Ce rapport est une traduction de "Bitcoin Breaks To New ATHs" de Glassnode. Cet article analyse en profondeur les raisons pour lesquelles le BTC a atteint de nouveaux sommets historiques dans le contexte des élections présidentielles américaines et les tendances du marché qui en découlent. Avec une probabilité accrue de victoire de Trump, le prix du BTC a dépassé 76 800 et est entré dans une phase de découverte des prix, montrant une hausse stable des flux de capitaux. L'article souligne également une augmentation des prises de bénéfices récentes, mais les pertes réalisées restent faibles, ce qui témoigne d'une optimisme généralisé sur le marché. De plus, les contrats non fermés et la volatilité implicite sur le marché des options ont considérablement augmenté, ce qui indique que les investisseurs se couvrent activement contre les risques de volatilité du marché. Pour les lecteurs qui souhaitent approfondir leur compréhension de la structure du marché du BTC, des flux de capitaux et de l'impact des options sur la volatilité du marché, cet article fournit des informations précieuses et des données clés pour vous aider à comprendre les tendances actuelles du marché et les évolutions futures possibles.
Résumé clé
BTC atteint un nouveau sommet historique de 75 400, car il y a une forte probabilité que le président Trump remporte les élections américaines.
L'entrée de capitaux dans les actifs BTC continue de hausse, ce qui montre une afflux stable de nouvelles demandes.
Les bénéfices réalisés ont considérablement augmenté, cependant les pertes réalisées restent très faibles. Cependant, ces chiffres sont relativement modérés par rapport aux volumes en période de marché extrême.
Le marché des options augmente les attentes de prix plus élevés pour une volatilité accrue en raison de l'orientation des investisseurs vers la couverture dans diverses directions.
💡 Pour consulter tous les graphiques de ce rapport, veuillez visiter le tableau de bord "The Week On-chain".
nouveau sommet historique
Après des mois de consolidation et de Sideways fluctuation, le BTC a atteint un nouveau sommet historique en raison de la forte probabilité de la victoire du président Trump. Le prix a réussi à dépasser le niveau de 73 700 et a augmenté à plus de 75 300, entrant dans une phase de découverte des prix, ce qui a poussé les investisseurs à être plus proches de l'euphorie.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : prix OHLC [en dollars]
Liquidité hausse et augmentation des profits
Depuis le début de septembre, les flux de capitaux nets de BTC ont considérablement augmenté, ce qui montre la hausse de la demande d'investissement en matière d'allocation de capitaux, et les traders ont également pris leurs bénéfices sur la tendance forte du marché.
Le Market Cap réalisé de BTC a augmenté de 3,8% au cours des 30 derniers jours, atteignant l'un des niveaux d'entrée les plus élevés depuis janvier 2023. Le Market Cap réalisé actuel a atteint un nouveau record historique de 6,560 milliards, soutenu par une entrée nette de capitaux de 2,5 milliards au cours des 30 derniers jours.
Source: graphique en temps réel Glassnode - BTC: changement de la capitalisation boursière nette relative réalisée
Lorsque le pic historique de mars a été atteint, le volume de profit réalisé a atteint un sommet de 31 milliards. Avec le marché ayant digéré ce changement au cours des sept derniers mois, le volume des profits et des pertes réalisés est revenu à l'équilibre, ce qui indique que les forces de l'offre et de la demande ont été entièrement réinitialisées.
Dans le même temps, nous pourrions assister à la réémergence d’une croissance structurelle axée sur les prises de bénéfices, ce qui laisse présager l’arrivée d’une nouvelle vague de demande sur le marché.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : PNL réalisé net (ajusté en termes réels)
Nous pouvons également observer les variations de la dynamique du marché en examinant le rapport entre les bénéfices et les pertes volume.
Actuellement, le marché est dans un état dominé par les profits, avec un volume de profits réalisés environ 47 fois supérieur au volume de pertes. Cela reflète le fait que lorsque le marché atteint de nouveaux sommets historiques, l'offre de détention de pertes devient de plus en plus rare.
Source: glassnode Real-time Chart-BTC: Realized Profit/Loss Ratio (Physical Adjusted)
Nous avons également constaté une augmentation significative du volume de bénéfices réalisés, avec une augmentation moyenne quotidienne de 6,35 milliards.
Bien que ce soit une valeur en dollars assez importante par rapport à l'enthousiasme du marché haussier précédent, c'est encore relativement modéré.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : PNL réalisé [USD]
Sortie de fonds ETF
Ce mois-ci, les ETF BTC aux États-Unis ont connu une demande étonnante, enregistrant un afflux de capitaux comparable à celui observé lors du lancement initial du produit.
Cependant, à la veille des élections présidentielles américaines, les investisseurs semblent avoir atténué les risques, avec des sorties de fonds significatives au cours des 3 derniers jours. Cependant, avec la formation de nouveaux sommets historiques, les ETF pourraient susciter une nouvelle demande et attirer les investisseurs à la recherche de tendances.
Source de l'image : Graphique en temps réel de Glassnode - BTC : Flux net de l'ETF Spot américain [BTC]
L'anticipation de la volatilité augmente
Les élections présidentielles américaines sont devenues le point de mire des investisseurs, et les attentes d'une volatilité accrue se sont déjà reflétées dans les prix. Depuis 2023, le marché des options est devenu un élément important de la structure du marché du Bitcoin, permettant aux investisseurs d'exprimer plus facilement leurs opinions sur le marché.
Le volume total des contrats d'options non fermés a atteint 25,2 milliards, soit juste en dessous du plus haut historique de 30,2 milliards en mars.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : contrat d'options à Fermer une position non réglé [en dollars] - Toutes les plateformes d'échange
Le volume des options a également augmenté, atteignant actuellement 2,9 milliards, juste derrière le niveau record de mars et la période de clôture de l'arbitrage du yen le 5 août. Cela témoigne davantage de l'augmentation des investisseurs institutionnels et de l'utilisation d'outils complexes pour exprimer leur point de vue sur le marché.
Source: graphique en temps réel de Glassnode - BTC: volume des options [en dollars] - Toutes les plateformes d'échange
En évaluant le ratio de quantité non-fermée des contrats de vente et d'achat, nous pouvons constater que les contrats non-fermés des deux parties sont presque équilibrés. Cela indique que les investisseurs et les spéculateurs ont déjà couvert et misé dans les deux directions du marché.
Source: graphique en temps réel de glassnode - BTC: ratio des options de vente / achat non fermées - toutes les plateformes d'échange
Les investisseurs qui s'attendent à une volatilité future Hausse peuvent également le voir dans la tarification de la volatilité implicite (IV) des options.
Actuellement, nous constatons une volatilité implicite croissante pour toutes les dates d'expiration des contrats, en particulier pour les contrats à échéance à court terme d'une semaine. Cela indique que les investisseurs prévoient et parient sur une période de plus grande volatilité avant et après l'annonce des résultats des élections américaines.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : Volatilité implicite des options (équivalent - Deribit)
En comparant les différences entre la volatilité implicite et la volatilité réelle des options de même durée, nous pouvons calculer la prime de risque de volatilité (VRP). Cet indicateur représente la compensation demandée par les vendeurs d'options pour assumer le risque de volatilité.
Actuellement, le VRP d'un mois est de 27.9%, seulement 1.4% des jours de négociation ont enregistré une valeur plus élevée, mettant en évidence les caractéristiques extrêmes de volatilité sur le marché des options.
Source de l'image : graphique en temps réel de Glassnode - BTC : prime de risque de volatilité (VRP)
En évaluant la répartition des options de vente et d'achat arrivant à échéance le 6 novembre (juste après le jour des élections aux États-Unis), nous pouvons constater que les contrats non-fermés des deux côtés sont presque égaux. Le volume total des options de vente non-fermées s'élève à 1 348 BTC, tandis que le volume des options d'achat non-fermées est de 1 271 BTC.
Cela indique que les investisseurs ont effectué une couverture contre les baisses et ont ouvert des positions à la hausse, mettant en évidence l'incertitude quant à la direction ultime du marché.
Source de l'image : graphique en temps réel glassnode - BTC : Contrats non fermés classés par prix d'exercice [BTC] - Deribit
Résumé et conclusion
Après les élections présidentielles américaines, le BTC a atteint un nouveau sommet historique, dépassant pour la première fois 75 000 cette semaine. Cette hausse est soutenue par une entrée de capitaux modérée de 2,5 milliards par mois, témoignant d'une nouvelle demande stable qui pourrait entraîner un potentiel de hausse supplémentaire.
Avec l'augmentation de la demande et l'élargissement de l'anticipation de la fluctuation de l'outil d'options, le marché semble prêt à accueillir une plus grande fluctuation.
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【免責聲明】Le marché comporte des risques et les investissements doivent être effectués avec prudence. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement et l'utilisateur doit prendre en compte si les opinions, les points de vue ou les conclusions de ce document sont adaptés à sa situation spécifique. L'investissement est de la responsabilité de chacun.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
The Week Onchain》Week 45: Elections ignite BTC! Fluctuation expected to rise again!
Note de l'éditeur :
Ce rapport est une traduction de "Bitcoin Breaks To New ATHs" de Glassnode. Cet article analyse en profondeur les raisons pour lesquelles le BTC a atteint de nouveaux sommets historiques dans le contexte des élections présidentielles américaines et les tendances du marché qui en découlent. Avec une probabilité accrue de victoire de Trump, le prix du BTC a dépassé 76 800 et est entré dans une phase de découverte des prix, montrant une hausse stable des flux de capitaux. L'article souligne également une augmentation des prises de bénéfices récentes, mais les pertes réalisées restent faibles, ce qui témoigne d'une optimisme généralisé sur le marché. De plus, les contrats non fermés et la volatilité implicite sur le marché des options ont considérablement augmenté, ce qui indique que les investisseurs se couvrent activement contre les risques de volatilité du marché. Pour les lecteurs qui souhaitent approfondir leur compréhension de la structure du marché du BTC, des flux de capitaux et de l'impact des options sur la volatilité du marché, cet article fournit des informations précieuses et des données clés pour vous aider à comprendre les tendances actuelles du marché et les évolutions futures possibles.
Résumé clé
BTC atteint un nouveau sommet historique de 75 400, car il y a une forte probabilité que le président Trump remporte les élections américaines.
L'entrée de capitaux dans les actifs BTC continue de hausse, ce qui montre une afflux stable de nouvelles demandes.
Les bénéfices réalisés ont considérablement augmenté, cependant les pertes réalisées restent très faibles. Cependant, ces chiffres sont relativement modérés par rapport aux volumes en période de marché extrême.
Le marché des options augmente les attentes de prix plus élevés pour une volatilité accrue en raison de l'orientation des investisseurs vers la couverture dans diverses directions.
💡 Pour consulter tous les graphiques de ce rapport, veuillez visiter le tableau de bord "The Week On-chain".
nouveau sommet historique
Après des mois de consolidation et de Sideways fluctuation, le BTC a atteint un nouveau sommet historique en raison de la forte probabilité de la victoire du président Trump. Le prix a réussi à dépasser le niveau de 73 700 et a augmenté à plus de 75 300, entrant dans une phase de découverte des prix, ce qui a poussé les investisseurs à être plus proches de l'euphorie.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : prix OHLC [en dollars]
Liquidité hausse et augmentation des profits
Depuis le début de septembre, les flux de capitaux nets de BTC ont considérablement augmenté, ce qui montre la hausse de la demande d'investissement en matière d'allocation de capitaux, et les traders ont également pris leurs bénéfices sur la tendance forte du marché.
Le Market Cap réalisé de BTC a augmenté de 3,8% au cours des 30 derniers jours, atteignant l'un des niveaux d'entrée les plus élevés depuis janvier 2023. Le Market Cap réalisé actuel a atteint un nouveau record historique de 6,560 milliards, soutenu par une entrée nette de capitaux de 2,5 milliards au cours des 30 derniers jours.
Source: graphique en temps réel Glassnode - BTC: changement de la capitalisation boursière nette relative réalisée
Lorsque le pic historique de mars a été atteint, le volume de profit réalisé a atteint un sommet de 31 milliards. Avec le marché ayant digéré ce changement au cours des sept derniers mois, le volume des profits et des pertes réalisés est revenu à l'équilibre, ce qui indique que les forces de l'offre et de la demande ont été entièrement réinitialisées.
Dans le même temps, nous pourrions assister à la réémergence d’une croissance structurelle axée sur les prises de bénéfices, ce qui laisse présager l’arrivée d’une nouvelle vague de demande sur le marché.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : PNL réalisé net (ajusté en termes réels)
Nous pouvons également observer les variations de la dynamique du marché en examinant le rapport entre les bénéfices et les pertes volume.
Actuellement, le marché est dans un état dominé par les profits, avec un volume de profits réalisés environ 47 fois supérieur au volume de pertes. Cela reflète le fait que lorsque le marché atteint de nouveaux sommets historiques, l'offre de détention de pertes devient de plus en plus rare.
Source: glassnode Real-time Chart-BTC: Realized Profit/Loss Ratio (Physical Adjusted)
Nous avons également constaté une augmentation significative du volume de bénéfices réalisés, avec une augmentation moyenne quotidienne de 6,35 milliards.
Bien que ce soit une valeur en dollars assez importante par rapport à l'enthousiasme du marché haussier précédent, c'est encore relativement modéré.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : PNL réalisé [USD]
Sortie de fonds ETF
Ce mois-ci, les ETF BTC aux États-Unis ont connu une demande étonnante, enregistrant un afflux de capitaux comparable à celui observé lors du lancement initial du produit.
Cependant, à la veille des élections présidentielles américaines, les investisseurs semblent avoir atténué les risques, avec des sorties de fonds significatives au cours des 3 derniers jours. Cependant, avec la formation de nouveaux sommets historiques, les ETF pourraient susciter une nouvelle demande et attirer les investisseurs à la recherche de tendances.
Source de l'image : Graphique en temps réel de Glassnode - BTC : Flux net de l'ETF Spot américain [BTC]
L'anticipation de la volatilité augmente
Les élections présidentielles américaines sont devenues le point de mire des investisseurs, et les attentes d'une volatilité accrue se sont déjà reflétées dans les prix. Depuis 2023, le marché des options est devenu un élément important de la structure du marché du Bitcoin, permettant aux investisseurs d'exprimer plus facilement leurs opinions sur le marché.
Le volume total des contrats d'options non fermés a atteint 25,2 milliards, soit juste en dessous du plus haut historique de 30,2 milliards en mars.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : contrat d'options à Fermer une position non réglé [en dollars] - Toutes les plateformes d'échange
Le volume des options a également augmenté, atteignant actuellement 2,9 milliards, juste derrière le niveau record de mars et la période de clôture de l'arbitrage du yen le 5 août. Cela témoigne davantage de l'augmentation des investisseurs institutionnels et de l'utilisation d'outils complexes pour exprimer leur point de vue sur le marché.
Source: graphique en temps réel de Glassnode - BTC: volume des options [en dollars] - Toutes les plateformes d'échange
En évaluant le ratio de quantité non-fermée des contrats de vente et d'achat, nous pouvons constater que les contrats non-fermés des deux parties sont presque équilibrés. Cela indique que les investisseurs et les spéculateurs ont déjà couvert et misé dans les deux directions du marché.
Source: graphique en temps réel de glassnode - BTC: ratio des options de vente / achat non fermées - toutes les plateformes d'échange
Les investisseurs qui s'attendent à une volatilité future Hausse peuvent également le voir dans la tarification de la volatilité implicite (IV) des options.
Actuellement, nous constatons une volatilité implicite croissante pour toutes les dates d'expiration des contrats, en particulier pour les contrats à échéance à court terme d'une semaine. Cela indique que les investisseurs prévoient et parient sur une période de plus grande volatilité avant et après l'annonce des résultats des élections américaines.
Source de l'image : graphique en temps réel de glassnode - BTC : Volatilité implicite des options (équivalent - Deribit)
En comparant les différences entre la volatilité implicite et la volatilité réelle des options de même durée, nous pouvons calculer la prime de risque de volatilité (VRP). Cet indicateur représente la compensation demandée par les vendeurs d'options pour assumer le risque de volatilité.
Actuellement, le VRP d'un mois est de 27.9%, seulement 1.4% des jours de négociation ont enregistré une valeur plus élevée, mettant en évidence les caractéristiques extrêmes de volatilité sur le marché des options.
Source de l'image : graphique en temps réel de Glassnode - BTC : prime de risque de volatilité (VRP)
En évaluant la répartition des options de vente et d'achat arrivant à échéance le 6 novembre (juste après le jour des élections aux États-Unis), nous pouvons constater que les contrats non-fermés des deux côtés sont presque égaux. Le volume total des options de vente non-fermées s'élève à 1 348 BTC, tandis que le volume des options d'achat non-fermées est de 1 271 BTC.
Cela indique que les investisseurs ont effectué une couverture contre les baisses et ont ouvert des positions à la hausse, mettant en évidence l'incertitude quant à la direction ultime du marché.
Source de l'image : graphique en temps réel glassnode - BTC : Contrats non fermés classés par prix d'exercice [BTC] - Deribit
Résumé et conclusion
Après les élections présidentielles américaines, le BTC a atteint un nouveau sommet historique, dépassant pour la première fois 75 000 cette semaine. Cette hausse est soutenue par une entrée de capitaux modérée de 2,5 milliards par mois, témoignant d'une nouvelle demande stable qui pourrait entraîner un potentiel de hausse supplémentaire.
Avec l'augmentation de la demande et l'élargissement de l'anticipation de la fluctuation de l'outil d'options, le marché semble prêt à accueillir une plus grande fluctuation.
Liens connexes glassnode Telegram
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【免責聲明】Le marché comporte des risques et les investissements doivent être effectués avec prudence. Ce document ne constitue pas un conseil en investissement et l'utilisateur doit prendre en compte si les opinions, les points de vue ou les conclusions de ce document sont adaptés à sa situation spécifique. L'investissement est de la responsabilité de chacun.