Je vois souvent des gens confus sur la façon de comparer réellement les investissements sur le marché monétaire, alors laissez-moi décomposer quelque chose qui est honnêtement plus utile que ce que la plupart réalisent : le calcul du rendement du marché monétaire.

Voici le truc – lorsque vous regardez des produits à court terme comme les bons du Trésor ou les papiers commerciaux, vous ne pouvez pas simplement deviner en regardant les chiffres et décider. Ces titres sont vendus avec une décote, et non avec des paiements d’intérêts, ce qui rend la comparaison directe difficile. C’est là qu’intervient le rendement du marché monétaire.

En gros, le rendement du marché monétaire est la façon standardisée de mesurer les rendements sur les titres à court terme en décote. Il convertit la décote en un pourcentage annualisé, ce qui vous permet de comparer équitablement différents instruments. La convention utilise une année de 360 jours (Je sais, c’est étrange, mais c’est la norme du marché) pour garder la cohérence entre différentes maturités.

Laissez-moi vous montrer le calcul réel parce que c’est plus simple qu’on ne le pense. La formule est : MMY = (Décote / Prix d’achat) x (360 / Jours jusqu’à l’échéance)

Supposons que vous achetiez un bon du Trésor pour 29 400 $ avec une valeur faciale de 30 000 $ et 90 jours jusqu’à l’échéance. Votre décote est de 600 $. Insérez-la : (600 / 29 400) x (360 / 90) = 8,16 %. C’est votre rendement du marché monétaire. Maintenant, vous pouvez réellement le comparer à d’autres instruments à court terme et voir lequel correspond le mieux à votre allocation de liquidités.

Pourquoi cela importe-t-il ? Parce que les rendements nominaux ne capturent pas toujours la vue d’ensemble des titres en décote. Le rendement du marché monétaire vous donne le vrai rendement annualisé, en tenant compte de la valeur temporelle et de la structure de l’investissement.

Si vous déployez du capital à court terme, vous avez des options. Les bons du Trésor sont essentiellement la meilleure option – soutenus par le gouvernement, liquides, simples. Les papiers commerciaux offrent des rendements légèrement plus élevés provenant de sociétés, mais avec un peu plus de risque de crédit. Ensuite, il y a les CD des banques avec des taux fixes, les fonds du marché monétaire qui diversifient entre plusieurs instruments, et les opérations de pension si vous devenez plus sophistiqué.

L’idée clé ici est que comprendre le calcul du rendement des fonds du marché monétaire vous permet de comparer des pommes avec des pommes. Vous ne devinez plus – vous avez une métrique standardisée qui prend en compte la maturité, la structure de la décote et la valeur temporelle. Que vous investissiez directement ou via un fonds, c’est ainsi que les professionnels évaluent réellement l’allocation de capital à court terme.

Personnellement, je pense que plus de gens devraient comprendre cela parce que cela change votre façon de gérer la liquidité. Une fois que vous savez comment calculer ces rendements, vous commencez à voir des opportunités dans les instruments à court terme que la plupart des investisseurs occasionnels ignorent complètement. Ce n’est pas sexy, mais c’est une gestion pratique de l’argent.