بناء علاقات مع مزودي السيولة

عندما يطلق مشروع العملة المشفرة لأول مرة، عادة ما لا يتوفر كمية كبيرة (العرض) من العملات على السوق. وذلك لأن المستثمرين والموظفين الخاصين بك عادة ما يكونون مقيدين / مغلقين لعدة سنوات. وهذا يؤدي إلى نقص في عمق السيولة على المنصات التداول، مما يسبب عدم موثوقية سعر العملة. يمكن أن تؤثر الطلبات الصغيرة للشراء / البيع على المنصات التداول بشكل كبير على سعر عملتك.

هل يعتبر وجود سعر متقلب للرمز مشكلة؟ ليس بالضرورة - ولكن يصبح أمرًا مهمًا للغاية إذا كان لديك رمزًا يحمل شكلًا ما من الفائدة. قد لا تعمل شبكتك كما هو مقصود لأن المستخدمين قد لا يكونون قادرين على الحصول على الرموز لاستخدام شبكتك بأحجام أو أسعار معقولة، مما قد يقيد نمو شبكتك.

لحل هذه المشكلة، يمكنك التعاقد مع مزودي سيولة واحد أو أكثر للمساعدة في إنشاء سيولة لعملتك. مزودي السيولة يقومون بشكل فعال باستعارة الرموز المميزة من خزينتك وإنشاء سوق من خلال تقديم عملات مستقرة خاصة بهم ليتم إقرانها بعملتك على البورصات، وعمومًا لديهم روبوتات خوارزمية تعمل كـ "وسيط" بين المشترين/البائعين على البورصات، مما يخلق سوق سائلة.

صفقة نموذجية مع مزود سيولة تنطوي عليهم استعارة عملاتك لمدة 18 شهرًا، بعد ذلك يكون لديهم خيار شراء تلك العملات بسعرها الحالي. لذلك، هذه المشاركات لها تكاليفها بوضوح.

أمثلة على مزودي السيولة تشمل مجموعة Amber, رأس المال البراعةووينترميوت. في الآونة الأخيرة، ضربت فكرة موفر سيولة على السلسلة المشهد، حيث يعمل بروتوكول web3 كموفر للسيولة بشكل فعال. في هذا النموذج، تتم توفير العملات المستقرة من قبل LPs الديناميكية - الذين يمكن أن يكونوا حتى أعضاء في DAO الخاص بك (الأمر الذي يخلق توجهًا قويًا للمصالح وطريقًا لطيفًا لمكافأة أعضاء DAO الخاصين بالمشاركة).إلكسير.كيويقود هذا المفهوم.

مراقبة العملة هو أيضا خيار قد ترغب في التفكير فيه - فهم "وكيل المشتري" لمزودي السيولة الذين يساعدون البروتوكولات في التفاوض على هذه الصفقات. تساعد Coinwatch الشركات الناشئة على التفاوض على صفقات أرخص وأكثر فعالية وأكثر توافقا. كما أنهم يتتبعون ما يفعله مزود السيولة الخاص بك حتى تتمكن من ضمان حصولك على ما دفعته مقابل.

إذا كنت بروتوكول DeFi (أو بروتوكول L1/L2)، لديك خطة TVL لليوم الأول وما بعده

لقد رأينا العديد من المؤسسين التقنيين يطلقون بروتوكولات DeFi على أمل أن يتم تطبيق شعار "إذا قمنا ببنائه ، فسوف يأتون". ومع ذلك ، هذا ليس هو الحال عادة - فأنت بحاجة إلى استراتيجية قوية للذهاب إلى السوق لجذب رأس المال. المقياس الذي يقيس جر بروتوكول DeFi هو القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). إذا بدأت في اليوم 0 بصفر TVL ، فيمكن أن يخلق ذلك معضلة الدجاج والبيض ل LPs ، حيث لا أحد يريد المخاطرة ويكون أول LP يدخل في مجموعة.

تميل LPs هذه الأيام إلى أن تكون متحفظة (في ضوء بعض الكوارث الأخيرة التي حدثت في web3). عادة ما يقلقون بشأن شيئين:

• هل العوائد المعروضة دقيقة بالنسبة إلى العوائد المحققة؟
• هل أخاطر بفقدان رأس المال (نتيجة لاختراق أو غير ذلك)؟

تحصل على إطلاق واحد فقط، لذلك من العقلاني الاستثمار في هذا الإطلاق لضمان نجاحه. من خلال وجود TVL في اليوم الأول، يمكن أن يساعد في بدء عجلة دوران للدليل الاجتماعي والنمو.

تتمثل إحدى طرق حل هذه المشكلة في إثبات اجتماعي قوي من مستثمرين آخرين يثقون في البروتوكول في اليوم 0. يمكنك "التفاوض المسبق" بشكل فعال TVL قبل إطلاقك مع أطراف خاصة. يمكن أن يكون هذا شركات المشاريع أو المكاتب العائلية أو الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. سيكون الهدف المعقول للدليل الاجتماعي هو 7-8 أرقام من TVL قبل أن يبدأ الآخرون في الشعور بالراحة للقفز.

في نهاية المطاف، أفضل حلاً على المدى الطويل لجعل LPs مرتاحين هو أن يعمل بروتوكولك لفترة طويلة كما هو مخطط له دون الاختراقات. ولكن يمكن أن يكون هذا الأمر وسيلة مفيدة لتشجيع الاعتماد المبكر للبدء في بناء تلك السجلات.

يميل إلى وجود قاعدة 80/20 مع المستخدمين والقيمة الإجمالية للقرض (أي أن أعلى 20٪ من المستخدمين يمكن أن يمثلوا أكثر من 80٪ من القيمة الإجمالية للقرض)، لذا ينبغي أن يكون التركيز على الحصول على الودائع الكبيرة وأنت تزيد من القيمة الإجمالية للقرض.

بعد المرحلة الأولية، يجب عليك أيضًا وضع جدول زمني لإصدار التعدين السائل. في البداية، من الجيد دعم التعدين السائل من خلال حوافز العملة، ولكن على المدى الطويل، سترغب في الانتقال من ذلك إلى عائد مستدام يعتمد على الرسوم.

تقنية مثيرة للاهتمام لزيادة قيمة القرض الإجمالي المقترح يمكن أن تكون إنشاء دلو "الفيضان" للمستثمرين. بمجرد الوصول إلى الحد الأقصى للتخفيف النسبي لجولتك، يمكنك النظر في المستثمرين فقط إذا كانوا أيضًا على استعداد للتعهد بالقيمة الإجمالية للقرض.

اتبع أفضل الممارسات الأمنية

الأمان بالنسبة للبروتوكولات أمر بالغ الأهمية. إذا تم اختراق بروتوكولك، فسيكون هذا بمثابة بقعة دائمة على سجلك وقد يثير الاستياء لدى المستخدمين عن المشاركة. بعض الخطوات الرئيسية للمتابعة:

• النظر في اختيار التقنيات مسبقًا التي تساعد على تقليل مخاطر اختراق العقود الذكية. على سبيل المثال:
  • البرمجة باستخدام لغة Move، التي تم التحقق من صحتها رسميًا وهي آمنة من النوع وعموما ستكون أكثر أمانًا من Solidity (على سبيل المثال، عبرMovementLabs.xyz).
  • نهج آخر هو إدخال تأخيرات في إنهاء المعاملات لإعطاء نافذة لاصطياد عمليات الاختراق للعقود الذكية (على سبيل المثال، عبراستخدمFirewall.com)
  • يمكن أن يكون أحد النهج الإضافي استخدام التحقق من عدم المعرفة للكود (على سبيل المثال، في حالة الجسور) عبر تقنيات مثلموقع AlignedLayer.com.
• قم بإجراء عدة فحوصات لعقود ذكية قبل أن يتم إطلاق بروتوكولك لنقل الثقة إلى مستخدميك وفريقك أيضًا بأن كودك صلب. يرجى ملاحظة أن هذا ليس ضمانًا على عدم استغلالك، ولكنه خطوة عظيمة. الأمثلة تشمل Trail of Bits و كوانتستامب.
• قم بتنفيذ عملية تغيير الكود حيث إذا قمت بإضافة تغييرات إضافية إلى عقودك الذكية مع مرور الوقت، ستحصل على إعادة فحص كل تغيير في الكود من خلال تدقيق خفيف. هذه خطوة غالباً ما يتم تجاهلها من قبل الفرق ويمكن أن تكون حاسمة لاكتشاف الثغرات التي تم إدخالها في تعيين الكود بعجالة.
• قم بالنظر في استخدام التحقق الرسمي أو اختبار الفوز. التحقق الرسمي هو تحقق رياضي شامل لنظام الشفرة الخاص بك. يوفر تحليل تغطية شامل، مما يمكن أن يزيد من ثقتك ضد الاستغلالات. اختبار الفوز هو عملية تغيير الإدخال بشكل طفيف لنظام ما لاكتشاف الحالات الزاوية التي يمكن أن تكون أيضًا استغلالات. مثال على توفير الشحن الرسمي واختبار الفوز هو فيريديس.
• ضع في اعتبارك الاستثمار في برنامج مكافأة الأخطاء. يمكن أن يحفز هذا المتسللين ذوي القبعة البيضاء على اكتشاف عمليات الاستغلال بسبب المكافآت الممنوحة لهم. الشركة الرائدة حاليا في السوق في مكافآت أخطاء web3 هي ImmuneFi.

تقييم تناسب منتج السوق قبل الشبكة الرئيسية

مشاريع Web3 مشهورة بقائمة الرموز قبل تأكيد أن مشاريعها تحل مشاكل حقيقية للعملاء. إذا اتبعت هذا النهج، فأنت تضع نفسك في موقف لانخفاض حاد لسعر رمزك، لأن مؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بك ستكون مشبوهة على أفضل تقدير.

ولكن كيف يمكن للشخص أن يقيس ملائمة السوق للمنتج قبل الإطلاق؟ يحاول بعض الفرق تأكيد ذلك من خلال شبكة الاختبار، ولكن التحدي مع شبكة الاختبار هو أن سلوك العملاء قد يختلف بالمقارنة مع الشبكة الرئيسية. وهذا صحيح بشكل خاص عندما يكون الأمر متعلقًا بالمال (على سبيل المثال، بروتوكول ديفاي على شبكة الاختبار) حيث يستخدم المستخدمون "المال المزيف" وقد لا يأخذون أفعالهم على محمل الجد، وقد يكونون ببساطة يقومون بزراعة الهبوطات المجانية وقد لا يكونون مستخدمين جادين.

لتصفيف هذا، أوصي بإطلاق 'شبكة رئيسية خاصة' (مختلفة عن شبكة اختبار) حيث يكون خدمتك مباشرة مع مستخدمين حقيقيين برؤوس أموال حقيقية لتأكيد ملاءمة سوق المنتج. المستخدمون هم فقط بالدعوة (على سبيل المثال، مستثمروك، أصدقاؤك وفريقك) بحيث لا تفشل إطلاقك التسويقي مع مجموعة صغيرة من المستخدمين الخاصين.

تأكد من الحصول على الإطار الزمني الصحيح للتشغيل

متى هو الوقت المناسب لإطلاق عملة؟ في معظم الأحيان، أنصح الشركات الناشئة بتأجيل إطلاق عملتها حتى يتم إنشاء قيمة حقيقية كبيرة باستخدام بروتوكولها. إنها تشبه كيف تؤجل الشركات الناشئة في الويب2 الإدراج العام المبكر حتى يبنوا عمل تجاري قوي.

هناك خطر في إطلاق عملة خلال نوافذ السوق المحددة. إذا اكتسب المستخدمون التجزئة عملتك في أعماق سوق الدب وإذا كان هناك سوق ثوري مستقبلي، فإن هناك احتمالية أعلى لتقدير السعر لهؤلاء المستخدمين، مما يمكن أن يخلق ولاءً قويًا وإنجيلية لمشروعك. إذا قارنت هذا النهج بإطلاق عملة خلال سوق ثوري، مع هبوط حاد يحدث في سوق الدب المستقبلي، سيكون هؤلاء المستخدمون بطبيعة الحال أقل حماسة بكثير.

طريقة للتخفيف من هذا المخاطر هو إنشاء سعر دخول للمستثمرين أكثر جاذبية من خلال عرض تبادل أولي. لفهم هذا المفهوم، يُعتبر أن معظم مشاريع الويب 3 تخطط لتوزيع نسبة كبيرة من إمدادات رمزها على المستخدمين. عندما تفعل هذا، فإن مستخدميك لا يقدمون عادة أي شيء مادي مقابل الرموز - فالتوزيع مجاني بالنسبة لهم. هذا يوفر أوسع توزيع ممكن، ولكنه لا يسبب بالضرورة الاهتمام للمستخدمين ببروتوكولك، حيث لم يستثمروا/يخاطروا بأي شيء. وهذا يعني، أنهم ليس لديهم أي مصلحة في اللعبة.

كيف يمكنك إنشاء بشرة في اللعبة؟ ربما ترغب في تجنب بيع الرموز للمستخدمين التجزئة (لأسباب قانونية/تنظيمية). إحدى الحلول المحتملة هي العرض الأولي للعملات (IEO). الطريقة التي يعمل بها هذا هو تخصيص جزء من إمداد العملة الخاصة بك للبورصات، التي تبيعها بعد ذلك للمستخدمين بسعر منخفض (مما يخلق فوزًا سهلاً للمستثمرين التجزئة لرؤية الارتفاع). هذه أيضًا طريقة جيدة لبناء الثقة مع البورصات.

يعد بلوكشين Sui مثالا جيدا على عمله. Sui هو طبقة-1 مبنية على لغة البرمجة Move، التي تم إنشاؤها من قبل موظفي Meta السابقين. أجروا IEO وكان ناجحًا للغاية.

احترس من الهاويات عند تصميم جدول إصدار العملة الخاص بك

معظم مشاريع web3 لديها موظفون ومستثمرون يمنحون رموزهم على مدار عدة سنوات. في حالة الترحيل من web2 ، من الشائع رؤية "جرف" لهذا الاستحقاق. هذا يعني أن هناك حدا أدنى لفترة الاستحقاق قبل منح أي رموز مميزة (على سبيل المثال ، مع جرف لمدة عام واحد ، لا يوجد استحقاق لأول 12 شهرا ، ثم في نهاية الشهر الثاني عشر ، يمكنك منح ما قيمته عام كامل من الرموز دفعة واحدة).

هذا يبدو جيدًا (في المبدأ) حيث يشجع على الولاء ويثني عن تفريغ الرموز. ومع ذلك، في الواقع، إذا كان لديك عدد كبير من الموظفين أو المستثمرين يبيعون الرموز في تاريخ مماثل، يمكن أن يتسبب التفريغ الكبير المفاجئ على السوق في تسبب في تحركات سعرية سلبية. لتجنب ذلك، بدأنا مؤخرًا في توصية التخزين المستمر (حيث تتراكم الرموز ببطء على منحنى سلس). بهذه الطريقة، هناك تسرب بطيء للرموز إلى السوق الذي يتجنب الهبوط المفاجئ.

تخصيص ميزانية لقوائم التبادل

سيتحصل العديد من التبادلات على رسوم لقائمة رمزك، لذلك ستحتاج إلى التخطيط مسبقًا ووجود ميزانية لهذا إذا أردت الظهور في بعض من أشهرها. وقد عرف بعض أبرز التبادلات بفرض رسوم تتراوح حوالي 1 مليون دولار لقائمة الرمز، لذا قد تصبح عملية القائمة مكلفة بسرعة كبيرة جدًا.

سيكون هناك استثناء واحد إذا كنت مشروعًا من الدرجة الأولى مدعومًا من قبل صناديق معروفة جيدًا، في هذه الحالة في بعض الأحيان ستقوم تبادلات العملات بقائمتك مجانًا نظرًا لأنه سيجذب المستخدمين إلى تبادلاتهم. هذه واحدة من مزايا الذهاب مع شركات رأس المال الاستثماري المحترمة في جولتك التمويلية (نظرًا للدليل الاجتماعي الذي يمكن أن يوفره لك مع تبادلات).

جمع التبرعات قبل القائمة

لقد التقينا مع العديد من مشاريع الرموز التي حاولت الجمع بعد إطلاق رمزها. يمكن أن يكون هذا أكثر تحديًا مما قد يتوقعه الشركة الناشئة.

معظم المستثمرين الأفراد يقومون بالتحكيم بين الأسواق العامة والخاصة. هناك سوق أكبر بكثير من الصناديق التي ستقوم بجولات خاصة مقابل جولات رمزية عامة، مما يقيد عدد الطامحين المحتملين. على سبيل المثال، ستقوم باستبعاد معظم صناديق المراحل المبكرة.

من الصعب أيضًا رفع ما بعد إطلاق الرمز الرمزي لأن المفاوضة نفسها قد تكون تحديًا. الهيكل النموذجي هو خصم عن سعر الرمز العام. ولكن سعر تلك الرمز سيتقلب على الأرجح بشكل كبير خلال عملية جمع التبرعات. كيف يمكنك معايرة السعر والاتفاق على ذلك السعر مع مستثمر خاص إذا كان سعر الرمز هو هدف متحرك؟

هذه المشاكل تزول إذا قمت بجمع التبرعات قبل قائمة عملتك. سعر العملة غير معروف في ذلك الوقت، ويمكنك تضمين مجموعة أكبر بكثير من الأموال الخاصة التي ستستثمر في تلك الفئة الأصول.

الاستثمار في مستشار عالي الجودة لـ TGE

لقد التقينا بعدد كبير من الفرق على مر السنين يعانون بشكل كبير من خدمات محاميهم القانونية. يتعرض مؤسسو الويب3 لمخاطر أكبر بشكل طبيعي من الويب2، لذا فإن الحصول على نصيحة قانونية قوية متخصصة في عالم العملات الرقمية ضروري. أشجع المؤسسين على التأكد من أن محاميهم لديهم خبرة في مجال الممارسة القانونية المتخصصة في العملات المشفرة استعدادًا لـ TGE.

على هامش، المناظر القانونية في web3 لا تزال قيد التطوير. غالباً ما يكون القرار موضوعيًا بدلاً من موضوعي. تذكر أن معظم المحامين ليسوا رجال أعمال وغالباً ما يكونون يحسنون النصائح بناءً على الحجج القانونية الافتراضية بدلاً من اتخاذ القرارات العملية في العالم الحقيقي. وبعبارة أخرى، لا تتبع محاميك إلى الهاوية عندما يتعلق الأمر بالتنظيم - ستحتاج إلى تطبيق حكمتك الخاصة، وتقييم رغبتك الشخصية في المخاطر، خصوصاً مع تغيرات التشريعات بشكل متكرر وتكون هي نفسها هدفًا متحركًا.

قرر التوقيت المناسب لتمكين التحويلات عبر "مفتاح الرسوم"

سيؤجل العديد من البروتوكولات (وخاصة DeFi) رسومها حتى تاريخ مستقبلي من خلال مفتاح الرسوم. الغرض من هذا هو دعم النمو القصير الأمد الأقصى وتأجيل تحقيق الربح حتى وقت لاحق. يشبه هذا إلى حد كبير كيف يؤجل Facebook وشبكات التواصل الاجتماعي الأخرى الإعلانات/تحقيق الربح حتى يحصلوا على كتلة نقدية حرجة من شبكاتهم الاجتماعية. إذا كنت تحسن لجذب مستخدمين جدد، فإن تأجيل تحقيق الربح يبدو منطقيًا تمام الاختلاف.

الخطر في تأجيل تحقيق الربح هو أنه قد يتدخل مع تحقيق التوافق بين المنتج والسوق. بشكل عام، إذا كان المستخدمون على استعداد لدفع ثمن خدمتك، فإنه أقوى مؤشر على أن لديك مستخدمين "جادين" سيكونون متمسكين. ولكن إذا كانت رسومك ستؤثر بشكل كبير على اقتصاديات قاعدة مستخدميك، فإذا قمت بتأجيل تحقيق الربح قد تكون تخفي مشاكل أساسية في بروتوكولك. ومع ذلك، إذا كان معدل الرسم الذي تأخذه متواضعًا، فمن المحتمل أن يكون هذا خطرًا أقل.

تبديل مفتاح الرسوم بشكلٍ فعال يعني الانتقال بشكلٍ فعال من هيكل عملة حاكمة أو عملة عرضية بحتة إلى هيكل يتراكم قيمته من خلال رسوم المنصة لحاملي الرموز. وغالبًا ما يكون هذا أسهل عند القيام به من البداية (كما في حالة GMX على سبيل المثال) ولكن بالطبع هذا ليس دائمًا الحال (مثل UNI وغيرها الكثير)

هنا بعض السمات للمشاريع حيث قد تكون هناك حاجة لتبديل الرسوم.

• الكتلة الحرجة من المستخدمين
• سيولة قوية على العملة
• قاعدة حامل واسعة
• المأخذون (التجار) يدفعون رسومًا جيدة لمزودي السيولة (الصانعين)
  • ربما يتم النظر في منح عملات LPs في نفس الوقت مع تبديل الرسوم عبر الهبوط الجوي أو توزيع مماثل، حتى وإن لم يعدوا يحصلون على 100٪ من الرسوم بعد الآن يشعرون ما زالوا بأنهم يحصلون على شيء مقابلها من خلال عملات
  • فكر في معدل العائد السنوي المستهدف لمعدل عائد APY لحاملي العملات المشفرة بالنسبة إلى الفرص / الأسواق الأخرى ووضع معلمات الرسوم التي تلائم ذلك السياق وتكون عادلة
    • على سبيل المثال، يُعتبر 5% معدلاً قياسيًا بينما يُعتبر 10% معدلاً عاليًا (يمكن لـ LIDO تحقيق 10%)
    • بالنسبة لأماكن التداول، 2.5-5.0bps هو المعيار، 10-25+bps هو مرتفع؛ يمكن لأماكن التداول الأفضل أن تأخذ رسومًا أعلى
    • للإقراض، يكون الهامش الفاصل الصافي (NIM) بين المقترضين والمقرضين عادة ما يكون 1-2% بتوقع للانضغاط مع مرور الوقت

استنتاج

آمل أن تجد هذه الأفكار مفيدة فيما يتعلق بإطلاق العملات المشفرة. لاحظ أن أفضل الممارسات لإطلاق العملات المشفرة قيد التطور وأن الأفكار المذكورة في هذه المقالة هي مجرد نقطة انطلاق. لا تتردد في التواصل إذا كنت ترغب في النقاش أو مناقشة المزيد!

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [blog.hack.vcإعادة توجيه العنوان الأصلي ‘’10 أشياء يجب النظر فيها عند الاستعداد لحدث توليد الرمز الخاص بك (TGE)، جميع حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [إد رومان، الشريك الإداري في Hack VC]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة الطبعية، يرجى الاتصال بـبوابة تعلمالفريق، وسيتولى التعامل معه على الفور.

2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة تعبر فقط عن رأي المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.

3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر، يُحظر نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة.