Comprendre les opportunités d'investissement dans l'IA grâce à l'analyse de la structure des fonds

Lorsqu’ils élaborent des stratégies d’investissement dans la technologie, les gestionnaires de portefeuille se tournent de plus en plus vers des cadres structurés plutôt que de sélectionner des opportunités individuelles. Dominic Rizzo, qui supervise le Fonds de stratégie d’actions technologiques mondiales, a présenté une architecture d’investissement convaincante dans son analyse de mi-2023 pour Money Monday. Son modèle révèle comment la structure du fonds d’investissement dans l’IA peut être organisée en quatre couches distinctes, chacune offrant des profils de risque-rendement différents et des opportunités de positionnement stratégique pour les investisseurs institutionnels.

Le cadre à quatre niveaux qui redéfinit les stratégies d’investissement technologique

L’approche en couches de Rizzo décompose l’écosystème de l’intelligence artificielle en composants que les investisseurs institutionnels peuvent évaluer méthodiquement. La base fondamentale est l’écosystème des puces — le secteur des semi-conducteurs qui alimente tout le développement de l’IA en aval. Ce niveau représente la composante la plus essentielle : sans puissance de traitement avancée, aucune application d’IA ne peut fonctionner à grande échelle.

La troisième couche englobe l’infrastructure et les facilitateurs, dominés par les géants du cloud computing. Microsoft, Amazon, Apple et Alphabet exploitent les centres de données et les plateformes informatiques qui servent de colonne vertébrale aux services d’IA. Ces entreprises fournissent le middleware qui relie la puissance de calcul brute aux applications d’IA réelles, ce qui en fait des intermédiaires cruciaux dans la structure du fonds.

Des puces aux chatbots : comment chaque couche alimente les investissements dans l’IA

La deuxième couche se concentre sur les modèles fondamentaux — les entreprises créant de grands modèles de langage et des systèmes d’IA de base. Le partenariat de Microsoft avec OpenAI, LLaMA de Meta, PaLM2 de Google et Titan d’Amazon représentent tous des positions d’investissement à ce niveau. Ces entités développent les technologies d’IA de base sur lesquelles les couches suivantes s’appuient, servant de fondation intellectuelle pour l’ensemble de l’écosystème.

À la couche supérieure se trouvent les applications destinées aux consommateurs : chatbots et outils de productivité. Ici, on trouve l’intégration de ChatGPT de Microsoft, Bard de Google et CodeWhisperer d’Amazon. Bien que ces applications génèrent le plus d’engagement utilisateur et d’attention médiatique, elles ne représentent que la composante la plus visible de la structure complète du fonds.

Pourquoi les actions de semi-conducteurs dominent la rotation des fonds d’investissement en IA

L’analyse souligne une idée d’investissement cruciale : les actions de semi-conducteurs figurent constamment parmi les meilleures performances des indices technologiques américains, car elles occupent la position fondamentale de l’infrastructure de l’IA. Chaque avancée dans les couches supérieures — que ce soit de nouveaux modèles, de meilleurs services cloud ou des applications plus sophistiquées — stimule la demande pour des semi-conducteurs plus puissants.

Comprendre cette structure en couches aide les investisseurs à identifier quels secteurs pourraient surpasser à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère dans tous les secteurs. Plutôt que de poursuivre les applications les plus visibles, les investisseurs sophistiqués reconnaissent que le positionnement structurel dans chaque niveau détermine les rendements à long terme.