У криптосвіті між 'евангелістом' та 'екстрактором' часто існує надзвичайно тонка межа — майже невидима.

Цей рядок називається довір'ям.

Сьогодні у центрі уваги евангеліста Майк Новограц — колишнього партнера Goldman Sachs, радника Нью-Йоркського федерального резерву, та засновника та генерального директора Galaxy Digital. З неперевершеною пристрастю та невідступною переконаністю він просував візію криптовалюти у світі по-різному, ставши голосом, якого неможливо ігнорувати в галузі.

Galaxy Digital, визнана як "найбільш криптозбалансована установа на Уолл-стріт", управляє мільярдами активів і має престижну репутацію в криптовалютній індустрії. Несподівано багато інвесторів, які довірились Майку Новогратцу та Galaxy, вклали свої кошти на ринок, мріючи захопити момент і стати одними з небагатьох щасливчиків.

Але іноді довіра стає смертельною пасткою.

Ця історія спочатку мала бути опублікована на минулому тижні, але раптове загострення тарифної війни між США та Китаєм змусило нас покриття розкриття доларової гегемонії та зростання децентралізованих стейблкоїнівзамість. Поки ці великі наративи впливають на глобальний порядок, сьогоднішня історія може вразити ближче до дому для звичайного інвестора.

Якщо ви все втратили в аварії Луни, не будьте занадто суворі до себе. Це не тому, що вам не вистачало судження. Навіть не тому, що Луна була приречена з самого початку. Це тому, що ви не мали уявлення, що саме та людина, яка закликала вас «тримати свою віру», вже тихо відкинула свої сумки, коли ви купували на піку.

Що ще тривожить, це те, що ця ​​видобувна гра ніколи не закінчується - вона лише отримує нових акторів і нові етапи. За кожною хвилею "віри-збудженого ейфорії" стоїть безліч роздрібних інвесторів, які несвідомо платять за ретельно скоординований вихід обраних кількох.

Ви можете відчувати гнів. Ви можете прагнути справедливості. Але ось жорстка реальність: якщо ви не зможете чітко довести, що ці KOLs (Ключові лідери думки) або установи діяли з шахрайським наміром, ваші збитки майже неможливо відновити.

Правовий поріг для шахрайства дуже високий. Вам потрібні вагомі докази того, що вони знали, що проект мав величезні ризики або неправдиву інформацію, і що вони умисно ввели вас в оману, щоб увійти на ринок, щоб вони могли вийти з нього на вершині.

Ale ​​реальне життя більш сумне, ніж правова теорія. KOLs є кмітливими - вони уникають порушення правових норм. Їх мова завжди неоднозначна: «биковий», «великий потенціал», «лише особиста думка, не фінансова порада». Поки їх слова залишаються двозначними, а їх виходи недоречними, доведення вини стає майже неможливою місією.

Це найтовстіший фіґовий лист, що прикриває видобуток у стилі KOL - складність доведення наміру, відсутність конкретних доказів зловісності.

Але ви можете запитати себе: якщо це так важко виявити, як Головний виконавчий директор Galaxy Майк Новограц виявився виявленим?

Це приводить нас до ключової постаті - генерального прокурора штату Нью-Йорк, - та унікального закону: Закону Мартина. Саме через цей закон - або, більш конкретно, певну клозу в ньому - генеральний прокурор Нью-Йорка може розпочати розслідування, не потребуючи доводити чітке шахрайське намір, виявляючи вишукані схеми, сховані за так званою "вірою". Galaxy була першою, хто потрапив у пастку - але, безперечно, не буде останньою.

Ми раніше докладно розглянули Закон Мартина. Це той самий закон, який колись змусив Організацію Трампа заплатити штраф у розмірі 450 мільйонів доларів, а зараз він вказує свій меч на світ криптовалют. Англійська версія.

Після прочитання 44-сторінковий документ, опублікований управлінням генерального прокурора Нью-Йорка, Я не міг не відчувати: без обмежень того, що відомо як 'найагресивніший закон про цінні папери в США', це глибоке розслідування ніколи б не сталося. І ми, можливо, ніколи б не дізналися, що за $40 мільярдів колапсу Luna стоїть така точна, розрахована інституційна стратегія виходу.

Я сподіваюся, що сьогоднішня стаття для вас не лише драматична фінансова казка, а попередження — яке нагадує вам триматися на безпечній відстані від як KOLs, так і установ.

Зараз спочатку з'ясуймо: як Галактика та Луна стали переплетеними?

1. Як Гелаксі вперше зв'язався з Луною?

Перед тим як зануритися в цю історію виходу високого ризику, спочатку потрібно розібратися з одним з головних персонажів - хто саме такий Гелаксі?

1.1 Хто такий Galaxy?

Galaxy Digital, офіційно відома як Galaxy Digital Holdings Ltd., зареєстрована на Кайманових островах з головним офісом в Нью-Йорку. Її заснував ветеран Уолл-стріт: Майк Новогратц.

Хто він? Колишній партнер Goldman Sachs, член Комітету з інвестицій при Федеральному резервному банку Нью-Йорка і один з перших інституційних прихильників криптовалюти—він почав інвестувати в Bitcoin ще з 2013 року. Якщо ви коли-небудь читали про «майбутнє Bitcoin» на CNBC, Bloomberg або Financial Times, ймовірно, ви зіткнулися з його ім'ям.

У 2018 році Новограц заснував компанію Galaxy, яка потім керувала понад $5 мільярдами активів і функціонувала через 123 підприємства по всьому світу. Її бізнес охоплює ринкове зроблення, венчурний капітал, торгівлю, опіку, дослідження — практично роблячи її «Morgan Stanley криптовалюти».

Іншими словами, якщо у криптовалютній індустрії потрібен представник, який найбільше нагадує Волл-стріт, це безперечно буде Гелаксі. І очевидно, Гелаксі був ідеальним партнером для Луни — тут немає конкуренції.

1.2 Що таке Luna?

Тепер давайте звернемося до іншого головного персонажу цієї історії: Луна.

Luna була криптовалюта, запущена в 2018 році Terraform Labs, компанією, заснованою південнокорейським підприємцем До Квоном і зареєстрованою в Сінгапурі. Основна ідея за Луною полягала в побудові системи з двома токенами, яка поєднує алгоритмічний стейблкоїн і головний токен.

Екосистема складалася з:

• Блокчейн Terra: основний реєстр, де відбувалися транзакції
• Luna: внутрішній токен платформи, який використовується для управління, стейкінгу та регулювання пропозиції та попиту на стабільну монету
  TerraUSD (UST) та TerraKRW: так звані «стейблкоїни», які, за словами, повинні бути прив'язані до USD та KRW відповідно
• CHAI: корейська платіжна програма, яка використовується для просування «реальних використання у житті»

Звучить вражаюче, чи не так? Проте проблема полягала в тому, що його «механізм стабільності» повністю покладався на ринкову поведінку. Як тільки UST втратив свою прив'язку, Luna опинилася б у «смертельному вирі» . UST був, в основі, алгоритмічним стейблкоїном - і досі жодна така модель не вдалася. (Ми провели більш докладне вивчення стейблкоїнів у нашій останній статті, "список"Тарифи - це клин, валюта - це щит.”—відчуйте себе вільним перевірити це.)

Одне, на що варто звернути увагу, це система оплати CHAI, згадана вище. Вона була дещо схожа на китайський Alipay або американський PayPal. До Квон був співзасновником CHAI. Ця реальна зв'язок стала важливим аргументом для Galaxy, щоб підняти популярність Luna.

Щоб сказати просто: Луна була шматком інноваційної фінансової інженерії, з потенційними перевагами, але ще більшим ризиком невдачі. Однак До Квон вважав, що історія була достатньо переконливою. Тепер йому потрібен «західний речник», щоб допомогти продати цю наративу на американському ринку.

1.3 Як все почалося: угода з західним представником

Швидкий стрибок до 2020 року. До Квон усвідомив, що для того, щоб Луна стала вірусною, корейським трейдерам і білій книзі цього буде недостатньо. Йому потрібно було отримати експозицію на заходному ринку - йому потрібен довірливий бренд, який би підтримав це. Саме тоді вони звернулися до Galaxy.

У серпні 2020 року Terraform запропонувала Galaxy: вони хотіли, щоб Galaxy виступив в їхній захист. Якщо генеральний директор Galaxy публічно підтримає Luna, Terraform надасть їм більш вигідні інвестиційні умови.

Galaxy обговорив внутрішньо відразу. Вони вже помітили технологію Terraform та визнали величезні капітальні вимоги проекту. 27 жовтня 2020 року обидві сторони підписали угоду, як показано нижче:

• Galaxy інвестував $4 мільйони
  Купив 18,51 мільйонів Luna за зниженою ціною в $0,22 за монету
• Монети розблоковувалися щомісяця, 1/12 на місяць, і можна було продавати у будь-який час

Примітка: Тоді ринкова ціна становила 0,31 долара, що означає, що Galaxy отримала знижку 30% і не була змушена в будь-який період блокування. Це не була «чудова угода, що впала з неба»; це була угода, забезпечена підтримкою, просуванням та підтримкою.

Приховане правило за цим було: доки ви готові “sказати кілька хороших речей,” ми дозволимо вам “швидко розблокувати.” Galaxy використовувала це на повну котушку, навіть написала у внутрішньому меморандумі, що Terraform не має визнання на американському ринку і тільки за їхньою підтримкою вони могли переконати людей у законність їхньої економічної діяльності, як видно на червоному тексті відміченому в картинці нижче.

В результаті, починаючи з листопада 2020 року, Galaxy почала свідомо згадувати Луну в подкастах, твітах та інтерв'ю. Ціна почала зростати, а торговий обсяг швидко збільшувався. Цей ритм тривав протягом цілого року.

1.4 Огляд: Боротьба за "Гроші"

Зв'язок між Galaxy та Luna не виник через "спільне бачення" або "переважну технологію", а скоріше через повний "обмін інтересами":

• Terraform забезпечує знижки та можливості для розблокування;
• Galaxy забезпечила трафік, довіру та упаковку.
• Обидві сторони дійшли неявної згоди: ви створюєте налаштування, а я його просуватиму, не вимовляючи нічого вголос.

З результату ця «партнерська угода» була дуже успішною:

• Ціна Луни зросла з $0.31 до піку у $119;
• Галактика заробила сотні мільйонів прибутку;
• Малі інвестори купили на піку і ​​незабаром опинилися в «смертельному вирі».

По суті, це була типова «структурована стратегія виходу». Однак вона не порушила традиційних цінних паперів, тому багато KOLs захищали Galaxy. Але за Законом Мартина це однозначно шахрайство. Коли ваші дії та слова суперечать одне одному, підвищуючи ціну, а водночас здійснюючи продаж, це маніпулювання ринком, що є незаконним.

Точно тому Galaxy була готова заплатити $200 мільйонів в рамках угоди, в обмін на «гарантію» припинити розслідування Генерального прокурора Нью-Йорка, як показано на зображенні нижче.

Щоб проаналізувати тактику ринку "насос-викид" від Galaxy, я уважно розглянув цей 44-сторінковий документ, і по кроку розкрию його для вас.

2. Як Гелаксі насосив та викинув?

Наступного разу ми розкриємо, як Galaxy одночасно кричав «віра», стратегічно реалізуючи свої активи - «мистецтво вивантаження». Перш ніж пірнути в цю сумну історію, я повинен чесно визнати Galaxy та Майка Новогратца, щоб ви не думали, що Новогратц лише «безсовісна особа».

Можливо, ви цього не знаєте, але вже в 2013 році, коли Волл-стріт загалом насміхався над Bitcoin, Новограц вже інвестував реальні гроші в це. Він не тільки відкрито купував Bitcoin, але також публічно висловлював свій оптимізм щодо криптовалютних активів і підтримував цю "фінансову революцію" у головних фінансових ЗМІ. Зокрема, він передбачав значне зростання ціни Bitcoin у 2013 році і, у 2014 році, збирав кошти на Ethereum, який був ще на початкових стадіях. Він одного разу заявив, що 20% його чистого капіталу було інвестовано в Bitcoin і Ethereum, що було шокуючим для консервативної та обережної спільноти Волл-стріт того часу.

На 2024 рік Galaxy публічно інвестувала в 72 проекти, включаючи провідні криптопроекти, такі як Polygon, Bitfarms, та Celestia, загальна сума інвестицій досягла мільярди доларів. Хоча Circle (емітент USDC) та Bitwise (емітент криптовалютних ETF) не прямо розголошували інвестиційні записи Galaxy, активна участь Galaxy в екосистемних партнерствах та консалтингові послуги все ще значно сприяли загальному розвитку криптопромисловості.

Іншими словами, той факт, що ви можете купити криптовалюту на Coinbase, переказати за допомогою стабільних монет USDC та побачити сьогодні схвалені ETF-фонди Ethereum, в значній мірі пов'язаний з внеском, який Galaxy зробив на ранніх невизначених етапах ринку. Galaxy - це не так званий «екстрактор зовнішнього капіталу»; це справжній «старий гравець», який давно є частиною зростання галузі.

Ось чому саме черговий випадок "насосу та вивезення", який ми сьогодні викриваємо, так сумнівний. З маркетинговою довірою та ресурсними перевагами, які Гелексі накопичив за роки, вони могли обрати більш прозорий та легітимний спосіб отримання прибутку, замість потрапляння в недобросовісну "сірій зоні насосу та вивезення".

На жаль, Галактика врешті-решт не змогла відстояти спокусу. Вони потрапили в пастку, яку вони самі спроектували, і обрали цю складну, але неетичну стратегію заробітку — пампінг та дампінг.

Наступного, я детально розкрию, як Galaxy керував ринковим настроєм крок за кроком, використовуючи вправні методи для виконання своєї схеми "насосування та зливання".

2.1 Невеликий тест: перша спроба "насосу та вивалу"

Історія починається в кінці 2020 року.

Підписана угода Galaxy дозволяла їм розблоковувати 1/12 їх утримання Luna щомісяця. Як ветеран Уолл-стріт, Новогратц знав, що найефективніший спосіб швидко заробити гроші - це "говорити про підвищення ціни під час продажу."

11 листопада 2020 року, навіть до того, як Galaxy отримала свою першу партію Luna, Новогратц не міг дочекатися, щоб почати просувати Luna. Під час виступу в популярному подкасті Nugget’s News він розповів слухачам, що недавно купив багато Luna. Він описав її як корейську платіжну компанію, схожу на компанію з кредитними картками, де користувачі можуть отримувати знижки. Як показано на зображенні нижче. Насправді це було повністю неправдиво - у той час Luna не мала жодного реального застосування.

Кілька днів потому, 14 листопада, користувач Twitter запитав: «Привіт, порекомендуйте деякі монети». Новогратц відразу відповів: $luna. Як показано на зображенні нижче.

У грудні Новогратц по твітнув, що корейський платіжний додаток Chai вже має 80 000 активних користувачів щодня, а $LUNA має великий потенціал! Внаслідок цього, в той же день, щоденний обсяг торгів Luna зріс з $27,5 мільйона до $69 мільйонів, миттєво розпалюючи інтерес ринку.

Того ж дня Galaxy отримала першу партію розблокованих монет Luna: понад 1,54 мільйона токенів. Цей "достойний" ветеран Волл-стріт сказав своїй внутрішній команді: "Не продаємо ще; моє правило - не викидати до 3 днів після позитивного твіту."

Через два тижні, 16 і 17 грудня, Galaxy продала всю Luna по ціні від $0.50 до $0.52, ідеально закривши перший раунд "насосу та виведення".

Щодо «не продавайте протягом 3 днів після позитивного твіту», звучить як уважно продумане правило, чи не так? Однак навіть це самонавіяне правило не було строго дотримане. Перед потужним спокусом грошей все виглядало крихким.

2.2 Битва за окупність: Випадковий підйом Bloomberg

Galaxy очевидно стал залежний від "насосу та вивантаження". Але для швидкого отримання прибутку їм потрібна була більша сцена. Цього разу вони звернулися до основних фінансових ЗМІ - Bloomberg.

У січні 2021 року Galaxy самостійно звернувся до Bloomberg, подавши прес-реліз зі спростованою інформацією, стверджуючи:

Terra зараз має третю найвищу кількість транзакцій серед усіх блокчейнів (після BTC та Ethereum) та генерує 13 мільйонів USD щорічно. Terra KRW сьогодні працює з CHAI, однією з найбільших електронних гаманців електронної комерції в Кореї, яка має понад 2 мільйони користувачів та генерує 1,2 мільярда доларів в річному обсязі транзакцій.

Справжність полягає в тому, що транзакції CHAI фактично зовсім не використовують блокчейн Terra; всі платежі все ще здійснюються в корейських вонах, що не має нічого спільного з Luna або TerraKRW. Так чому Galaxy та Terra відчули потребу вигадати це, використовуючи CHAI як реквізит? Тому що без CHAI в якості підґрунтя ціла історія бракувала б уявлення.

26 січня 2021 року Bloomberg опублікував важливий звіт під назвою " Новогратц інвестує в криптовалютний стартап, який обслуговує мільйони в Кореї,” і ціна на Luna миттєво підскочила з $0.89 до $1.23.

CoinTelegraph повідомив з заголовком "LUNA подвоїлася в ціні після інвестиції в розмірі $25 мільйонів від Galaxy Digital“ яка спричинила ринкове захоплення та вибух попиту.

Лише кілька днів після звіту Bloomberg, Galaxy знову відправився. 30 січня 2021 року вони продали понад 1,54 мільйона Луни за ціною до $1,47 за монету. К на той час Galaxy вже відбув свої початкові $4 мільйони інвестицій.

Ця битва була відбута чисто й рішуче, справді втілюючи "мистецтво вивантаження".

2.3 Ескалація: поєднання татуювань та фальшивих даних

Після того як Galaxy відбув свої інвестиції, вони стали ще більш безтямними. Вони почали грати своїми тузами в рукаві.

У березні 2021 року Новограц витвітнув: «Якщо Луна досягне $100, я зроблю татуювання Луни!» Це особисте зобов'язання, яке вразило серце, швидко викликало хвилю в спільноті.

Тим часом Новограц продовжував плутати відносини між Чай та Террою, що змусило людей повірити, що блокчейн Терра має сильні використання в реальному світі. Наприклад:

• 26 квітня 2021 року Новограц ствердив у подкасті, що 6% платежів в Південній Кореї здійснюються за допомогою Chai.
• 21 травня він додатково перебільшив, стверджуючи, що 7%-8% платежів в Південній Кореї здійснюються через блокчейн-платформу Chai.
• 22 червня він знову заявив, що 8% платежів у Південній Кореї були повністю здійснені через Chai.
• 13 вересня, під час свого виступу на Світовому фінансовому саміті Barclays він сказав, що 9% платежів тепер проводяться через блокчейн Luna.

Однак Чай фактично становив менше 1% від загального обсягу транзакцій в Південній Кореї, і Чай навіть не підтримувався блокчейном Terra, не мавши жодного зв'язку з Луною. Ці цифри були абсолютно хибними, але ефект був миттєвий. Після кожного заявлення ціна Луни стрімко зросла, і Галактика не вагалася продавати свої акції:

• У початку травня 2021 року вони продали 1,3 мільйона Луни за ціною до $18,60 за монету;
• 4 червня вони продали майже 1,79 мільйона Luna за приблизно $6,91 за монету;
• На початку серпня вони продали ще 1,61 мільйона Luna, ціна коливалася від $12,19 до $14,79 за монету.

До вечора 24 грудня 2021 року, якраз перед Різдвом, Луна дійсно піднялася до 100 доларів! Новогратц виконав свою обіцянку та опублікував фотографію свого татуювання Луни на руці, спричинивши безлад на соціальних мережах.

Однак Гелаксі, яке одночасно робило татуювання і розвантаження, не проявляло жодних ознак зупинки. У день Різдва вони почали продавати Луну за $96,96. В початку січня 2022 року Гелаксі продовжувало продавати великі обсяги за високою ціною близько $90, знімаючи декілька десятків мільйонів доларів в цілому.

Чи можеш уявити? Коли Новогратц опублікував ту фотографію своєї татуювання руки, трейдери за лаштунками швидко друкали на клавіатурах, лихоманно викидаючи Луну на ейфоричний ринок.

2.4 Заключний безум: Кричати "Зберіть віру", розгружаючи величезні кількості

На початку нового року 2022 року Galaxy та Novogratz розпочали свою останню "безумство".

5 січня, коли Луна впала з рекордних $100 до приблизно $80, і ринковий настрій почав коливатися, Новограц знову з'явився. Він заспокоював хвилюваних інвесторів у Twitter: Після великого ринкового вибуху завжди є трохи консолідації. $100 - лише символічне число. Будьте терплячими, і Луна обов'язково підніметься. Майте віру!

Ця відома фраза «Зберігай віру» схожа на укол адреналіну, що знову запалив надію у десятки тисяч власників Luna. Проте в той же час абсолютно інша сцена розгорталася в торговій кімнаті Galaxy:

• 5 січня Galaxy розгорнула понад 160 000 Luna, ціни коливалися від $ 77,51 до $ 84,80, заробивши близько $ 13,58 мільйона в той день;
• Потім з 6 по 7 січня Galaxy знову без вагань продала понад 520 000 Luna, загалом практично 40 мільйонів доларів;
• З 10 по 13 січня, всього за чотири дні, Galaxy розтоварив практично 680 000 Луни, знову знявши понад 50 мільйонів доларів.

Посеред палкої повідомлення Новогратца "Тримай віру", всього за один тиждень Galaxy тихо продали понад 1,3 мільйона Luna, знявши загалом $104 мільйони! Тим часом вони не розголошували жодних своїх продажів громадськості, продовжуючи підтримувати свою "віру підтриману" персону.

Ще більш абсурдна сцена сталася 15 січня. Коли Луна впала до приблизно 87 доларів, Новогратц жартівливо ретвітнув зображення "Viejo Lobo" (іспанською мовою "Старий Вовк") на Twitter, жартуючи: Його позиція в спільноті Луни, схоже, підтверджувала, що він бачив себе як досвідженого старого вовка, спокійно сидячи на рибальській платформі.

Однак, всього за годину і півтори після того, як він опублікував твіт, Galaxy швидко продав 13 276 Luna, ідеально підганяючи короткочасне відновлення та здійснюючи зняття $1,15 мільйона.

На наступному тижні Galaxy відправилася в майже божевільний розпродаж, відправивши понад 1,1 мільйона Luna, при цьому ціни постійно падали від 69 доларів аж до 48.

Тим не менш, Новограц продовжував кричати «Зберігай віру», закликаючи послідовників утриматися, якщо це було просто «звичайна коригування ринку».

2.5 Зведення: Після Шаленства, Залишений Безлад

Гелексі та "останній неспокій" Новогратца з Луною ідеально ілюструють, що має на увазі "інституційне вивільнення мистецтво".

На поверхні вони відіграли роль вірних криптовідданців, надихаючи криками "віра", навіть йдучи так далеко, що накладали татуювання тотема Луни на свої руки.

Проте поза прожектором вони дбайливо планували і постійно реалізовували Луну в масштабах, поки їх позиції були майже порожніми.

Кінець цієї гри був неодмінним. 9 травня 2022 року, коли TerraUSD (UST) повністю зламався, спровокувавши «смертельну спіраль» Luna, його ціна впала з $65 до $0.004 всього за три дні, і $40 мільярдів ринкової капіталізації розчинилися в повітрі.

На той момент Galaxy вже вийшла з гри, лишилося лише 2 060 Luna у них на рахунках, які коштують менше, ніж 10 доларів.

Зараз настав час для нашого відображення.

3. Чи можете ви уникнути цього шахрайства?

Після прочитання драматичної історії маніпулювання цінами та розпродажу Галактики, у вас, можливо, у голові виникне пестливе питання: «Якби я був розумнішим, обережнішим, чи я б міг уникнути цього шахрайства?»

Щоб відповісти на це питання серйозно, нам потрібно взяти об'єктивний підхід, аналізуючи тонкі ознаки, що ховаються за такими шахрайствами за допомогою фактів та даних, і розуміючи переваги та слабкості, якими володіють звичайні інвестори. Давайте проаналізуємо це детально з двох точок зору: «Чому це можливо» та «Чому це неможливо».

3.1 Чому Це Можливо

Фактично, якщо ви зможете залишатися бджолите, мати здоровий глузд та терпіння, цілком можливо уникнути попадання на ретельно сплановану шахрайську схему «насосу та виведення» від Galaxy.

По-перше, ознаки перебільшених даних

Уважний інвестор легко помітить, що дані, які використовують Гелаксі та Новогратц у своїх просуваннях, містять серйозні перебільшення або навіть відверте неправдивості.

Наприклад, Новогратць наголосив:

• У квітні 2021 року «6% платежів в Кореї вже здійснювалися через Chai.
• 21 травня цей показник збільшився до «7%-8%».
• До вересня Новогратц сміливо заявив: "9% усіх платежів в Кореї були здійснені за допомогою блокчейну Luna".

Але що показує фактичні дані? Згідно з офіційними даними Chai (які можна перевірити через Chaiscan та інші джерела), обсяг платежів Chai на ринку платежів Кореї ніколи не становив більше 1%. Більше того, Chai ніколи фактично не використовував блокчейн Terra для розрахункових операцій.

Якщо ви відвели хвилину, щоб перевірити дані Chaiscan, ви побачите, що ці так звані "сильні використання" були просто побудовані на піску. Іншими словами, просто звернувши увагу, ви легко могли виявити значні розбіжності в даних та вводити в оману інформацію в рекламі Galaxy.

Друге, чіткі ознаки довгострокового зняття грошей

Ще одним важливим вказівником для виявлення шахрайства є ринкова продуктивність безпосередньо після публічних акцій Galaxy.

Наприклад, 3 грудня 2020 року, коли Новограц оголосив в Twitter, що у Chai є 80 000 щоденних активних користувачів, торговий оборот Luna швидко зросла з 27,5 мільйонів до 69 мільйонів доларів.

Проте всього через два тижні Galaxy швидко розгрузив свій перший партію Луни, продавши за приблизно 0,50 долара і швидко зняв гроші.

Так само, 30 січня 2021 року, всього кілька днів після того, як Bloomberg повідомив про інвестиції Galaxy в Luna, Galaxy швидко продав 1,54 мільйона Luna. Ця тенденція продажу відбулася дуже близько до часу промо-оголошень, коли ціна була піднята, щойно Galaxy зняла гроші.

Цей регулярний шаблон продажу повторювався щомісяця. Просто ретельно стежачи за даними ланцюжка або обігом Луни, ви могли б чітко побачити ознаки «великих інвесторів регулярно зменшують свої позиції», що свідчить про наявність структурованої наміри вивантажувати.

Треті, персональні рекламні оцінки

Третій сигнал, який може допомогти вам уникнути підкупу, - це перебільшені особисті рекомендації Новограца.

Новогратц заявив, що якщо Луна досягне 100 доларів, він зробить татуювання Луни! Хоча такі особисті зобов'язання можуть спровокувати емоції, вони також перебільшені та очевидні, розкриваючи термінове бажання маніпулятора впливати на настрої на ринку.

Справжні професійні інвестори або інституційні інвестори зазвичай не роблять таких чітких ринкових обіцянок у публіці. Коли на ринку відбуваються драматичні зобов'язання або надмірна реклама, обережним інвесторам слід підвищити бджіл та уникати сліпого слідування хайпу.

3.2 Чому це неможливо

Однак, аналізуючи це раціонально, ми також повинні визнати, що для великої більшості звичайних інвесторів уникнення складного, структурованого шахрайства, подібного до Galaxy's, є надзвичайно складним і навіть можна сказати, що це майже неможливо.

По-перше, «ефект авторитету» інститутів занадто сильний

Майк Новограц, генеральний директор Galaxy Digital, - легендарна постать на криптовалютному ринку. Він був партнером у Goldman Sachs, часто з'являвся на провідних фінансових медіа-платформах, таких як CNBC та Bloomberg, і заробив високий авторитет і довіру завдяки своїм успішним раннім інвестиціям в біткоїни та ефіріум.

Для звичайних інвесторів, бачення такого відомого фахівця галузі, який раніше точно прогнозував ринок, особисто підтримує проект і легко потрапити жертвою потужного психологічного ефекту якості. Вони швидко знижують бджіл і приймають рішення лише на основі рекомендацій експерта, відмовляючись від самостійного мислення.

Galaxy точно використовував цей авторитетний ефект для успішного маніпулювання настроями на ринку. Для більшості інвесторів визначити приховані мотиви за цим авторитетом дуже важко.

Друге, високорівневі медіа-операції та PR-стратегії

Galaxy співпрацювала з декількома провідними медіа (такими як Bloomberg та CoinTelegraph), щоб створити здавалося автентичне та вірогідне ринкове обличчя для Luna.

26 січня 2021 року журнал Bloomberg опублікував звіт, який чітко показав, що Galaxy безпосередньо надав хибні дані Bloomberg, завищуючи силу і реальні застосування екосистеми Terra та Luna, створюючи хибне враження вибухового ринкового зростання.

Така точна медійна маніпуляція робить дуже важким для звичайних інвесторів підозрювати що-небудь. Коли загальна громадськість бачить, що головні ЗМІ підтверджують проект, вони природно припускають, що це ґрунтується на ретельному дослідженні та надійній інформації, і малоймовірно, що вони вважатимуть, що це ретельно організована маніпуляція громадською думкою.

Третє, «Зберігай віру» як емоційне маніпулювання

З психологічної точки зору гасло Новогратца «Зберігайте віру» - це надзвичайно ефективний спосіб маніпулювати емоціями інвесторів. Коли ринок падає, найбільш втішним для звичайних інвесторів є почути від когось заклик зберігати віру і не легко здаватися.

Це емоційне керівництво набагато проникливіше, ніж будь-який раціональний аналіз. Новогратц вправно використовує цю емоцію, використовуючи переконливу мову для контролю ринкового настрою, змушуючи інвесторів утримуватися під час спаду і навіть купувати більше за низьких цін, стаючи "останніми, хто купує" або "роздрібні інвестори".

Насправді, коли Galaxy розвалювався за високими цінами, для звичайних інвесторів практично неможливо було залишатися абсолютно раціональними. Коли всі скандують віру, сумнівники сприймаються як виключення, і вони зазнають великого психологічного тиску.

3.3 Узагальнення: Компроміс між тим, що ви можете і не можете робити

Повертаючись до початкового запитання: "Чи можете ви уникнути цю шахрайство?"

Об'єктивно кажучи, все залежить від того, як багато ринкових знань, інвестиційного досвіду та незалежної мислительної здатності ви маєте.

• Якщо ви достатньо обережні, щоб помітити розбіжності між даними та реальністю, виявити аномальні патерни продажів після кожної промоції та залишатися обережними щодо радикальних маркетингових тактик, ви, можливо, зможете зазирнути через шахрайство заздалегідь.
• Але якщо ви звичайний інвестор, осліплений інституційною владою, введений в оману медійними маніпуляціями та підданий емоційним гаслам, ймовірно, більшість людей потрапить жертвою ретельно сплетеного сценарію Galaxy.

У ринку завжди буде жадібність та обман. Історія Галактики - це не перша, і вона точно не буде останньою.

Висновок

Лінія довіри між проповіддю та жнивами, як тільки перетнута, стає гострим краєм коси. За кожною аферою стоїть битва між людською жадобою та страхом.

У історії Галактики та Луни ми побачили, як влада стала інструментом для збирання урожаю, як медіа стала гучком для обману, і як емоції підпалюють жадобу. Але в кінцевому підсумку, у цьому світі немає безкоштовного багатства, і ніхто не стає багатим без причини.

"Віра" має бути одним з найбільш рухливих слів у світі інвестицій, але коли воно використовується тими, у кого є приховані мотиви, щоб маніпулювати ринком, віра стає отрутою, що в кінцевому підсумку спричиняє негативні наслідки для кожного сліпого послідовника.

Однак ми також повинні визнати, що Галактика не була просто хижаком. Вони стояли на передових позиціях, коли криптовалютний ринок все ще був на початкових стадіях, інвестуючи капітал та довіру в галузь. Передбачення Новогратца та внесок Галактики в стандартизацію галузі безперечно вдарили по криптосвіту в напрямку загальної публіки. Вони супроводжували галузь через її взлети та падіння, бачачи й провокуючи зміни епохи та зростання нового сектору. Нажаль, коли спокуса капіталу зіштовхнулася з моральним дном, Галактика не змогла залишитися вірною своєму первісному наміру та обрала менш чесний шлях.

Справжні інвестори повинні розуміти, що інвестування - це не про слідування авторитетним порадам або покладання на галас засобів масової інформації; це про незалежне мислення і раціональне судження.

Оскільки: кожне сліпе слідування, яке ви робите, є платою за шахрайство; і кожне питання, яке ви піднімаєте, накопичує капітал для свободи.

З сьогоднішнього дня пам'ятайте:

Не довіряйте владі, довіряйте даним;

Не слід сліпо слідувати, думайте незалежно;

Не дозволяйте емоціям переконати вас, керуйтеся розумом.

Усе-таки, ринок ніколи не буває ласкавим. Тільки ті, хто залишаються справжньо чіткими, заслуговують на справжню фінансову свободу.

Наостанок, ми повинні бути вдячні за "Закон Мартина", сподіваючись, що під його потужним стримуванням маніпулювання ринком коли KOLs вже не буде таким безконтрольним.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття взята з [ Дзеркало]. Авторське право належить оригінальному автору [Daii]. Якщо у вас є які-небудь зауваження до перевидання, будь ласка, зв'яжіться Gate Навчитисякоманда, команда обробить це якнайшвидше відповідно до відповідних процедур.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn. Перекладена стаття не може бути скопійована, поширена або скороплагіатена без згадування Gate.io.