Je viens de voir quelqu’un demander si l’on peut réellement vivre des intérêts d’un million de dollars sans travailler. Il s’avère que c’est plus nuancé que ce que pensent la plupart des gens, et la réponse dépend vraiment de ce que vous entendez par « vivre des intérêts » et des chiffres avec lesquels vous travaillez.

Première chose à comprendre : lorsque les gens parlent de vivre des intérêts, ils ne parlent pas seulement des intérêts bancaires. Ils veulent généralement dire tirer de l’argent d’un portefeuille composé d’intérêts, de dividendes et de gains occasionnels issus de la vente d’actifs. Donc, il s’agit vraiment de retraits durables, pas simplement de se détendre et de recevoir des chèques d’intérêts.

Le point de référence traditionnel que tout le monde cite est la règle des 4 %. Sur un portefeuille d’un million de dollars, cela représente 40 000 $ par an avant impôts. Cela semble assez simple. Mais voici ce qui a changé récemment : beaucoup de recherches institutionnelles de 2024 et 2025 suggèrent qu’il serait prudent d’être plus conservateur. Morningstar, Vanguard et des équipes similaires indiquent qu’un taux de 3,5 à 3,8 % est une base plus sûre pour des retraites plus longues. Cela se traduit par environ 35 000 à 38 000 $ par an.

Pourquoi ce changement ? Les attentes de rendement futur sont plus faibles que ce que nous avons vu historiquement. Si les rendements attendus sont plus faibles, alors oui, vous ne pouvez pas tirer autant de votre portefeuille en espérant qu’il dure. C’est assez logique quand on y pense.

Mais voici ce que la plupart des gens manquent : les impôts comptent absolument. Un retrait de 40 000 $ ne revient pas à 40 000 $ dans votre poche. L’endroit où votre argent est placé — comptes imposables, IRA traditionnels, comptes Roth — change tout. Les dividendes qualifiés et les gains en capital à long terme peuvent bénéficier d’un traitement fiscal préférentiel, tandis que les intérêts sont imposés comme un revenu ordinaire. La séquence dans laquelle vous puisez dans ces comptes peut modifier considérablement votre flux de trésorerie après impôts.

L’inflation est un autre tueur silencieux. Si vous prenez un montant fixe chaque année, votre pouvoir d’achat s’érode lentement à moins d’ajuster vos retraits à la hausse avec le temps. Et il y a aussi le risque de séquence de rendement — si les marchés chutent tôt dans votre retraite, vous êtes obligé de vendre des actifs au pire moment, ce qui peut aggraver les problèmes même si les rendements se redressent plus tard.

Alors, pouvez-vous vivre des intérêts d’un million de dollars ? Peut-être. Mais vous devez faire des scénarios concrets avec votre situation spécifique. Commencez par vos dépenses essentielles — celles que vous ne pouvez pas réduire sans changer radicalement votre mode de vie. Convertissez cela en chiffres avant et après impôts pour connaître votre véritable point de référence. Ensuite, testez différents taux de retrait. Voyez ce que donnent réellement 3,5 %, 3,8 % et 4 % après impôts et frais. Modélisez ce qui se passe si les marchés sont difficiles au début. Gardez de une à trois années de dépenses en liquidités comme tampon pour ne pas être obligé de vendre des actions lors d’un recul.

Une erreur courante est de supposer que les rendements historiques se répéteront simplement. Ce n’est pas forcément le cas. Une autre est de considérer la règle des 4 % comme une vérité absolue alors que des recherches récentes suggèrent d’être plus prudent. Et beaucoup ignorent les impôts et les frais jusqu’à ce qu’il soit trop tard et qu’ils réalisent que leur revenu après impôts est bien inférieur à ce qu’ils avaient calculé.

La réponse honnête : si un million de dollars vous permet de vivre des intérêts dépend de votre taux de retrait, des rendements attendus de votre portefeuille, de votre situation fiscale, de l’inflation, de la flexibilité de vos dépenses, et de votre tolérance à la volatilité. Ce n’est pas une solution unique. Faites les calculs pour votre situation spécifique, intégrez des hypothèses fiscales réalistes, et réfléchissez si un revenu partiel garanti a du sens pour vous. C’est ainsi que vous pouvez réellement déterminer si vous pouvez vivre des intérêts d’un portefeuille d’un million de dollars.