Transférer le titre original：Fonbnk: Paiements mobiles et stablecoins au Kenya

Introduction

Fondée par Christian Dufus en 2021, Fonbnk s'est imposée comme un acteur majeur dans l'espace DeFi africain. Le projet est bien connu pour son approche inhabituelle de l'intégration des populations non bancarisées dans la crypto, qui implique de tirer parti des réseaux existants de cartes SIM prépayées pour faciliter l'intégration en permettant l'échange de temps d'antenne, d'argent mobile ou de virements bancaires contre des stablecoins.

Dans la plupart des pays africains, la grande majorité des utilisateurs de téléphones portables comptent sur des cartes SIM prépayées et un modèle de paiement à l'utilisation pour acheter les données nécessaires. Il s'agit d'un changement par rapport aux systèmes basés sur l'abonnement et les contrats prédominants dans le nord mondial. Un facteur principal influençant cette différence est le contexte économique en Afrique.

L'accessibilité reste une préoccupation majeure pour une partie significative de la population, et les modèles traditionnels d'abonnement postpayé, courants dans le nord du globe, peuvent être moins pratiques. Les forfaits prépayés permettent aux utilisateurs d'avoir plus de contrôle sur leurs dépenses et de payer les services mobiles (alias «temps d'antenne») en fonction de leurs besoins, ce qui correspond aux contraintes financières auxquelles est confrontée une partie importante de la population.

Initialement, les entreprises de télécommunications se sont appuyées sur des crédits de temps d'antenne qui étaient principalement utilisés pour l'achat de temps de communication et de données pour les téléphones mobiles. Le moment clé est survenu lorsque les entreprises de télécommunications et les institutions financières ont reconnu le potentiel d'étendre l'utilité des crédits de temps d'antenne au-delà des simples services de communication. Ces entreprises ont introduit le concept de l'argent mobile, illustré par des services révolutionnaires comme M-Pesa - lancé en 2007par l'associé kényan de Vodafone, Safaricom - ce qui a marqué un moment crucial dans le paysage financier. Cette innovation a permis aux utilisateurs de gérer et de transférer facilement des fonds via leurs appareils mobiles, transformant fondamentalement les transactions financières, notamment dans les régions dépourvues d'infrastructures bancaires traditionnelles.

L'introduction de M-Pesa a révolutionné l'accessibilité des services financiers, permettant aux utilisateurs de déposer, retirer et transférer des fonds facilement. Les volumes de transactions sur la plateforme M-Pesa ont connu une croissance régulière, atteignant un impressionnant 26 milliards transactionset un volume de 35,86 billions de KES (250milliard) pour l'exercice financier se terminant le 31 mars 2023. Cette monnaie numérique naissante pourrait ensuite être utilisée pour une variété de transactions financières, telles que le transfert d'argent à des membres de la famille, le paiement de factures, l'achat de biens et de services, et même l'accès à des services de crédit et d'épargne. La possession généralisée de téléphones mobiles a facilité l'adoption facile, stimulée par le manque d'accès aux services bancaires traditionnels qui a créé une demande pour ces solutions alternatives. Aujourd'hui, les opérateurs de télécommunications africains gèrent les plus grandes entreprises de transfert d'argent mobile au monde et facilitent près de 453,6 milliards de dollars de transactions en Afriqueannuellement.

Avec un focus spécifique sur le marché subsaharien africain, Fonbnk capitalise sur l'infrastructure télécom étendue du continent en offrant une solution aux individus détenant des cartes SIM mobiles prépayées. La société permet à ces utilisateurs d'échanger leurs minutes de communication, leur argent mobile ou leurs dépôts bancaires contre des stablecoins (par exemple, USDC, USDT ou cUSD de Celo) sur divers réseaux blockchain, y compris Ethereum, Polygon, Celo, Stellar Network, Algorand, Solana, TRON, Avalanche, Base, Optimism et NEAR.

La tokenisation des minutes de communication de Fonbnk et l'intégration avec les services de paiement mobile présentent un modèle innovant avec le potentiel d'étendre les services financiers aux populations non bancarisées des marchés africains. L'approche de l'entreprise a le potentiel de servir de rampe d'accès unique à l'espace crypto pour des centaines de millions d'utilisateurs, élargissant ainsi l'accès à cette technologie émergente à ceux qui auraient sinon été laissés pour compte. Cet article se penche sur la solution de Fonbnk pour explorer comment l'entreprise se positionne pour atteindre ces objectifs.

Les marchés africains sont l'installation idéale pour les stablecoins

« En Afrique, la dépréciation extrême des monnaies locales a entraîné l'adoption de cryptomonnaies, en particulier les stablecoins » - Duncan Muchangi, co-fondateur de Fonbnk

Dynamique de l'inflation dans les économies africaines

La dépréciation de la monnaie est un défi auquel sont confrontés de nombreux pays africains à travers le continent. Des facteurs tels que la mauvaise gestion des politiques économiques, l'instabilité politique, la dette extérieure et les conditions économiques mondiales ont contribué à des cycles d'extrême dévaluation monétaire qui nuisent à la capacité des consommateurs d'épargner tout en augmentant la difficulté des activités financières quotidiennes.

Par exemple, le Afrique de l'Estrapporte que sur les douze mois se terminant en novembre 2023, le dollar américain a augmenté d'environ 25% par rapport au shilling kényan. En regardant sur une période plus longue, le chiffre ci-dessous de Pesa Wallmontre qu'en décembre 1997, un dollar américain valait 62 shillings kényans, tandis qu'en novembre 2023, le taux de change était de 151 shillings pour chaque dollar américain.

En conséquence, cet exemple du Kenya montre comment les consommateurs et les entreprises africaines ont un besoin pressant d'un refuge fiable qui peut protéger leur argent durement gagné contre les ravages de l'inflation.

Les pénuries de dollars américains façonnent les défis économiques africains

Comme indiqué parBloomberg, Les devises africaines ont été les plus mauvais performers au monde en 2023, une douzaine d'entre elles ayant chuté d'au moins 15 % par rapport au dollar américain. Les principales économies africaines telles que le Kenya, l'Égypte et le Nigeria ont eu du mal à relever les défis croissants liés à l'acquisition de devises fortes essentielles pour l'achat d'importations et le respect des obligations financières internationales. Les pénuries de dollars ont eu des répercussions au-delà des marchés financiers, affectant les consommateurs et les entreprises locales alors que les coûts d'importation augmentaient, entraînant une inflation.

Selon la Banque africaine d'import-export Rapport sur le commerce en Afrique 2023, les importations et exportations de marchandises de l'Afrique ont atteint respectivement 706 milliards de dollars et 724,1 milliards de dollars en 2022. De plus, un 2023 Rapport de la Banque mondialea souligné la trajectoire ascendante continue des envois de fonds vers l'Afrique subsaharienne, atteignant 53 milliards de dollars en 2022.

Malgré l'augmentation constante du commerce et des transferts d'argent, il convient de noter que la dollarisation inhérente des importations et des exportations a exposé les commerçants locaux, les importateurs et les exportateurs à des pertes substantielles, notamment avec l'affaiblissement persistant des devises africaines face au dollar. Ce phénomène a été exacerbé par une pénurie généralisée de dollars dans les banques locales, incitant une demande fervente d'alternatives.

La tension est la plus évidente dans la dévaluation des monnaies locales. Notamment, au Nigeria, les prix des médicaments sur ordonnance ont triplé en 2023. En revanche, au Zimbabwe, l'un des plus grands détaillants, OK Zimbabwe,rapportévolumes de ventes en dessous du point mort en raison de la hausse des coûts et d'un taux de change défavorable. Au Malawi, le prix du maïs, un aliment de base, a doublé en 2023. De plus, en Zambie, au Mozambique et au Nigeria, des difficultés pour obtenir un financement étranger ontcontraintLes autorités augmentent leur émission de dette intérieure sur des marchés limités, ce qui entraîne des coûts d'emprunt plus élevés.

Ces interactions complexes des forces économiques et des déséquilibres économiques résultants ont créé un environnement propice à l'émergence des stablecoins.

Les stablecoins on-chain sont de plus en plus utilisés fréquemment

Les stablecoins sont une catégorie de produits dans l'espace crypto qui peuvent légitimement prétendre avoir trouvé une forte demande des utilisateurs extérieurs à l'industrie. Dans les marchés émergents, ils offrent un refuge facilement accessible face à la dévaluation persistante des monnaies locales. De plus, les stablecoins offrent une solution viable aux pénuries de dollars américains qui sévissent dans les systèmes bancaires à travers l'Afrique.

L'utilité des stablecoins n'a pas échappé aux entreprises africaines et aux utilisateurs de détail. Les utilisateurs du continent ont commencé à exploiter le potentiel de ce nouveau marché parallèle du dollar, avec USDT et USDC émergeant en tant que principaux produits de stablecoin.

La croissance de la demande de stablecoins comme alternative pour lutter contre les pénuries de dollars a ouvert la voie à l'émergence de solutions telles que celles de Fonbnk, la société proposant des solutions d'accès et de sortie pour les utilisateurs vers des stablecoins.

Comme on peut le voir dans le graphique ci-dessous de Chainalysis, malgré un léger repli au T2 2023, les stablecoins ont dominé le volume des transferts on-chain en Afrique subsaharienne entre juillet 2022 et juillet 2023.

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Source : Le rapport 2023 sur la géographie des cryptomonnaies de Chainalysis

Le marché des télécommunications africain est en pleine croissance et innove très rapidement

Comme discuté dans l'introduction, le paysage des télécommunications mobiles dans de nombreux pays africains repose sur des cartes SIM prépayées et un modèle de paiement à l'usage pour les données, basé sur des contextes économiques où la rentabilité est cruciale. De plus, l'introduction de téléphones exclusifs adaptés au marché africain, associée à la prévalence croissante de services intégrés comme l'argent mobile, a stimulé l'adoption généralisée de la technologie mobile à travers le continent. Bien que les conditions varient d'un pays à l'autre, la tendance dominante indique que les technologies mobiles jouent un rôle central dans la promotion de la connectivité à travers le continent.

SelonGSMA, l'industrie mobile a contribué à hauteur de 170 milliards de dollars à l'économie valeurà l'économie de l'Afrique subsaharienne en 2023, représentant 8,1% du PIB de la région. Il y a 489 millions d'abonnés mobiles uniques, ce qui représente un taux de pénétration de 43%. De plus, il y a 287 millions d'utilisateurs d'internet mobile, indiquant un taux de pénétration de 25%. Cette croissance est attribuée à l'expansion des services 5G dans 15 pays, à l'accès à de meilleurs smartphones, et à un écosystème florissant de produits financiers basés sur la technologie financière et l'argent mobile, adaptés aux particuliers et aux petites entreprises.

La montée en flèche des abonnés mobiles uniques provenant d'Afrique subsaharienne est vraiment remarquable, constituant près des deux tiers du total mondial. Cette région a connu une croissance de l'inclusion financière numérique, reflétée dans le chiffre impressionnant de 218 millions de comptes actifs sur 30 jours. Ce qui rend cette statistique encore plus remarquable, c'est le volume de transactions substantiel associé à ces comptes, totalisant 832 milliards de dollars en 2022. Ici, l'Afrique de l'Est ouvre la voie, contribuant à environ 50% (492 milliards de dollars) de ce volume total de transactions.

Aux dernières données disponibles, le secteur des télécommunications en Afrique connaît une croissance significative, tant en valeur marchande qu'en nombre d'utilisateurs, comme résumé ci-dessous :

En Afrique, nous trouvons un paysage des télécommunications mobiles en croissance associé à des utilisateurs qui sont déjà à l'aise avec l'idée de devises numériques qu'ils dépensent en utilisant leurs mobiles.

M-Pesa est un Shilling kényan émis par une entité privée

Les services de paiement mobile comme M-Pesa gérés par Safaricom ont permis aux utilisateurs de déposer, de retirer, de transférer de l'argent, de payer des factures et d'acheter des biens et services en utilisant leurs numéros de téléphone et cartes SIM émis par l'opérateur téléphonique, de manière transparente.

Le réseau d'agents soutenant Mpesa:

M-Pesa fonctionne à travers un vaste réseau d'agents, généralement des magasins locaux ou de petites entreprises, agissant en tant qu'intermédiaires entre les utilisateurs et le système de banque mobile M-Pesa. Ces agents facilitent les transactions de dépôt et de retrait, permettant aux utilisateurs de déposer ou de retirer des espèces physiques de leurs comptes M-Pesa.

Les agents M-Pesa jouent un rôle essentiel en tant que fournisseurs de liquidités au sein de l'écosystème, facilitant la conversion entre l'argent électronique et l'argent physique. Chaque agent opère avec un compte de trésorerie électronique (e-float) directement lié à M-Pesa. Grâce à ces comptes, les agents déposent des fonds pour assurer la liquidité des transactions des clients. Les fonds déposés par les agents sont gérés et détenus par M-Pesa en collaboration avec des banques partenaires telles que la Co-operative Bank of Kenya, la KCB Bank et la NCBA Bank. Cette configuration garantit le flux fluide des fonds au sein du réseau M-Pesa, permettant aux utilisateurs de mener des transactions de manière transparente en utilisant à la fois des formes électroniques et physiques de devise.

Les clients M-Pesa, utilisant leurs numéros de téléphone mobile, peuvent soit interagir avec d'autres clients M-Pesa en envoyant de l'argent électronique directement d'un numéro de téléphone client à un autre, soit interagir avec des agents par le biais de deux méthodes principales :

• Retrait M-Pesa : les clients échangent de l'argent électronique sur leur téléphone contre de l'argent liquide en envoyant la valeur à l'agent via l'option de retrait d'argent dans le menu M-Pesa. Cette transaction augmente le solde électronique de l'agent mais diminue sa disponibilité en espèces.
• Dépôt M-Pesa : Les clients déposent de l'argent liquide auprès des agents pour créditer de l'argent électronique sur leur téléphone. Cette transaction diminue le capital électronique de l'agent mais augmente sa trésorerie. En cas d'épuisement du capital électronique de l'agent dû à des dépôts excessifs, l'agent devra déposer des fonds supplémentaires sur son compte de capital électronique.
• Envoyer de l'argent via M-Pesa : les utilisateurs détenant de l'argent électronique sur leur compte M-Pesa peuvent envoyer directement des fonds de leur numéro de téléphone mobile au numéro de téléphone mobile d'un autre utilisateur.

Utilisateur M-Pesa déposant/retirant des fonds auprès d'un agent M-Pesa.

M-PESA : Mobile Money for the “Unbanked” Turning Cellphones into 24-Hour Tellers in Kenya (Huges, Lonie, 2007)

L'exploitation de M-Pesa repose fortement sur la gestion de la monnaie électronique au sein de sa trésorerie, ce qui le rend quelque peu similaire à une stablecoin en shilling kényan (KES). Voici pourquoi :

• Représentation de la valeur fixe : Similaire aux stablecoins qui sont indexés sur une monnaie fiduciaire, la monnaie électronique de M-Pesa est directement liée au shilling kényan. Chaque unité de monnaie électronique dans le système M-Pesa représente une valeur correspondante en shillings kényans, maintenant un taux de change stable.
• Gestion de la liquidité : Les agents M-Pesa jouent un rôle crucial dans le maintien de la liquidité au sein du système. Ils déposent de l'argent liquide dans le trésor de M-Pesa auprès des banques partenaires pour faciliter les transactions d'argent électronique et vice versa, les agents veillent à ce qu'il y ait toujours un équilibre entre la monnaie électronique et physique, stabilisant ainsi la valeur de l'argent électronique.
• Collaboration avec les banques partenaires : M-Pesa collabore avec diverses banques partenaires pour gérer les fonds de sa trésorerie. Ces banques détiennent les fonds déposés et veillent à leur sécurité et leur stabilité, contribuant ainsi à la stabilité de la monnaie électronique au sein de l'écosystème M-Pesa.
• Adoption généralisée et Confiance des utilisateurs : Avec un réseau de plus de 600 000 agents et plus de 50 millions d'utilisateurs, les utilisateurs de M-Pesa ont confiance en la stabilité de la monnaie électronique, sachant que chaque unité de monnaie électronique est garantie par une valeur équivalente en monnaie locale (par exemple, en shillings kényans). Cette confiance encourage l'adoption généralisée et l'utilisation de M-Pesa comme un moyen de paiement fiable et une réserve de valeur, similaire à la confiance placée dans les stablecoins.

Malgré le fait d'être un produit entièrement détenu par Safaricom, M-Pesa a développé une compatibilité avec d'autres plateformes de paiement mobile exploitées par des opérateurs de télécommunications concurrents. Cette interopérabilité permet aux utilisateurs de transférer facilement des fonds entre M-Pesa et d'autres services de paiement mobile, indépendamment du fournisseur de services de télécommunications. En éliminant les barrières entre différentes plateformes, les utilisateurs ont une plus grande flexibilité et choix dans la gestion de leurs finances, favorisant la concurrence et l'innovation dans le secteur du paiement mobile.

Fonbnk ajoute des intégrations de Stablecoin en USD en plus de M-Pesa et des minutes de communication

«À l'heure actuelle, les opérations de Fonbnk s'étendent sur cinq pays africains, avec une feuille de route ambitieuse pour étendre notre empreinte à un total de 24 pays. Nous posons les rails pour une intégration transparente à travers l'Afrique subsaharienne.» - Christian Duffus, Fondateur, Fonbnk

Le jeton Fonbnk in-App : MIN

Au cœur de l'infrastructure de Fonbnk se trouve MIN, un jeton de registre intégré conçu comme une unité comptable. Contrairement à d'autres jetons, MIN n'existe sur aucune blockchain; au lieu de cela, il s'agit d'une représentation numérique de la valeur au sein de l'écosystème de Fonbnk. MIN sert d'entrée de registre/moyen de comptabilité représentant les réserves de stablecoins détenues dans le trésor de Fonbnk, maintenant une valeur fixe de 0,01 $ par MIN.

Dans l'application, MIN offre plusieurs utilités telles que: (i) Transactions In-App: Les utilisateurs peuvent envoyer MIN à d'autres utilisateurs de Fonbnk dans l'application, facilitant les transactions de pair à pair de manière transparente, (ii) Conversion en USDC: MIN peut être échangé contre USDC dans l'application Fonbnk, permettant aux utilisateurs de retirer des stablecoins vers leur portefeuille externe préféré, et (iii) Cotation sur le Marché: Les teneurs de marché répertorient les jetons MIN sur le marché Fonbnk à vendre, fournissant de la liquidité et permettant des opportunités de trading au sein de l'écosystème.

Ces utilitaires permettent aux utilisateurs de la plateforme Fonbnk d'effectuer des transactions et des interactions efficaces tout en maintenant la stabilité et la convertibilité des jetons MIN dans l'écosystème de Fonbnk.

La liquidité pour les échanges M-Pesa / Airtime Minutes se convertit en MIN :

Les Market Makers de Fonbnk jouent un rôle crucial en tant que fournisseurs de liquidité au sein de l'écosystème, facilitant la conversion sans heurt entre les minutes de temps d'antenne ou M-Pesa d'une part et les jetons MIN d'autre part. Chaque Market Maker maintient un pool de liquidité MIN au sein de l'application Fonbnk, garantissant la disponibilité de jetons MIN pour les utilisateurs souhaitant échanger leur temps d'antenne ou M-Pesa contre des MIN. Ces market makers sont un mélange de market makers automatisés, de vendeurs de temps d'antenne, d'entreprises locales, d'échanges de cryptomonnaies, de prestataires de services de paiement et d'opérateurs de services monétaires.

Pour devenir un Market Maker et contribuer au pool de liquidité, les individus doivent remplir les conditions suivantes :

1. Avoir un numéro de téléphone valide ou un compte mobile money :
   • Les teneurs de marché doivent posséder un numéro de téléphone valide capable de conserver des minutes de communication provenant des opérateurs pris en charge (par exemple MTN, Vodafone, Safaricom, etc.) ou un compte d'argent mobile avec la capacité de détenir et de transférer des fonds en utilisant des méthodes de paiement mobiles prédominantes comme M-Pesa dans leur région. Cela garantit qu'ils disposent des canaux nécessaires pour recevoir des paiements des utilisateurs.
2. Adresse de portefeuille prise en charge par Fonbnk :
   • De plus, les Market Makers doivent avoir une adresse de portefeuille supportée par Fonbnk pour recevoir des jetons MIN. Fonbnk prend en charge plus de 100 portefeuilles, y compris des options populaires telles que Bitpay, Metamask, Coinbase Web3 Wallet, Trust Wallet, Electrum Wallet, entre autres. Cette compatibilité garantit des transactions fluides et une accessibilité pour les Market Makers et les utilisateurs.

Vue schématique de la manière dont les teneurs de marché fournissent de la liquidité à MIN

Les teneurs de marché déposent des USDC

Les teneurs de marché lancent le processus en déposant des USDC depuis leurs portefeuilles pris en charge (tels que Bitpay, Metamask, Coinbase Web3 Wallet, Trust Wallet, Electrum Wallet, entre autres) dans le trésor de Fonbnk. Cette action crée des MIN, qui sont crédités sur le compte de l'application Market Maker Fonbnk.

Crédits Fonbnk MIN

A la réception du dépôt USDC, Fonbnk crédite le montant correspondant de jetons MIN sur le compte du Market Maker Fonbnk. 3. Le Market Maker définit les cotations : Les Market Makers fixent ensuite leurs cotations à afficher sur l'échange Fonbnk. Ils sont libres d'établir indépendamment leurs écarts, ce qui entraîne des taux cotés variables parmi les différents fournisseurs de liquidité. 4. Un utilisateur cherchant à passer de KES à un stablecoin se voit alors présenter plusieurs cotations compétitives de différents Market Makers comme illustré dans la capture d'écran ci-dessous. 5. Exécution de la transaction : Après avoir sélectionné une cotation préférée, l'utilisateur procède à l'exécution de la transaction. Cela implique que l'utilisateur libère des minutes de temps d'antenne ou de M-Pesa au Market Maker choisi, qui libère ensuite les jetons MIN sur le compte de l'utilisateur.

En termes de profits et de spreads, les marges générées par les fournisseurs de liquidité peuvent potentiellement dépasser 1%. Malgré de telles marges lucratives, ces fournisseurs de liquidité parviennent à rester compétitifs face aux bureaux de change traditionnels en USD dans les centres commerciaux, les banques, les réseaux de paiement et autres entités financières. Cette configuration donne plus de pouvoir aux utilisateurs et les expose à des taux de change plus favorables.

Le tableau ci-dessous offre un aperçu des devis concurrentiels fournis par les teneurs de marché de Fonbnk par rapport aux taux de change USD offerts par les banques locales.

Il existe deux types principaux de fournisseurs de liquidité au sein de l'écosystème de Fonbnk : les fournisseurs de liquidité P2P et les fournisseurs de liquidité institutionnels. Les fournisseurs P2P se spécialisent dans le soutien des micro-transactions, nécessitant une liquidité minimale de 10 $ et facilitant les transactions à partir d'un minimum de 0,01 MIN.

D'autre part, les fournisseurs institutionnels se composent de joueurs comme Flutterwave, Kotani Payet des fournisseurs de services OTC tels que Bitmamaont un plafond de liquidité illimité et sont capables de traiter de nombreuses transactions de petite échelle, avec une limite de transaction maximale de 200 $ par portefeuille par jour.

Fonbnk a choisi de rester sous une limite de transaction maximale de 200 $ pour respecter les seuils réglementaires, en particulierFinCEN seuil de minimis de 2000 $. En veillant à ce que les limites de transaction restent inférieures à ce seuil, Fonbnk s’est aligné sur « l’exemption en boucle fermée » concernant la dynamique du marché du temps d’antenne prépayé, semblable aux échanges de cartes-cadeaux. Ce cadre permet d’établir un lien limité avec les États-Unis, de rationaliser les activités et de réduire la complexité de la réglementation. avec des obligations réglementaires réduites et gérer efficacement les risques de conformité.

La limite de transaction maximale de 200 $ par portefeuille et par jour peut être élevée ou basse en fonction du contexte, c'est-à-dire qu'elle peut sembler faible par rapport à d'autres offres de fourniture de liquidités existantes proposées par d'autres plateformes DeFi. De plus, elle se situe toujours dans la fourchette inférieure des limites de transaction, même au sein de l'écosystème M-Pesa, par exemple, les transactions maximales par personne et par jour avec M-Pesa peuvent atteindre jusqu'à 500 000 KES (3 800 $).

Cependant, en termes de volume de transactions, il y a un nombre significatif de transactions à petite échelle qui se produisent notamment parmi les segments à revenu plus faible de la population. Pour de nombreux habitants, 200 $ par personne et par jour peuvent être suffisants pour un mois complet de transactions financières, y compris les paiements de biens et services, les envois de fonds et les paiements de factures.

Échange de M-Pesa et de minutes de communication pour MIN

Pour commencer, les utilisateurs de Fonbnk ont besoin soit (i) d'un numéro de téléphone valide pouvant contenir des minutes de communication provenant d'opérateurs de téléphonie pris en charge, soit (ii) d'un compte d'argent mobile capable de détenir et de transférer des fonds à l'aide des méthodes de paiement mobiles courantes dans leur région (par exemple M-Pesa).

Le processus commence par l'accès au widget mobile de Fonbnk, qui est intégré de manière transparente dans divers portefeuilles partenaires mondiaux. À partir de là, les utilisateurs peuvent choisir leur moyen d'échange préféré, du temps d'antenne, de l'argent mobile ou un virement bancaire, et initier le transfert vers leur portefeuille.

En coulisses, l'algorithme de marché de Fonbnk prend le relais. Il met en relation les utilisateurs avec les principaux fournisseurs de liquidités de leur région, garantissant qu'ils obtiennent le meilleur prix, la meilleure liquidité et la disponibilité pour leurs transactions. Cet algorithme sophistiqué est l'épine dorsale de la plateforme de Fonbnk, permettant des échanges transparents et efficaces qui répondent aux besoins uniques de chaque utilisateur.

Sur la base de la correspondance dans l'application, les utilisateurs peuvent ensuite exercer l'une des deux options suivantes dans l'achat de MIN auprès du Fournisseur de Liquidité correspondant :

• Option 1: Échange de minutes de temps d'antenne en MIN
  • Les utilisateurs ont également la possibilité d'échanger des minutes de temps d'antenne contre MIN en envoyant des minutes de temps d'antenne depuis leur numéro de téléphone vers le numéro de téléphone associé aux LP correspondants. À réception des minutes de temps d'antenne, les LP créditent MIN sur le compte Fonbnk de l'utilisateur. Cette transaction réduit efficacement le solde MIN des LP mais augmente leurs minutes de temps d'antenne sur le numéro de mobile respectif associé à leur compte LP.
• Option 2: Échange de M-Pesa en MIN
  • Les utilisateurs ont la possibilité d'échanger M-Pesa contre MIN. Cela est initié par l'utilisateur qui envoie de l'argent électronique via M-Pesa depuis son numéro de téléphone vers le numéro de téléphone associé au Market Maker correspondant. Le Market Maker libère ensuite MIN sur le compte Fonbnk de l'utilisateur.

Étant donné que MIN est une entrée de ledger de USDC (1MIN = $0.01), la valeur du MIN reçu par les utilisateurs est au taux de change en vigueur entre la monnaie locale (par exemple KES) et USDC. Fonbnk impose des frais de 1% aux fournisseurs de liquidités pour l'initiation d'un échange sur l'application Fonbnk.

Conversion de MIN en USDC

En suivant les étapes de l'illustration ci-dessus, les utilisateurs peuvent échanger sans problème leurs jetons MIN contre des stablecoins (USDC) dans l'application Fonbnk. Les étapes clés sont les suivantes :

L’utilisateur initie les échanges: Cette étape commence lorsque l'utilisateur décide qu'il veut échanger ses jetons MIN détenus dans l'application Fonbnk contre des stablecoins (USDC).

Sélectionnez Stablecoin et Réseau :Après avoir initié l'échange, l'utilisateur est invité à sélectionner la stablecoin qu'il souhaite recevoir, comme le USDC de Circle, le USDT de Tether ou le cUSD de Celo.

‍Sélectionner le réseau : À l'étape 2, les utilisateurs sélectionnent le réseau blockchain sur lequel ils souhaitent recevoir les stablecoins. Les réseaux pris en charge comprennent Polygon, Celo, Stellar Network, Algorand, Solana, TRON, Avalanche, Base, Optimism, Near et Ethereum. Les utilisateurs sont ensuite invités à insérer l'adresse de leur portefeuille où ils souhaitent recevoir les stablecoins.

Initier la transaction :Avec tous les détails confirmés, l'utilisateur lance la transaction d'échange dans l'application Fonbnk. Cette action signale à Fonbnk de procéder au processus d'échange. Fonbnk exécute la transaction en débitant le montant correspondant de MIN du solde de l'application Fonbnk de l'utilisateur et en créditant le montant équivalent du stablecoin sélectionné à l'adresse du portefeuille désigné de l'utilisateur. Cela garantit que l'utilisateur reçoit les stablecoins demandés en échange de leurs jetons MIN.

L’USDC crédité à l’adresse sélectionnée par l’utilisateur est libéré de la trésorerie de Fonbnk. Cette trésorerie sert de pool de réserves USDC détenues par Fonbnk pour faciliter les transactions et fournir des liquidités pour les échanges d’utilisateurs. L’utilisateur reçoit ainsi les stablecoins qu’il a demandés en échange de ses jetons MIN.

Modèle économique et frais

Alors que l'entreprise se prépare à se développer, elle s'engage activement dans des initiatives pour attirer les fournisseurs de liquidités institutionnels USDC et USDT. L'objectif est d'établir des partenariats avec des entités ou des individus capables de contribuer à la liquidité USDC et USDT pour renforcer et élargir davantage le pool de liquidité au sein de Fonbnk, offrant ainsi une expérience plus efficace et fluide pour les millions d'utilisateurs qui participeraient à des échanges de temps d'antenne et d'autres transactions sur la plateforme.

Par exemple, un partenariat avec le navigateur web mobile Opera Mini(avec 2.2 millions d'utilisateurs dans la région) vise à renforcer l'adoption de Fonbnk en tant que fournisseur de passerelle. Ces types de partenariats pourraient stimuler la demande de plus grands fournisseurs de liquidités USDC/USDT sur Fonbnk, ce qui est le goulot d'étranglement pour la croissance à mesure que de plus en plus d'utilisateurs se joignent.

Selon Fonbnk, la proposition de valeur de l'entreprise se concentre sur sa capacité unique à agréger la liquidité en dollars à travers le continent, créant ainsi des opportunités pour les fournisseurs de liquidités (LP) grâce à des cas d'utilisation à court terme, à spread élevé et à volume élevé.

En faisant appel à des fournisseurs de liquidité externes, Fonbnk vise à renforcer sa position et à accroître la profondeur du marché, ce qui peut conduire à une efficacité accrue du marché et à de meilleurs prix pour les utilisateurs participant à l'Échange Distribué de Fonbnk.

Défis pour Fonbnk

Bien qu'il y ait beaucoup à aimer dans l'approche novatrice de Fonbnk pour intégrer les utilisateurs non bancarisés dans le Web3, Fonbnk doit également faire face à un certain nombre de vents contraires qu'il doit naviguer. Ceux-ci sont les suivants :

La dépendance à l'égard des opérateurs de télécommunications méfiants à l'égard des crypto-monnaies, qui ont une faible appétence pour les services basés sur les crypto-monnaies, peut entraîner des défis opérationnels et des arrêts imprévisibles pour la plateforme de Fonbnk.

Le modèle de Fonbnk repose fortement sur l'infrastructure de télécommunication existante. En utilisant ces réseaux établis, les utilisateurs peuvent échanger des minutes de temps d'antenne ou de l'argent mobile avec les Market Makers. Cet échange est facilité en envoyant la valeur correspondante au numéro de mobile du Market Maker. En retour, les jetons MIN sont déposés directement sur le compte de l'utilisateur au sein de la plateforme Fonbnk.

Le risque de dépendre de l'infrastructure des opérateurs de télécommunications est que les services basés sur la cryptographie ont historiquement été confrontés à un scepticisme et une forte opposition de la part des opérateurs locaux de services d'argent mobile en Afrique, dont beaucoup opèrent à la fois en tant qu'opérateurs de télécommunications et de services d'argent mobile. Des cas de fermeture arbitraire d'API et de comptes de paiement mobile money ont considérablement limité le potentiel des services basés sur la cryptographie, conduisant à la frustration de ces entreprises.

Prenons par exemple le cas de Kipochi en Février 2013Kipochi visait à défier les opérateurs de services d'argent mobile localement opérés, tels que M-Pesa, en tirant parti du Bitcoin et en assurant l'interopérabilité avec divers fournisseurs. L'approche stratégique consistait à former des partenariats avec des opérateurs de téléphonie dans la région, dans le but de créer un portefeuille de consommation basé sur les technologies USSD et mobile web. L'objectif était de commercialiser ce portefeuille en collaboration avec des opérateurs locaux, en offrant une solution d'argent mobile décentralisée et polyvalente.

Cependant, l'entreprise a rencontré un revers important dans un laps de temps remarquablement court. Environ une semaine après avoir établi une connexion avec M-Pesa via le fournisseur de services marchands Kopo Kopo, le projet a été brusquement interrompu et il a fallu à l'équipe du projet plus d'une semaine pour découvrir la raison. Finalement, il s'est avéré que Safaricom, agissant peut-être sous l'influence de Vodafone à Londres, avait contraint Kopo Kopo à mettre fin à la collaboration avec Kipochi.

Fonbnk adresse ce risque en décentralisant le processus d'accès. Contrairement à ses homologues, Fonbnk s'abstient d'établir des API ou des comptes avec les opérateurs de téléphonie existants. Au lieu de cela, il adopte un chemin d'entiercement où les utilisateurs transfèrent de manière autonome des minutes de temps d'antenne ou de M-Pesa directement aux Market Makers. Cette approche décentralisée protège Fonbnk des arrêts arbitraires des API auxquels d'autres acteurs sont confrontés, renforçant sa résilience et sa durabilité sur le marché.

Bien que Fonbnk n'ait pas encore subi une action aussi agressive, il existe un risque potentiel en cas d'expansion à grande échelle. Des actions arbitraires, similaires à celles rencontrées par d'autres services basés sur la cryptographie, peuvent constituer une menace importante pour la scalabilité de l'activité de Fonbnk. De telles actions ont le potentiel de perturber le fonctionnement sans heurts des services basés sur la cryptomonnaie, entravant la réalisation des objectifs de Fonbnk en matière de fourniture de solutions financières alternatives. Cela souligne l'importance de traiter de manière proactive les défis réglementaires et opérationnels potentiels pour garantir la croissance et la stabilité continues de la plateforme.

La solution d'intégration Fonbnk est confrontée à une concurrence croissante d'autres plateformes proposant des propositions de valeur similaires.

L'expansion croissante de nouveaux portefeuilles en Afrique a suscité une demande croissante de passerelles fiables facilitant la conversion de la monnaie locale en stablecoins. Plusieurs acteurs du marché entrent en jeu pour répondre à cette demande. Cependant, la limitation actuelle de l'échange de Fonbnk à 200 $ par portefeuille et par jour pourrait potentiellement dissuader les Market Makers à fort volume de participer, étant donné le potentiel de gains plafonné.

En plus de faire face aux limitations ci-dessus, Fonbnk rencontre également des limitations liées aux échanges de temps d'antenne et aux transactions M-Pesa. Pour les échanges de temps d'antenne, les utilisateurs sont contraints d'envoyer des montants allant de Ksh. 5 à Ksh. 10 000, limitant la valeur maximale d'un échange Fonbnk à Ksh. 10 000 par transaction de temps d'antenne. De même, M-Pesa impose des restrictions telles qu'une valeur maximale de transaction quotidienne de Ksh. 500 000 et un montant maximum par transaction de Ksh. 250 000 à ses utilisateurs.

Ces restrictions présentent plusieurs défis pour Fonbnk : (1) Engagement réduit du marché : les teneurs de marché à fort volume pourraient hésiter à s'engager avec Fonbnk en raison de la taille de transaction restreinte. Cela pourrait entraîner une liquidité réduite et moins de devis concurrentiels, ce qui aurait finalement un impact sur les utilisateurs cherchant des transactions efficaces. (2) Flexibilité limitée des utilisateurs : la limite de transaction sur Fonbnk peut entraver les utilisateurs ayant besoin de conversions plus importantes de la monnaie locale en stablecoins. Cette contrainte pourrait entraîner de la frustration et de la mécontentement chez les utilisateurs, en particulier parmi ceux ayant des besoins de transaction substantiels.

Ci-dessous se trouve une analyse d'autres fournisseurs d'accès en Afrique :

Paysage réglementaire en constante évolution au sein de l'écosystème DeFi et Crypto.

Le paysage réglementaire incertain entourant la cryptomonnaie, les stablecoins et la finance décentralisée (DeFi) représente un risque significatif pour les opérations de Fonbnk. Avec des réglementations en évolution, il y a une incertitude sur la manière dont les activités de Fonbnk peuvent être interprétées ou examinées par les organismes gouvernementaux. Alors que des pays comme l'Afrique du Sud, le Botswana, la Namibie et l'île Maurice ont mis en place des lois exigeant des licences pour les services liés à la cryptomonnaie, Fonbnk n'a pas encore obtenu de telles licences dans ces juridictions. Cela expose Fonbnk à des risques juridiques et opérationnels, y compris des défis juridiques potentiels, des perturbations dans les opérations en raison des évolutions des interprétations réglementaires, et des dommages à la réputation de la plateforme.

Conclusion

Les plateformes d'accès aux stablecoins se sont positionnées de manière stratégique en tant qu'acteurs clés pour relever les défis de la pénurie de dollars en Afrique, alors que la demande de stablecoins en tant que monnaie alternative a augmenté.

Avec plus de 50 millions de consommateurs africains comptant sur l'argent mobile pour des transactions financières quotidiennes, se tourner vers des solutions d'entrée et de sortie superposées sur l'argent mobile est un pont crucial pour les commerçants afin d'accéder au marché des stablecoins, les autonomiser pour naviguer dans les incertitudes économiques avec stabilité et sécurité.

Alors que l'adoption des stablecoins continue de croître à travers le continent, le rôle des prestataires de services d'accès comme facilitateurs pour l'accès aux dollars numériques pour les entreprises locales et les consommateurs souligne leur importance dans la promotion de l'inclusion financière et de l'innovation sur le marché africain.

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