Sept actions attrayantes dans le Metaverse : explorer les opportunités d'investissement dans le monde virtuel

Le métavers reste une frontière transformative pour les investisseurs avant-gardistes. Bien que le secteur ait connu de la volatilité depuis ses premières phases de spéculation, les technologies sous-jacentes soutenant le paysage des actions liées au métavers continuent de progresser rapidement. Des expériences numériques immersives à l’infrastructure de finance décentralisée, les entreprises à la pointe de cette évolution offrent des propositions de valeur convaincantes pour la diversification de portefeuille.

Le concept d’un monde virtuel entièrement immersif et interconnecté passe de la fiction spéculative à une réalité tangible. Les technologies liées au métavers — cryptomonnaies, NFT, applications VR/AR, infrastructure blockchain — s’intègrent de plus en plus dans la vie numérique quotidienne. Pour les investisseurs convaincus de ce secteur, plusieurs actions métavers, évaluées à des niveaux raisonnables, méritent une attention sérieuse, car ces plateformes pourraient disposer d’un potentiel de croissance bien plus important.

Roblox (RBLX) : Plateforme de contenu généré par les utilisateurs à grande échelle

Roblox exploite l’une des plus grandes plateformes de contenu généré par les utilisateurs pour des jeux interactifs et des expériences. Son modèle économique repose sur la possibilité pour des créateurs du monde entier de concevoir des jeux tout en monétisant via des partenariats de marque et des achats intégrés.

Dans ses prévisions financières de cette période, Roblox annonçait des objectifs ambitieux : un chiffre d’affaires prévu d’environ 4,03 milliards de dollars avec un EBITDA ajusté proche de 490 millions de dollars. La société s’engageait également à limiter ses dépenses d’infrastructure à environ 100 millions de dollars, tout en anticipant une croissance annuelle des réservations supérieure à 20 % jusqu’en 2027, avec une expansion des marges de 100 à 300 points de base chaque année.

Les performances historiques mettaient en évidence une croissance de 38 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre au troisième trimestre, avec un revenu total de 713,2 millions de dollars. Malgré des améliorations en termes de rentabilité opérationnelle, la société a enregistré une perte nette de 277,2 millions de dollars pour ce trimestre. Se négociant à environ 6,7 fois le chiffre d’affaires à cette valorisation, RBLX représentait une opportunité d’entrée intéressante pour les investisseurs croyant au potentiel à long terme des plateformes de métavers générées par les utilisateurs.

Unity Software (U) : Le moteur alimentant les mondes virtuels

Unity Software sert d’infrastructure technologique fondamentale pour la création de contenu 3D et le rendu en temps réel dans les applications de jeux et de métavers. La société fournit essentiellement les éléments de base permettant aux créateurs de construire des environnements et expériences métavers.

La feuille de route de développement comprenait l’introduction de fonctionnalités améliorées par l’IA et Unity 6, conçues pour simplifier les flux de travail de développement de jeux. De plus, l’expansion de Unity Cloud visait à étendre l’accessibilité et la fonctionnalité de la plateforme dans des environnements cloud.

Les prévisions financières de cette période projetaient un chiffre d’affaires 2024 compris entre 1,76 et 1,80 milliard de dollars, avec un EBITDA ajusté ciblé entre 400 et 425 millions de dollars. La société a démontré une forte exécution avec une croissance de 38 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre, accompagnée d’investissements continus en R&D dans la technologie 3D en temps réel. À mesure que le développement du métavers s’accélère, des fournisseurs d’infrastructure comme Unity deviennent de plus en plus cruciaux, suggérant un potentiel de hausse considérable à mesure que l’adoption s’étend.

Nvidia (NVDA) : La technologie GPU alimentant le rendu du métavers

Nvidia fabrique des unités de traitement graphique avancées essentielles pour alimenter les jeux, la visualisation professionnelle et les applications de métavers. Les GPU de la société représentent une technologie indispensable dans tout l’écosystème du métavers.

Malgré des multiples de valorisation élevés — se négociant à 75 fois le bénéfice et 36 fois le chiffre d’affaires — les indicateurs prospectifs offrent une image plus attrayante. Avec une prévision de chiffre d’affaires pour le premier trimestre fiscal 2025 d’environ 24 milliards de dollars, dépassant le consensus de Wall Street, les analystes anticipent des multiples futurs de 39 fois le bénéfice et 22 fois le chiffre d’affaires, ce qui indique que le marché intègre correctement la croissance future.

Une éventuelle division d’actions reste envisageable, Nvidia se négociant près de 900 dollars par action, ce qui pourrait offrir des avantages marginaux en améliorant l’accessibilité et les patterns de trading. La position dominante de Nvidia dans l’architecture GPU, soutenant l’IA, le gaming et la visualisation du métavers, garantit sa pertinence à mesure que ces secteurs mûrissent.

Shopify (SHOP) : L’évolution du commerce vers le commerce virtuel

Shopify s’est positionné stratégiquement dans le récit du métavers en intégrant des fonctionnalités de commerce numérique et une marketplace NFT. La stratégie de l’entreprise dans le métavers met l’accent sur la mode numérique, où des vêtements et accessoires conçus en 3D créent des catégories de produits durables et peu coûteuses.

Les analystes prévoient que le marché de la mode numérique atteindra environ 50 milliards de dollars d’ici 2030, offrant un espace considérable pour les plateformes facilitant la vente de biens virtuels. Les relations établies de Shopify avec les commerçants et son infrastructure e-commerce la placent favorablement pour capter de la valeur à mesure que les propriétaires de marques et créateurs monétisent de plus en plus de produits natifs du métavers sur des plateformes sociales comme Instagram et Facebook.

Concernant la performance financière, les attentes des analystes étaient optimistes, avec une croissance du BPA de 944,33 % pour atteindre 1,04 dollar cette année-là. Cette expansion spectaculaire des bénéfices, si elle se réalise, améliorerait considérablement les multiples de valorisation et renforcerait la thèse d’investissement autour de la pivot du métavers chez Shopify.

ProShares Metaverse ETF (VERS) : Exposition sectorielle diversifiée

Le ProShares Metaverse ETF offre aux investisseurs une exposition large aux entreprises fortement impliquées dans le développement du métavers et les technologies associées. Ce véhicule permet aux investisseurs cherchant une diversification dans les actions métavers d’éviter le risque lié à une seule société.

Les caractéristiques du fonds incluaient des actifs totaux de 5,74 millions de dollars, un ratio de dépenses modéré de 0,58 %, et un ratio P/E de 25,42. Le fonds distribuait des dividendes avec un rendement annuel de 0,69 %, soit 0,28 dollar par action, avec un ratio de distribution prudent de 17,44 %. La performance sur un an affichait un rendement de 24,81 %, reflétant la dynamique sectorielle durant cette période.

Les principales participations comprenaient des leaders technologiques positionnés dans l’écosystème du métavers : Alphabet (GOOG, GOOGL) à 4,97 %, Nvidia à 4,60 %, Apple (AAPL) à 4,55 %, Amazon (AMZN) à 4,55 %, et Microsoft (MSFT) à 4,38 %. Pour les investisseurs optimistes sur les actions métavers en général, tout en évitant le risque spécifique à une société, VERS offrait une porte d’entrée accessible, avec un potentiel de hausse lié à la convergence du secteur avec l’intelligence artificielle et la robotique.

Fastly (FSLY) : Infrastructure edge permettant la livraison du métavers

Fastly exploite une plateforme cloud edge permettant de diffuser du contenu avec une latence minimale — une infrastructure cruciale pour supporter les environnements du métavers nécessitant une transmission instantanée des données. Comme d’autres fournisseurs d’infrastructure, Fastly joue un rôle essentiel en tant que « plomberie » supportant les exigences techniques des plateformes du métavers.

La société a publié des prévisions pour 2024, estimant un chiffre d’affaires compris entre 555 et 565 millions de dollars, en baisse par rapport aux attentes antérieures dépassant 585 millions, en raison des dynamiques de tarification du marché. Malgré un résultat d’exploitation non-GAAP négatif, l’entreprise a réalisé un flux de trésorerie opérationnel positif de 11,1 millions de dollars au premier trimestre 2024, illustrant une amélioration de l’efficacité opérationnelle.

Le sentiment des analystes restait positif, avec une opinion consensuelle suggérant un potentiel de hausse de 69,29 % par rapport aux prix actuels. Les projections de BPA indiquaient une croissance à trois chiffres entre 2026 et 2027, renforçant l’idée que Fastly représentait une opportunité sous-évaluée pour les investisseurs convaincus par la demande en infrastructure du métavers.

Coinbase (COIN) : Plateforme d’échange de cryptomonnaies et marketplace NFT

Coinbase, l’un des plus grands exchanges de cryptomonnaies réglementés, a étendu son implication dans le métavers via une marketplace NFT dédiée, supportant des actifs numériques basés sur Ethereum. La feuille de route de la plateforme comprenait l’introduction d’un support blockchain supplémentaire, élargissant l’accès des utilisateurs à diverses classes d’actifs numériques.

Les améliorations de la plateforme comprenaient le lancement d’un navigateur d’applications décentralisées mobile et d’un portefeuille DeFi, permettant aux utilisateurs d’interagir directement avec des protocoles de prêt, d’emprunt et de trading. Ces fonctionnalités positionnent Coinbase comme une passerelle complète vers la finance décentralisée et les actifs numériques sous-tendant l’économie du métavers.

L’entreprise a connu des vents contraires à court terme début 2024, avec une révision à la baisse de 14 % des estimations de revenus par les analystes. Cependant, des facteurs fondamentaux soutiennent un optimisme à long terme : l’adoption des cryptomonnaies continue de croître, et de nombreuses grandes actions technologiques sont sous pression en termes de valorisation, ce qui pourrait profiter à des actifs alternatifs comme Bitcoin et les plateformes basées sur Ethereum.