memfasilitasi pembiayaan untuk ratusan usaha kecil dan menengah (UKM) di Brasil. Credix membedakan dirinya dengan fokus pada dampak dunia nyata dan aliran transaksi yang terlokalisasi, menawarkan hasil yang lebih tinggi dan peluang diversifikasi di luar pasar AS.

Huma Institutional - Kredit Pribadi untuk PayFi

Huma Institusionalberfungsi mirip dengan pinjaman pribadi yang berizin dari Centrifuge, Maple, dan Credix. Huma saat ini mendukung 12 kolam pinjaman aktifmelalui empat Protokol PayFi yang berbeda, enam di antaranya aktif di Solana dan dioperasikan oleh Arf. Lebih dari $97 juta dalam kredit telah diterbitkan melalui platform Huma antara enam kumpulan ini.

Arf adalah platform likuiditas global yang menawarkan pembiayaan jangka pendek berbasis USDC untuk pembayaran lintas batas, menghilangkan kebutuhan akan akun yang telah dibiayai sebelumnya. Dengan memanfaatkan likuiditas onchain, Arf memungkinkan penyelesaian yang cepat dan biaya rendah sambil mengurangi risiko pihak lawan. Pada April 2024, Arf digabungkan dengan Huma untuk memperluas solusi likuiditasnya.

Protokol Berbasis Utang Lainnya

Etherfuse – Stablebonds (Obligasi Berdaulat di Solana)

Etherfusefokus pada membawa utang kedaulatan dan mata uang pasar berkembang ke dalam blockchain. Melalui produk seperti MXNe dan Harta, platform ini meng-tokenisasi obligasi pemerintah Meksiko dan Brasil dan menawarkannya sebagai aset mirip stablecoin di Solana dan jaringan lainnya. MXNe, misalnya, adalah stablecoin yang denominasi peso Meksiko sepenuhnya didukung oleh obligasi pemerintah jangka pendek CETES obligasi. Struktur ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbal hasil dari utang negara sambil bertransaksi dalam mata uang lokal di onchain.

Etherfuse diluncurkanproduk obligasi stabilnya pada tahun 2024 dan sejak itu menargetkan pasar remitansi serta lembaga keuangan domestik yang mencari instrumen digital yang denominasi FX. Dengan menggabungkan stabilitas yang didukung obligasi dengan likuiditas DeFi, Etherfuse memperkenalkan kategori baru aset berisiko rendah yang menghasilkan hasil yang memperluas akses RWA di luar instrumen yang berfokus pada USD.

Ekuitas Onchain

Ekuitas yang ditokenisasi di Solana mewakilievolusi berikutnyadi pasar modal, memungkinkan perdagangan 24/7, kepemilikan fraksional, dan integrasi yang mulus dengan protokol DeFi. Meskipun masih baru, segmen ini berkembang pesat berkat kemajuan dalam kepatuhan, teknologi agen transfer, dan infrastruktur lintas rantai.

Superstate – Lonceng Pembukaan (Platform Ekuitas Publik On-Chain)

Bel Pembukaan adalah platform tokenisasi ekuitas yang dikembangkan oleh Superstate, perusahaan manajemen aset yang didirikan oleh Robert Leshner. Diumumkan pada bulan Mei 2025, bekerja sama dengan, Opening Bell dirancang untuk memungkinkan perusahaan yang terdaftar di SEC untuk menerbitkan dan memperdagangkan saham ekuitas secara langsung di blockchain publik seperti Solana. Saham-saham ini dicatat melalui agen transfer digital yang mematuhi peraturan dan diharapkan menjadi sekuritas yang sepenuhnya diatur di bawah hukum AS. Juga pada bulan Mei 2025, tim tersebut menjadi co-author proposal ke SEC bersama dengan Institut Kebijakan Solana dan Orca disebut Proyek Terbuka, menggambarkan bagaimana sekuritas dapat diterbitkan dan diperdagangkan di infrastruktur blockchain publik, yang dapat mencapai cara yang lebih efisien, transparan, dan efektif.

Perusahaan pertama yang dijadwalkan untuk terdaftar di platform adalah Strategi SOL(CYFRF), sebuah kendaraan kas Solana senilai $280,6 juta yang juga berpartisipasi dalam jaringan dengan menjalankan validatornya sendiri. Perdagangan onchain Opening Bell diperkirakan akan dimulai pada akhir 2025. Proyek ini bertujuan untuk mengurangi siklus penyelesaian tradisional T+2 menjadi eksekusi hampir instan dan membuat ekuitas sepenuhnya dapat diprogram dan dapat disusun dalam DeFi. Inisiatif ini mencerminkan visi yang lebih luas untuk mengubah bursa saham menjadi protokol asli blockchain dan membuat ekuitas yang diatur tersedia 24/7 untuk basis investor global.

Backed & Kraken – xStocks (Saham dan ETF yang Dikonversi)

xStocks adalah rangkaian ekuitas dan ETF U.S. yang ter-tokenisasi yang ditawarkan oleh Didukung, penerbit Swiss yang diatur, bekerja sama dengan Kraken. Diumumkan pada Mei 2025 dan diluncurkan pada 30 Juni 2025. Jalur produk diluncurkandengan lebih dari 60 produk, mulai dari Apple dan Tesla hingga dana indeks yang luas, dan akan tersedia untuk klien non-AS. Token ini akan diterbitkan di Solana sebagai representasi yang sepenuhnya dijamin dari saham yang mendasarinya dan disimpan dalam kustodi yang diatur. Pengguna Kraken akan dapat memperdagangkan aset di bursa atau menariknya untuk digunakan di onchain dalam protokol DeFi.

xStocks membedakan dirinya melalui struktur yang mengutamakan kepatuhan yang didukung oleh prospektus Eropa dan integrasinya yang mulus dengan bursa Kraken dan infrastruktur DeFi Solana. Platform ini dirancang untuk mendemokratisasi akses ke ekuitas AS, terutama bagi pengguna di daerah yang kurang terlayani oleh layanan pialang tradisional.

Pada 7 Juli 2025, ada lebih dari 45.700 pemegang dari xStocks, dengan total kapitalisasi pasar $51,7 juta.SPYx, S&P500 xStock, adalah yang terbesar berdasarkan nilai dengan 9.692 pemegang dan kapitalisasi pasar sebesar $6,8 juta.TSLAx, Tesla xStock, adalah yang kedua terbesar berdasarkan nilai dengan 9.914 pemegang dan kapitalisasi pasar sebesar $6,2 juta.

Ondo – Platform Pasar Global

Ondo Global Markets adalah rangkaian produk yang akan datang dari Ondo Finance, dirancang untuk menawarkan akses langsung kepada investor non-AS ke ekuitas publik dan ETF yang ter-tokenisasi. Alih-alih menerbitkan aset sintetik atau ETF, platform Ondo akan berfungsi sebagai antarmuka pialang onchain di mana saham nyata disimpan dalam penitipan dan terhubung ke dompet yang dipegang.onTokens seperti di onTSLA. Token-token ini akan berfungsi sebagai representasi kepemilikan yang dapat diprogram dan akan digunakan sebagai jaminan atau dipindahkan antara pengguna yang telah disetujui.

Arsitektur Ond akan memungkinkan instruksi perdagangan dieksekusi di luar rantai pada bursa tradisional, dengan penyelesaian instan yang tercermin di dalam rantai. Pasar Global Ondo saat ini sedang dalam pengembangan, dengan peluncuran yang ditargetkan pada akhir 2025. Pendekatannya menonjol karena memperlakukan token sebagai infrastruktur pesan daripada kelas aset baru, memungkinkan kepatuhan dan likuiditas tanpa mengorbankan pemrograman dalam rantai. Setelah diluncurkan, diharapkan dapat membawa ribuan aset ekuitas tradisional ke dalam ekosistem Solana.

Republic - Token Cermin (Eksposur Ekuitas Pra-IPO)

Pada bulan Juni 2025, platform investasi RepublikdiumumkanMirror Tokens, kelas aset baru yang menawarkan eksposur ekonomi kepada perusahaan swasta bernilai tinggi, dengan token pertama,rSpaceX, dicetak di Solana. Token-token ini dirancang untuk "mencerminkan" kinerja saham perusahaan swasta dalam peristiwa likuiditas seperti IPO atau akuisisi, tanpa memberikan hak kepemilikan atau ekuitas secara langsung. Token rSpaceX membuat eksposur pra-IPO dapat diakses oleh investor non-terakreditasi secara global untuk pertama kalinya, dengan minimum serendah $50 dan batas pembelian sebesar $5,000. Inisiatif ini memanfaatkan infrastruktur berkinerja tinggi Solana untuk mendemokratisasi akses ke aset pasar swasta yang secara tradisional tidak likuid. Republic berencana untuk memperluas program Token Cermin untuk menyertakan perusahaan swasta terkemuka lainnya.

Step Finance – Remora Markets (Perdagangan Saham Ter-tokenisasi)

Pasar Remora, diakuisisi oleh Step Finance pada bulan Desember 2024, berencana untuk memungkinkan pengguna memperdagangkan saham fraksional dari ekuitas di Solana. Remora akan disematkan dalam antarmuka manajemen portofolio yang lebih luas dari Step Finance dan memprioritaskan desain yang ramah pengguna, ukuran perdagangan kecil, dan biaya minimal. Semua pendapatan yang dihasilkan dari Remora akan dialirkan ke LANGKAHpembelian kembali token, menyelaraskan insentif protokol dengan pemegang token. Platform ini akan beroperasi di bawah lisensi regulasi yang diperoleh melalui akuisisinya dan mendukung perdagangan 24/7 serta penyelesaian instan.

Remora mengambil pendekatan yang mengutamakan ritel terhadap ekuitas yang ter-tokenisasi, memposisikan dirinya sebagai alternatif yang mudah diakses dibandingkan dengan platform yang lebih berorientasi institusi seperti Opening Bell dan xStocks. Platform ini masih dalam pengembangan dan menargetkan peluncuran penuh pada akhir 2025.

Aset Non-Penghasil Hasil

Sementara aset yang menghasilkan imbal hasil mendominasi TVL RWA Solana, produk yang tidak menghasilkan imbal hasil memainkan peran penting dalam memperluas universum aset dan menunjukkan fleksibilitas infrastruktur Solana. Ini termasuk real estat yang ter-tokenisasi, barang fisik unik, dan koleksi.

Real Estat Tokenisasi

• Parcl: Parcl memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam pergerakan harga pasar real estat geografis tertentu, seperti yang ada di kota-kota besar di AS, tanpa memiliki properti fisik. Dengan melacak indeks harga (harga per kaki persegi) dan menciptakan pasar yang dapat diperdagangkan untuk metrik ini, Parcl menyediakan cara yang likuid, dapat diakses, dan dengan biaya rendah untuk mendapatkan eksposur terhadap tren real estat.
• Homebase: Homebase mengeluarkan tokenisasi NFTsmewakili kepemilikan fraksional dalam properti sewa rumah satu keluarga di AS, dengan fokus pada kepatuhan regulasi (KYC, escrow, lockup). Investor dapat membeli dan menjual sahamlangsungdi platform Homebase, mengurangi hambatan masuk dan meningkatkan likuiditas pasar sambil mempertahankan keberlakuan hukum.
• MetaWealth: MetaWealth adalah platform investasi berbasis Solana yang fokus pada kepemilikan real estat terfractional di pasar Eropa. Sejak diluncurkan, MetaWealth telah memfasilitasi investasi properti ter-tokenisasi senilai lebih dari $36 juta, mencantumkan aset di negara-negara seperti Rumania, Spanyol, Yunani, dan Italia, dengan basis pengguna lebih dari 50.000 akun investor dan 138 aset ter-tokenisasi.

Barang Fisik Terkotak & Koleksi

• BAXUS: BAXUS mengoperasikan pasar peer-to-peer untuk minuman keras yang halus dan langka, di mana botol-botolnya diautentikasi,tersegel, dan ditokenisasi sebagai NFT di Solana. Pengguna dapat memperdagangkan, menyimpan, dan mengasuransikan koleksi mereka, dengan NFTsberfungsi sebagaibukti kepemilikan dan mekanisme penebusan untuk aset fisik.
• CollectorCrypt: CollectorCrypt membawa koleksi dunia nyata, seperti Kartu perdagangan Pokémon, ke Solana, memungkinkan pengguna untuk menyetor barang untuk otentikasi, tokenisasi, dan integrasi DeFi. Model ini memperluas penggunaan NFT sebagai representasi dari nilai fisik.
• AgriDex: AgriDex meng-tokenisasi komoditas pertanian di Solana, memungkinkan pembelian dan penjualan tanaman sebagai NFT yang mengenkapsulasi detail transaksi yang kritis. Dengan bermitra dengan organisasi pertanian dan memanfaatkan alat DeFi, AgriDex bertujuan untuk membawa transparansi dan efisiensi ke pasar komoditas.

Infrastruktur RWA

Ekosistem RWA Solana dibangun oleh seperangkat standar teknis yang berkembang pesat, oracle data, alat kepatuhan, dan infrastruktur pasar.

R3

R3 adalah perusahaan teknologi keuangan yang berbasis di Inggris yang menyediakan solusi buku besar terdistribusi tingkat perusahaan untuk lembaga keuangan yang diatur. Meskipun bukan penerbit atau investor langsung dalam RWA, R3 berfungsi sebagai penggerak teknologi. Ini menawarkan middleware dan alat kepatuhan untuk mendukung penerbitan dan transfer aset tokenisasi dari lingkungan yang diizinkan ke jaringan publik yang berkinerja tinggi seperti Solana.

Produk unggulannya, Corda, adalah platform teknologi buku besar terdistribusi (DLT) yang diizinkan yang digunakan dalam pasar modal, pembayaran, dan proyek mata uang digital bank sentral (CBDC). Dirancang untuk lingkungan yang diatur, Corda memfasilitasi transaksi langsung dengan privasi dan kepatuhan sebagai prioritas utama. Klien R3 termasuk lembaga keuangan terkemuka seperti HSBC, Bank of America, dan Bank of Italy. Pada Juni 2025, R3 mendukunglebih dari $10 miliar dalam aset tokenisasi di berbagai kelas aset.

Drift Institusional

Drift Institusional diumumkan pada Mei 2025 oleh Drift, yang bertujuan untuk membantu institusi mengintegrasikan RWA ke dalam Solana. Penawaran ini menyederhanakan tokenisasi aset tradisional seperti kredit, real estat, dan komoditas melalui alat DeFi-native, memungkinkan penggunaan leverage dan komposabilitas untuk penggunaan modal yang lebih efisien, strategi hasil otomatis, dan manajemen risiko yang transparan.

Debut Drift Institutional terjadi melalui kemitraannya dengan Securitize untuk membawa Dana Kredit Terdiversifikasi Apollo senilai $1 miliar (ACRED) ke Solana. Integrasi ini memungkinkan investor institusi yang terverifikasi untuk menyetor sACRED ke dalam kolam likuiditas institusi (ACRED-USDC/ACRED-USDT) dan meminjam stablecoin melawan posisi mereka.

Kamino Finance

Kamino Finance adalah protokol pinjam meminjam berbasis Solana yang menyediakan strategi otomatis bagi pengguna untuk terlibat dalam peminjaman, peminjaman, dan penyediaan likuiditas. Sebagai tempat kunci untuk integrasi RWA, Kamino memungkinkan investor untuk menggunakan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi sebagai jaminan onchain. Dalam sebuah yang mencolok kasus penggunaan, investor yang memegang saham dari dana kredit tokenisasi Apollo (ACRED) dapat menyetorkannya ke Kamino untuk meminjam stablecoin, seperti USDC, berdasarkan posisi mereka. Fungsi ini membuka likuiditas untuk aset yang secara tradisional tidak likuid dan memperdalam integrasi mereka dalam ekosistem DeFi Solana.

Fiserv

Pada bulan Juni 2025, perusahaan pembayaran dan teknologi keuangan Fiservdiumumkansebuah kolaborasi strategis dengan Circle untuk meningkatkan kemampuan pembayaran stablecoin bagi kliennya. Kemitraan ini mengintegrasikan infrastruktur USDC Circle dengan jaringan global luas Fiserv, yang mencakup ribuan lembaga keuangan dan jutaan lokasi merchant. Ini akan memungkinkan Fiserv untuk memanfaatkan blockchain Solana untuk penyelesaian pembayaran USDC yang cepat dan murah, menghubungkan sistem perdagangan dan perbankan tradisional dengan lapisan keuangan modern yang berbasis internet. Langkah ini menandakan langkah besar dalam mengintegrasikan pembayaran berbasis blockchain ke dalam infrastruktur keuangan arus utama.

Infrastruktur Lain

• Standar Token: Yang SPL Token dan Token-2022standar menyediakan dasar untuk aset yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan di Solana. Token-2022 memperkenalkan ekstensidisesuaikan untuk RWA, seperti transfer rahasia, akumulasi bunga, pembatasan transfer yang dapat diprogram, dan pengait untuk penegakan kepatuhan.
• Orakel: Pyth Networkmenghadirkan umpan harga terdesentralisasi frekuensi tinggi untuk aset di seluruh Solana, mendukung segala sesuatu mulai dari indeks real estat melalui Parcl hingga treasury yang menghasilkan imbal hasil.Switchboard dan Redstonemenyediakan opsi oracle tambahan, meningkatkan redundansi data dan mengurangi risiko manipulasi.
• Jembatan: Wormhole dan Chainlink’s CCIPmemfasilitasi transfer dan penyelesaian RWAs lintas rantai yang mulus, memungkinkan komposabilitas dengan Ethereum, Polygon, Avalanche, dan ekosistem lainnya. Proyek seperti Centrifuge dan Backed memanfaatkan Wormhole untuk membawa aset kelas institusional ke dalam tumpukan DeFi Solana.
• Solusi Kepatuhan & Identitas: Securitizemenyediakan penegakan KYC/AML, pengenalan investor, dan layanan agen transfer, memastikan kepatuhan regulasi untuk dana dan ekuitas yang ter-tokenisasi.

Ringkasan Penutupan

Ekosistem RWA Solana telah mengalami ekspansi yang luar biasa, berkembang dari sejumlah proyek eksperimental menjadi segmen pasar yang kokoh, beragam, dan kredibel secara institusional. Produk yang menghasilkan imbal hasil, terutama Treasury yang ter-tokenisasi dan dana institusional, menjadi penopang ekosistem ini, dengan integrasi DeFi yang dapat dikomposisi dan kepatuhan yang dapat diprogram membedakan Solana. Kenaikan bersamaan dari ekuitas ter-tokenisasi, derivatif real estat, dan barang fisik menggambarkan fleksibilitas dan kapasitas inovasi jaringan, didukung oleh infrastruktur mutakhir dan daftar mitra institusional yang terus berkembang.

Melihat ke depan, kombinasi unik Solana antara kecepatan, komposabilitas, dan inovasi yang dipimpin oleh pengembang memposisikannya sebagai platform yang tangguh untuk gelombang adopsi RWA berikutnya. Saat kelas aset baru muncul dan kemitraan semakin dalam, Solana siap tidak hanya untuk menyaingi Ethereum di pasar RWA institusional tetapi juga untuk mendefinisikan standar untuk keuangan yang dapat diprogram, global, dan terdemokratisasi di era blockchain.

Beri tahu kami apa yang Anda sukai dari laporan tersebut, apa yang mungkin hilang, atau bagikan umpan balik lainnya dengan mengisi formulir singkat ini. Semua tanggapan tunduk pada Kebijakan Privasi dan Ketentuan Layanan.

Laporan ini dipesan oleh Solana Foundation. Semua konten diproduksi secara independen oleh penulis dan tidak mencerminkan pendapat Messari, Inc. atau organisasi yang meminta laporan tersebut. Organisasi yang memesan mungkin memberikan masukan tentang konten laporan, tetapi Messari mempertahankan kontrol editorial atas laporan akhir untuk menjaga akurasi data dan objektivitas. Penulis mungkin memiliki cryptocurrency yang disebutkan dalam laporan ini. Laporan ini dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Ini tidak dimaksudkan sebagai nasihat investasi. Anda harus melakukan penelitian sendiri dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan, pajak, atau hukum independen sebelum membuat keputusan investasi. Kinerja masa lalu dari aset mana pun tidak menunjukkan hasil di masa depan. Silakan lihat kami Syarat dan Ketentuan untuk informasi lebih lanjut.

Penyangkalan:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [Messari]. Semua hak cipta milik penulis asli [Matthew Nay]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Learn tim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan adalah dilarang.