$XAG Cette semaine (à partir du 23 mars), la trajectoire des métaux précieux et du pétrole brut semble extrêmement volatile et divergente, principalement influencée par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient (en particulier les événements liés au blocage/fermeture du détroit d'Ormuz), le renforcement du dollar, les attentes faucons de la Réserve fédérale (taux d'intérêt élevés persistants + réductions d'attentes de taux considérablement refroidies), le resserrement de la liquidité et d'autres facteurs combinés.

### Métaux précieux (or, argent)
Le marché connaît actuellement une phase de vente panique extrême :
- **Or** : déjà effondré de plus de 10% la semaine dernière (la plus grande baisse hebdomadaire en 43 ans), lundi cette semaine (23 mars), crash continu, franchissant successivement les niveaux 4500→4400→4300→4200→4100 dollars en une seule journée, le plus bas intraday a atteint environ 4098 dollars, baisse intraday de 8-10% à un moment. L'or au comptant oscille actuellement autour de 4200 dollars (certaines périodes cotées entre 4100-4200 dollars). Les prix de l'or domestique ont également fortement chuté, certaines cotations ayant atteint environ 940 yuans/gramme.
- **Argent** : chute encore plus grave, baisse de plus de 14-20% la semaine dernière, crash continu cette semaine, cassure intraday en dessous de 62 dollars, 60 dollars, les baisses sont souvent 1,5-2 fois plus importantes que l'or (le ratio or/argent a rapidement atteint environ 60-66 fois).

**Jugement à court terme (reste de la semaine)** :
- Très grande probabilité de **continuer avec une faiblesse et une baisse oscillante**, voire une autre vague de vente panique. Environ 4100 dollars (or), 60 dollars (argent) peuvent être temporairement stabilisés, mais tant que le dollar n'aura pas clairement reculé et que la panique globale des actifs à risque ne s'atténuera pas, les rebonds seront très faibles et faciles à enfoncer.
- Principales sources de pression : force de l'indice dollar + rendements élevés des obligations d'État américaines + tension de liquidité (rumeurs d'étranglement du crédit des fonds privés, etc.) + certains apports de bénéfices/liquidation forcée de positions à effet de levier. **L'attribut refuge-valeur est temporairement "défaillant"**, les fonds préfèrent se diriger vers les liquidités en dollars.
- Attention cependant : si la situation au Moyen-Orient **s'aggrave extrêmement** (comme la destruction à plus grande échelle des installations énergétiques, escalade complète du conflit), l'or pourrait encore avoir une hausse violente (mais la probabilité semble actuellement faible, car le marché semble plutôt évaluer "la stagnation + la contraction" plutôt que la pure protection).

**Résumé en une phrase pour les métaux précieux**: cette semaine, très grande probabilité de**plus de baisses que de hausses**, l'or devrait probablement moudre les fonds entre 4000-4300 dollars, l'argent entre 58-68 dollars, le risque de chasse aux positions courtes est élevé, mais faire une accumulation contrarian est également très facile à être à nouveau enfoncé. Un véritable retournement de grande envergure nécessite de voir un assouplissement notable du dollar ou des signaux concrets de modération géopolitique.

### Pétrole brut
La situation est complètement opposée aux métaux précieux, la variété la plus forte actuellement :
- Affecté par le blocage grave du transport du détroit d'Ormuz, le Brent et le WTI ont connu des envolées violentes, récemment le Brent s'est approché de 120 dollars/baril, actuellement replié mais se maintenant aux niveaux élevés de 92-107 dollars oscillant (les cotations de différentes sources se situent entre 92-107 dollars, le WTI se situant principalement autour de 94-100 dollars).
- Au début de cette semaine, très grande probabilité d'**oscillation à haut niveau voire continuation à la hausse**, tant que les messages de fermeture du détroit/interruption des approvisionnements du Moyen-Orient n'auront pas connu d'allègement substantiel, le soutien inférieur des prix du pétrole sera très fort (les prévisions à court terme des institutions comme l'EIA regardent toujours au-dessus de 95 dollars).

**Jugement à court terme (reste de la semaine)** :
- **Oscillation à tendance forte dominante**, regard vers 100-110 dollars voire plus (si le conflit s'intensifie), support inférieur assez fort entre 92-87 dollars.
- Point de risque : si une percée diplomatique soudaine/restauration rapide de la circulation du détroit se produit, le prix du pétrole pourrait chuter 10-20 dollars en court terme, mais la probabilité semble actuellement faible.
- À moyen-long terme, de nombreuses institutions considèrent toujours que la moyenne annuelle 2026 devrait diminuer (certaines prévisions dans la gamme 60-70 dollars), mais le court terme est complètement dominé par les risques géopolitiques d'approvisionnement.

**Résumé en une phrase pour le pétrole**: cette semaine, très grande probabilité de rester**forte à haut niveau**, acheter en retrait est plus sûr que de faire court, mais la position doit absolument être légère, prête à tout moment à affronter les fluctuations extrêmes des événements géopolitiques.

Vue d'ensemble en une phrase : les métaux précieux continuent de supporter la pression sous "l'effondrement de la protection + l'écrasement par le dollar", tandis que le pétrole brut se renforce indépendamment en raison de la crise d'approvisionnement géopolitique, les deux s'écartant complètement à court terme. Le risque est extrêmement élevé, il est recommandé d'observer principalement, opérations en position légère ou attendre après la panique extrême pour chercher des opportunités d'accumulation/réalisation de bénéfices. Bon trading !