#震荡行情交易策略 Web3 Aujourd'hui à lire | 28 mars

Aperçu rapide du jour
• La société mère du NYSE investit 1,6 milliard de dollars dans Polymarket
• Goldman Sachs lance un ETF Bitcoin déclenchant une guerre des frais
• Le Sénat américain propose une loi sur la structuration du marché des cryptomonnaies
• Mastercard acquiert à prix premium la plateforme de stablecoins BVNK
• Les États-Unis envisagent d’exonérer la taxe sur les gains en capital des transactions de stablecoins
• Les mineurs vendent massivement pour 370 millions de dollars sur les échanges
• La BCE affirme que les stablecoins rongent le marché bancaire
• La Californie interdit strictement aux officiels de tirer profit des marchés de prédiction
• La BCE critique la décentralisation secrète dans la DeFi
• Ark Invest réduit ses positions en ETF Bitcoin et en actions technologiques

Analyse du jour
Derrière cette série de nouvelles se cache en réalité une seule chose : les géants de la finance traditionnelle (TradFi) ne se contentent plus d’ouvrir la porte aux cryptomonnaies, ils retroussent leurs manches pour prendre en main toute l’infrastructure sous-jacente. La société mère du NYSE, ICE, investit 1,6 milliard de dollars dans Polymarket — ce n’est pas un simple investissement financier, mais une capitulation publique. Cela signifie que les opérateurs de bourses de premier plan dans le monde reconnaissent enfin que, pour l’agrégation d’informations et la découverte des prix, les marchés de prédiction sur la blockchain sont plus efficaces que l’ancien carnet d’ordres de Wall Street. Lorsque ces marchés de prédiction commencent à être intégrés par des géants traditionnels, ils ne sont plus un jeu de geeks, mais deviennent la « machine à vérité » du futur marché financier.
Ce qui est encore plus intéressant, c’est l’action de Mastercard et de Morgan Stanley. Mastercard préfère payer une prime élevée pour acquérir BVNK, tandis que Morgan Stanley impose un taux de 0,14 %, une stratégie suicidaire. La logique derrière ces deux coups est cohérente : une bataille d’actions existantes. Les géants traditionnels ont repéré le potentiel des stablecoins et des ETF, et tentent par des acquisitions et des guerres de prix de combler directement la barrière que les équipes Web3 ont mis tant d’efforts à construire.
Cela signifie qu’à l’avenir, il ne sera plus nécessaire de discuter de « quand la cryptomonnaie sera adoptée » : lorsque vous utilisez votre Mastercard ou achetez un fonds Morgan Stanley, vous utilisez déjà la couche sous-jacente de la cryptographie, même si vous ne le percevez pas. Mais dans ce processus de « pacification », la position des régulateurs montre une forte division.
D’un côté, les législateurs américains envisagent d’exonérer la taxe sur les transactions de stablecoins, ce qui revient à leur donner un « passeport » pour la monnaie légale, visant à intégrer ces actifs dans le paiement quotidien ;
De l’autre, la BCE déverse des froides critiques sur la DeFi, allant jusqu’à accuser certains projets de « centralisation secrète ». La logique derrière ce contraste est simple : si vous ressemblez au dollar (stablecoin), vous êtes un bon élève, et vous pouvez bénéficier d’allègements fiscaux ; si vous cherchez à décentraliser ou à défier le monopole bancaire sur la création monétaire (DeFi), vous êtes une cible de régulation.

Le vrai enjeu réside dans la douleur du marché provoquée par cette « transition de pouvoir ». Nous voyons des mineurs se décharger massivement, Ark Invest réduire ses positions, ce qui ressemble à une « prise de bénéfices » des anciennes forces et à une « passation de pouvoir » aux nouvelles. Lorsque Wall Street tourne à 180° vers le Web3, la logique de valorisation héroïque et sauvage s’effondre. Il ne s’agit plus simplement de hausse ou de baisse, mais d’un jeu ultime pour définir qui pourra établir les règles de règlementation financière pour la prochaine décennie. Pour les investisseurs, l’intérêt de suivre les graphiques en chandeliers diminue : il est plus crucial de comprendre qui détient le « pouvoir de vote » sur ces protocoles sous-jacents.