Lý thuyết dạo chợ và tính áp dụng của nó đối với thị trường tài chính

Định lý đi bộ ngẫu nhiên, lần đầu tiên được giới thiệu bởi nhà toán học người Pháp Louis Bachelier vào năm 1900 và sau đó được mở rộng bởi nhà kinh tế Burton Malkiel trong cuốn sách năm 1973 của ông, A Random Walk Down Wall Street, khẳng định rằng giá trị cổ phiếu biến động một cách ngẫu nhiên và khó dự đoán. Khái niệm này chỉ ra rằng rất khó để liên tục vượt qua thị trường thông qua việc chọn cổ phiếu hoặc thời điểm thị trường vì các biến động giá cả trong tương lai không phụ thuộc vào các bước di chuyển trong quá khứ.

Người tiên phong, Bachelier, đã khẳng định rằng giá cổ phiếu tuân theo một “phong trào Brownian,” giống như sự di chuyển ngẫu nhiên của các hạt trong vật lý, bằng cách áp dụng các khái niệm của lý thuyết xác suất vào thị trường tài chính. Giả thuyết này gây nghi ngờ vềphân tích kỹ thuậthiệu quả và cho rằng cơ hội tạo ra lợi nhuận trên trung bình thường xuyên cao hơn đa số bị loại bỏ bởi hiệu quả thị trường.

Giả thuyết thị trường hiệu quả, cho biết rằng giá cổ phiếu đã tính đến tất cả thông tin có sẵn, làm cho lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên— mặc dù bị chỉ trích — đặc biệt quan trọng để hiểu định lực thị trường. Lý thuyết này có tác động đối với nhà đầu tư, nhấn mạnh về sự quan trọng của việc tiếp cận đầu tư đa dạng và bền vững, như quỹ chỉ số.

Các khái niệm cơ bản của lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên

Giả thuyết thị trường hiệu quả

Có ba biến thể của giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH):

EMH dạng yếu: Nó tuyên bố rằng dữ liệu lịch sử không thể được sử dụng để tạo lợi nhuận vì thông tin giá và khối lượng quá khứ đã được bao gồm trong giá cổ phiếu hiện tại rồi.

EMH mức bán nửa: Nó cho rằng giá cổ phiếu đã bao gồm tất cả thông tin có sẵn công khai, bao gồm cả dữ liệu quá khứ và hiện tại, do đó loại bỏ tính quan trọng của phân tích cơ bản và thông tin nội gián.

EMH mạnh mẽ: Nó khẳng định rằng kiến thức nội bộ và tất cả thông tin khác đã được tính vào giá cổ phiếu, làm cho việc phân tích hoặc có ưu thế thông tin để thường xuyên đánh bại thị trường trở nên không thể.

Giả thuyết đi bộ ngẫu nhiên

Khái niệm rằng các biến động giá tiếp theo trên thị trường tài chính là độc lập với nhau, tương tự như con đường không thể dự đoán của một vật thể lang thang, được gọi là "bước đi ngẫu nhiên." Tiền đề cơ bản là các phong trào giá trong tương lai hoàn toàn ngẫu nhiên và không mong đợi, không ảnh hưởng đến các phong trào trước đó tại bất kỳ thời điểm cụ thể nào.

Quảng cáo

Giao dịch thông minh với cảnh báo tức thì của Markets Pro. Đăng ký ngay để nhận ưu đãi giảm giá 65%!

Quảng cáo

Một khái niệm quan trọng trong lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên là sự độc lập của các biến động giá, điều này đặt ra câu hỏi về tính khả thi của việc dự đoán về giá cả trong tương lai chỉ dựa trên hiệu suất hoặc xu hướng quá khứ.

Về cơ bản, việc dự đoán giá cả tương lai bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử là vô dụng nếu giá cả biểu hiện theo dạng đi bộ ngẫu nhiên, tiết lộ nhược điểm của các kỹ thuật dự đoán truyền thống và nhấn mạnh giá trị của chiến lược đầu tư hiệu quả và đa dạng hơn.

Ứng dụng lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên trong thị trường tiền điện tử

Trong ngữ cảnh của thị trường tiền điện tử, lý thuyết dạo bước ngẫu nhiên cho rằng giá trị tài sản tuân theo một con đường ngẫu nhiên và không mong đợi, làm cho việc vượt qua thị trường một cách đều đặn trở nên khó khăn.phân tích kỹ thuật hoặc cơ bảnvì một loạt các yếu tố không thể kiểm soát có thể ảnh hưởng đến quyết định của người chơi thị trường.

Đánh giá chiến lược giao dịch

Hiệu quả của chiến lược giao dịchvà phân tích kỹ thuật của các mẫu giá trong quá khứ bị thách thức bởi lý thuyết bước đi ngẫu nhiên.Tiền điện tửNhà đầu tư thị trường có thể đánh giá một cách phê phán hiệu quả của những chiến lược này và nêu bật những khó khăn trong việc dự báo thay đổi giá trong ngắn hạn.

Quản lý rủi ro

Nhận ra khả năng của một bước đi ngẫu nhiên trong giá cả tiền điện tử gợi ý một mức độ không thể dự đoán. Thông tin này có thể được sử dụng bởi các nhà đầu tư để tạo ra kế hoạch quản lý rủi ro mà nhấn mạnh sự đa dạng hóa hơn là thời điểm thị trường cho các giao dịch có lợi nhuận.

Phân tích hiệu quả thị trường

Lý thuyết đường đi ngẫu nhiên cho rằng thông tin có sẵn sẽ nhanh chóng phản ánh trong giá của tiền điện tử. Với tốc độ bao gồm thông tin mới vào định giá tài sản, các nhà đầu tư có thể sử dụng khái niệm này để đánh giá hiệu quả của thị trường.

Giáo dục cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư có thể nhận thức được các hạn chế của việc dự đoán về tương lai dựa hoàn toàn vào xu hướng giá lịch sử bằng cách sử dụng lý thuyết bước đi ngẫu nhiên trong giáo dục về tiền điện tử. Nó nhấn mạnh các khía cạnh khác ngoài dữ liệu lịch sử và khuyến khích một cách tiếp cận đầu tư thực tế và thông tin hơn.

Phương pháp đầu tư dài hạn

Để vượt qua hoàn toàn các thách thức cụ thể được đặt ra bởi môi trường tiền điện tử, các nhà đầu tư trên thị trường có thể thấy giá trị trong việc áp dụng một chiến lược đầu tư ít hoạt động hơn hơn, chẳng hạn như duy trì một danh mục đa dạng hoặc sử dụng phương pháp mua và giữ dài hạn. Những chiến lược này tuân theo nguyên lý của lý thuyết bước đi ngẫu nhiên.

Bitcoin có tuân theo mô hình dạo đường ngẫu nhiên không?

Các nhà kinh tế và các nhà phân tích tài chính tranh luận về vấn đề về việc liệu Bitcoin có

BTC$70,610

vào mô hình đi bộ ngẫu nhiên. Trong trường hợp của Bitcoin, có thể đưa ra một số lập luận từ cả hai phía của cuộc tranh luận:

Lập luận cho Bitcoin theo một quãng đường ngẫu nhiên

EMH

Nếu ai đăng ký cho giả thuyết thị trường hiệu quả, giả thuyết rằng giá tài sản đại diện cho tất cả thông tin liên quan, giá của Bitcoin đã tính đến tất cả thông tin liên quan, dẫn đến kết luận rằng nó tuân theo một bước đi ngẫu nhiên.

Động lực thị trường

Thị trường Bitcoin mở cửa xung quanh đồng hồ, và sự kiện và tin tức có thể ảnh hưởng ngay lập tức đến giá cả. Điều này có thể dẫn đến những biến động không ổn định tương thích với lý thuyết dạo bước ngẫu nhiên.

Lập luận phản đối Bitcoin theo một bước đi ngẫu nhiên

Sự không hiệu quả của thị trường

Một số người cho rằng thị trường tiền điện tử vẫn chưa hiệu quả so với mức độ so sánh và rằng giá có thể không luôn công bằng đại diện cho tất cả cơ hội có sẵn cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm để nhận biết các mẫu hoặc xu hướng.

Yếu tố hành vi và bên ngoài

Sự kết hợp giữa giao dịch đầu cơ, yếu tố tâm lý và tình hình cảm xúc của thị trường ảnh hưởng đến việc giá BTC di chuyển như thế nào. Những yếu tố này có thể là một phần của các mẫu hoặc xu hướng mà khác biệt so với một quá trình di chuyển ngẫu nhiên hoàn toàn.

Khác với thị trường tài chính truyền thống, trends kinh tế vĩ mô, các tiến bộ công nghệ và sự phát triển quy định đều ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và những yếu tố này có thể không luôn tuân theo các giả định chặt chẽ của lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên.

Phân tích kỹ thuật

Không giống như quan điểm về một quá trình đi bộ hoàn toàn ngẫu nhiên, người ủng hộ phân tích kỹ thuật truyền thống cho rằng các chỉ số kỹ thuật cụ thể và mẫu biểu đồ có thể hữu ích trong việc dự đoán các biến động giá trong ngắn và trung hạn. Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng phân tích kỹ thuật truyền thống có thể không phù hợp trong không gian tiền điện tử.

Giới hạn của lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên đối với nhà đầu tư tiền điện tử

Mặc dù có ảnh hưởng, lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên vẫn có một số hạn chế đối với các nhà đầu tư tiền điện tử. Giả định của nó rằng giá thị trường phản ánh chính xác tất cả thông tin có sẵn là một trong những điểm yếu chính của nó.

Sự biến động giá trong thị trường tiền điện tử cực kỳ biến động và tính chất đầu cơ có thể bị ảnh hưởng bởi các biến số khác ngoài thông tin cơ bản, như thay đổi quy định và tâm lý thị trường. Hơn nữa, lý thuyết này bỏ qua sự tồn tại của xu hướng hoặc mẫu mực mà các nhà phân tích kỹ thuật thường xem xét thường xuyên bằng cách giả định rằng biến động giá hoàn toàn ngẫu nhiên.

Tác động tiềm năng của các sự kiện bên ngoài, bao gồm việc xâm nhập an ninh, thay đổi pháp luật hoặc bước đột phá kỹ thuật, có khả năng ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá của tiền điện tử, là một điều tiêu cực khác. Một số chỉ số thị trường cụ thể có thể bị định giá thấp hơn do lý thuyết từ chối các mẫu lặp đi lặp lại.

Ngoài ra, lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên có thể không cân nhắc các trường hợp giá cả bị phân khái với giá trị cơ bản của chúng, như các thị trường không hiệu quả hoặc bùn chảy. Thị trường tiền điện tử, là một phần mới có ảnh hưởng của sự nhiệt tình đầu cơ, dễ bị ảnh hưởng bởi những không hiệu quả như vậy.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được sao chép từ [GateCointelegraph], All copyrights belong to the original author [GUNEET KAUR]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội, và họ sẽ xử lý ngay lập tức.
2. Từ chối trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc sở hữu của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.