Je viens de repérer quelque chose d'intéressant lors de la récente conférence sur les résultats d'Amazon, qui vaut la peine d'être analysé. Tout le monde parle sans cesse de la prétendue perte de terrain d'AWS face à Azure et Google Cloud, mais Andy Jassy en a apparemment assez de ce récit.

Voici le truc - oui, Google Cloud a enregistré une croissance de 36 % et Azure a atteint 39 % lors de leur dernier trimestre, tandis qu'AWS est à 24 %. En surface, cela donne l'impression qu'AWS est laissé pour compte dans la course à la part de marché des fournisseurs de cloud. Mais Jassy a souligné un point qui a vraiment de l'importance : AWS a ajouté 21,2 milliards de dollars de revenus l'année dernière. Google Cloud ? 15,5 milliards de dollars. Azure environ 19 milliards. Lorsqu'on parle de revenus purement incrémentiels et de la part de marché globale des fournisseurs de cloud, AWS joue toujours dans une toute autre catégorie.

Les chiffres sont franchement assez frappants. Le revenu opérationnel d'AWS a atteint 45,6 milliards de dollars en 2025 contre 13,9 milliards pour Google Cloud. Ce n'est même pas comparable. AWS est plus du double de la taille de Google Cloud et nettement plus grand qu'Azure. Et cela avant même de prendre en compte ce que fait Amazon ensuite - ils dépensent 200 milliards de dollars en capex cette année, principalement pour AWS et l'infrastructure IA. Ils disent essentiellement qu'ils ne cèdent rien.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont Jassy l'a présenté. Il a rappelé aux investisseurs que 24 % de croissance sur un chiffre d'affaires annualisé de 142 milliards de dollars est fondamentalement différent d'une croissance en pourcentage plus élevée sur une base beaucoup plus petite. C'est la véritable histoire de la part de marché des fournisseurs de cloud que les gens manquent. AWS vient aussi de publier sa croissance de revenus la plus rapide en 13 trimestres, et leur division chips (Graviton et Trainium pour l'IA) a atteint un chiffre d'affaires annuel de 10 milliards de dollars, en croissance à trois chiffres.

Je comprends pourquoi les gens se concentrent sur la croissance en pourcentage - c'est plus spectaculaire. Mais quand on regarde qui gagne réellement la bataille pour la part de marché des fournisseurs de cloud, les chiffres absolus racontent une histoire différente. AWS a inventé tout ce secteur et ils restent le joueur dominant avec une marge significative. Reste à voir si cet avantage tiendra à mesure que les charges de travail IA se développent, c'est la vraie question à surveiller.