Những điểm chính

Báo cáo chứng nhận Stablecoin cung cấp xác nhận của bên thứ ba rằng mỗi token được hỗ trợ bằng tài sản thực như tiền mặt và Trái phiếu Mỹ.

Bằng chứng ≠ kiểm toán: Bằng chứng là các kiểm tra tại thời điểm cụ thể, không phải là kiểm toán tài chính sâu rộng, vì vậy người dùng vẫn nên thực hiện công việc đánh giá rủi ro rộng hơn.

Không phải tất cả các token đều có thể đổi lại. Các token bị khóa thời gian, thử nghiệm hoặc đóng băng được loại trừ khỏi các tính toán dự trữ để chỉ phản ánh các đồng coin đang lưu hành một cách tích cực.

USDC thiết lập một tiêu chuẩn ngành với việc chứng thực bên thứ ba định kỳ, báo cáo dự trữ minh bạch và tuân thủ quy định của MiCA.

Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, nối liền tiền tệ fiat truyền thống và thế giới phi tập trung của tiền điện tử.

Làm sao bạn có thể tự tin rằng mỗi Stablecoin đều được bảo đảm bởi tài sản thế giới thực? Đây là nơi mà báo cáo chứng nhận stablecoin đến.

Việc hiểu cách đọc báo cáo chứng thực là quan trọng đối với bất kỳ ai tương tác với stablecoin như USDC hoặc Tether USDt.

Hướng dẫn này giải thích mọi thứ bạn cần biết về báo cáo chứng minh stablecoin, cách họ hoạt động và tại sao chúng quan trọng.

Bằng chứng là gì về Stablecoin?

Một báo cáo xác nhận stablecoin là một tài liệu chính thức được phát hành bởi một bên thứ ba độc lập - một công ty kế toán công chứng (CPA) được chứng nhận - để xác minh xem nhà phát hành stablecoin có đủ dự trữ để hỗ trợ số coin đang lưu hành hay không.

Khác với việc kiểm toán đầy đủ, đánh giá hệ thống tài chính và kiểm soát rộng hơn, bằng chứng có phạm vi hẹp hơn. Chúng xác nhận các sự thật cụ thể, như việc số dư dự trữ có khớp hay khôngcung cấp lưu hànhtại một thời điểm duy nhất.

Hãy nghĩ về một bằng chứng như một bức ảnh chụp được bởi các kế toán viên nói rằng, “Vâng, chúng tôi đã kiểm tra và tiền đang ở đó ngay bây giờ.”

Nó không sâu và rộng như một cuộc kiểm toán, nhưng nó vẫn xây dựng niềm tin.

Ví dụ, nếu một nhà phát hành stablecoin tuyên bố rằng mỗi token được hỗ trợ 1:1 bằng đô la Mỹ, một báo cáo chứng minh sẽ cung cấp bằng chứng hỗ trợ cho tuyên bố đó. Các loại stablecoin như USDC thường xuyên công bố các báo cáo như vậy để chứng minh rằng tiền của họ được hỗ trợ đầy đủ, giúp xây dựng niềm tin vào hệ sinh thái của họ.

Báo cáo chứng thực đặc biệt quan trọng đối với nhà đầu tư và tổ chức phụ thuộc vào Stablecoin để thanh toán xuyên biên giới, tài sản thế chấp trong giao protocal cho vay và tham gia vào tài chính phi tập trung (DeFi)Ứng dụng. Mà không có sự tin cậy vào sự xác thực của các dự trữ, hệ thống Stablecoin đang đối mặt nguy cơ sụp đổ, có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử rộng lớn.

Mục đích của bằng chứng stablecoin: Tại sao sự minh bạch quan trọng?

Sự minh bạch là điều quan trọng trong không gian tiền điện tử, đặc biệt là đối với stablecoin, mà phục vụ như một phương tiện trao đổi, một nơi lưu trữ giá trị và tài sản đảm bảo trên DeFiCác nền tảng. Bằng chứng báo cáo cung cấp một cửa sổ vào dự trữ và thực hành công khai của một nhà phát hành stablecoin, cho phép người dùng, cơ quan quản lý và nhà đầu tư đánh giá xem nhà phát hành có hoạt động một cách có trách nhiệm hay không.

Các nhà phát hành như CircleCông ty đứng sau USDC, công bố báo cáo chứng thực để chứng minh tuân thủ các kỳ vọng của cơ quan quản lý và đảm bảo người dùng rằng những đồng coin họ nắm giữ không chỉ ổn định về tên gọi mà còn về bản chất. Bằng cách làm như vậy, họ thúc đẩy an toàn đầu tư vào stablecoin và hỗ trợ tính minh bạch của thị trường.

Sự minh bạch này xây dựng nền tảng cho sự tin cậy về quy định và giúp thu hút các tổ chức tài chính truyền thống vào không gian này. Nó cũng phù hợp với mục tiêu ngành công nghiệp rộng lớn để tăng cường tuân thủ stablecoin, đặc biệt là khi các chính phủ trên toàn thế giới khám phá các quy định cụ thể về stablecoin.

Ai thực hiện bằng chứng?

Báo cáo chứng nhận Stablecoin được chuẩn bị bởi các công ty kiểm toán độc lập. Ví dụ, báo cáo chứng nhận USDC của Circle được tiến hành bởi Deloitte (kể từ ngày 13 tháng 4 năm 2025), một trong những công ty kiểm toán và tư vấn hàng đầu toàn cầu. Các công ty này tuân theo các tiêu chuẩn chuyên nghiệp được đặt ra bởi các tổ chức như AICPA (Viện Kế toán Công chứng Hoa Kỳ).

Bằng chứng độc lập là điều cần thiết vì chúng loại bỏ các xung đột lợi ích. Việc có một bên thứ ba xem xét dự trữ đảm bảo rằng thông tin là không thiên vị, đáng tin cậy và phù hợp với các tiêu chuẩn bảo đảm toàn cầu.

Tiêu chuẩn năm 2025 của AICPA: Chuẩn hóa các bằng chứng về Stablecoin

Đáp ứng với những lo ngại ngày càng tăng về việc tiết lộ không đồng đều về stablecoin, AICPA đã giới thiệu Tiêu chí 2025 cho Báo cáo về Stablecoin, một chuẩn hóakhung cho các token được gắn với fiat, được bảo đảm bằng tài sản.

Những tiêu chí này xác định cách mà các nhà phát hành stablecoin nên trình bày và tiết lộ ba lĩnh vực chính:

Các token có thể đổi được đang lưu hành.

Sự sẵn có và thành phần của tài sản chuộc lại.

So sánh giữa hai cái.

Điều quan trọng của Tiêu chí 2025 là sự nhấn mạnh vào sự minh bạch và khả năng so sánh. Ví dụ, người phát hành token phải xác định rõ ràng token có thể đổi được so với token không thể đổi được (như token bị khóa thời gian hoặc token thử nghiệm), xác định nơi và cách giữ dự trữ và tiết lộ bất kỳ rủi ro pháp lý hoặc vận hành nào ảnh hưởng đến việc đổi token.

Bằng cách điều chỉnh các báo cáo chứng thực theo khung này, các công ty kế toán đảm bảo rằng các đánh giá được thực hiện bằng tiêu chí phù hợp, khách quan và có thể đo lường, một yêu cầu chính trong các tiêu chuẩn chứng thực của Mỹ. Điều này giúp các nhà đầu tư, cơ quan quản lý và người dùng DeFi có cơ sở đánh giá vững chắc và đáng tin cậy hơn về tính thanh khoản và đáng tin cậy của stablecoin.

Khi sự chấp nhận mở rộng, Tiêu chí 2025 có thể trở thành tiêu chuẩn ngành công nghiệp, đặc biệt là khi các cơ quan quản lý ngày càng phụ thuộc vào báo cáo chuẩn hóa để đánh giá các rủi ro của stablecoin và thực thi tuân thủ.

Bạn có biết không? Không phải tất cả các Stablecoin đang lưu thông đều có thể đổi được. Một số, như các token bị khóa thời gian, tạm thời bị hạn chế và không thể truy cập cho đến một ngày cụ thể. Những cái khác, được biết đến với tên gọi là test tokens, chỉ được sử dụng cho việc kiểm thử hệ thống nội bộ và không bao giờ được đổi lại. Những token này được loại trừ khỏi các báo cáo bằng chứng để đảm bảo một cái nhìn chính xác về những gì đang bảo đảm cho stablecoin có thể truy cập của người dùng.

Phía sau peg: Làm thế nào để đọc báo cáo về Stablecoin và nhận biết sự hỗ trợ thực sự

Đọc báo cáo chứng nhận của một stablecoin không chỉ là việc quét số liệu. Đó là việc biết xem stablecoin mà bạn đang giữ có được hậu thuẫn hay không.

Dưới đây là cách phân tích từng bước và nhận diện những điều quan trọng thực sự:

Kiểm tra ngày báo cáo: Bằng chứng là các đánh giá tại một thời điểm. Tìm ngày chính xác mà báo cáo bao gồm (ví dụ, 28 tháng 2, 2025). Nó xác nhận các nguồn dự trữ chỉ vào ngày đó, không trước hoặc sau đó.

So sánh nguồn cung lưu hành so với dự trữ: Tìm số lượng token đang lưu hành và tổng giá trị của dự trữ. Dự trữ nên bằng hoặc lớn hơn nguồn cung. Nếu không, đó là một tín hiệu đỏ.

Xem xét cái gì làm nền tảng của các dự trữ: Dự trữ nên được giữ trong tài sản an toàn, dễ chuyển đổi như Trái phiếu Mỹ hoặc tiền mặt tại các cơ sở tài chính được quy định. Cẩn thận với các mô tả tài sản rủi ro hoặc mơ hồ.

Xem xét chi tiết người giữ tài sản và tài sản: Kiểm tra ai đang giữ tiền (ví dụ, các ngân hàng lớn hoặc quỹ thị trường tiền) và nơi chúng được lưu trữ. Hãy nhớ rằng, các bên giữ tài sản uy tín sẽ tăng sự đáng tin cậy.

Hiểu phương pháp: Báo cáo nên giải thích cách thực hiện đánh giá, dữ liệu nào được xác minh, hệ thống nào được sử dụng và các tiêu chuẩn (như AICPA) đã được tuân thủ.

Xác định các token bị loại trừ: Một số token, như token test hoặc token bị khóa thời gian, được loại trừ khỏi số lượng lưu thông. Tìm kiếm ghi chú giải thích về những trường hợp ngoại lệ này.

Kiểm tra người thực hiện chứng thực: Một công ty kế toán độc lập và được công nhận (như Deloitte hoặc Grant Thornton) sẽ tăng tính hợp lệ. Nếu người chứng thực không được tiết lộ hoặc độc lập, hãy cẩn trọng. Một tuyên bố đã ký từ công ty kế toán xác nhận tính chính xác của các tuyên bố của người phát hành.

Nhà đầu tư cũng có thể tìm kiếm các ghi chú bổ sung trong báo cáo, chẳng hạn như phạm vi của tài khoản dự trữ, gắn kết pháp lý trên tài sản hoặc làm rõ các kỹ thuật định giá. Tất cả những yếu tố này giúp vẽ ra một bức tranh đầy đủ về rủi ro và đáng tin cậy.

Những gì báo cáo chứng nhận USDC tháng 2 năm 2025 tiết lộ

Vào tháng 3 năm 2025, Circle phát hànhbáo cáo chứng thực dự trữ mới nhất của nó, cung cấp cái nhìn minh bạch về điều gì ủng hộ một trong những đồng tiền kỹ thuật số phổ biến nhất trong tiền điện tử.

Báo cáo đã được kiểm tra độc lập bởi Deloitte, một trong số các công ty kiểm toán toàn cầu thuộc nhóm ‘Big Four’. Deloitte đã xác nhận rằng, tính đến cả ngày 4 tháng 2 và 28 tháng 2 năm 2025, giá trị công bằng của các dự trữ của Circle bằng hoặc lớn hơn số lượng USDC đang lưu hành.

Bản tóm tắt dưới đây từ báo cáo chứng nhận tháng 2 năm 2025 của Circle cho thấy số lượng USDC đang lưu thông là 54,95 tỷ USD vào ngày 4 tháng 2 và 56,28 tỷ USD vào ngày 28 tháng 2. Giá trị công bằng của dự trữ để hỗ trợ USDC vượt quá các con số này, tổng cộng là 55,01 tỷ USD và 56,35 tỷ USD vào các ngày tương ứng.

Có gì trong dự trữ?

Circle giữ các dự trữ USDC chủ yếu ở:

Chứng khoán Trésor Mỹ

Hợp đồng mua lại kho bạc

Tiền mặt tại các tổ chức tài chính được quản lý

Các tài sản này được giữ riêng biệt khỏi quỹ doanh nghiệp của Circle và được quản lý thông qua Quỹ Dự trữ Circle, một quỹ thị trường tiền tệ được quy định.

Bằng chứng cũng tính đến các yếu tố kỹ thuật như các token “truy cập bị từ chối” (ví dụ, đóng băng do lý do pháp lý hoặc tuân thủ) và các token chưa phát hành, đảm bảo một phép đo chính xác về lượng USDC lưu hành.

Đối với người dùng, điều này có nghĩa là sự tin tưởng lớn hơn rằng mỗi token USDC được bảo đảm bằng tài sản chất lượng cao, dễ chuyển đổi, giống như những gì công ty tuyên bố.

Bạn có biết không? Đến ngày 4 tháng 2 và 28 tháng 2 năm 2025, 993.225 USDC vẫn bị đóng băng vĩnh viễn trên các chuỗi khối đã lạc hậu, bao gồm chuỗi khối FLOW. Những token này không được tính vào tổng số USDC chính thức trong lưu thông được báo cáo bởi Circle.

Làm thế nào để xác minh nguồn tài sản của Stablecoin?

Báo cáo chứng thực Stablecoin phục vụ như một dạng củaBằng chứng về lưu trữ, cung cấp xác nhận độc lập rằng một nhà phát hành Stablecoin nắm giữ đủ tài sản để hỗ trợ các token đang lưu hành. Quá trình xác minh thường bao gồm một số bước chính:

Xem xét sao kê ngân hàng và hồ sơ tài chính.

Xác nhận số dư tiền mặt được giữ bởi người giám hộ.

Kiểm tra chéo dự trữ được báo cáo với tài liệu của bên thứ ba.

So sánh nguồn cung của Stablecoin trên chuỗi với lượng dự trữ được báo cáo.

Như đã đề cập, những thủ tục này được thực hiện bởi các công ty kiểm toán độc lập và được thiết kế để đảm bảo rằng các dự trữ không chỉ đủ mà còn lỏng lẻo và dễ tiếp cận.

Một số báo cáo Bằng chứng cũng bao gồm chi tiết về các công cụ và công nghệ được sử dụng để duy trì tính minh bạch, chẳng hạn như tích hợp API thời gian thực với người giữ tiền và hệ thống giám sát onchainNhững tiến bộ này đang giúp nối cầu giữa tài chính truyền thống và blockchain, củng cố niềm tin thông qua dữ liệu có thể xác minh, chống lại sự can thiệp.

Nếu dự trữ không khớp với nguồn cung, điều gì sẽ xảy ra?

Nếu một báo cáo bằng chứng tiết lộ rằng một nhà phát hành Stablecoin không giữ đủ dự trữ, hậu quả có thể rất nghiêm trọng. Nhà phát hành có thể đối mặt với:

Kiểm tra quy định: Vi phạm các quy định tài chính.

Sự bán tháo trên thị trường: Sự sụt giảm niềm tin của người dùng có thể dẫn đến việc rút tiền hàng loạt.

Bất ổn giá: Stablecoin có thể mất đồng giá 1:1 của nó.

Những lo ngại này nhấn mạnh nhu cầu cho báo cáo dự trữ tiền điện tử đều đặn, minh bạch. Ví dụ, Tether đã phải đối mặt với những chỉ trích liên tục về sự không rõ ràng về dự trữ của mình, thúc đẩy yêu cầu công bố lớn hơn. Sự mờ mịt này cũng dẫn đến việc của Tether hủy niêm yết tại châu Âu dưới quy định về Thị trường Tài sản Đa dạng (MiCA)khi các sàn giao dịch chuẩn bị cho yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn.

Thiếu minh bạch cũng có thể mời gọi sự suy đoán và thông tin sai lệch, điều này có thể gây ra sự hoang mang không cần thiết trên thị trường. Kết quả là, việc tiết lộ tích cực không chỉ là một quyền lợi tốt nhất; đó là một bắt buộc kinh doanh đối với nhà phát hành stablecoin.

Giới hạn của báo cáo xác nhận Stablecoin

Mặc dù báo cáo chứng thực quan trọng, nhưng chúng không phải là phương thuốc trị liệu toàn diện. Dưới đây là một số giới hạn:

Báo cáo chỉ xác minh dự trữ vào một ngày cụ thể.

Không có sự đảm bảo hướng tương lai: Bằng chứng không dự đoán tính thanh khoản trong tương lai.

Thông tin vận hành hạn chế: Thông thường họ không che chở các rủi ro như hack, sự quản lý không hiệu quả hoặc vấn đề về tính thanh khoản.

Ví dụ, bằng chứng USDC mới nhất (như đã thảo luận trong bài viết này) xác nhận dự trữ đầy đủ vào ngày 4 tháng 2 và 28 tháng 2 năm 2025, nhưng không nói gì về những gì xảy ra vào ngày 1 tháng 3 hoặc bất kỳ ngày nào sau đó. Người dùng phải hiểu rõ những hạn chế này và tránh giả định rằng bằng chứng có nghĩa là an toàn tuyệt đối.

Đó là lý do tại sao kết hợp báo cáo chứng nhận với các hình thức kiểm tra khác như đọc miễn trừ trách nhiệm pháp lý, theo dõi cập nhật quy định và theo dõi hành vi của công ty là chìa khóa cho việc tham gia tiền điện tử một cách có trách nhiệm.

Không chỉ là một báo cáo — Một con đường tới sự tin cậy trong tiền điện tử

Việc đọc báo cáo chứng nhận stablecoin không chỉ là quét số liệu; đó là một bước quan trọng trong việc đánh giá sự đáng tin cậy của tài sản kỹ thuật số. Bằng cách hiểu cách đọc báo cáo chứng nhận, người dùng tiền điện tử có thể đưa ra quyết định có thông tin, tránh rủi ro không cần thiết và hỗ trợ các dự án ưu tiên tuân thủ và minh bạch của stablecoin.

Với các khung việc làm rõ ràng từ các cơ quan như AICPA và áp lực công khai ngày càng tăng về các thực praktik của stablecoin, hệ sinh thái đang di chuyển về mức độ chịu trách nhiệm cao hơn. Khi các cơ quan quản lý mài mò và các nhà đầu tư đòi hỏi nhiều sự minh bạch hơn, việc học cách điều hướng báo cáo chứng thực tiền điện tử sẽ trở thành một kỹ năng thiết yếu đối với tất cả các bên tham gia vào nền kinh tế tiền điện tử.

Dù bạn là nhà đầu tư bán lẻ, nhà phát triển hay nhà đầu tư tổ chức, việc nắm vững những báo cáo này giúp bảo vệ tài sản của bạn và hỗ trợ một tương lai tiền điện tử minh bạch và đáng tin cậy hơn.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ Cointelegraph]. All copyrights belong to the original author [SK Arora]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Miễn trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Đội ngũ Gate Learn thực hiện việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn những bài viết đã dịch là không được phép trừ khi được nêu rõ.