Morgan Stanley se rapproche du lancement d'un ETF Bitcoin avec l'annonce de sa cotation à la NYSE

Le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant tant attendu de Morgan Stanley, le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), a franchi une étape procédurale majeure en vue de sa négociation après que la Bourse de New York a confirmé une notice officielle de cotation pour le produit.

L’analyste principal ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, indique que la cotation signale généralement qu’un lancement est « imminent ».

Si les régulateurs donnent leur approbation, le MSBT serait le premier ETF Bitcoin au comptant émis directement par une grande banque américaine plutôt que par un gestionnaire d’actifs. Les ETF Bitcoin au comptant existants aux États-Unis ont été lancés par des sociétés telles que BlackRock et Fidelity.

La division de gestion de patrimoine de Morgan Stanley supervise l’un des plus grands réseaux de conseillers financiers du secteur, avec environ 16 000 conseillers et des trillions d’actifs sous gestion.

Cette portée de distribution pourrait faire du MSBT un canal important pour l’exposition au Bitcoin dans les portefeuilles traditionnels.

La structure tarifaire de l’ETF n’a pas encore été divulguée. L’ETF phare de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), facture actuellement environ 0,25 % de frais de gestion, avec d’autres émetteurs allant de 0,20 % à 0,30 % par an.

Les mouvements de Morgan Stanley concernant le bitcoin

La semaine dernière, Morgan Stanley a confirmé que son fonds négocié en bourse de bitcoin au comptant proposé sera négocié sous le ticker MSBT sur NYSE Arca, selon un dépôt mis à jour auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Ce dépôt détaille le Morgan Stanley Bitcoin Trust, un véhicule d’investissement passif conçu pour suivre le prix au comptant du bitcoin via des détentions directes. Les actions refléteront la valeur du bitcoin en garde, permettant aux investisseurs d’obtenir une exposition via des comptes de courtage sans posséder directement la cryptomonnaie.

Lors du sommet Digital Asset Summit mardi, Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, a déclaré que l’entrée de Wall Street dans les actifs numériques reflète un effort à long terme pour moderniser l’infrastructure financière.

« Nous sommes engagés dans un processus de modernisation de toute l’infrastructure financière depuis des années », a-t-elle déclaré, rejetant l’idée que les banques agissent par peur de manquer une opportunité.

Le trust prévoit de lancer le fonds avec 50 000 actions, ce qui devrait générer environ 1 million de dollars de recettes initiales.

Coinbase Custody Trust Company servira de principal dépositaire de bitcoin, conservant la majorité des actifs en stockage à froid et facilitant les transferts liés à la création et au rachat d’actions.

BNY Mellon gérera l’administration, les tâches d’agent de transfert et la garde en espèces, en assurant la comptabilité, les registres des actionnaires et les opérations en espèces pour le trust.

La structure reprend les modèles utilisés dans le marché des ETF Bitcoin au comptant, avec une partie des détentions transférée dans des portefeuilles de trading lors de la création ou du rachat d’actions, lorsque les participants autorisés échangent de l’argent contre du bitcoin ou rachètent des actions pour l’actif sous-jacent.

Le dépôt indique que l’assurance de garde est en place, mais partagée entre plusieurs clients et peut ne pas couvrir toutes les pertes, ce qui est une divulgation standard parmi les ETF Bitcoin au comptant.