Le prix du Bitcoin est-il en danger de $58K après que les rendements du 10-year américain avoisinent 5 %, inflation alimentée par le pétrole

Bitcoin est entré dans le mois de mars sur la base d’un fort élan, atteignant un sommet de 76 000 $ et se positionnant pour sa première clôture mensuelle haussière en six mois. Cependant, ce récit s’est depuis effondré.

L’optimisme initial, alimenté par des développements géopolitiques impliquant les États-Unis, l’Iran et les États du Golfe, a cédé la place à une prudence dictée par les facteurs macroéconomiques. Au moment de la rédaction, Bitcoin [BTC] se négociait près de 66 126 $, maintenant des niveaux clés mais montrant des signes de vulnérabilité alors que le sentiment évolue.

Les rendements obligataires augmentent, exerçant une pression

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est devenu un moteur central de la direction du marché. En fait, l’action des prix au moment de la rédaction semblait suggérer que le rendement pourrait se consolider au sein d’un modèle de drapeau haussier, généralement un précurseur d’une hausse supplémentaire.

Un breakout confirmé pourrait pousser les rendements vers le niveau de 5,0 % ou plus, revisitant des sommets non vus depuis 2023. Un tel mouvement pourrait accélérer la rotation des capitaux hors des actifs risqués.

Des rendements plus élevés tendent à renforcer l’attrait des instruments à revenu fixe, attirant la liquidité loin des marchés spéculatifs. Pour Bitcoin, cette dynamique s’est historiquement traduite par une pression à la baisse.

Source : TradingView

Entre octobre 2021 et décembre 2022, par exemple, les rendements sont passés de 1,45 % à 3,90 %. Pendant ce temps, Bitcoin est tombé de 67 000 $ à 16 256 $ sur la même période.

Si les rendements s’étendent vers 5 %, Bitcoin pourrait retracer vers sa prochaine zone de demande entre 58 632 $ et 55 302 $.

Les flux d’ETF se retournent alors que les investisseurs américains réduisent les risques

Le sentiment institutionnel aux États-Unis commence également à changer. En fait, les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant ont enregistré leurs premières sorties significatives en cinq semaines – Signalant un changement vers une posture de désengagement des risques.

Environ 296 millions de dollars ont quitté ces fonds au cours de la semaine passée, inversant une partie des 2,12 milliards de dollars accumulés au cours des quatre semaines précédentes. Ce changement suggère que les acheteurs récents pourraient commencer à liquider des positions alors que les risques macroéconomiques s’intensifient.

Source : Sosovalue

Les données de fin février reflètent le mieux cette tendance. Entre le 26 et le 27 février seulement, les sorties ont atteint environ 396,7 millions de dollars, soulignant à quelle vitesse le sentiment peut se retourner.

Avec seulement quelques séances de négociation restantes en mars, des ventes soutenues pourraient désormais cimenter la clôture mensuelle baissière.

La montée du pétrole alimente les inquiétudes inflationnistes

Ici, le contexte inflationniste reste une variable clé. Les prix du pétrole brut ont fortement augmenté, ajoutant de la pression à un environnement macro déjà fragile.

Le Brent a déjà grimpé d’environ 75 $ au début du mois à environ 106 $, tandis que le WTI se négociait près de 101 $ au moment de la rédaction. Ce mouvement faisait allusion à des perturbations de l’offre et à des tensions géopolitiques, toutes deux susceptibles de maintenir l’inflation à des niveaux élevés.

Des prix de l’énergie de manière persistante élevés limitent la probabilité d’un assouplissement monétaire à court terme, maintenant les rendements élevés et les conditions financières tendues.

En fait, une analyse récente a souligné que l’inflation alimentée par le pétrole constitue un vent contraire direct pour Bitcoin, en particulier en raison des perturbations liées au détroit d’Hormuz. Bien que les analystes du marché soutiennent que Bitcoin pourrait agir comme une couverture, l’action des prix actuelle suggère qu’il reste étroitement lié aux conditions de liquidité plus larges.

Résumé final

• Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans approche d’un breakout, augmentant le risque d’une réévaluation plus large du marché.
• Les investisseurs américains ont commencé à se défaire de Bitcoin, alors que l’inflation alimentée par le pétrole continue de compliquer les perspectives macroéconomiques.