Les indicateurs de fondation à 100 % précis de Bitcoin : le guide complet du trader

Après des années d’observation des cycles du marché Bitcoin et après avoir gagné mon premier million grâce aux ICO en 2017, j’ai identifié un schéma que la plupart des traders manquent : il est possible de prédire avec une précision remarquable les points bas du marché si vous savez quels indicateurs on-chain surveiller. La clé n’est pas de timing le fond exact — c’est de reconnaître quand l’accumulation devient inévitable.

Les Quatre Piliers des Points Bas du Marché BTC

Avant d’aborder des indicateurs spécifiques, comprenez ceci : les points bas ne sont pas aléatoires. Ils sont déclenchés par la capitulation des mineurs, lorsque l’économie fondamentale de la production de Bitcoin force les vendeurs à entrer sur le marché. Une fois cette pression de vente épuisée, le prix se redresse généralement rapidement. Voici les quatre métriques qui ont prédit ce schéma avec une précision historique de 80 à 100 %.

Capitulation des Mineurs : Comprendre le Puell Multiple

Le Puell Multiple mesure le revenu des mineurs par rapport à la moyenne historique. Lorsqu’il descend en dessous de 0,5, cela indique que les mineurs opèrent à perte. C’est le signal crucial : chaque fois que le Puell Multiple est tombé en dessous de 0,5, Bitcoin a trouvé son point bas en quelques semaines.

Actuellement, l’indicateur se situe à 0,66. Ce qui est intéressant, c’est que les traders anticipent déjà ces métriques en se basant sur 11 ans de données, ce qui pourrait nous empêcher d’atteindre le seuil historique de 0,5. Cette adaptation du marché — acheter avant que l’indicateur ne déclenche — valide en réalité sa précision à long terme plutôt que de la diminuer.

Coût de Production du Bitcoin : L’Économie du Minage

En février 2026, le coût pour produire un nouveau Bitcoin via le minage — incluant l’électricité et la dépréciation du matériel — tourne autour de 77 000 à 79 000 dollars. Avec un prix actuel de 65,56K $, nous assistons déjà à une compression des marges pour de nombreuses opérations.

Voici ce qui se passe ensuite : si les prix restent nettement en dessous du coût de production trop longtemps, les mineurs liquidèrent leurs réserves pour continuer à fonctionner. Actuellement, les mineurs contrôlent environ 20 % de tous les Bitcoins. Une fois qu’ils auront épuisé leurs holdings, la capitulation sera terminée et les acheteurs entreront en scène. Pensez-y ainsi : si Michael Saylor devait vendre toute la position Bitcoin de MicroStrategy juste pour maintenir l’entreprise en activité, ce serait le signe que l’accumulation institutionnelle a atteint sa limite.

MVRV Z-Score : Mesurer le Profit et la Perte Non Réalisés

Le MVRV Z-Score compare le prix actuel au prix moyen d’achat de tous les détenteurs on-chain de Bitcoin, ajusté pour la volatilité historique. Actuellement à 0,4, cette métrique atteint généralement un point bas autour de -0,3 (correspondant historiquement à des niveaux de prix plus faibles).

Ce qui est notable : nous avons sous-performé de 130 % par rapport aux attentes moyennes de hausse. Si la baisse suit cette volatilité, le Z-Score pourrait se compresser autour de 0,20, ce qui impliquerait un prix Bitcoin proche de 59 000 $. Le marché s’adapte aux signaux connus, donc il devient plus important de surveiller quand les traders commencent à anticiper cette métrique plutôt que la valeur elle-même.

Offre en Profit sur la Blockchain : Le Point de Douleur des Détenteurs

Actuellement, 54 % de l’offre en Bitcoin on-chain est en profit. Historiquement, lorsque ce chiffre descend à 45 % ou moins, nous sommes au fond du marché.

Cependant, cette métrique a un point aveugle : elle ne prend pas en compte les holdings ETF ou la position MicroStrategy de Michael Saylor — qui représente maintenant 9,9 % de l’offre totale. Ces deux éléments sont actuellement en perte. En ajustant pour cela, la « offre en profit » effective on-chain tombe à environ 47 %, ce qui nous place clairement dans la zone typique des points bas.

Où en sommes-nous actuellement

Avec une capitalisation de marché de 1 310,98 milliards de dollars et un prix de 65,56K $ fin février 2026, trois de ces quatre indicateurs donnent des signaux similaires. Le Puell Multiple n’a pas atteint des niveaux de crise, mais les coûts de production restent élevés par rapport au prix du marché. Le MVRV suggère une compression potentielle supplémentaire, tandis que les métriques de profit on-chain indiquent une forte tension chez les détenteurs.

L’Indicateur le Plus Important : Votre Plan Personnel

Une dernière leçon tirée de plus d’une décennie de cycles de marché : le meilleur indicateur est celui que vous suivrez réellement. Les cadres simples surpassent les complexes parce que vous tiendrez bon lors des fluctuations émotionnelles du marché.

Identifiez lequel de ces indicateurs correspond à votre style d’analyse, fixez des points d’entrée et de sortie clairs, et exécutez votre plan sans déviation. Les traders qui ont gagné de l’argent lors des précédents points bas n’étaient pas ceux qui découvraient de nouveaux indicateurs — ce sont ceux qui ont été disciplinés pour agir lorsque leurs métriques choisies se déclenchaient.