Hyperliquid menantang dYdX dan GMX dengan Perpetual Futures tanpa KYC, didukung oleh likuiditas sebesar $500 juta dan buyback HYPE yang mendorong pertumbuhan. Artikel ini menganalisis inovasi tim yang terdiri dari 15 anggota, penciptaan pasar pengguna HIP-3, dan kontroversi sentralisasi pemerintahan, mengungkapkan ujian keseimbangan kekuatan dari bursa terdesentralisasi.
Gen tim efisien dari Hyperliquid
Didirikan oleh mantan trader Hudson River Trading, Jeff Yan dan iliensinc di Singapura, tim inti yang terdiri dari 15 orang ini telah menciptakan platform Perpetual Futures on-chain tanpa KYC. Desain yang anonim dan efisien ini dengan cepat menantang dYdX dan GMX, menunjukkan potensi disruptif dari tim kecil di ruang perdagangan DeFi.
mesin otomatis likuiditas HLP
Kolam otomatis Penyedia Hyperliquidity (HLP) menyelesaikan dilema ayam dan telur, memungkinkan pengguna untuk memberikan kutipan beli dan jual saat menyetor dana, dengan skala lebih dari $500 juta yang mendorong pertumbuhan. Meskipun inovasi ini mengurangi masalah kedalaman pasar, hal ini menimbulkan kekhawatiran tentang keadilan karena peran ganda platform.
Kenyataan kekuasaan pemerintahan terpusat
Menekankan transparansi dan verifikasi, pada kenyataannya, 24 validator mendominasi, dengan Hyper Foundation mengendalikan hampir 2/3 dari staking HYPE, dan transaksi dapat dibatalkan pada momen-momen kritis untuk mencegah likuidasi Vault. Model ini mengekspos kontradiksi antara cita-cita terdesentralisasi dan kontrol yang sebenarnya.
Siklus modal pembelian kembali HYPE
Biaya perdagangan terutama digunakan untuk pembelian kembali token HYPE, dengan Dana Bantuan melebihi $1,4 miliar, menciptakan promosi timbal balik antara likuiditas dan pasar modal. Dana Paradigm sebesar $888 juta telah memasuki pasar, dengan lembaga-lembaga tradisional berpartisipasi secara tidak langsung, memperkuat momentum pertumbuhan ekosistem.
Revolusi pasar yang dipimpin pengguna dari HIP-3
Proposal HIP-3 memungkinkan pengembang untuk membuat pasar perpetual di HyperCore hanya dengan 500.000 HYPE sebagai jaminan, yang akan disita jika terjadi pelanggaran. Kombinasi pertukaran Coinbase dan fleksibilitas L1 menandai fase baru pasar yang dipimpin oleh pengguna.
Masa depan abu-abu tantangan regulasi
Fitur tanpa batas dan tanpa tinjauan menarik pengguna, tetapi masih ada ketidakpastian di bawah tren pelonggaran regulasi AS. Pemosisian ini menguji batasan DeFi, menyeimbangkan inovasi dan kepatuhan adalah kunci selama fase pertumbuhan.
Ringkasan
Hyperliquid memiliki likuiditas 500 juta USD dalam HLP, melakukan pembelian kembali HYPE, dan meluncurkan HIP-3 untuk menciptakan pasar, dengan tim beranggotakan 15 orang yang membentuk kembali lanskap Perpetual Futures. Pemerintahan terpusat dan area abu-abu regulasi membentuk ujian ganda, dan keberhasilan atau kegagalannya akan menentukan evolusi kekuasaan dan aturan untuk pertukaran terdesentralisasi.
* Informasi ini tidak bermaksud untuk menjadi dan bukan merupakan nasihat keuangan atau rekomendasi lain apa pun yang ditawarkan atau didukung oleh Gate.
