Guide de déploiement des actions de concepts solaires américaines en 2026 : situation actuelle des leaders et opportunités d'investissement

Dans la grande vague de transition vers la neutralité carbone mondiale, les actions américaines liées au solaire font face à un tournant crucial. En 2026, le secteur des panneaux solaires, qui a été durement frappé en 2024, commence à se redresser, et les investisseurs réévaluent la valeur à long terme de cette industrie. Les actions américaines liées au solaire méritent-elles votre attention ? Cet article analyse en profondeur la logique d’investissement dans ce secteur en se concentrant sur la situation du marché, la force des leaders et les opportunités futures.

Opportunités et défis du marché : pourquoi suivre les actions solaires américaines en 2026

L’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) prévoit qu’en 2026, la capacité installée totale en énergie solaire aux États-Unis atteindra 182 GW, indiquant que le secteur est toujours en expansion. Le Texas, avec la croissance la plus rapide de la capacité installée, ajoutera 11,6 GW en 2025, en tête de tous les autres États.

Au niveau fédéral, la loi sur la réduction de l’inflation (IRA) continue d’offrir d’importants crédits d’impôt aux entreprises et aux ménages, constituant un soutien politique clé pour le développement du secteur solaire américain. Cependant, la performance du marché en 2024 a été décevante : le marché résidentiel solaire a chuté de 32 %, et le secteur fait face à une triple pression de taux d’intérêt élevés, de la concurrence accrue de la Chine et de l’incertitude politique.

Comparé à l’éolien et à d’autres énergies renouvelables, le solaire possède des avantages uniques : une ressource largement répartie, des coûts d’exploitation faibles après installation, et des progrès technologiques qui continuent de réduire les coûts. Cependant, cette industrie reste vulnérable aux changements politiques, ce qui oblige les investisseurs à être plus prudents dans la sélection des entreprises.

Leaders américains du solaire : First Solar, Nextracker, Enphase, leur compétitivité

First Solar : le défenseur de la technologie à film mince

Fondée en 1999 et basée en Arizona, où l’ensoleillement annuel est le plus élevé aux États-Unis, First Solar se spécialise dans la technologie photovoltaïque à film mince. En environnement peu favorable, comme la faible luminosité ou la haute température, ses modules surpassent nettement les modules en silicium traditionnels. Par rapport à la norme du secteur, ses modules sont plus grands, ce qui réduit le coût par watt, en faisant un choix privilégié pour les projets solaires à grande échelle.

First Solar bénéficie non seulement des avantages de l’IRA, mais a aussi signé des contrats d’approvisionnement à long terme avec plusieurs compagnies d’électricité américaines, tout en profitant du soutien gouvernemental pour la fabrication locale et des droits de douane sur l’importation de modules photovoltaïques. Ces éléments constituent une barrière concurrentielle solide sur le marché américain.

Selon les analystes de Wall Street, le prix cible moyen pour First Solar sur 12 mois est de 210,12 dollars, contre un cours de 166,35 dollars au premier semestre 2025, offrant un potentiel de hausse de 26,31 %. En scénario optimiste, si le cycle de baisse des taux fédéraux redémarre et stimule les grands projets solaires, et si la demande résidentielle en photovoltaïque continue de croître, le bénéfice par action pourrait atteindre 10 dollars en 2026, avec un ratio cours/bénéfice de 25, ce qui valoriserait l’action à 250 dollars.

Nextracker : leader des systèmes de suivi intelligents

Nextracker se concentre sur les systèmes de suivi intelligents pour les centrales solaires à grande échelle. Sa solution innovante ajuste en temps réel l’orientation des panneaux pour maximiser la capture de lumière, améliorant ainsi l’efficacité de production. Au premier trimestre 2025, ses résultats trimestriels ont largement dépassé les attentes des analystes, faisant grimper le cours de près de 12 %. La société attribue cette performance à une forte demande mondiale pour ses solutions solaires, et son fondateur Dan Shugar indique que ces résultats posent les bases d’une croissance continue cette année, tout en assurant le financement de ses initiatives stratégiques.

Selon les analystes, le prix cible moyen sur 12 mois pour Nextracker est de 63,94 dollars, contre 56,92 dollars au premier semestre 2025, avec un potentiel de hausse de 12,33 %. La société, grâce à une solide situation financière et à un flux de trésorerie disponible, bénéficie d’une valorisation supérieure à ses pairs.

Enphase Energy : pionnier des solutions de stockage

Fondée en 2006, Enphase conçoit et fabrique des micro-inverseurs pour panneaux solaires, améliorant leur conversion d’énergie. Récemment, l’entreprise a étendu ses activités à la gestion de l’énergie et aux logiciels de stockage résidentiel, proposant des solutions complètes pour la maison. Au quatrième trimestre 2024, ses revenus ont augmenté de 26 % en glissement annuel, et le bénéfice par action a bondi de plus de 170 %, témoignant d’une forte dynamique de croissance.

Cependant, Enphase doit faire face aux tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis. La majorité de ses batteries lithium fer phosphate (LFP) proviennent de Chine, avec 95 % de ses cellules. À court terme, elle prévoit d’assumer la majorité des droits de douane, avec une marge brute en baisse de 200 points de base au deuxième trimestre 2025, et une baisse plus marquée de 600 à 800 points de base au troisième trimestre. Cette contrainte est temporaire, et Enphase travaille activement à diversifier ses fournisseurs, avec l’objectif que la majorité de ses batteries soient d’origine non chinoise d’ici le deuxième trimestre 2026.

Les analystes de Wall Street donnent un prix cible moyen de 50,82 dollars pour Enphase sur 12 mois, contre 41,18 dollars au premier semestre 2025, offrant un potentiel de hausse de 23,41 %.

Actions taïwanaises liées au solaire : Delta Electronics et Chung Hsin Electric

Delta Electronics : de l’alimentation à la solution énergétique

En 2024, Delta Electronics a affiché des résultats solides, avec un chiffre d’affaires annuel consolidé de 421,1 milliards de NTD, en hausse de 5 %. Sa rentabilité reste élevée, avec une marge brute de 32,4 %, un bénéfice net de 35,2 milliards de NTD, et un taux de rentabilité des capitaux propres (ROE) de 16,4 %. Tous les indicateurs financiers montrent une croissance stable.

Morgan Stanley a récemment relevé son objectif de prix pour Delta de 440 à 485 NTD, tout en maintenant une recommandation « surperformance ». La société bénéficie de progrès technologiques dans les solutions d’alimentation haute tension (HVDC) pour les centres de données et l’industrie, ce qui lui permet de profiter de la demande mondiale croissante pour ces produits, avec une croissance prévue jusqu’en 2027.

Chung Hsin Electric : bénéficiaire direct du plan de résilience du réseau électrique de Taïwan

En 2024, Chung Hsin Electric a enregistré un résultat net annuel de 3,623 milliards de NTD, en hausse de 128 % par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice par action de 7,33 NTD. Au début de 2026, elle continue de profiter du déploiement du plan de résilience du réseau électrique de Taïwan, avec un chiffre d’affaires du premier trimestre attendu à un niveau record.

Selon FactSet, six analystes ont fixé une fourchette de prix cible pour Chung Hsin Electric, la médiane passant de 182,5 à 195,5 NTD, soit une augmentation de 7,12 %. La fourchette va de 167 à 211 NTD.

Par ailleurs, d’autres actions liées au solaire à Taïwan, comme China Rental-KY et Delta Electronics, méritent également l’attention. China Rental-KY affiche un PER et un PB inférieurs à la moyenne du secteur, avec un rendement en dividendes de 5,04 %, supérieur au marché, et ses principaux actionnaires ont récemment renforcé leur position.

Du passé au futur : le cycle de l’industrie solaire et ses enseignements

L’évolution de l’industrie solaire a été marquée par des hauts et des bas. En 1839, Edmond Becquerel, scientifique français, découvrit l’effet photovoltaïque, posant la base de l’énergie solaire. En 1954, Bell Labs développa la première cellule solaire en silicium, avec un rendement de seulement 6 %, marquant l’entrée de la technologie solaire dans la phase pratique.

Dans les années 1960, la NASA utilisa des cellules solaires pour alimenter ses satellites, accélérant le développement technologique. Les années 1970 furent marquées par des crises énergétiques dues à des conflits géopolitiques, stimulant la demande mondiale pour les énergies alternatives. Cependant, le coût des cellules photovoltaïques restait élevé jusqu’aux années 1990, où l’amélioration technologique et l’augmentation de la production ont permis de réduire les coûts.

Au 21e siècle, l’industrie solaire a connu une croissance explosive. La Chine est devenue le plus grand producteur et consommateur mondial, avec d’importants investissements et politiques de soutien qui ont fait chuter les coûts. En 2021, selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), l’énergie solaire et éolienne sont devenues parmi les sources d’électricité les moins chères dans de nombreuses régions du monde.

Leçons de l’histoire des actions liées au solaire

L’Invesco Solar ETF (code : TAN) est un indicateur représentatif du secteur solaire, dont l’évolution reflète ses cycles.

2008-2009 : La création de TAN coïncide avec le pic d’investissement dans le secteur, soutenu par des politiques gouvernementales. La crise financière de 2008, la récession mondiale, et la forte concurrence chinoise ont provoqué l’éclatement de la bulle, entraînant une chute importante des prix.

2010s : Les progrès technologiques ont permis d’améliorer l’efficacité et de réduire les coûts, rendant l’énergie solaire plus compétitive. Cependant, des défis politiques et de concurrence ont émergé, notamment en 2011 avec des mesures anti-dumping américaines contre la Chine, provoquant une volatilité des prix. La prise de conscience accrue du changement climatique a soutenu la croissance, et l’indice TAN s’est stabilisé puis a repris lentement.

Après 2020 : La pandémie de COVID-19 a secoué l’économie mondiale, mais les mesures de relance verte ont stimulé le secteur, faisant atteindre à TAN de nouveaux sommets en 2024. Cependant, en 2024, le secteur a connu des difficultés : croissance forte du solaire utility-scale, mais baisse de 32 % du marché résidentiel, taux d’intérêt élevés, concurrence chinoise, et incertitudes politiques, notamment avec la possible suppression de la loi sur la réduction de l’inflation. En conséquence, TAN a chuté de 37,62 %, avec des performances différenciées entre actions. SunPower a chuté d’environ 70 % et a fait faillite, SolarEdge a perdu plus de 60 dollars par action, tandis que First Solar a résisté, enregistrant une légère hausse annuelle.

Comment les investisseurs doivent-ils se préparer en 2026 ?

Pour 2026, la logique d’investissement dans les actions solaires américaines se redéfinit. Si le soutien politique, les progrès technologiques et la baisse des coûts restent favorables à long terme, le marché à court terme demeure incertain. Les investisseurs doivent prêter attention à plusieurs facteurs :

Premièrement, suivre l’évolution des politiques. La poursuite de l’IRA est essentielle, toute modification pouvant impacter fortement le secteur.

Deuxièmement, sélectionner des entreprises de qualité. Toutes ne survivront pas aux difficultés ; celles avec des contrats à long terme, une technologie avancée et une gestion des coûts solide sont à privilégier.

Troisièmement, surveiller l’évolution de la chaîne d’approvisionnement. La relation sino-américaine influence de plus en plus le secteur, et la diversification des fournisseurs renforcera la résilience des entreprises.

Enfin, se concentrer sur les fondamentaux. Plutôt que de poursuivre la hausse, il vaut mieux analyser la croissance du chiffre d’affaires, la marge brute et la trésorerie. Les opportunités existent, mais il faut faire ses devoirs, choisir judicieusement et gérer les risques.