Plus de 70 000 dollars : décryptage multidimensionnel de la hausse du Bitcoin

Le 5 mars 2026, le Bitcoin a franchi la barre des 74 000 dollars, avec une hausse de plus de 6 % en 24 heures, et l'humeur du marché s'est rapidement redressée après un point bas. Mais cette hausse n'est pas simplement une réaction technique. En dehors des chandeliers, plusieurs forces à différents niveaux s'entrelacent et s'affrontent.

I. La dynamique des fonds : le géant ETF repart de plus belle

Le moteur le plus direct de cette hausse est l'afflux massif dans les ETF Bitcoin au comptant. Les données montrent que, ces deux derniers jours, les flux nets vers les ETF Bitcoin au comptant américains ont dépassé 680 millions de dollars, et cette semaine, ils approchent déjà 789 millions de dollars. Cela contraste fortement avec les sorties continues de plusieurs semaines en février, indiquant que les fonds institutionnels réallouent leurs investissements en crypto-actifs.

Par ailleurs, le delta du volume de transactions cumulées sur Coinbase commence à rebondir, ce qui montre une reprise de l'appétit acheteur sur le marché américain. Le marché des dérivés envoie également des signaux positifs : l'augmentation significative des contrats à terme perpétuels en position ouverte, les traders construisant de nouvelles positions longues.

II. La politique : l'imprévu de Trump

Le 4 mars, l'ancien président américain Donald Trump a publiquement exprimé son soutien sur Truth Social à la promotion de règles pour les "stablecoins à intérêt", critiquant la tentative des grandes banques américaines de diminuer l'influence de la "Loi GENIUS" et accusant ces institutions de "freiner l'agenda crypto". Le marché a interprété cette déclaration comme une inclination de la Maison Blanche vers une régulation favorable aux crypto-actifs.

Plus intéressant encore, Trump aurait rencontré en privé le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, avant de publier son message. Cette interaction de haut niveau a ouvert de nouvelles perspectives pour la législation crypto. Le cours de Coinbase a bondi de plus de 15 % ce jour-là, Strategy a augmenté de plus de 11 %, et les actions liées à la crypto ont toutes progressé.

III. La dimension technique : réaction en chaîne après la rupture d'une résistance clé

D’un point de vue technique, cette hausse du Bitcoin est une rupture d’une consolidation de plusieurs semaines. Les analystes soulignent qu’après environ quatre semaines de consolidation, le prix a dépassé la résistance autour de 70 685 dollars, entrant dans une zone où la pression vendeuse est historiquement plus faible, jusqu’à environ 81 000 dollars.

Les données on-chain révèlent un phénomène intéressant : les options à 75 000 dollars accumulent environ 2,3 milliards de dollars de contrats en cours, dont 1,8 milliard arrivant à échéance le 27 mars. Lorsque les market makers se trouvent en position de "Gamma short" à un certain prix d’exercice, leur couverture peut entraîner une attraction du prix vers ce niveau — ce qu’on appelle l’effet "aimant Gamma". Près des deux tiers des options d’achat à prime récente se concentrent à 75 000 dollars, ce qui indique que le marché anticipe une poursuite de la hausse.

IV. La géopolitique : du "refuge" à la "littérature de l’or numérique"

Fait intéressant, cette hausse intervient dans un contexte de tensions géopolitiques accrues. Les États-Unis annoncent une "attaque de grande ampleur" contre l’Iran, et les actifs refuges traditionnels comme l’or et le pétrole se renforcent, tandis que le Bitcoin progresse à contre-courant.

Selon Samir Kerbage, directeur d’investissement chez HashDex, la trajectoire du Bitcoin ressemble à un schéma de réaction typique après un événement géopolitique : le marché a digéré la nouvelle d’un éventuel raid américain ou israélien sur l’Iran, et rebondit rapidement. Frank Chaparro, responsable du contenu GSR, indique qu’en contexte de tensions géopolitiques, d’expansion monétaire et de déficit budgétaire accru, les fonds pourraient se déplacer du gold vers les crypto-actifs.

V. Signaux on-chain : prudence optimiste et inquiétudes

Malgré la forte hausse, les données on-chain ne sont pas toutes roses. Selon Glassnode, environ 57 % de l’offre est en profit, un indicateur qui est tombé sous -1 écart-type, une lecture similaire à celles du début des marchés baissiers de 2022 et 2018. Cela signifie qu’une grande partie des capitaux est encore en perte latente, et si la hausse se poursuit, la pression de vente pour sortir pourrait apparaître.

Un autre signal à surveiller : le coût moyen des acheteurs récents est concentré autour de 70 000 dollars, formant une "zone de pression potentielle" entre 68 500 et 71 500 dollars. Cela explique aussi pourquoi le prix oscille dans cette fourchette.

VI. La perspective macro : une subtile inversion de la tolérance au risque

Les marchés américains ont également rebondi mercredi, le Nasdaq gagnant 1,4 %, le S&P 500 0,8 %. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à 4,08 %, et l’indice dollar s’est affaibli. Ces signaux indiquent un regain de tolérance au risque, avec un mouvement de capitaux des actifs refuges vers les actifs risqués.

David Morrison, analyste principal chez Trade Nation, met en garde : malgré la forte reprise du Bitcoin, il existe un risque de "faux breakout", et la clé sera de maintenir le niveau de 70 000 dollars.

Conclusion

Plus de 70 000 dollars pour le Bitcoin résulte de la convergence de plusieurs forces : le retour des flux ETF, l’imprévu politique, la rupture technique, la réécriture du récit géopolitique, et la rotation macroéconomique vers le risque. Aucune de ces forces ne peut à elle seule expliquer cette hausse, mais leur résonance ouvre de nouvelles perspectives. $BTC

Pour les investisseurs, il est crucial de distinguer ce qui relève d’un simple impulsion à court terme et ce qui pourrait s’inscrire dans la durée. Après tout, la véritable nature d’un marché haussier ne se résume pas à une bougie verte, mais au temps. #加密市場上漲