Je suis tombé sur quelque chose d'intéressant concernant les cycles historiques du marché. Il y a cette théorie de 1875 de Samuel Benner qui circule – en gros, cet homme a essayé de cartographier les périodes où il faut faire de l'argent en identifiant des schémas économiques récurrents. Tout cela se divise en trois phases distinctes qui se répètent approximativement tous les 18 à 20 ans.

Voici comment cela fonctionne. Vous avez d'abord les années de panique – ce sont les périodes difficiles où les crises financières frappent durement et où les marchés s'effondrent. La théorie suggère des années comme 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, et à venir 2035, 2053. Pendant ces périodes, il faut rester prudent et ne pas céder à la panique. Cela a du sens quand on y pense – c'est à ce moment-là que tout le monde décharge ses actifs.

Viennent ensuite les années de boom. C'est lorsque les prix montent et que les marchés se redressent fortement. Ce sont vos opportunités de vendre – 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020, et projeté jusqu'en 2026, 2034, 2043, 2054. Quand vous voyez les prix grimper et que tout semble haussier, c'est supposé être le moment de prendre des profits.

Le troisième schéma concerne les années de récession – lorsque les prix sont déprimés et que l'économie ralentit. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059. C'est la période d'achat. Les actifs sont bon marché, que ce soit des actions, des terres ou des matières premières. Vous accumulez ici et vous tenez jusqu'à ce que la phase de boom revienne.

La stratégie de base est assez simple – acheter à bas prix pendant les récessions, tenir durant les années de panique sans vendre, puis tout liquider lors des périodes de boom quand les prix sont à leur sommet. C'est une pensée cyclique appliquée aux marchés.

Maintenant, voici le truc – cette théorie est intéressante d'un point de vue historique, mais ce n'est pas une vérité absolue. Les marchés sont influencés par tellement de variables aujourd'hui : événements géopolitiques, disruption technologique, changements de politique, guerres, modifications réglementaires. Le cycle de Benner vous donne un cadre pour réfléchir aux longues périodes où il faut faire de l'argent, mais c'est plus une guide conceptuelle qu'une règle fixe à laquelle on peut se fier à la minute près.

Cela dit, si vous examinez des modèles de marché sur plusieurs années et que vous essayez de comprendre quand se produisent des changements majeurs, cette approche cyclique vaut la peine d'être gardée en tête. Elle s'est avérée étonnamment pertinente pour expliquer certains tournants majeurs dans l'histoire du marché.