La possibilité de baisse des taux augmente, mais il y a des subtilités derrière… Le dernier rapport de Goldman Sachs indique que, bien que l’on s’attende à une hausse de l’inflation, à un ralentissement de la croissance économique et à une légère augmentation du taux de chômage, cette vague de choc ne sera pas suffisante pour déclencher une crise d’approvisionnement globale, ni pour forcer la Réserve fédérale à augmenter les taux d’urgence. La clé réside dans le fait que — la hausse du taux de chômage et l’amélioration de l’inflation de base compenseront efficacement la pression à la hausse des prix de l’énergie, ce qui soutient fermement une baisse de 25 points de base en septembre et en décembre. En surface, il s’agit d’un jeu entre l’inflation, le chômage et d’autres données, mais ce sont en réalité les flux de capitaux et les réponses politiques en arrière-plan qui sont le véritable indicateur du marché. Lorsque les attentes de baisse des taux s’intensifient, les changements dans les flux de capitaux ont peut-être déjà commencé discrètement.