Вступ: Коли зазвичай закінчується бичачий ринок криптовалют?

Криптовалютний бичачий ринок означає фазу, коли ціни на активи стрімко зростають, а настрої інвесторів стрімко піднімаються. Однак жоден бичий ринок не триває вічно. Історичні закономірності показують, що бичі ринки часто доходять до точки перелому після появи конкретних сигналів, врешті-решт, відступаючи перед корекціями або навіть ведучи до ведмежих ринків.

Ця стаття досліджує типові ознаки закінчення бичачого ринку шляхом аналізу минулих ринкових циклів, ослаблення технічних та онлайн-сигналів, висловлювання експертів та макроекономічні фактори, які можуть знизити педаль. Головний висновок: ці сигнали попередження часто з'являються рано і служать ключовими посиланнями для ідентифікації верхніх ризиків.

Чому нам потрібні індикатори верхнього бичачого ринку?

Хоча важливо вибрати час для входу в бичачий ринок, справжній ключ до прибутковості полягає в безпечному виході близько до вершини. Багато інвесторів успішно приєднуються до бичого ринку, але пропускають оптимальний момент для забору прибутку через жадібність або нездатність визнати вершини ринку.

Щоб допомогти інвесторам поліпшити своє судження, аналітик спільноти @_43A6 on X (раніше відомий як Twitter) склав список історично доведених верхніх сигналів, пізніше уточнений та узагальнений@DtDt666. Урешті, команда Coinglass візуалізувала та інтегрувала їх у «Чек-лист верхнього сигналу бичого ринку», який містить 30 індикаторів, призначених для допомоги інвесторам визначити, чи перегрівається ринок і чи настав час фіксувати прибуток або прийняти більш консервативну стратегію.

Огляд 25 індикаторів у 7 категоріях

Цей розділ ґрунтується на списку 30 сигналів верхнього піку биків ринку від Coinglass та включає дані з платформ, таких як Looknode та CoinAnk. Індикатори поділені на 7 основних категорій, причому 25 загальновживаних верхніх індикаторів виокремлені та пояснені по одному. Примітка: не рекомендується покладатися на один індикатор для прийняття рішення. Індикатори повинні оцінюватися разом, щоб отримати більш всебоюче розуміння того, чи ринок увійшов у потенційну верхню фазу.

Детальні вступи та аналізи індикаторів подано нижче:

1. Індикатори ціни та оцінки

Ці показники оцінюють, чи є актив переоціненим чи недооціненим шляхом вивчення історичних тенденцій цін, довгострокових середніх значень та моделей ринкової вартості. Вони використовуються для визначення того, чи досяг ринок бичачого ринку стадії переоцінки.

Мета: Виявлення цінових бульбашок та встановлення часу входу/виходу.

Загальний показник:

1) Індекс накопичення біткоїна AHR999 (індекс біткоїна Ahr999)

Джерело:https://www.coinglass.com/zh-TW/бичачий ринок-пік-сигнали

Індекс AHR999 вимірює співвідношення між поточною ціною BTC, її витратами на 200-денне DCA (середня вартість в доларах) та оцінкою модельної ціни. Спочатку його запропонував користувач Weibo під ніком ahr999, поєднуючи стратегію DCA з вчасністю на ринку для того, щоб допомогти інвесторам приймати обґрунтовані рішення. Індикатор відображає короткостроковий прибуток від DCA та відхилення ціни.

Діапазони індексу AHR999:

• 4: Настійно рекомендується зменшити позиції
• 1.2: Зона обережності, не ідеальна для торгівлі
• 0.45–1.2: Підходить для DCA
• < 0.45: Добре для риболовлі внизу

Аналіз:
Показник ≥4 свідчить про верхню точку бичачого ринку. Поточне значення - 0,78, що свідчить про придатність циклу для DCA.

2) Індикатор виходу на вершину AHR999x Top Escape (індикатор виходу на вершину Bitcoin AHR999x)

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/Бичачий ринок-пікові cигнали

Індекс AHR999x є еволюційною версією індексу AHR999. Він все ще оцінює поточну ціну BTC у порівнянні з історичними цінами або цінами, що оцінюються на основі моделі, щоб оцінити відповідність вартості покупки на поточному рівні.

Індекси AHR999x:

• Вище 8: Історично вважається зоною підтримки
• Між 0–0.45: Історично вважалося верхньою зоною

Аналіз:
Значення ≤0.45 сигналізує вершину бичого ринку. Поточне значення - 3.87. Хоча воно не спричинило сигнал верхньої точки, воно знаходиться в помірно високій нейтральній зоні, що свідчить про те, що ринок не перегрітий і ще не сигналізує вершину.

3) Пуела Множини

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/бичачий ринок-пікові сигнали

Девід Пуелл початково створив цей показник. Значення представляє собою кратність поточного доходу шахтарів в порівнянні з їхнім середнім доходом за останній рік, отже назва "Пуелл Множина".

Розрахунок полягає у наступному: вартість добового видобутку біткоїну у доларах США поділена на середнє значення за 365 днів.

Цей показник в основному відображає дохід майнерів. Оскільки майнери зазвичай продають частину своїх BTC, щоб покрити операційні витрати, він допомагає оцінити їх прибутковість та потенційний тиск на продаж на ринку.

• У діапазоні (8, +∞): Вказує на нижню зону
• У діапазоні (0, 0.45): Показує верхню зону

Аналіз:
Зона верхнього бичачого ринку становить ≥2,2. Поточне значення становить 1,31, вказуючи на те, що шахтарі перебувають у фазі здорового заробітку, без системного тиску на продаж.

4) Графік Радуги Біткоіна

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/бичачий ринок-пік-сигнали

Bitcoin Rainbow Chart - це інструмент для довгострокової оцінки, який використовує логарифмічну криву зростання для прогнозування потенційних цінових тенденцій Bitcoin. Серед його ключових особливостей є:

• Дугоподібні смуги різних кольорів, що накладаються на логарифмічну криву зростання, відображають ринковий настрій та потенційні можливості для купівлі / продажу.
• Ціна зазвичай коливається в межах цих веселих смуг по логарифмічному каналу зростання.

Як користуватися цим інструментом:

• Коли ціна досягає тепліших областей, це свідчить про те, що ринок може перегріватися, що вказує на гарну можливість забрати прибуток.
• Коли ціна падає до прохолодних областей, ринковий настрій низький, зазвичай це хороший час для накопичення Bitcoin.

Ця діаграма оновлюється кожні 24 години, щоб відображати останню щоденну закривальну ціну.

Аналіз:
Зона верхнього бичачого ринку становить ≥5. Поточне значення - 2, що свідчить про те, що оцінка все ще є здоровою або трохи прохолодною, що вказує на те, що ринок не перегрітий.

5) Біткоін MVRV Z-бал

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

MVRV-Z Score - це відносний показник, який вимірює різницю між «обіговим ринковим капіталізацією» та «реалізованою ринковою капіталізацією» Bitcoin, а потім стандартизує його за допомогою обігової ринкової капіталізації. Його формула така:

MVRV-Z Оцінка = (Обіговий ринковий капітал - Реалізований ринковий капітал) / Стандартне відхилення (Обіговий ринковий капітал)

"Реалізована ринкова капіталізація" базується на вартості онлайн-транзакцій Bitcoin, розрахованій шляхом сумування "останньої переміщеної вартості" всіх Bitcoin на ланцюжку. Тому, коли цей показник занадто високий, це свідчить про те, що ринкова капіталізація Bitcoin переоцінена в порівнянні з його фактичною вартістю, що може бути невигідно для ціни Bitcoin. Навпаки, коли він низький, це вказує на недооцінку.

На підставі історичних даних, коли цей показник досягає історичних максимумів, ймовірність того, що ціна Bitcoin переживе спад, збільшується, сигналізуючи про потенційний ризик переслідування високих цін.

Аналіз:
Зона верхнього бичачого ринку становить ≥5. Поточне значення - 1,76, що свідчить про те, що ринок все ще знаходиться в зоні прибутку, але не перегрітий, залишаючись в здоровому діапазоні, тому що не викликав сигнал верхньої точки.

6) Біткоїн Макро Осцилятор (БМО)

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/бичачий ринок-пікові сигнали

Біткойн Макро Осцилятор (BMO) включає наступні ключові моменти:

1. Основна функція: Інтегрує чотири ключові ринкові показники для аналізу динаміки ринку Bitcoin.
2.Чотири основні показники:

• MVRV Ratio: Оцінює, чи переоцінений чи недооцінений біткойн.
• Відношення VWAP: Розраховує середню ціну на основі обсягу угод.
• Коефіцієнт CVDD: Відстежує вартість транзакції та враховує вік монети.
• Коефіцієнт Шарпа: Оцінює доходи, скориговані на ризик.

3.Практична цінність:

• Може визначити верхи та дни ринку.
• Високі рівні можуть вказувати на досягнення вершини ринку.
• Низькі рівні можуть свідчити про можливості для покупок.
  Аналіз:

Аналіз:
Верхня зона бичачого ринку становить ≥1,4. Поточне значення - 0,51, що свідчить про здоровий, недооцінений стан, без ознак бульбашки.

7) Біткоїн MVRV Відношення

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

MVRV (Market Value to Realized Value) Ratio особливості включають:

1. Основна функція: MVRV - це показник, який використовується для оцінки того, чи переоцінений чи недооцінений ринок біткоїну.
2. Метод обчислення: MVRV = Ринкова вартість (MV) / Реалізована вартість (RV).
3.Стандарти ключових оцінок:

• MVRV > 1: Більшість власників отримують прибуток, що свідчить про можливе перегрівання ринку (сигнал верху ринку).
• MVRV < 1: Більшість власників зазнали збитків, що свідчить про те, що ринок може бути недооцінений (сигналізує ринкове дно).

4.Практична цінність:

• Розгляньте покупку, коли MVRV близько або нижче 1.
• Розгляньте продаж, коли MVRV перевищує 3.

Примітка: Рекомендується використовувати цей індикатор разом з іншими, не повністю покладатися на MVRV для прийняття рішень.

Аналіз:
Зона верхньої точки бичачого ринку становить ≥3. Поточне значення - 1,95, що знаходиться в нормальній трохи перегрітій зоні, ще не спричиняючи сигналу верхньої точки. Це підходить для моніторингу, і якщо індекс підніметься вище 2,5-3,0, можливо, буде необхідно розглянути поступове зменшення або більш консервативні стратегії.

8) Біткоїн Майер Мультипл

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/бичачий ринок-пікові сигнали

Біткойн Майер Множину в основному використовують для оцінки відносного рівня оцінки ринку біткойнів. Він працює наступним чином:

• Спосіб обчислення: Поточна ціна біткоїна / 200-денна рухома середня ціна біткоїна.
• Надає оцінки ринкових умов:
• 1: Вказує на потенційні умови перекупленості.
• <1: Вказує на потенційні перепродані умови.
• Приблизно 1: Вказує на збалансований ринок.

Важливо, коли індекс перевищує 2,4, це зазвичай сигналізує про перегрів ринку, тоді як значення нижче 0,8 можуть вказувати на можливість купівлі.

Аналіз:
Зона верхньої точки бичого ринку ≥2.2. Поточне значення - 0.96, що знаходиться в нормальному або недооціненому діапазоні, не викликаючи сигналу верхньої точки бичого ринку.

9) Прогноз ціни терміналу (Ціна терміналу Bitcoin)

Джерело: https://coinank.com/indexdata/btcPricePrediction

Це довгостроковий ціновий ліміт, передбачений моделлю на ланцюжку, створеною Checkmate. Термінальна ціна передбачає, що всі біткоїни були добуті, і що історична вартість всіх операцій на ланцюжку стандартизована. Вона надає «ціновий ліміт, який може бути досягнутий, якщо поточний цикл потрапить у крайній стан FOMO», на основі значення та часу транзакцій на ланцюжку (знищення монетних днів), і використовується для оцінки остаточної моделі оцінки біткоїна.

Оцінка ринкових умов:

• Якщо ціна BTC знаходиться в межах 10% від термінальної ціни: входження в зону бульбашки, рекомендується отримувати прибуток або частково виходити з основних позицій.
• Якщо ціна на BTC перетинає кінцеву ціну: Ринок може перегріватися, і ринок перебуває в фазі високого ризику. Інші показники потрібно контролювати.
• Якщо ціна на BTC нижче термінальної ціни: Ринок не перегрітий, і утримання може бути розглянуто.

Аналіз:
Посилання на верхню зону бичачого ринку Coinglass має значення 187 702, що свідчить про те, що поточна ціна ще не досягла цієї зони. Однак, за даними графіка CoinAnk, у минулих бичачих ринках (2013, 2017, 2021) ціни на BTC наближалися до або торкалися кінцевої лінії ціни перед входженням в верхню зону. Це зазвичай відбувалося пізніше, ніж Top Cap або Delta Top, вказуючи на ціновий ліміт в кінцевій ейфоричній фазі.

2. Технічний аналіз та прогноз циклів

За допомогою історичних середніх значень, перетинів середніх значень, моделей множників та інших технічних патернів та циклічних законів передбачається потенційний верхній бичачий ринок.

Мета: Прогнозувати точки повороту за допомогою графіків та ритмів часу.

Загальні показники:

10) Індикатор верхньої точки циклу Pi

Індикатор циклу Pi має високу історичну точність і може передбачати ринкові піки з точністю протягом 3 днів. Головним чином він використовує дві рухомі середні для оцінки:

• 111-денна рухома середня (на короткостроковий період)
• 2x від 350-денного рухомого середнього (довгостроковий)

Ключовий суддівський висновок:

• Коли короткострокова лінія (111DMA) перетинається з великостроковою лінією (350DMA x 2), це зазвичай свідчить про те, що ринок досяг піку.
• “Pi” в назві індикатора походить від співвідношення 350/111 ≈ 3,153, що дуже близько до значення π (3,142).

Аналіз:
Зона втечі від бичачого ринку становить ≥152,817, тоді як поточне значення - 83,852. Індикатор циклу Pi ще не увійшов у зону втечі, і біткойн ще не досяг піку перегріву. Зараз він знаходиться в технічному середньостроковому діапазоні. На підставі історичної точності рекомендується продовжувати моніторинг перетину між 111DMA та 350DMA×2. Якщо ціна наблизиться до $150,000 або вище, радимо бути особливо обережними.

11) Множник MA на 2 роки

Джерело: https://coinank.com/zh-tw/indexdata/year2MA

Основні пункти індикатора множника 2-річної середньої MA:

• Це інструмент для довгострокового інвестування, що використовується для визначення моменту купівлі та продажу Bitcoin.
• Він використовує два ключові лінії:
• 2-річний рухомий середній (зелена лінія, еквівалентна 730-денному рухомому середньому)
• 5 разів 2-річний рухомий середній (червона лінія)

Сигнали на купівлю та продаж:

• Сигнал на покупку: Коли ціна падає нижче 2-річного рухомого середнього (зелена лінія)
• Сигнал на продаж: коли ціна перевищує 5 разів 2-річний рухомий середній (червона лінія)

Принцип: Цей індикатор ефективно захоплює екстремальні настрої ринку. Коли інвестори надто збуджені, ціни зростають надто багато, а коли надто песимістичні, ціни падають занадто сильно. Визначаючи ці екстремальні періоди, довгострокові інвестори можуть знаходити кращі можливості для купівлі та продажу.

Аналіз:
Зона втечі від ринку бичків ≥282,335, тоді як поточне значення становить 83,852. Множник 2-річного МА наразі не показує жодних сигналів ризику втечі. Ціна біткоїна залишається значно нижче червоної лінії, що свідчить про те, що є ще простір для росту цін і збереження вартості для тривалих власників. Важливо постійно відслідковувати, коли ціна наближається до $280,000 або вище, щоб оцінити потенційні зони ризику.

12) RSI - 22 День

Джерело: TradingView, BTCUSD RSI встановлено на 22 дні

Індекс відносної сили (RSI) - це моментний осцилятор, запропонований технічним аналітиком Дж. Веллсом Вайлдером у 1978 році, що використовується для вимірювання сили останніх коливань цін на актив. RSI зазвичай розраховується на основі даних за 14 торгових днів; однак на практиці трейдери налаштовують параметри згідно зі своїми конкретними торговими стратегіями та ринковими умовами.

RSI-22Day відноситься до індикатора RSI, розрахованого протягом 22 днів (ви можете встановити кількість днів на 22 самі). Він є більш плавним, ніж стандартний 14-денний період, і більш підходить для аналізу середньо- та довгострокових тенденцій.

Діапазон значень:

• RSI > 70: Ринок перегрітий, можливо перекуплений, ввійшли в режим обережності.
• RSI < 30: Ринок перепроданий, можливо, недооцінений, потенційна точка для покупки.

Аналіз:
Зона втечі від бичачого ринку ≥ 80, поточне значення - 45,29, що свідчить про те, що ринок ще не увійшов у високоризикову зону. Це нейтрально до слабо холодно, що означає, що короткостроковий ралі не розширився занадто, тому не викликав сигналу втечі.

13) Рухомий середній об'єм Bitcoin за 4 роки

Визначення 4-річної рухомої середньої: Воно розраховує середню щоденну закривальну ціну Bitcoin за останні 4 роки (приблизно 1460 днів) і використовується для аналізу довгострокових тенденцій.

Чому це важливо:

• Це відповідає циклу зменшення Bitcoin кожні 4 роки і має значення для аналізу довгострокового циклу.
• Це часто використовується як сильна лінія підтримки та опори для визначення точок реверсування ринку.

Як використовувати:

• Можливість купівлі: Коли ціна падає близько до 4-річного рухомого середнього та отримує підтримку, особливо в кінці ведмежого ринку.
• Можливість продажу: Коли ціна значно вище 4-річного рухомого середнього та починає знижуватися, це може бути можливість вийти з ринку.

Приклад перевірки:
Під час бичачого ринку 2020-2021 років ціна була значно вище середньої рухомої, що свідчить про перекуплених; під час ведмежого ринку 2018-2019 років ціна впала близько середньої рухомої та відбилася, підтверджуючи надійність цього показника.

Аналіз:
Індекс втечі на бичому ринку становить ≥ 3,5, при поточному значенні 1,85. На цьому етапі біткоін все ще перебуває вище від довгострокового середнього, але ще не увійшов в зону екстремальної переоцінки або бульбашкової зони, залишаючись у здоровій фазі бичого ринку.

14) Індекс CBBI (індекс бичачого ринку криптовалюти Bitcoin)

Індекс CBBI (повна назва Colin Talks Crypto Bitcoin Bull Run Index) - це індикатор, який використовується для оцінки фази циклу ринку Bitcoin. Це комплексний інструмент аналізу циклу ринку, який поєднує кілька онлайн- та технічних показників, використовуючи «Оцінку довіри» (0–100), щоб визначити, чи наближається Bitcoin до вершини бичачого ринку чи до дна ведмежого ринку.

Нормальні значення:

• 80–90 балів: Ринок може наближатися до вершини бичачого ринку, що свідчить про обережність.
• <20 points: Ринок може знаходитися в самому дні ведмежого ринку, що робить його можливою точкою входу.

Аналіз:
Показник втечі від бичого ринку ≥ 90, з поточним значенням 72. Це свідчить про те, що ринок може бути в середній або пізній стадії бичого ринку, але ще не на вершині. Цей діапазон часто спостерігається на середньо-пізніх стадіях бичого ринку, де ринок набрав популярності і настрій, але ще не повністю увійшов в фазу бульбашки. Важливо зауважити, що CBBI знаходиться на початковій стадії Бета, і склад індикатора може коригуватися в будь-який час.

3. Потік капіталу та розподіл активів

Відображає тенденції розподілу великих фондів та інституційних інвесторів на ринку, включаючи потоки фондів ETF, потоки спотових та деривативних активів, а також динаміку руху капіталу в із Bitcoin та альткоїнами.

Мета: Відстежувати поведінку основних учасників та тенденцію перерозподілу активів.

Загальні показники:

15) Дні відтоку коштів з біткоіна на місці ETF (дні відтоку коштів з ETF)

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) - це фінансовий інструмент, який дозволяє інвесторам брати участь у коливаннях ціни на Bitcoin через традиційні фінансові ринки непрямо. Інвестори купують частки фонду, а не утримують фактичний Bitcoin, що робить його доступним для широкого кола інвесторів, які можуть не бути знайомі з технологією криптовалют.

Основні особливості Bitcoin ETF:

• Різниця власності: Інвестори утримують акції фонду ETF, а не фактичного біткоїна.
• Обмеження часу торгівлі: ЕТФ торгуються на традиційних фондових ринках протягом певних годин, на відміну від цілодобового криптовалютного ринку.
• Структура комісій: у фондів ETF є управлінські комісії, тоді як утримання Bitcoin безпосередньо вимагає лише сплати торговельних комісій.
• Зручність та безпека: уникайте управління гаманцем та ризику втрати особистого ключа, знижуючи технічні бар'єри.

Важливість:
Bitcoin ETFs are seen as a crucial bridge for mainstream cryptocurrency adoption, attracting institutional and conservative capital and enhancing Bitcoin’s legitimacy and liquidity within traditional financial systems.

Аналіз:
Повільний ринок втечі дорівнює ≥ 10, при поточному значенні 2. Ринок не показав ознак великомасштабних постійних виведень коштів, що свідчить про здорове коригування в межах короткострокових коливань, тому він ще не досяг порогу втечі.

16) Співвідношення ETF до BTC

Джерело: SoSoValueETF - US Bitcoin Spot ETF

ETF-to-BTC Ratio - це показник, який вимірює кількість біткоїнів, утримуваних фондами, що торгуються на біржі біткоїнів (ETF), в порівнянні з загальним обігом біткоїнів.

Це представляє співвідношення «загальної кількості біткоїнів, утримуваних усіма біткоїн-ETF на місці», до «загального обігового резерву біткоїну». Це співвідношення служить важливим метрикою спостереження для інституційної участі, блокування ліквідності та структури ринку.

Формула розрахунку:
ETF-to-BTC Відношення = (Загальна кількість Bitcoin, утримуваних всіма Bitcoin ETF) / (Загальний обіговий запас Bitcoin)

Практичні застосування:

• Оцінка впливу на ринок: Цей показник відображає вплив біткоїнових ETF на загальний ринок біткоінів. Вищий показник може свідчити про те, що інституційні інвестори утримують значні обсяги біткоїну через ETF, що свідчить про сильний інтерес та довіру до біткоїна.
• Аналіз ліквідності: Якщо ЕТФ утримують великі кількості біткоїну, це може вплинути на ліквідність ринку, оскільки ці біткоїни зазвичай зафіксовані в фонді, зменшуючи доступний обсяг для торгівлі на ринку.
• Прогноз тенденції цін: При збільшенні кількості біткоїнів, утримуваних ЕТФ, доступне подання на ринку зменшується, що може створити підйомний тиск на ціни.

Діапазон оцінки:

• Чим вище співвідношення → Це свідчить про те, що більше BTC блокується на довгостроковий термін інститутами ETF, зменшуючи пропозицію та потенційно викликаючи тиск на підйом цін.
• Чим нижче співвідношення → Це вказує на меншу інституційну участь, більше виведення коштів з ЄТФ або ослаблене попит на короткострокову позицію.

Аналіз:
Втеча відносно бичачого ринку ≤ 3,5%, при поточному значенні 5,34%. Значення перевищило поріг втечі, що свідчить про те, що установи накопичують біткоїни великими кількостями, і ринок перебуває в фазі домінування установ. Хоча попит є сильним, перевищення критичного значення також може свідчити про те, що попит на короткостроковий капітал наближається до насиченості, стандартний сигнал на пізніх етапах бичачого ринку. Якщо зростання ETF сповільнюється або перетворюється на виведення, це може спровокувати корекцію на ринку.

17) Домінування біткоіна

Домінування біткоїна - це показник, який вимірює частку ринкової капіталізації біткоїна на всьому ринку криптовалют. Зокрема, це співвідношення ринкової капіталізації біткоїна до загальної ринкової капіталізації всіх криптовалют, як правило, виражено у відсотках.CoinGecko

Формула розрахунку:
Домінування біткойну = (капіталізація ринку біткойна / загальна капіталізація криптовалютного ринку) × 100%

Важливість:

• Індикатор ринкових тенденцій: Домінування біткойна можна використовувати для оцінки ринкових настроїв і тенденцій. Коли коефіцієнт збільшується, це вказує на те, що інвестори віддають перевагу біткойнам, часто через збільшення неприйняття ринкового ризику. Коли коефіцієнт зменшується, це може свідчити про те, що інвестори стають більш зацікавленими в інших криптовалютах (таких як Ethereum, Ripple тощо), потенційно сигналізуючи про настання «сезону альткоїнів».
• Коригування портфеля: Інвестори можуть коригувати розподіл активів на основі змін у домінуванні Bitcoin. Наприклад, коли домінування Bitcoin зростає, може бути доцільно збільшити позиції в Bitcoin; навпаки, якщо домінування зменшується, можна розглянути виділення більшої частки в альткоїни.

Аналіз:
Показник втечі від бичачого ринку становить ≥ 65%. Поточне значення - 61,95%. Ми ще не знаходимося в зоні ризику у верхній точці, але дедалі наближаємося до неї. Потрібно звернути увагу, чи продовжує зростати частка ринку Bitcoin.

18) Середня вартість біткоїну MicroStrategy

MicroStrategy (тепер відомий як Strategy) - американська компанія з програмним забезпеченням для бізнес-аналітики, яка почала придбання біткоїну як фінансового резервного активу в серпні 2020 року. На 30 березня 2025 року компанія утримує загальну кількість 528 185 біткоїнів, із загальним вартість придбання приблизно $35,63 мільярда, що робить середню ціну покупки за біткоїн приблизно $66 384,56. Ці утримання становлять приблизно 2,5% від загального запасу біткоїнів.

Чому вартість MicroStrategy вважається посиланням на вибір?

• MicroStrategy є представником інституційних інвесторів та діє як "індикатор настроїв".
• Лінія витрат MicroStrategy = інституційна лінія оборони або точка прориву вверх.
• Історично, кілька разів, коли ціна на Bitcoin перевищила витрати MicroStrategy, за ним послідував наплив капіталу на ринок.
• Посилання на налаштування Coinglass: BTC ≥ 2x вартість MicroStrategy

Ціна Bitcoin проти витрат MicroStrategy

• Довгостроковий нижче: Спостерігайте або накопичуйте за нижчими цінами на довгий термін.
• Близько або трохи вище: Розгляньте утримання в залежності від ситуації.
• Значно вище (наприклад, більше, ніж в 2 рази): Будьте обережні, розгляньте поступове отримання прибутку.

Аналіз:
Показник втечі від бичачого ринку дорівнює ≥ 155 655. Поточне значення - 63 657. Існує значна різниця між поточним значенням і значенням втечі, що свідчить про те, що ринок не перегрітий, а Bitcoin залишається у відносно здоровому діапазоні, тому не викликає верхній індикатор втечі.

4. Дані ланцюжка та поведінка тримання

Спостереження за даними ланцюжка для відстеження поведінки довгострокових та короткострокових тримачів, моделі HODL, дні знищення монет тощо допомагає визначити, чи забирають прибуток досвідчені інвестори, чи ринок охолоджується.

Мета: Моніторити рухи віруючих на ланцюжку та зміни між довгостроковою та короткостроковою поведінкою утримання.

Звичайні показники:

19) Постачання тривалих власників Bitcoin

Постачання великого терміну (LTH) відноситься до кількості Bitcoin, утримуваних гаманцями, які утримували актив протягом більше 155 днів. Воно використовується для відображення довгострокової ринкової впевненості та продажного тиску.

Діапазон референсного значення:

• Бичачий сигнал: Коли ціни низькі, якщо постачання LTH продовжує зростати, це свідчить про те, що ринок накопичується.
• Сигнал попередження: коли ціни на піку, якщо постачання LTH зменшується, це може сигналізувати про продаж за високими цінами.

Аналіз:
Підтекст бичачого ринку становить ≤ 13,5 млн BTC. Поточне значення складає 14,61 млн BTC. Наразі постачання LTH залишається високим, і ринок ще не увійшов у фазу великого тиск на продаж. Однак якщо обсяг утримання раптово знизиться і наблизиться або опуститься нижче рівня 13,5 млн, слід бути обережним, оскільки це може вказувати на те, що тривалим тримачам почали звільняти свої позиції, входячи в зону високого ризику.

20) Ризик резерву біткойна

Огляд індикатора ризику резерву:

• Основна функція: Оцінює рівень впевненості тривалих тримачів біткоїна.

Сигнали для інвестування:

• Сигнал на покупку: Коли впевненість висока, але ціна низька (зелена зона).
• Сигнал на продаж: коли довіра падає, але ціна висока (червона зона).

Розрахунок: Для оцінки використовуються наступні фактори:

• Дні знищення біткоїна (BDD): Відстежування тривалості утримання.
• Скоригований BDD (ABDD): Враховує вплив обігу.
• Значення монети руйнування (VOCD): Відстежує значення руйнування.

Чому це ефективно: Коли тримачі довгострокових позицій (зазвичай більш досвідчені) починають продавати великі обсяги, це часто сигналізує, що ринок наближається до верхньої точки, і ABDD перевищить середнє значення.

Аналіз:
Бичачий ринок втечі звернення ≥ 0,005, поточне значення - 0,0021, все ще знаходиться в безпечній зоні, покищо немає тиску на втечу.

21) Відношення Bitcoin RHODL

Огляд співвідношення RHODL:

Визначення та обчислення:

• Порівнює співвідношення 1-тижневого та 1-2-річного HODL-хвиль, з урахуванням фактора віку ринку.
• На основі реалізованої вартості UTXO (невитрачених вихідних транзакцій), яка є ціною останнього переказу токенів.

Використання:

• Коли значення за 1 тиждень суттєво вище, ніж за 1-2 роки, це свідчить про перегрітий ринок.
• Коли співвідношення наближається до червоної зони, це гарний час для отримання прибутку.

Переваги:

• Порівняно з іншими показниками, він уникне помилкових висновків з квітня 2013 року, що пропонує вищу точність.
• Це підходить для інвесторів на довгостроковий період, допомагаючи передбачити потенційні точки відбою та часи відновлення.

Аналіз:
Бичачий ринок втече посилання ≥ 10000, поточне значення - 2682, відношення RHODL далеко нижче втечі. Хоча короткострокові кошти стають все активнішими, вони ще не домінують на ринку, а тривалі тримачі все ще підтримують стабільність.

5. Дані стабільних монет та кредитного ризику

Дані, пов'язані з ринковою ліквідністю, ставками за кредитами та коефіцієнтами важелів. Вони можуть розкрити, чи ринок зловживає важелями і чи вартість капіталу занадто висока.

Використання: Вимірює ризики пузирчастого ринку та кредитний тиск.

Звичайні показники:

22) USDT Рідкий Збереження

Цей показник відображає річну ставку відсотка для інвесторів, які вкладають USDT на платформи для «ліквідного зберігання», що тісно пов'язано з попитом на кошти USDT та активність на ринку плеча. Це важливий показник для вимірювання витрат на ринковий капітал та відображення загальної ліквідності ринку.

Як інтерпретувати:

• Підвищення процентної ставки (понад 29%):
  Вказує на надзвичайний попит на USDT, який часто пов'язаний з періодами високого попиту на торгівлю з використанням великого кредитного плеча. Це зазвичай співпадає з перегріванням ринку та чрезмерною спекуляцією, сигналізуючи, що бичачий ринок може наближатися до свого піку.

• Відсоткова ставка низька (набагато нижче 29%):
  Вказує на нормальний або низький попит на кошти, з більш помірним ринковим настроєм. Бичачий ринок ще не увійшов у божевільну фазу.

Аналіз:
Посилання на верхню точку бичачого ринку ≥ 29%, поточне значення 5.8%, що вказує на нормальний низький діапазон, що свідчить про те, що попит на ринковий кредит не є високим, і інвестори не займають занадто багато для спекуляції.

6. Спільнота та тепловий настрій

Це включає спостереження за ентузіазмом учасників ринку, FOMO (страх пропустити), індекс страху та густину громадської думки. Використовується для визначення того, чи інвестори перебувають у стані колективної ірраціональності.

Мета: Визначити, чи ринок перегрітий, чи входить в фазу ринкової лихоманки.

Загальні показники:

23) Bitcoin Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) - це онлайн-індикатор, який використовується для вимірювання усього нереалізованого прибутку та збитків власників на ринку, що відображає сентимент ринку.

Метод обчислення:

• На основі двох ключових показників: ринкова капіталізація (поточна ціна × обіг) та реалізована вартість (сума цін останніх угод).

Оцінка ринкової ситуації:

• Високий NUPL (>50%): Вказує на перегрітість ринку, підходить для отримання прибутку.
• Низький NUPL (<0%): Вказує на паніку на ринку, можливо, це можливість для покупки.

Практична цінність:

• Відстежує баланс між зростанням ринкової капіталізації та заборгованістю.
• Можна використовувати для прогнозування вершин та дна ринку, оскільки високий NUPL зазвичай з'являється перед піком.

Це важливий показник для вимірювання інвестиційного настрою, що допомагає інвесторам краще визначити час на ринку.

Аналіз:
Пік бичачого ринку посилається на значення ≥70%. Поточне значення становить 47,74%, що свідчить про те, що ринок ще не досяг крайнього стану прибутковості. Більшість утримувачів знаходяться в прибутку, але ще не увійшли в безумство масового продажу.

24) Індекс біткоїнової бульбашки

Індекс біткоїнової бульбашки, створений користувачем Weibo Ма Чао Термінал, є комплексним показником, який використовується для оцінки того, чи відхиляється ціна біткоїна від його фундаментальних показників та ринкового настрою, оцінюючи обґрунтованість ринкової ціни BTC.

Фактори, які враховуються при розрахунку, включають:

• Ціна, зростання ціни за 60 днів, громадський настрій, складність хеш-швидкості, активні адреси та мережеві транзакції.

Використання:

• Чим вище індекс, тим більше ціна Bitcoin відхиляється від загального настрою ринку.
• Від'ємний або низький індекс може вказувати на гарну можливість для покупок.

Аналіз:
Пік бичачого ринку посилається на ≥80. Поточне значення - 13,48, що свідчить про те, що поточне зростання цін все ще підтримується фундаментальними факторами та настроями спільноти, і ще не увійшло в ірраціональну, лихоманкову фазу.

7. Сезон альткоїнів та спостереження за ротацією

Відстежуйте, чи починають зсуватися кошти Bitcoin на інші активи (такі як ETH, L1, MEME монети і т. Д.), І оцініть, чи входить загальний ринок у фазу високого ризику обертання.

Використання: Прогнозування хвилювання альткоїнів та потенційних ризиків на пізніх етапах бичого ринку.

Загальні показники:

25) Індекс сезону альткоїнов

Індекс сезону альткоїнів в основному використовується для вимірювання ринкової продуктивності криптовалют, які не є Bitcoin (альткоїни), та того, чи перевершують вони Bitcoin протягом певного періоду. Індекс оновлюється щодня.

Основа розрахунку:

• Відносна видача альткоїнів до Bitcoin: Якщо 80% з 50 кращих монет за останні 90 днів перевершують Bitcoin (за винятком стейблкоїнів). (Підтверджено автором та технічною командою Coinglass)
• Домінування ринку BTC: Частка капіталізації ринку Bitcoin на всьому ринку криптовалют.
• BTC/Обсяг торгівлі альткоїнами та волатильність: Якщо обсяг торгівлі альткоїнами та ціни значно зростають, тоді як Біткоїн залишається відносно стабільним, це може сигналізувати про початок сезону альткоїнів.
• Спільний настрій спільноти та громадська думка нагріваються.

Використання:

• Щоб визначити, чи ринок увійшов у «Сезон альткоїнов».
• Як джерело для обертання капіталу та змін структури ринку.
• Для допомоги інвесторам з розподілом активів та управлінням ризиками.

Тлумачення:

• Індекс ≥ 75: Чітке входження в Сезон Альткоїнов, із значним припливом капіталу в альткоїни, який часто спостерігається наприкінці бичачого ринку, що потенційно сигналізує верхівку.
• Індекс ≤ 25: Капітал ринку залишається сконцентрованим в біткоїнах, з альткоїнами, які виступають гірше, що свідчить про те, що сезон альткоїнів ще не настав.

Аналіз:

Вершина бичачого ринку – ≥ 75. Поточне значення становить 20, що вказує на те, що альткоїни значно відстають від біткойнів, а на ринку залишається домінантним біткойн. Альткойни ще не перейняли лідерство від біткойна, що свідчить про те, що бичачий ринок ще не вступив у фазу «останнього божевілля». З точки зору ротації та розподілу капіталу ризик вершини ринку ще не очевидний, але слід звернути увагу на те, чи швидко зростає цей індекс.

Висновок

З семи категорій та 25 сигналів верхньої точки бичачого ринку, узагальнених у цій статті, очевидно, що хоча ринок знаходиться в середньо-пізньому етапі бичачого ринку біткоїна, поки що не спостерігається жодного системного перегріву або утворення бульбашки.

Якщо ви починаєте відчувати, що ринок надто гарячий, вам не потрібно одразу ліквідувати всі позиції. Замість цього, ви можете вибрати поступовий підхід:

1. Почніть поступово брати прибуток.
2. Налаштуйте ризик та розподіл активів, зменшуючи кредитне важіння та уникайте токенів, що приводять до FOMO.
3. Збільште гнучкість своїх коштів.
4. Спостерігайте за змінами в декількох показниках одночасно.

Як зазначено на початку, не рекомендується покладатися виключно на один індикатор. Якщо кілька індикаторів вирівнюються, надійність сигналу верхньої точки ринку буде вищою.

Наїважливіше, що ці показники надаються виключно для посилання і не повинні розглядатися як інвестиційні поради або абсолютні прогностичні інструменти. Справжня інвестиційна мудрість полягає в розумінні ринкових циклів, управлінні ризиками та захисті прибутків вчасно. Давайте підходимо до ринку криптовалют, повного можливостей та викликів, раціонально і з терпінням.