Selon Wu, d'après une étude de 1kx, au premier trimestre 2026, les fondamentaux on-chain seront mitigés, avec une baisse d'environ 50 % des frais on-chain payés par les utilisateurs par rapport à la même période l'année dernière, et une baisse de 26 % par rapport au trimestre précédent ; cette baisse globale est principalement due à la DeFi, avec l'impact le plus important venant de Perp DEX, suivi par les portefeuilles et le secteur Consumer ; certains protocoles ont dépassé 100 000 dollars de frais le trimestre dernier, mais sont tombés à 0 ce trimestre, notamment Quanto, Lava et Rezerve Money.