Tiêu đề Gốc: Tuần Nghiên cứu - Vẽ Biểu đồ Khi Giảm Trong Các Chu kỳ Tăng

TRONG SỐ BÁO HÔM NAY:

• Khi BTC tiếp tục rút lui từ mức cao nhất mọi thời đại, chúng ta sẽ xem xét tần suất và mức độ của sự giảm giá trong các chu kỳ giá lớn trong quá khứ.
• Sự giảm của hơn 10% là những sự kiện thường xuyên xảy ra, ngay cả trong quá trình tăng của bitcoin từ đáy chu kỳ đến đỉnh điểm.
• Trong khi sự giảm điểm hiện tại đang nhẹ hơn so với trung bình (nhưng có thể chưa kết thúc), nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự giảm điểm đều đặn vượt quá 10%.

Sự giảm trong thời kỳ "Tăng"

Bitcoin đã trải qua một sự giảm đáng kể về giá trong tuần qua, giảm từ đỉnh là $73,835 (trên Coinbase) xuống mức thấp nhất là $60,771, một sự điều chỉnh là 17.7%. Sự suy giảm này được kích hoạt bởi sự rút tiền liên tục từ các quỹ ETF chốt ngày kể từ cuối tháng 1, khiến nhiều người tự hỏi liệu cuộc hành trình của Bitcoin đã dừng lại hay đang tạm nghỉ. Phân tích của chúng tôi tuần này khám phá vào các chu kỳ lún-tới-đỉnh lịch sử và rút lui trong chu kỳ để cung cấp cái nhìn sâu hơn về sự điều chỉnh giá hiện tại.

Xác định các chu kỳ trong quá khứ

Bitcoin đã trải qua 4 chu kỳ giá quan trọng trong lịch sử của nó, đỉnh điểm vào năm 2011, 2013, 2017 và 2021, với những đỉnh này tập trung xung quanh việc rút ngắn phần thưởng. Sau những đỉnh này, có sự suy giảm kéo dài và mạnh mẽ 75% hoặc hơn từ đỉnh đến đáy. Trong khi vẫn có cuộc tranh luận về lý do đằng sau những chu kỳ này (và liệu chúng có thực sự tồn tại hay không), sự hiện diện của các mẫu giá lặp lại thách thức ngay cả dạng yếu nhất của giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Mặc dù vậy, chúng ta có thể sử dụng những chu kỳ này để xác định giai đoạn 'tăng', bắt đầu từ điểm thấp nhất của bitcoin, đỉnh điểm thấp nhất của nó, đến đỉnh cao.

Hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn này của chu kỳ, từ đáy có thể đến đỉnh cuối cùng (với thời điểm và giá không chắc chắn). Sau khi giảm xuống mức thấp nhất là $15,460 vào ngày 21/11/22 giữa sự sụp đổ của FTX, bitcoin từ đó đã bước vào giai đoạn "tăng" của một chu kỳ mới, lấy lại những thiệt hại trước đó và đạt đỉnh cao mới vào ngày 4 tháng 3.

Trước bối cảnh này, chúng tôi khám phá cách mà sự suy giảm trong chu kỳ 'up' trước đó diễn ra và những thông tin họ có thể cung cấp về chu kỳ hiện tại.

Một cái nhìn vào các chu kỳ

2013

Phân tích chu kỳ năm 2013 (chúng tôi đã bỏ qua năm 2011 vì sự mới mẻ của bitcoin vào thời điểm đó), mà thấy đỉnh vào cuối tháng 11, trở nên rõ ràng rằng đã có nhiều sự sụt giảm đáng kể và kéo dài, bao gồm hai lần vượt quá 40% và một lần vượt qua 70% (trong mùa xuân năm 2013). Sự chú ý của chúng tôi là tài liệu hóa sự sụt giảm lớn hơn 10% từ giá đóng cửa đến giá đóng cửa (giờ UTC nửa đêm). Điểm thấp nhất của sự sụt giảm vào mùa xuân năm 2013 đã được đạt nhanh chóng, chỉ trong vòng 7 ngày, nhưng mất đến 7 tháng, cho đến tháng 11, để giá của bitcoin phục hồi hoàn toàn và cuối cùng đạt đến mức cao mới trong chu kỳ.

2017

Vòng 2017 là lúc mà bitcoin bắt đầu xuất hiện trong ý thức của cộng đồng đầu tư chuyên nghiệp. Trong khi bitcoin cuối cùng sẽ đạt gần 20 nghìn đô la ở đỉnh điểm, vòng này đã đầy những lần giảm giá lớn hơn 10%. Khác với vòng năm 2013 chỉ có 5 trường hợp như vậy, vòng 2017 đã trải qua 13 lần giảm giá cùng lớn. Điều này khiến cho vòng 2017 nhiều biến động hơn so với năm 2013, mặc dù thiếu một sự kiện giảm giá lớn duy nhất.

2021

Vòng đời 2021, đạt đỉnh vào tháng 11 ngay sau khi BITO ETF dựa trên tương lai được ra mắt, là chu kỳ hoàn chỉnh mới nhất (trừ khi chúng ta đã thấy đỉnh chu kỳ hiện tại, nhưng chúng tôi không nghĩ vậy). Bắt đầu từ điểm thấp nhất là $3,128 vào tháng 12 năm 2018, bitcoin đã tăng mạnh lên trên $13,000 trong nửa đầu năm 2019. Sau đó, nó trải qua một sự suy giảm đáng kể trong 9 tháng tiếp theo, đạt đỉnh thấp nhất vào đầu cuộc khủng hoảng Covid-19 vào tháng 3 năm 2020, ghi nhận mức giảm 62.4%. Bitcoin sau đó tăng mạnh như một kết quả của phản ứng kinh tế với Covid-19, được thúc đẩy bởi các biện pháp kích thích tiền tệ và tài khóa. Chu kỳ kết thúc vào tháng 11 năm 2021 ở mức $69,000. Trong suốt vòng đời 2021, bitcoin đã gặp 10 sự suy giảm đáng kể từ 10% trở lên.

Chu kỳ hiện tại

Vòng lặp hiện tại, bắt đầu từ điểm thấp nhất vào tháng 11 năm 2022, đã trải qua 5 sự suy thoái đáng kể vượt quá 10%, bao gồm cả sự suy thoái hiện tại mà chúng ta đang gặp phải. Sự suy giảm hiện tại đã giảm 15.4% dựa trên giá đóng cửa, hoặc 17.7% khi xem xét giá cao nhất và thấp nhất trong ngày.

Kết hợp tất cả

Nhìn vào tất cả các sụt giảm lớn hơn 10% trên tất cả các chu kỳ trước đó, chúng ta thấy rằng chúng là một đặc điểm thường xuyên của các chu kỳ tăng. Và sự sụt giảm hiện tại, trong khi có thể chưa kết thúc, cho đến nay đã ít hơn so với các sụt giảm trước đó. Phân tích của chúng tôi bao gồm sự sụt giảm được đo bằng giá đóng cửa cũng như được đo bằng các mức cao và thấp trong ngày, mà lại nghiêm trọng hơn.

Sự rút lui hiện tại, mặc dù đầy thách thức, nhưng hoàn toàn phản ánh chu kỳ giá trị trước đây của Bitcoin. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự không thể tránh khỏi của những sự kiện như tất cả các thị trường tài chính khác, tiến triển không phải luôn theo một đường thẳng. Phân tích dữ liệu chuỗi khối của chúng tôi từ hai tuần trước (liên kết) cho thấy rằng cuối chu kỳ đã gần.

Cập Nhật Thị Trường

Bitcoin kết thúc tuần giảm 5.8%, rút lui từ mức cao nhất đã thiết lập vài tuần trước, khi dòng tiền ETF từ mặt giá đã chuyển sang dòng tiền ra ngoài. Các nhà đầu tư GBTC vẫn chưa ngưng dòng tiền ra ngoài, hiện đã xử lý $13.6 tỷ dòng tiền ra ngoài kể từ khi quỹ chuyển sang là ETF có hạn mở, và dòng tiền vào các quỹ đối thủ đã giảm đáng kể. GBTC vẫn đứng đầu bảng xếp hạng về tài sản quản lý với $22.9 tỷ, nhưng IBIT của BlackRock đã đóng một khoảng cách đáng kể và hiện đang ở mức $15.9 tỷ. FBTC của Fidelity đứng ở vị trí thứ ba xa xôi với $8.9 tỷ.

Một Fed ủ rũ, đã để lãi suất không đổi nhưng vẫn giữ cửa sổ cho việc cắt giảm trong tương lai, đã giúp hầu hết các tài sản tăng trong tuần này. Đối với cổ phiếu, S&P 500 đã tăng 1,8% và Nasdaq Composite tăng 1,7%. Trái phiếu cũng đạt kết quả tốt trên tin tức về lãi suất, với trái phiếu doanh nghiệp hạng đầu tăng 0,5%, trái phiếu doanh nghiệp rủi ro cao tăng 0,5%, và trái phiếu Chính phủ Mỹ dài hạn tăng 0,1%. Dầu giảm nhẹ, 0,2%, trong khi vàng tăng mạnh, lên 0,8%.

Disclaimer：

1. Bài viết này được sao chép từ [ nydig] Chuyển tiếp Tiêu Đề Gốc ‘Tuần Này Điều Tra - Vẽ Đồ Thị Khi Mất Mất Trong Chu Kỳ Tăng’, Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [nydig]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Học cửađội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.

2. Tất cả quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có ghi chú, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.