VanEck Moat Index ajoute NVIDIA et Broadcom après l'examen du premier trimestre 2026

Iris Coleman

31 mars 2026 00:48

L’indice Morningstar Wide Moat Focus ajoute de grands noms du secteur des semi-conducteurs, NVIDIA et Broadcom, alors que les valorisations technologiques créent des opportunités d’achat tout en maintenant une discipline de valeur.

L’indice Morningstar Wide Moat Focus a ajouté les géants des semi-conducteurs NVIDIA et Broadcom à ses avoirs suite à sa revue trimestrielle de mars 2026, indiquant que la volatilité récente du secteur technologique a poussé ces noms dans un territoire de valorisation attractif pour la première fois depuis des années.

VanEck, qui gère le populaire ETF MOAT suivant l’indice, a confirmé que ces ajouts sont intervenus « parce que les dislocations technologiques ont créé une opportunité », tandis que l’ensemble du portefeuille conserve sa tendance « valeur » caractéristique et se négocie avec une décote notable par rapport aux estimations de juste valeur de Morningstar.

Ce que signalent les ajouts

L’indice Moat ne poursuit pas la dynamique. Sa méthodologie, élaborée par l’équipe de recherche en actions de Morningstar, exige que les entreprises démontrent des avantages concurrentiels durables — ce que Warren Buffett a appelé « fossés imprenables » — avant d’être même considérées. Ensuite, elles doivent se négocier en dessous de la juste valeur pour être retenues.

Le fait que NVIDIA et Broadcom remplissent ces deux critères suggère que leur récente évolution des prix a enfin aligné les valorisations avec les fondamentaux après une période prolongée de prix premium lors de la construction des infrastructures liées à l’IA.

Selon les divulgations récentes de VanEck, l’indice détient actuellement environ 55 entreprises avec une note de large moat. Chaque position est pondérée de manière égale et rééquilibrée trimestriellement, ce qui impose naturellement une discipline « acheter bas, vendre haut » en réduisant les gagnants et en renforçant les valeurs en retard.

Positionnement du portefeuille

Les ajouts renforcent l’exposition existante de l’indice aux technologies de l’information tout en maintenant une diversification entre les biens de consommation de base, la santé, l’industrie et la finance. Les entreprises de taille moyenne restent bien représentées, même si les ajouts de NVIDIA et Broadcom tendent légèrement le portefeuille vers les grandes capitalisations.

VanEck note que l’indice dans son ensemble continue de se négocier avec une décote significative par rapport à la juste valeur agrégée — une caractéristique persistante que les investisseurs axés sur la « valeur » trouvent attrayante dans un environnement où les indices boursiers généraux ont étendu leurs valorisations.

Considérations de trading

L’ETF MOAT offre une exposition directe à cette méthodologie pour les investisseurs souhaitant accéder systématiquement à une « qualité à un prix raisonnable » sans sélectionner d’actions individuelles. La rotation élevée du portefeuille, inhérente au processus de rééquilibrage trimestriel, mérite d’être surveillée pour les comptes sensibles à la fiscalité.

Les investisseurs doivent suivre la prochaine revue trimestrielle pour voir si d’autres noms du secteur technologique remplissent les critères à mesure que les valorisations continuent de s’ajuster. L’approche disciplinée de l’indice signifie que les positions peuvent sortir aussi rapidement qu’elles entrent, une fois que les prix dépassent les estimations de juste valeur.

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