L'or a connu sa pire semaine en 43 ans.

En baisse de 10,5 % en une seule semaine, il est tombé à 4 490 $. Pour voir une semaine pire pour l'or, il faudrait remonter à 1982.
Mais ce qui rend cette situation véritablement exceptionnelle d'un point de vue historique, c'est ceci :
Tous les grands krachs passés de l'or reposaient sur une raison fondamentale claire.
-1982 : La Fed a augmenté les taux à 20 % pour mettre fin à l'inflation. Fondamentalement négatif pour l'or.
-2013 : La Fed a signalé une réduction de ses achats d'obligations. Négatif pour l'or.
-2022 : Des hausses de taux agressives sont arrivées. Négatif pour l'or.
En mars 2026, le tableau est différent :
La guerre continue. L'inflation augmente. Les raffineries de pétrole brûlent. Les États-Unis ont déployé trois porte-avions.
Tous ces éléments sont normalement considérés comme des développements positifs pour l'or. Malgré cela, l'or a connu sa pire semaine depuis 1982.
Qu'est-ce qui se passe vraiment alors ?
Trois pressions distinctes se sont activées simultanément :
-Le dollar a grimpé fortement avec les flux de refuge vers la sécurité. Cela a rendu l'or plus cher pour les acheteurs en dehors des États-Unis.
-Les fonds de matières premières ont dû vendre de l'or pour faire face aux appels de marge sur le pétrole.
-Le CME a augmenté les exigences de marge pour l'or. Cela a entraîné des liquidations forcées de positions à effet de levier.
La dernière fois que l'or a connu une semaine aussi mauvaise, c'était en 1982. Au cours des 12 mois suivants, l'or avait augmenté de 50 %.
L'histoire n'a pas besoin de se répéter exactement. Mais avoir 43 ans entre de tels krachs montre que ce n'est pas un simple repli ordinaire.