Est-il avantageux d'échanger des yuans contre des dollars américains ? Analyse des nouvelles opportunités de tendance du taux de change en 2026

Depuis le début de 2026, la tendance du taux de change du yuan continue d’attirer l’attention des investisseurs. Après trois années consécutives de dépréciation de 2022 à 2024, le yuan a finalement réussi à franchir la barre psychologique de 7,0 fin 2025. Actuellement, il évolue dans une nouvelle phase de hausse entre 6,96 et 6,97. Pour les investisseurs souhaitant échanger du yuan contre des dollars américains, ce tournant soulève une question importante : est-ce le bon moment pour le faire ?

Selon les dernières prévisions des principales banques d’investissement internationales, le yuan pourrait continuer à s’apprécier pour atteindre une fourchette de 6,70 à 6,85 en 2026, ce qui indiquerait une tendance haussière continue face au dollar. Dans ce contexte, échanger des yuans contre des dollars maintenant semble relativement opportun, mais il est crucial de comprendre la logique et les risques associés.

Situation actuelle du yuan en 2026 : un nouveau schéma après avoir franchi 7,0

En 2025, le taux de change dollar/yuan a fluctué dans une large fourchette de 6,95 à 7,35, avec une appréciation totale d’environ 4 % sur l’année. Au début de 2026, la performance du yuan s’est renforcée. En particulier, après le lancement d’un nouveau cycle d’assouplissement par la Fed, l’indice du dollar a reculé de son sommet de 109 à une fourchette de 98,2 à 98,8, créant un environnement favorable à l’appréciation du yuan.

Mi-février, le yuan offshore (CNH) s’est stabilisé autour de 6,96, marquant une inversion complète de la tendance de la seconde moitié de 2025. Il est notable que le yuan a trouvé un solide support à 6,9, ce qui réduit considérablement la probabilité de revenir en dessous de 7,1 à court terme. Le marché cherche actuellement un nouvel équilibre entre 6,90 et 7,00, créant un environnement relativement stable pour ceux qui souhaitent convertir leurs investissements en dollars.

Pourquoi c’est le moment idéal pour échanger des yuans contre des dollars

Premier argument : le cycle d’appréciation du yuan est confirmé

D’un point de vue macroéconomique, le taux de change du yuan pourrait être à un tournant de cycle. La période de dépréciation commencée en 2022 est terminée, et une nouvelle tendance d’appréciation à moyen et long terme s’amorce. Cela signifie que convertir des yuans en dollars maintenant revient à se positionner à un niveau relativement bas. Avec la poursuite de l’appréciation du yuan, la quantité de dollars obtenue en échange de yuans diminuera, mais la valeur d’achat du dollar dans le marché mondial restera stable. C’est donc une opportunité relativement avantageuse.

Deuxième argument : la stabilité accrue des relations sino-américaines

Au début de 2026, les négociations commerciales sino-américaines ont progressé. Les États-Unis ont réduit de 20 % à 10 % les droits de douane sur certains produits chinois liés au fentanyl, et ont suspendu temporairement des mesures de contrôle des exportations de terres rares. Bien que cette situation reste fragile, l’amélioration des relations réduit l’incertitude du marché et limite le risque de dépréciation du yuan. Cela crée un environnement plus prévisible pour échanger des yuans contre des dollars.

Troisième argument : l’indice du dollar est faible

En 2025, l’indice du dollar a brièvement chuté à 98 au premier semestre, avant de rebondir au-dessus de 100 en novembre. Cependant, avec la politique monétaire accommodante de la Fed en 2026, l’indice du dollar a de nouveau reculé. Cette faiblesse structurelle devrait perdurer en 2026, ce qui signifie que le dollar ne devrait pas s’apprécier excessivement, limitant ainsi le risque d’une forte hausse du dollar lors de l’échange contre des yuans.

Quatre facteurs clés influençant la tendance du taux de change yuan/dollar

1. L’indice du dollar et la politique de la Fed

Le mouvement du dollar détermine directement la direction du taux de change yuan/dollar. En 2026, le marché anticipe encore 2 à 3 baisses de taux par la Fed. Avec un marché du travail équilibré, la Fed a recentré ses efforts sur la prévention d’un atterrissage brutal de l’économie plutôt que sur la lutte contre l’inflation. Ces baisses de taux préventives affaiblissent la rentabilité des obligations américaines, favorisant la sortie de capitaux vers les marchés émergents, ce qui soutient le yuan.

Comparaison historique : en 2017, la reprise forte de l’économie de la zone euro, combinée à une politique monétaire plus restrictive de la BCE, a entraîné une baisse de 15 % de l’indice du dollar, et le dollar contre yuan a également chuté, illustrant leur forte corrélation.

2. L’évolution des négociations sino-américaines

La poursuite ou non d’une amélioration substantielle des relations commerciales sino-américaines reste le principal facteur d’incertitude externe. Si le statu quo est maintenu, le taux de change du yuan pourrait rester stable ; en revanche, une escalade des tensions pourrait faire pression sur le marché. À court terme, l’impact positif de ces négociations est déjà perceptible, mais il faut continuer à surveiller.

3. La politique monétaire de la Banque centrale chinoise

La politique monétaire chinoise privilégie un maintien d’assouplissement pour soutenir la reprise économique. La Banque centrale pourrait réduire les taux ou le ratio de réserves obligatoires pour injecter de la liquidité. Bien que cela puisse à court terme peser sur le yuan, si cette politique d’assouplissement s’accompagne d’un stimulus fiscal plus fort et d’une stabilisation économique, le yuan pourrait à long terme s’apprécier. C’est un paradoxe à court et long terme, mais la tendance générale en 2026 semble favorable à une hausse du yuan.

4. La résilience des exportations chinoises et l’afflux de capitaux étrangers

La croissance des exportations chinoises reste robuste, et la réallocation des capitaux étrangers vers le yuan se renforce. Ces deux facteurs soutiennent l’appréciation du yuan. Lorsque l’économie chinoise se stabilise et croît, la demande pour le yuan augmente, ce qui pousse sa valeur à la hausse.

Prévisions du taux de change yuan/dollar en 2026 et opportunités d’investissement

Selon les analyses des banques d’investissement internationales, la tendance du yuan en 2026 sera soutenue par trois facteurs principaux :

Premier facteur : la résilience continue des exportations chinoises

En 2025, la performance des exportations chinoises a été solide malgré l’incertitude mondiale. Cette résilience constitue un appui fort pour le yuan.

Deuxième facteur : le repositionnement des capitaux étrangers vers le yuan

Avec la croissance économique stable, l’intérêt des investisseurs étrangers pour les actifs en yuan augmente. Cela stimule la demande pour la monnaie chinoise.

Troisième facteur : la faiblesse structurelle du dollar

La tendance à la dédollarisation mondiale et la politique accommodante de la Fed contrebalancent la possibilité d’un rebond rapide du dollar. La faiblesse structurelle du dollar devrait perdurer en 2026.

Sur la base de ces éléments, la Deutsche Bank prévoit un début de cycle haussier à long terme pour le yuan, avec une prévision de 6,7 pour le taux de change en 2026. Goldman Sachs est encore plus optimiste, visant un objectif de 6,85. Cela signifie qu’actuellement, à 6,96, le yuan pourrait continuer à s’apprécier vers la fourchette de 6,70 à 6,85. Pour les investisseurs, échanger des yuans contre des dollars à ce moment-là pourrait offrir une certaine protection contre la dévaluation.

Trois variables à surveiller pour optimiser l’échange yuan/dollar

Variable 1 : l’espace de baisse de l’indice du dollar

Il faut suivre de près si la Fed maintiendra ses baisses de taux en 2026, ce qui pourrait affaiblir davantage le dollar. Si les baisses sont plus importantes que prévu, le dollar pourrait continuer à s’affaiblir, renforçant le yuan.

Variable 2 : les signaux politiques officiels sur le taux de change

Les autorités pourraient, via le taux de référence quotidien (mid-rate), envoyer des signaux pour limiter une appréciation trop rapide du yuan. Si l’État tente de contrôler la vitesse d’appréciation, le yuan pourrait se stabiliser autour de 6,9.

Variable 3 : l’efficacité des politiques de croissance stable en Chine

Les mesures visant à soutenir la croissance intérieure et le marché boursier en 2026 influenceront directement le niveau plancher du yuan. Si ces politiques portent leurs fruits, le yuan sera mieux soutenu ; sinon, il pourrait faire face à des risques de dévaluation.

Comment déterminer le meilleur moment pour échanger des yuans contre des dollars

Les investisseurs peuvent s’appuyer sur quatre critères pour juger du moment opportun :

1. Surveiller la politique monétaire de la Banque centrale chinoise

Les politiques monétaires influencent directement l’offre de monnaie et le taux de change. Lorsqu’elle est accommodante (baisse des taux ou réduction des réserves), le yuan tend à se déprécier ; lorsqu’elle se resserre (hausse des taux ou augmentation des réserves), le yuan s’apprécie. Par exemple, en 2014, la PBOC a adopté une politique de relâchement, avec six baisses de taux successives, ce qui a entraîné une hausse du dollar contre yuan de 6 à près de 7,4.

2. Analyser les données économiques chinoises

Une croissance économique stable attire les investissements étrangers, renforçant la demande pour le yuan. Les indicateurs clés incluent :

• PIB : indicateur global de la santé économique
• PMI : indice des directeurs d’achat, mesure la conjoncture manufacturière et des services
• CPI : indice des prix à la consommation, pour l’inflation
• Investissements en actifs fixes : signe de dynamisme économique

3. Observer le mouvement du dollar et la politique de la Fed

Le dollar étant la principale monnaie de réserve mondiale, sa tendance influence directement le yuan. Lorsqu’il est faible, c’est souvent le bon moment pour échanger.

4. Comprendre la politique de gestion du taux de change par la Chine

Depuis 1978, la Chine a modifié à plusieurs reprises sa gestion du taux de change. En 2017, la méthode de fixation du taux de référence a été ajustée pour renforcer la stabilité et l’orientation officielle. Quand la Banque centrale chinoise envoie des signaux optimistes, cela indique souvent une tendance à l’appréciation du yuan.

Leçons tirées de l’histoire récente

Les cinq dernières années montrent des cycles réguliers du yuan :

• 2020 : fluctuation entre 6,9 et 7,0, puis dépréciation vers 7,18 mi-2020, fin d’année à 6,50, +6 % annuel.
• 2021 : stabilité entre 6,35 et 6,58, moyenne à 6,45, yuan fort.
• 2022 : dépréciation de 6,35 à plus de 7,25, -8 %, plus grande baisse récente.
• 2023 : fluctuation entre 6,83 et 7,35, moyenne à 7,0, fin d’année à 7,1.
• 2024 : hausse de 7,1 à 7,3, volatilité accrue.
• 2025 : fin de la dépréciation, +4 %.

Ce cycle montre que le yuan évolue souvent sur plusieurs années. La dépréciation commencée en 2022 s’est inversée fin 2025, amorçant un nouveau cycle d’appréciation. Selon des cycles similaires liés à la politique, cette phase pourrait durer jusqu’à dix ans, faisant de 2026 une année potentielle de début de hausse durable.

Différence entre yuan offshore (CNH) et onshore (CNY)

Le yuan offshore (CNH), échangé librement sur les marchés internationaux, reflète davantage le sentiment mondial et présente une volatilité plus grande que le yuan onshore (CNY), soumis à des contrôles de capitaux et à l’intervention de la Banque centrale chinoise via la fixation quotidienne du taux de référence.

En 2025, malgré des fluctuations, le CNH a globalement progressé. Après une forte hausse du dollar américain en début d’année, le CNH a brièvement dépassé 7,36, mais la PBOC a rapidement stabilisé le marché en émettant des obligations offshore pour récupérer la liquidité. Depuis début 2026, le CNH est encore plus fort, atteignant 6,95 en janvier, un niveau inédit depuis 14 mois.

En résumé : le moment est-il propice pour échanger des yuans contre des dollars ?

En synthèse, échanger des yuans contre des dollars en ce moment paraît relativement avantageux, pour plusieurs raisons :

Premièrement, le cycle d’appréciation du yuan est confirmé, et entrer maintenant revient à se positionner à un niveau bas pour acheter des dollars. Avec une cible de 6,70-6,85, le coût d’échange sera plus élevé à l’avenir, donc c’est le moment optimal.

Deuxièmement, l’indice du dollar est structurellement faible, ce qui limite le risque d’un dollar qui se renforcerait fortement. Cela crée un environnement plus sûr pour l’échange.

Troisièmement, la stabilité des relations sino-américaines réduit l’incertitude du marché, et la fourchette de fluctuation du taux de change est maîtrisée entre 6,9 et 7,0.

Quatrièmement, d’un point de vue investissement, échanger des yuans contre des dollars n’est pas seulement une opération de change, mais aussi une stratégie d’allocation d’actifs. En profitant d’un cycle d’appréciation du yuan, cela permet de couvrir le risque lié à une seule monnaie.

Cependant, il faut rester vigilant face à trois variables principales pouvant influencer le taux de change :

• La trajectoire future de l’indice du dollar ;
• Les signaux politiques officiels concernant le taux de change ;
• L’efficacité des politiques de croissance stable en Chine.

En maîtrisant ces facteurs, il est possible d’augmenter considérablement ses chances de réaliser une bonne opération lors de l’échange yuan/dollar. Le marché des devises étant principalement macroéconomique, avec des données publiques transparentes et un volume d’échanges élevé, il constitue un domaine d’investissement relativement équitable et avantageux pour les investisseurs individuels.