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Selon un rapport de BCA Research, les stablecoins cessent d'être un outil de niche dans la cryptographie. Ils deviennent désormais une couche financière importante au niveau macro, reliant les paiements mondiaux à la liquidité du dollar américain et aux marchés des bons du Trésor à court terme.

La firme a indiqué que l'expansion rapide des stablecoins pourrait remodeler certaines portions du système financier mondial. Cela se produira à mesure que l'adoption dépassera le commerce des cryptomonnaies. Les paiements, les transferts de fonds et la tokénisation d'actifs figurent parmi ces domaines.

Les stablecoins sont des jetons numériques basés sur la blockchain conçus pour suivre la valeur d'un actif de référence. L'actif de référence le plus courant est le dollar américain. Leurs utilisations se sont considérablement élargies ces dernières années. L'offre totale dépasse actuellement 300 milliards de dollars. Ce chiffre était d'environ 30 milliards de dollars en 2020.

Les émetteurs de stablecoins sont tenus de détenir des réserves soutenant les jetons. Par conséquent, ils investissent les fonds dans des actifs liquides à faible risque. Les bons du Trésor américain, les accords de pension inversée et les dépôts bancaires figurent parmi ces actifs. À mesure que le secteur se développe, les émetteurs gagnent en importance. Ils deviennent des acheteurs marginaux des dettes souveraines américaines à court terme.

BCA a déclaré que cette dynamique crée un nouveau lien entre la demande mondiale de paiement et les marchés des bons du Trésor américain. La croissance de l'émission de stablecoins pourrait augmenter la demande de bons du Trésor. Elle pourrait également affecter les taux d'intérêt au premier rang. Cette situation s'applique particulièrement si les nouveaux afflux représentent une demande nouvelle plutôt qu'un détournement d'investisseurs existants.

L'adoption des stablecoins s'élargit également géographiquement. Cela est particulièrement visible dans les économies en développement confrontées à l'inflation, à la dévaluation monétaire ou aux contrôles de capitaux. Dans de tels environnements, les jetons numériques du dollar peuvent servir de réserve de valeur. Ils fournissent un accès à des services financiers basés sur le dollar en dehors du système bancaire traditionnel.