НОВИНИ, ВЛАСНИКИ КРИПТОВАЛЮТ ГОЛОСУЮТ

Більшість американців молодше 40 років.

Більшість молодих людей любить блокчейн.

[Момент, коли вдарив світло…]

Один із кандидатів у президенти США виступив категорично на користь блокчейну.

Дуже хитрий хід - оскільки багато молодих людей, які володіють криптовалютою, так палко відносяться до її важливості для світу, що вони є виборцями лише одного питання. Ця позиція, схоже, схильна залучити молодих людей до кандидата, якого вони, можливо, раніше не розглядали для підтримки.

2 + 2 = 21e6

Інший тоді поспішив змінити позицію своєї адміністрації. Масштабний поворот на 180 градусів з комісією з цінних паперів та бірж, яка зараз поспішає затвердити ETF на базі ethereum. Ймовірність того, що SEC схвалить цей ETF, зростала з 6% до практично 100% всього за два тижні.

Я не можу згадати, щоб коли-небудь така закорінена політика змінювалася так швидко.

Без регуляторних перешкод сотні мільйонів людей - і незабаром мільярди - зможуть насолоджуватися перевагами блокчейну.

Мої колеги обговорюють ланцюг подій, які відбулися, та можливі наслідки далі внизу у листі.

SOL: «MAC OS» БЛОКЧЕЙНІВ

Френклін Бі, Генеральний Партнер, Космо Джанг, Портфельний Менеджер, Рідкісні Стратегії, та Ерік Валлах, Аналітик Інвестицій

Вступ – Блокчейн Олігополія

Скільки блокчейнів існуватиме? Це загальне питання, яке ми чуємо, але краще питання таке: Скільки блокчейнів повинно існувати? Іншими словами, яка найменша кількість блокчейнів потрібна для досягнення повного потенціалу технології? Щоб відповісти на це питання, ми повинні зосередитися на корені екосистеми блокчейну: розробники.

"Клієнти" блокчейнів - це розробники. Розробники створюють додатки та протоколи, які стимулюють попит на мережеву пропускну здатність (тобто, простір блоків). Вподобання та культурні норми розробників суттєво впливатимуть на еволюційний шлях криптовалюти.

Історично розвиток технологій, спрямованих на розробників, зосереджувався навколо невеликої кількості домінуючих гравців - зазвичай олігополій з двох або трьох учасників, кожен з власним підходом, який враховує відмінні уподобання розробників. Ми бачимо це в операційних системах (Windows, macOS, Linux), ігрових консолях (Sony, Microsoft, Nintendo) та мобільних платформах (Apple, Android). З розвитком технологічного циклу 70-90% ринку можуть консолідуватися за участю найбільших гравців. У кінці кінців, ринок наближається до рівноваги, якщо нова проривна технологія не руйнує і не скидає цей процес.

Схожий шаблон виникає в екосистемі блокчейну.

Solana Піднімається

Історично Ethereum утримував домінуючу частку у діяльності розробників блокчейну з приблизно 70-80% розробників блокчейну, які працюють на Ethereum або ланцюгах, сумісних з Ethereum Virtual Machine (EVM). Але домінування Ethereum, схоже, починає здавати позиції перед багатополярною моделлю.

Solana значно збільшила свою частку протягом минулого року. Цей зсув нагадує домінування Microsoft на початку ринку настільних комп'ютерів, поки Apple не прорвалася зі своїм вертикально інтегрованим підходом. Solana тепер є серйозним претендентом на майбутнє розвитку блокчейну.

Монолітна архітектура Solana має дорожню карту продукту, спрямовану на оптимізацію кожного компонента власного блокчейну, схожу на підхід Apple з його вертикально інтегрованою апаратною та програмною платформою в macOS. Цей підхід пропонує кілька переваг:

1. Плавний UX: Без необхідності мости між кількома ланцюгами, Solana пропонує плавний, інтуїтивний досвід як для розробників, так і для кінцевих користувачів.
3. Швидший інноваційний процес: спрощена архітектура Solana дозволяє більш ефективно вдосконалювати продукт та швидше здійснювати ітераційні цикли.
5. Підвищена безпека: Шляхом мінімізації залежностей та точок відмови, одноланцюговий дизайн Solana може забезпечити кращу безпеку та стабільність, подібно до того, як тісний контроль Apple над своєю екосистемою може призвести до кращої безпеки та стабільності.

Solana у дії

Архітектурні переваги Solana дозволяють реалізувати різноманітні використання та користувацькі досвіди, які можуть бути складнішими для впровадження на модульних блокчейнах, таких як Ethereum та Cosmos. Ці характеристики особливо цінні для використання, таких як розподіл вмісту, DePIN (децентралізовані мережі фізичної інфраструктури) та CLOBs (централізовані книги лімітованих замовлень).

Один з відомих прикладів програми, яка використовує можливості Solana, єDRiP, платформа для заробітку безкоштовних предметів колекціонування, таких як музика, мистецтво, відео тощо, від творців. На сьогоднішній день DRiP відправив 168,95 мм колекційних предметів на гаманці 2,27 мм (посилання). Її успіх в значній мірі зумовлений можливістю надсилання мільйонів NFT безкоштовно колекціонерам по всьому світу — щось, що можливо лише на Solana. Безшовний та миттєвий досвід користувача на платформі забезпечується високопродуктивним блокчейном Solana, який дозволяє здійснювати швидкі та недорогі транзакції, а також стандарт стиснених NFT, створенийMetaplex, технологія, яка зменшує вартість виготовлення NFT до часток цента.

Ще одним застосуванням, що демонструє сильні сторони Solana, єHivemapper, децентралізована мережа картографування, яка дозволяє створювати високоточні, актуальні та деталізовані карти за допомогою даних, зібраних з відеореєстраторів, дронів та інших сенсорів. Проект використовує швидкі та економні транзакції Solana для обробки великих обсягів даних, що генеруються учасниками мережі, і винагородження їх токенами за участь. Масштабованість та ефективність Solana дають змогу Hivemapper створити децентралізовану альтернативу традиційним картографічним сервісам з потенціалом нарушення галузей, таких як транспорт, логістика та міське планування.

високопродуктивний блокчейн Solana також дозволяє створення капіталоємних фінансових ринків. Наприклад, Феніксце децентралізована біржа на основі Solana, побудована на централізованій книзі лімітних ордерів на ланцюжку. Цей підхід може розблокувати торговий досвід, схожий на Nasdaq або CME, використовуючи обробну здатність Solana в 4 000 транзакцій на секунду, 400 мс блок-часу та низькі комісійні. Так само, MarginFi - це протокол позик на основі Solana, який може дозволити позичання під довгострокові, волатильні активи, управляючи заставою з більшою швидкістю та передбачуваністю. Швидкість та низькі комісійні вартості Solana є ключовими для гіперефективних ліквідацій MarginFi, які допомагають мінімізувати вплив поганих боргів на інших учасників ринку - функція, яка була б особливо корисною під час останньої фінансової кризи на Уолл-стріт.

Ось лише кілька прикладів того, як монолітична архітектура Solana дозволяє створювати привабливі додатки. Чим більше розробників усвідомлюють переваги роботи на Solana, тим більше можна очікувати інноваційних проектів, які використовують її високопродуктивний блокчейн.

Стійкий фундаментальний зріст

Дело Соланы розгортається в реальному часі, з ключовими фундаментальними показниками, такими як зростання користувачів та прискорення транзакційних витрат. Солана виявилася основним напрямком для роздрібних користувачів та трейдерів мем-монет, витісняючи домінування Ethereum в галузі NFT з попереднього циклу.

Унікальні активні адреси Solana вибухнули зі скромних 14 тис. у жовтні 2020 року та місцевого мінімуму в 202 тис. у жовтні 2023 року до практично 1,34 млн, демонструючи вражаючий ріст активності користувачів на платформі. У той же час, пріоритетні комісії в мережі вибухнули, зростаючи з менше ніж 100 тис. на місяць наприкінці 2023 року до історичного максимуму понад 60 млн у березні 2024 року, підкреслюючи інтенсивність попиту на блок-простір на Solana.

Однією з найяскравіших ознак стрімкого впровадження Solana в роздрібній торгівлі є вибухове зростання нових токенів в екосистемі. Починаючи з січня 2024 року, Solana побачила масовий приплив нових токенів, які значно випередили інші мережі, такі як BNB, Ethereum і Polygon. До травня 2024 року на Solana припадало 85% усіх нових токенів, що з'являються на DEX, порівняно з 50% рік тому. Це зростання токенів на базі Solana відображає його силу в роздрібному використанні, зумовлену активністю мемкоїнів.

Потік роздрібних користувачів до Solana додатково підтверджується домінуванням Phantom, провідного гаманця Solana, в рейтингах iOS App Store. Від кінця травня до початку червня Phantom постійно посідав перше місце в категорії фінансів. Ще більш вражаюче, він займав перше місце серед усіх безкоштовних додатків у всіх категоріях, випереджаючи вельми популярні соціальні мережі, розважальні та ігрові додатки. Те, що криптогаманець став найбільш завантаженим додатком в усьому американському App Store, є надзвичайним досягненням, що свідчить про масове прийняття Solana в маси. Цей роздрібний наплив тісно переплітається з бумом торгівлі мемкойнами на Solana DEX.

Говорячи про DEXs, частка ринку децентралізованих обмінів Solana вибухнула з практично 0% на початку 2021 року до понад 24% квітні 2024 року. Темпи зростання були дивовижними, і Solana захопила понад 60% інкрементного обсягу DEX в травні 2024 року. Це демонструє неймовірний розгін за екосистемою DEX Solana та підкреслює, як його високопродуктивна архітектура дозволяє йому швидко здобувати частку ринку від конкурентів.

Важливо, що висока активність користувачів Solana та обсяги DEX перетворюються на реальне економічне значення для власників токенів SOL. Загальна вартість, накопичена від транзакцій Solana, вимірювана сумою комісій за транзакції + MEV, зросла до такої міри, що зараз вона конкурує з Ethereum. Це підкреслює, як зростаюча популярність Solana створює потужний ефект літакового двигуна - більше використання призводить до більшої кількості комісій, що залучає більше стейкерів, роблячи мережу більш децентралізованою та безпечною.

Узяті разом, поєднання зростаючої роздрібної користувацької бази Solana, рекордних запусків токенів, домінуючого зростання DEX та стрибка в нагородженні за стейкінг представляє переконливий фундаментальний випадок. Архітектурні переваги Solana дозволяють їй захоплювати переважну частку нового попиту, який надходить на ринок блокчейну, прискорюючи її підйом як конкурента Ethereum. З фундаментальними показниками, які працюють на повну потужність, здається, що Solana готова розширити свою відправну траєкторію.

Висновок

Монолітний дизайн Solana та безперервний акцент на оптимізацію надають відмінні переваги у відношенні до досвіду користувача, гнучкості розробника та безпеки. З розвитком індустрії блокчейн ці переваги позиціонують Solana для процвітання та отримання частки ринку від конкуруючих екосистем.

Хоча дорога вперед не без викликів, фундаментальні аспекти Solana працюють на всі 100%. Роздрібна адаптація стрімко зростає, розробники починають будувати першорядні додатки, а захоплення вартістю прискорюється. Оскільки її екосистема продовжує розвиватися та стигматизуватися, переваги архітектури Solana та жива спільнота вказують на яскраве майбутнє.

ВПЛИВ КРИПТОГРАФІЇ НА ПОЛІТИКУ

За Космо Джангом, Управляючим портфелем, Ліквідні стратегії, та Еріком Лоу, Керівником вмісту

Регуляторний та політичний настрій стосовно цифрових активів у США змінюється в реальному часі. Останні події сигналізують про потенційний точковий момент, який може відкрити шлях для розвитку та зростання в США. Перешкодою для розвитку нашої галузі було ставлення діючої адміністрації та SEC, які створили перешкоди, що стримували інновації та змусили багатьох підприємців перенести свої бізнеси на базі блокчейну за кордон. Ми з нетерпінням чекаємо перших ознак змін.

Кандидат від республіканців підтримує криптовалюту

На початку травня виявився позитивний настрій стосовно прокриптової політики. Екс-президент Трамп відкрито перейшов на позицію прокриптової сторони, організувавши вечерю в Мар-а-Лаго для покупців його NFT-торгових карток 8 травня і висловив бажання, щоб бізнеси з цифровими активами залишалися в США. 21 травня він також зробив історію, приймаючи криптові пожертви на свою кампанію, що є першим разом для кандидата в президенти від великої партії.

"Я дуже позитивно та відкрито ставлюся до криптовалютних компаній та всього, що пов'язано з цією новою та розвиваючоюся галуззю. Наша країна повинна бути лідером у цій галузі."

– Дональд Трамп, колишній президент США, Truth Social, 25 травня 2024 року

Можливо, це схвалення крипти було відповіддю на кілька факторів. По-перше, президентські вибори - це напружена боротьба, і звернення до криптоспільноти може призвести до значного підвищення підтримки Трампа. Security.org провів дослідження, що показало, що у 2024 році 40% американських дорослих тепер володіють криптовалютою.[2]Крім того, РФК був першим явно прокриптованим кандидатом. Останні опитування показали, що він забирає важливі голоси в ковзних штатах. Урешті-решт, політики відображають вимоги маргінального виборця, і великі політичні партії розуміють, що бути за криптовалютами - це виграшна стратегія.

Є багато припущень про те, що демократи і команда Байдена, побачивши, як Трамп піднімає криптовалюту в деяких своїх виборчих виступах і приймає пожертви в криптовалюті, вирішили також прийняти більш проіндустріальний поворот. Це призвело до швидкого послідовного отримання подальших перемог для галузі.

FIT21 Законопроект Прийнято в Палаті Представників за Підтримки Обох Партій

Наступний ключовий момент став прийняття Закону про фінансові інновації та технології для XXI століття («FIT21») у Палаті представників незабаром після цього 22 травня. Законопроект спрямований на встановлення комплексної регуляторної рамки для цифрових активів. Здобувши підтримку обох партій з 279 голосами за (67%)[3], це сигналізує, що криптовалюта стає все більш важливою проблемою в політичному ландшафті.

FIT21 має на меті забезпечити чіткий та безпечний шлях для блокчейн-проєктів збирати капітал, запускати токени та працювати на вторинних ринках в Сполучених Штатах.

Це також визначає, коли цифрові активи класифікуються як цінні папери або товари на основі їхнього рівня децентралізації - довго обговорювана тема, оскільки вона визначає, чи SEC, чи CFTC буде відповідальний за регулювання певних активів.

Наприклад, цифрові активи можуть починатися як інвестиційні контракти і з часом перетворюватися на цифрові товари. FIT21 встановлює критерії для "декількох", одним із яких є те, що жоден емітент або пов'язана особа не повинні контролювати 20% або більше від загального обсягу токенів цифрового активу чи його права голосу.[4]Ця міра призначена для визначення того, коли проект став досить децентралізованим, щоб його токен вважався цифровою товаром.

Документ також вводить заходи для захисту американських споживачів, які інвестують у цифрові активи, встановлюючи правила торгівлі, такі як відокремлення коштів клієнтів, періоди блокування для внутрішніх учасників токенів та обмеження щорічних обсягів продажу.

"FIT21 - це перший крок у встановленні регуляторного каркасу для цифрових активів - і його необхідно удосконалювати, співпрацюючи з Сенатом та Адміністрацією. Побудувавши фундамент відповідальної інновації, ми повинні вжити подальших заходів для посилення захисних бар'єрів для споживачів, інвесторів та платників податків."

"Цифрова валюта вже інтегрована в нашу економіку і буде тільки зростати в значущості у майбутні роки. Мільйони американців володіють криптовалютою. Американські компанії є передовими в глобальній фінансовій технології. Багато робочих місць у моєї спільноті у заливі залежать від цієї галузі."

«Галузь цифрових активів потребує чітких правил гри, а федеральному уряду потрібна більш сильна влада з питань забезпечення відповідального розвитку цієї зароджуваної технології.»

– Ненсі Пелосі, Спікер Емеріта Палати Представників Сполучених ШтатівЗаявапро законодавство FIT21, 22 травня 2024 року

Незважаючи на початковий опір президента Байдена, голови Комісії з цінних паперів та бірж Гері Генслера та деяких лідерів Демократичної партії у Палаті представників, законопроект пройшов без загрози вето від президента. Законопроект безперечно буде продовжувати еволюцію, і йому все ще потрібно пройти через Сенат, але, тим не менш, це має велике значення як початкова точка. Ми продовжимо відстежувати це, оскільки це розвиватиметься.

Окремо, раніше 17 травня Сенат провів біпартитне голосування щодо скасування правил SAB-121 SEC, що ще раз підкреслює змінні настрої. Основне суперечність з SAB-121 полягала в його суворих та обтяжливих вимогах до фінансових установ зараховувати криптовалютні активи до своїх балансових відомостей, що відлякувало банки від надання послуг зберігання цифрових активів.

31 травня Байден ветував голосування щодо скасування SAB-121 з підстав того, що це "некоректно обмежить можливість SEC встановлювати відповідні бар'єри та вирішувати майбутні питання".

Заключаючи своє заяву, Байден підтвердив благоприємне ставлення до інновацій у сфері криптовалют на береговій території, що сигналізує зміну тона в поточній адміністрації.

«Моя адміністрація прагне співпрацювати з Конгресом, щоб забезпечити комплексну та збалансовану регуляторну базу для цифрових активів, на базі існуючих повноважень, що сприятиме відповідальному розвитку цифрових активів та інновацій у сфері платежів та допоможе посилити лідерство Сполучених Штатів у глобальній фінансовій системі.»

– Джо Байден, Президент Сполучених Штатів,Повідомленнядо будинку, 31 травня 2024 року

Ми вважаємо, що вето Байдена ймовірніше відображає його небажання публічно протистояти його призначеному комісарові, вибираючи замість цього тихіший шлях прохання SEC змінити правило самостійно. Ми вважаємо, що прийняття законопроекту FIT21 в Палаті представників є значним кроком до створення більш чіткого регуляторного середовища для криптовалют, і хоча крок Сенату проти SAB-121 було скасовано, це показує більший тиск на збалансування регулювання з інноваціями в криптосфері.

Поки адміністрація Байдена змінює свій тон у секторі цифрових активів - з'явилися звіти про переобрання Байденадосягаючигравцям у просторі блокчейну, які запитують поради щодо криптополітики на майбутнє - голова SEC Ґенслер залишається дещо стійким у своїх поглядах. Він висловив сумніви щодо FIT21.

Закон про фінансові інновації та технології для 21 століття («FIT 21») створив би нові регуляторні прогалини та підривав багаторічні прецеденти щодо нагляду за інвестиційними контрактами, ставлячи інвесторів і капіталові ринки під незмірним ризиком.

– Гарі Генслер, Голова SEC, Заявана FIT21, 22 травня 2024 року

Ефіріум ETF Затверджено

Існує чимало припущень, що швидке зміщення на користь криптовалют по обидва боки провело до затвердження SEC ETF на ефірі, відзначивши ще один важливий розвиток. Усі вісім емітентів, включаючи Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, Ark 21Shares, Invesco, Fidelity та Franklin, отримали затвердження на запуск довірчих паїв на основі товарів.

Затвердження стало сюрпризом. Polymarket, платформа для децентралізованого ринку прогнозів, мала ймовірність затвердження ефіріуму ETF до 31 травня на рівні 6% на 5 травня.

Видавці вважали, що відсутність звернення SEC свідчить про очікуване відмову у ефірних Фондів ETF на термін 23 травня. Замість цього, раптово SEC звернулася до видавців ETF за три дні до терміну з проханням про негайне завершення перегляду їхніх 19b-4 файлів на наступний день. Першим кроком у процесі є схвалення 19b-4s, які були надані 23 травня. Планується, що термін запуску цих ETF складатиме від 1 до 3 місяців, оскільки видавці готують більш складні файли S-1 з підтримкою від SEC.

ETF на біткоїн був подією "купити чутки, купити новини", чи будуть ETF на ефіріум?

У нашому листопадовому Блокчейн-листі 2023 року ми обговорювали нашу думку, що запуск біткойн-ETF на місці став би подією "купити чутки, купити новини".

Ми писали, що ЕТФ фундаментально змінить доступ до біткойна, і, навпаки, до попередніх великих запусків, які справді позначали вершини попередніх циклів (запуск фьючерсів CME та публічне розміщення акцій Coinbase), цього разу все було по-іншому.

Старт біткоін-ЕТФ був подією "купуй чутки, купуй новини". Нижче наведені результати:

Після перших новин про ймовірне затвердження ETF на ефірі ринок відреагував позитивно. Спочатку Ethereum стрімко зріс на 25% після перших показників того, що ETF можуть бути затверджені. Знижка на ETHE, закритий ефірний довіреність Grayscale, драматично зменшилася з 21% до всього 1% за кілька днів.

Подібно до біткойн-ETF на початку цього року, ETF на ефір може призвести до значного припливу нових інвесторів, відкриваючи доступ для тих, хто раніше був позбавлений можливості відповідно до вимог відповідності або обмежень своїх брокерських рахунків. Крім того, ми вважаємо, що для певної когорти інвесторів пропозиція Ethereum як «технологічної платформи» може бути легше зрозуміти та прийняти, ніж пропозиція Bitcoin як «цифрового золота».

Деякі можуть стверджувати, що низька ефективність ефіріуму протягом останніх 1,5 року може зробити його потенційним сильним кандидатом для нагонювання вперед. Крім того, низькі очікування на витоки можуть створити відмінну можливість для несподіваного позитивного руху.

Однак потенційні виведення з ETHE, подібно до того, що було помічено з виведеннями з конвертованого біткойн-ETF від Grayscale (GBTC), можуть створити певні початкові перешкоди. Однак, порівняно з GBTC, є менше примусових продавців, таких як 3AC і Genesis; отже, виведення можуть бути менш суттєвими.

Також, на відміну від одноденної затримки між затвердженням SEC щодо ETF на спотовий біткойн та їх подальшою торгівлею, торговля ETF на ефірі почнеться набагато пізніше після дати їх затвердження. Таким чином, інвестори матимуть достатньо часу для реагування на цю інформацію.

Можливі побічні наслідки ETF Ethereum та останні регуляторні події

Ми вважаємо, що поєднання затвердження ефіріуму ETF разом з прийняттям FIT21 та зміною настроїв у політичному та регуляторному середовищі для криптовалют матиме подальші наслідки для галузі. Зокрема, ми вважаємо, що довгий хвіст цифрових активів може отримати величезну користь.

Зростання ринку та диверсифікація - Хоча введення біткойн-ETF було значущим, особливо щодо використання криптовалюти як засобу збереження вартості, існування ефіріум-ETF може мати сильні наслідки для широкого спектру токенів. Збільшений інтерес до ефіріуму може вплинути на широкий спектр протоколів, оскільки інвестори досліджують Ethereum як технологічну платформу.

Технологічні досягнення та інновації - Якщо FIT21 пройде у Сенаті і / або будуть встановлені чіткі рамки, якими повинні керуватися токен-проекти, це може прискорити темпи інновацій, оскільки підприємцям буде надано визначений шлях для запуску своїх проектів з меншим регуляторним тягарем.

Інтеграція з основними фінансовими продуктами - Bitcoin ETF та тепер Ethereum ETF будуть доступні поруч з 2,844[5]інші цінні папери в типовому RIA. Ми вважаємо, що з часом блокчейн буде розглядатися лише як ще один клас активів.

Більше криптовалютних ЕТФ – Раніше цього року багато людей припускали, що затвердження біткоїн-ЕТФ може відкрити шлях для інших криптовалютних ЕТФ. Це сталося. Тепер питання полягає в тому, що буде далі затверджено ЕТФ на ефіріум, що наступне? Рекорд затвердження ЕТФ від BlackRock зараз становить 577/1. Слідкувати за їхнім наступним кроком може бути вказівною.

Токени як форма формування капіталу - Одна з наших основних тез полягає в тому, що багато бізнесів, заснованих на блокчейні, виберуть організацію за допомогою токенів, а не акцій. Створення регуляторної структури, за допомогою якої ці токени можуть почати відображати фундаментальне створення вартості базового протоколу, з новаторськими способами розподілу цих грошових потоків власникам токенів, які сприяють протоколу, є критичним кроком у реалізації цього майбутнього.

На завершення, прийняття закону FIT21 та затвердження ethereum ETF представляють собою значний зміна в регуляторній та політичній ситуації для криптовалют в США. Протягом певного часу здавалося, що галузь перебувала в тупику, і було неясно, коли речі почнуть рухатися. Тепер ми рухаємося вперед.

Хоча ця регуляторна рамка безумовно пройде багато переглядів, вона пропонує перспективний початок. Ці розвитки можуть принести нову еру криптовалютної інновації, привернути ширший коло інвесторів та користувачів, і забезпечити, що криптовалютна індустрія США не поступиться рештою світу.

ПЕРЕТИН ШТУЧНОГО ІНТЕЛЕКТУ ТА ВЕБ3 ТЕХНОЛОГІЙ

Чи нарешті дві найбільш обговорювані технології через їх руйнівний потенціал врешті-решт доповнять одна одну? На нашому останньому тематичному дзвінку ми досліджуємо можливості, що з'являються на перетині штучного інтелекту та криптовалют.

Модератор дискусії Метт Стівенсон - наш партнер з досліджень і виконав значну роботу в галузі штучного інтелекту та криптовалюти. Він співавторпапір«Спільний штучний інтелект через децентралізовані пристрої зобов'язань» з дослідниками з Фонду Ethereum та компанії-портфельного компанії Pantera Flashbots, яка була представлена на престижній конференції зі штучного інтелекту NEURIPs. Нижче наведено одну з його позицій щодо перетину криптовалюти та штучного інтелекту.

«Криптовалюта позиціонується як інвестиція у 'кирки та лопати' для штучного інтелекту.

Інженер досліджень PanteraAlly Zachзібрав підсумки нашого тематичного дзвінка, які ви можете прочитати нижче.

Перетин штучного інтелекту та криптовалюти

Панель обговорювала, як штучний інтелект та криптовалюта можуть взаємно користуватися одне одним. ШІ може покращити технології блокчейну, автоматизуючи та оптимізуючи механізми голосування в DAO, покращуючи аудити смарт-контрактів та оптимізуючи мережі Oracle. Натомість, блокчейн може надавати децентралізовану інфраструктуру та економічні моделі, необхідні для стимулювання розвитку ШІ та обміну даними.

“Штучний інтелект може допомогти криптовалютам, покращуючи механізми голосування в DAO, покращуючи кодові аудити та оптимізуючи мережі Оракулів.”

– Метт Стівенсон, дослідницький партнер в Pantera

«Як штучний інтелект, так і криптовалюта - це технології організації. Один адаптує нейромережі до втрат, а інший організує стимули».

– Якоб «Конст» Стівс, співзасновник Bittensor

«У новому Інтернеті, який ми будуємо в Web3, штучний інтелект повинен бути контрольованим користувачем і спрямованим на успіх індивідуумів та громади».

– Ілля Полосухін, співзасновник NEAR

Економічні моделі та стимули

Учасники обговорювали економічні моделі та стимули, які можуть стимулювати інновації та ефективність у просторі штучного інтелекту та Web3. Вони обговорювали, як децентралізовані ринки та криптостимули можуть привертати талановиті кадри та сприяти конкурентоспроможності та високоякісним внескам, на відміну від неефективності традиційних централізованих організацій.

«Немає централізованої організації в світі, яка могла б організувати людей так, як це можуть криптовалютні стимули....

Ми збираємося увійти в еру, де інформаційні технології, зокрема штучний інтелект, є основним інгредієнтом. Як ми хочемо це структурувати?….

"Ринки мають можливість розподіляти ресурси та надихати людей робити речі набагато краще, ніж це робить централізована організація."

– Якоб «Конст» Стивс, співзасновник Bittensor

Виклики та можливості

Обговорення було сфокусоване на викликах та можливостях у просторі ШІ та Web3, особливо щодо відхилень даних, необхідності конкурентних децентралізованих рішень у галузі ШІ та важливості належних механізмів винагород для учасників даних. Панелісти підкреслили необхідність прозорості, справедливості та інноваційних рішень для цих викликів.

“Кожна централізована компанія фактично має цю проблему [упередженість у виборі даних] і зіткнеться з цим. Інтернет - це безладно, тому ці вибори [у виборі даних] впливатимуть на те, як ви робите речі.”

– Ілля Полосухін, співзасновник NEAR

Ілля вказує на вбудований упередженість та виклики у централізованих процесах вибору даних та потребу у більш прозорому та різноманітному обробці даних.

Поточна економіка штучного інтелекту зламана. Є велика можливість стимулювати та належним чином винагороджувати учасників даних за моделі ШІ….

«Багато криптовалютних проектів з штучним інтелектом не створюють активів штучного інтелекту, які можуть бути такими ж конкурентоспроможними, як ті від централізованих постачальників».

– Шон Рен, співзасновник та генеральний директор Sahara AI

Конфіденційність та безпека

Учасники обговорювали важливу роль конфіденційності та безпеки в розвитку штучного інтелекту в просторі Web3. Вони підкреслили необхідність нових підходів, що надають перевагу суверенітету даних користувачів та захищають власні знання. Технології блокчейну були виділені як ключові для досягнення цих цілей за допомогою криптографічних та економічних стимулів.

"Нам потрібна зовсім інша альтернатива, де ІР та розвиток цих моделей спрямовані на користувача. Криптовалютні економічні стимули є частиною цього."

– Ілля Полосухін, співзасновник NEAR

“Користувацькі дані про конфіденційність та власні знання повинні бути захищені в застосунках штучного інтелекту, щоб уникнути руйнівних економік….

"Нам потрібен розвиток штучного інтелекту, який надає пріоритет користувацькій конфіденційності та суверенітету даних, забезпечуючи безпечний та рівноправний доступ для всіх користувачів."

– Шон Рен, співзасновник та генеральний директор Sahara AI

Майбутнє децентралізованого штучного інтелекту

Майбутнє децентралізованої штучної інтелектуальної системи обговорювалося з фокусом на потенціал для демократизації доступу до технологій штучного інтелекту та забезпечення справедливої винагороди за внесок. Учасники панелі уявляли екосистеми, які спрямовані на користувача, безпечні та справедливі, використовуючи децентралізовану штучну інтелектуальну систему для користі індивідуального та комунітету успіху.

"Ми повинні зробити так, щоб кожен міг мати свою частку, будь-хто може внести внесок, щоб це було стимульовано, конкурентоспроможно та не контролювалося невеликою групою."

– Якоб "Конст" Стівс, співзасновник Bittensor

«Децентралізований штучний інтелект повинен надавати перевагу користувачеві, забезпечуючи, що моделі спрямовані на користь успіху окремих осіб та спільноти....

"Майбутнє штучного інтелекту та Web3 полягає в побудові екосистем, спрямованих на користувачів, безпечних та справедливих."

– Illia Polosukhin, співзасновник NEAR

Реальні застосування та вплив

Панель обговорила реальні застосування та вплив штучного інтелекту та Web3, підкреслюючи потенціал цих технологій для революціонізації галузей за допомогою надійних, ефективних та користувацьких рішень. Спільні зусилля та інноваційні економічні моделі були виділені як ключові фактори успіху та прийняття децентралізованих технологій штучного інтелекту.

"Ми будуємо новий інтернет, який спрямований на користувача та децентралізований, використовуючи штучний інтелект для покращення користувацьких досвідів та забезпечення безпеки."

– Ілля Полосухін, співзасновник NEAR

«Sahara AI має на меті побудувати блокчейн-платформу для штучного інтелекту, яка надає пріоритет власності активів, безпеці та доступності для всіх користувачів.»

– Шон Рен, співзасновник та генеральний директор Sahara AI

«Децентралізована розробка штучного інтелекту може демократизувати доступ до технологій штучного інтелекту та забезпечити справедливу винагороду за внески».

– Якоб "Const" Стівс, співзасновник Bittensor

ДОКАЗИ РОЗГОРТАННЯ ТА ЗРОСТАЮЧОЇ СПІЛЬНОТИ ТОНУ

Недавно Pantera зробила найбільшу інвестицію в своїй історії в TON.

TON - це мережа рівня 1, спочатку розроблена Telegram та продовжена відкритою спільнотою. Ми вважаємо, що TON має потенціал привернути до криптовалюти маси, оскільки вона широко використовується в мережі Telegram. У Telegram понад 900 мільйонів активних щомісячних користувачів на його платформі миттєвого, швидкого та безпечного обміну повідомленнями, яка використовується для особистих та групових комунікацій, будування спільнот великого масштабу, обміну вмістом та іншого.

У листопаді Blockchain Letter був зосереджений на TON та нашому інвестиційному обґрунтуванні.

Цей лист був нашим найбільш читаним листом усіх часів - свідченням сильної спільноти та руху, який створив Павло Дуров та Telegram.

Якщо ви ще не читали це, ви можете перевірититут.

ОНОВЛЕННЯ РИНКОВОГО ЦИКЛУ :: ПЕРЕГЛЯД АНАЛІЗУ ХОДЛ-ХВИЛІ БІТКОЇНУ

За Еріком Лоу, керівником вмісту

У нашому листопадовому 2023 році ми провели аналіз індикатора хвилі утримання протягом 1 року, метрики, яка відстежує відсоток всіх біткоїнів, які не були переміщені з одного гаманця в інший принаймні один рік.

Ми вважаємо, що це корисна метрика, яка може допомогти в контекстізації зрілості циклу бичого ринку. У нашому початковому аналізі ми писали:

"При наближенні ціни біткоїна до нового піку циклу спостерігається помітне зменшення відсотка монет, утриманих протягом року. Цю тенденцію частково пояснюється тим, що власники цих монет вибирають отримати прибуток, продаючи їх, що призводить до того, що ці монети більше не класифікуються як 1р+ в цьому аналізі. У результаті 1-річна холд-хвиля, що представлена помаранчевою лінією, зменшується, тоді як ціна, показана чорною лінією, зростає."

"Історично ціна біткоїна повільно, але стабільно зростала до піків індикатора.

«Після досягнення піку та перекочування ціна швидко й стрімко піднялася, причому такі ралі тривають в середньому 1,3 року від досягнення піку індикатора до досягнення піку ціни.

«На цьому циклі ми не бачили жодних чітких підтверджень того, що показник досяг піку.

"Заключний висновок такий: якщо історична цінова динаміка навколо піків у хвилі утримання 1 рік є будь-яким показником майбутньої продуктивності, то більшість приростів цього циклу ще не настали."[6]

«Природним наступним питанням буде: «коли пікують показники цього циклу, і ми бачимо різке зростання ціни?»

"Цікаво, що піки на індикаторі відбувалися не більше, ніж за два квартали від Bitcoin Halvings - 0.2, 0.5 та 0.3 роки до або після halvings. Наступний halving очікується в кінці квітня 2024 року."

Давайте подивимося на діаграму сьогодні.

Індикатор, схоже, досяг піку 29 листопада 2023 року. Якщо це так, це відповідало б тенденції піков, які відбуваються протягом двох кварталів після поділу.

Як ми вже вказали, більшість приростів відбуваються після того, як індикатор починає зворотний рух. Нижче наведено таблицю, що показує різко зростання перед досягненням піків і після них.

Станом на 31 травня біткойн зрос на 78% з моменту досягнення вершини 1-річної холд-хвилі в листопаді. Після досягнення піку ралі тривали в середньому 484 дні.

ЦІ ШАХРАЙСЬКІ МОНЕТИ ВИХОДЯТЬ З-ПІД КОНТРОЛЮ

Удачі тобі там,

@Dan_Pantera

"Поверніть альтернативу до альтів"

КОНФЕРЕНЦІЇ PANTERA[7]

Наша інвестиційна команда проводить щомісячні телефонні конференції, щоб допомогти освітити спільноту з питань блокчейну. Команда обговорює важливі події, які відбуваються в галузі, і часто запрошує засновників та генеральних директорів провідних компаній з блокчейну приймати участь у панельних дискусіях. Нижче наведений список майбутніх дзвінків, на які ви можете зареєструватися через це посилання.

Дзвінок інвесторам Фонду токенів Liquid

Вівторок, 9 липня 2024 року 9:00 ранку за часом Тихоокеанського часу / 18:00 за часом центральноєвропейського / 12:00 за часом стандартного часу в Сінгапурі

Відкрито лише для обмежених партнерів фонду.

Дзвінок інвестору фонду токенів на початковому етапі

Четвер, 13 серпня 2024 року, 9:00 ранку PDT / 18:00 CEST / 12:00 ніч за східноазіатським часом

Відкрито лише для обмежених партнерів фонду.

Запуск фонду Pantera V

Огляд п'ятого венчурного фонду Pantera, який пропонує можливість інвестування у повний спектр блокчейн-активів.

Вівторок, 10 вересня 2024 року 9:00 ранку PDT / 18:00 CEST / 12:00 ранку за східноазіатським часом

https://panteracapital.com/future-conference-calls/

Приєднуйтесь до нас, щоб дізнатися більше про індустрію, можливості, які ми бачимо на горизонті, та наші фонди.

PANTERA ВІДКРИТІ ПОСАДИ

Pantera активно шукає співробітників на наступні посади:

1. Молодший партнер, Венчурні стратегії – (Сан-Франциско)
2. Аналітик з інвестицій, рідкісні стратегії – (Нью-Йорк)
3. Молодший бухгалтер – (Сан-Хуан)
4. Асоціат із зв'язків з інвесторами – (Сан-Франциско)
5. Старший асоціат із інвестиційних відносин – (Сан-Франциско)
6. Виконавчий помічник засновнику – (Сан-Хуан)
7. Головний виконавчий помічник засновника – (Нью-Йорк, Сан-Хуан або Сан-Франциско)

Якщо ви маєте палку до блокчейну і хочете працювати у Нью-Йорку, Сан-Франциско, Менло-Парку, Сан-Хуані або Лондоні, будь ласка, слідкуйте за цимпосиланнящоб застосувати. Деякі посади можна виконати віддалено.

ПОРТФЕЛЬНА КОМПАНІЯ ВІДКРИТІ ПОСАДИ[8]

Цікавить приєднання до однієї з компаній нашого портфеля? Дошка вакансій Pantera містить понад 1 500 відкриттів у глобальному портфелі високодинамічних та амбітних команд у галузі блокчейну. Наші компанії шукають кандидатів, які пасіонуються впливом технології блокчейн та цифрових активів. Наші найбільш вимагані функції охоплюють інженерію, розвиток бізнесу, продукт та маркетинг/дизайн.

Нижче наведено відкриті позиції, на які активно наймаються наші портфельні компанії:

1. Omni Network – Старший інженер Solidity(Віддалено)
2. Avantis Labs – Fullstack Engineer (Дистанційно)
3. M^0 – Старший інженер Solidity (Віддалено)
4. Nexus – Інженер Rust(Віддалено)
5. Helika – Старший інженер з повного стеку (LATAM)
6. Synfutures – Лідер з розвитку бізнесу (Південна Корея)
7. Offchain Labs – Інженер надійності сайту (Віддалено)
8. Ondo Finance – Директор з продажів (Віддалений)
9. Алхімія - Інженер програмного забезпечення, Rust(Нью-Йорк або Сан-Франциско)
10. Starkware – Старший інженер-програміст (Netanya, Israel)
11. 0x Labs – Директор з інженерії (Дистанційно)
12. Обол – Старший інженер протоколу, Go(Віддалено)
13. Flashbots – Головний юрист (Віддалено)
14. Водоспад – Інженер програмного забезпечення (Нью-Йорк)
15. CoinDCX – Менеджер з інженерії (Віддалено)
16. Бравос – Старший інженер з повного стеку(Тель-Авів)
17. NEAR – Старший інженер протоколу(Віддалено)

Відвідайте дошку оголошень про вакансіїтуті подати заявку безпосередньо або надіслати свій профіль до нашої мережі талантівтутбути включеним до нашої бази кандидатів.

[1] Важливе розкриття інформації - У деяких розділах цього листа обговорюються консультаційні послуги Pantera, а в інших - коментарі ринку. У деяких розділах цього листа обговорюється інвестиційно-консультаційний бізнес компанії Pantera Capital Management та її дочірніх компаній («Pantera»), тоді як інші розділи листа містять виключно загальні ринкові коментарі та не стосуються інвестиційно-консультаційного бізнесу Pantera. Pantera вставила виноски по всьому листу, щоб ідентифікувати ці відмінності. Цей розділ містить освітній контент та загальні коментарі ринку. За винятком спеціально позначених розділів цього листа, жодні заяви, включені в цей документ, не стосуються інвестиційно-консультаційних послуг Pantera, а також жоден контент у цьому документі не відображає та не містить жодної пропозиції нових або додаткових інвестиційних консультаційних послуг. Цей лист призначений виключно для інформаційних цілей і не є і не повинен тлумачитися як пропозиція продати або купити або заклик до пропозиції продати, купити або підписатися на будь-які цінні папери. Думки та інші заяви, що містяться в цьому документі, не є жодною формою інвестиційних, юридичних, податкових, фінансових чи інших порад чи рекомендацій.

[2] https://www.security.org/digital-security/cryptocurrency-annual-consumer-report

[3] https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763/all-actions

[4] https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763

[5] https://www.ici.org/faqs/faq/etfs/faqs_etfs_market

[6]Минула виконавча діяльність не обов'язково є показником або гарантією майбутніх результатів. Немає гарантії, що будуть отримані прибутки або що не будуть понесені значні або повні збитки.

[7]Важливі розкриття – Цей розділ обговорює консультативні послуги Pantera. Інформація, що міститься в цьому розділі, стосується консультативного бізнесу Pantera. Ніщо, що міститься тут, не повинно тлумачитися як рекомендація інвестувати в будь-який цінний папір або укладати консультативні відносини, або як будь-яка форма інвестиційної, юридичної, податкової чи фінансової поради або рекомендації. Перспективні інвестори повинні звернутися до своїх власних радників перед тим, як приймати рішення про інвестування. У Pantera немає обов'язку оновлювати ці матеріали або повідомляти отримувачів про будь-які зміни.

[8] Цей розділ не стосується інвестиційних консультацій Pantera. Включення відкритої посади тут не є рекомендацією жодної з цих компаній або їх політики щодо найму, а також не відображає оцінку того, чи певна посада підходить будь-якому кандидатові.

Цей лист є інформаційним документом, який насамперед містить освітній контент та загальні коментарі ринку. За винятком певних розділів, спеціально зазначених у цьому листі, жодні заяви, включені в цей документ, не стосуються саме інвестиційних консультаційних послуг, що надаються компанією Pantera Capital Management Puerto Rico LP або її афілійованими особами («Pantera»), а також жоден контент у цьому документі не відображає та не містить жодної пропозиції нових або додаткових інвестиційних консультаційних послуг. Ніщо, що міститься в цьому документі, не є інвестиційною рекомендацією, інвестиційною порадою, пропозицією продати або закликом придбати будь-які цінні папери у фондах, якими керує Pantera («Фонди») або будь-яка організація, організована, контрольована або керована Pantera, і тому на неї не можна покладатися у зв'язку з будь-якою пропозицією або продажем цінних паперів. Будь-яка пропозиція або запрошення можуть бути зроблені лише відповідно до конфіденційного меморандуму про приватну пропозицію (або подібного документа), який буде наданий лише кваліфікованим оферентам і повинен бути ретельно переглянутий будь-якими такими оферентами перед інвестуванням.

Цей лист має на меті узагальнити певні події, статті та/або згадки в ЗМІ щодо біткойна та інших криптовалют, які, на думку Pantera, можуть становити інтерес. Погляди, висловлені в цьому листі, є суб'єктивними поглядами персоналу Pantera, заснованими на інформації, яка вважається надійною і була отримана з джерел, які вважаються надійними, але не робляться, не висловлюються або маються на увазі жодні заяви або гарантії щодо справедливості, правильності, точності, обґрунтованості або повноти інформації та думок. Інформація, що міститься в цьому листі, актуальна станом на дату, зазначену на лицьовій стороні листа. Pantera не зобов'язується оновлювати інформацію, що міститься в цьому документі.

Цей документ не призначений для надання, і не слід покладатися на нього для отримання бухгалтерських, юридичних або податкових консультацій чи інвестиційних рекомендацій. Pantera та її керівники зробили інвестиції в деякі інструменти, що обговорюються в цьому повідомленні, і можуть у майбутньому зробити додаткові інвестиції, включаючи відкриття як довгих, так і коротких позицій, щодо таких інструментів без подальшого повідомлення.

Певна інформація, що міститься в цьому листі, є «прогностичними заявами», які можуть бути ідентифіковані за допомогою прогнозної термінології, такої як «може», «буде», «повинен», «очікувати», «передбачати», «націлюватися», «проектувати», «оцінювати», «мати намір», «продовжувати», «вважати», або їх заперечення чи інші їх варіації або подібну термінологію. У зв'язку з різними ризиками та невизначеностями фактичні події чи результати, або фактична політика, процедури та процеси Pantera та діяльність Фонду можуть суттєво відрізнятися від тих, що відображені або передбачені в таких прогнозних заявах, і не слід надмірно покладатися на ці прогнозні заяви, а також включення цих заяв не повинно розглядатися як заява Pantera про те, що Фонд досягне будь-якої стратегії, цілей, або інших планів. Минулі результати не обов'язково свідчать про майбутні результати або є гарантією їх.

Настійно рекомендується будь-якому потенційному інвестору отримати незалежну консультацію щодо будь-яких інвестиційних, фінансових, юридичних, податкових, бухгалтерських або регуляторних питань, висвітлених у цьому документі. Аналізи та думки, викладені у цьому документі, можуть ґрунтуватися на припущеннях, які, якщо зміняться, можуть змінити викладені аналізи чи думки. Ніщо, що міститься у цьому документі, не становить будь-яку репрезентацію чи гарантію щодо майбутньої виконавчої здатності будь-якого фінансового інструменту, кредиту, валютного курсу чи іншої ринкової чи економічної міри.

Цей документ є конфіденційним, призначений лише для особи, якій він був наданий, і ні за яких обставин копія не може бути показана, скопійована, передана або надана будь-якій іншій особі, крім уповноваженого одержувача.

Заява:

1. Ця стаття спочатку мала назву "SOLANA: "MAC OS" БЛОКЧЕЙНІВ" відтворюється з [ пантера]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [Френклін Бі, Генеральний Партнер, Космо Джіанг, Портфельний Менеджер, Ліквідні Стратегії, та Ерік Валлах, Інвестиційний Аналітик]. Якщо у вас є будь-яке заперечення до репринту, будь ласка, зв'яжіться Gate Освітня Команда, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.