Prédiction du cours d'Amazon pour 2030 : comment l'IA et les services cloud pourraient stimuler une croissance exceptionnelle des bénéfices

L’action Amazon continuera-t-elle à grimper vers 500 $ d’ici 2030 ? Avec la croissance explosive de l’intelligence artificielle qui redéfinit le paysage technologique, de nombreux investisseurs se demandent si Amazon pourra maintenir son élan. La réponse ne réside pas dans son célèbre commerce électronique — qui a plafonné — mais dans deux divisions spécialisées qui génèrent discrètement des rendements massifs. Comprendre comment l’infrastructure cloud d’Amazon et ses opérations de publicité numérique pourraient remodeler la trajectoire financière de l’entreprise est essentiel pour les investisseurs envisageant cette action de grande capitalisation aujourd’hui.

L’activité traditionnelle de commerce électronique d’Amazon reçoit la majorité de l’attention médiatique, mais contribue paradoxalement le moins à la rentabilité nette. Cela révèle une opportunité d’investissement souvent sous-estimée : un moteur de profit valant plusieurs milliards de dollars que la plupart des investisseurs sous-évaluent.

Comment AWS et les services de publicité créent un moteur de profit pour Amazon

Pour comprendre la performance future de l’action Amazon, il faut regarder au-delà des titres liés à la vente au détail. Au deuxième trimestre des périodes fiscales récentes, les opérations commerciales en Amérique du Nord ont généré 7,5 milliards de dollars de bénéfice opérationnel sur 100 milliards de dollars de ventes — une marge apparemment saine de 7,5 %. Cependant, la majeure partie de ce bénéfice provenait d’un héros inattendu : les services de publicité.

La division publicité d’Amazon est devenue le segment de revenus à la croissance la plus rapide de l’entreprise, en expansion de 23 % d’une année sur l’autre. Cette accélération est d’une importance capitale car la publicité numérique génère généralement des marges opérationnelles bien supérieures à celles du commerce traditionnel. Meta Platforms, par exemple, affiche régulièrement des marges opérationnelles comprises entre 30 % et 45 % grâce à ses activités publicitaires. Comparée à la marge globale d’Amazon de 7,5 %, cet écart suggère que l’expansion de l’activité publicitaire d’Amazon contribue de manière significative à la profitabilité de l’entreprise.

L’autre moteur de profit majeur nécessite également une attention : Amazon Web Services (AWS). En tant que leader mondial de l’infrastructure cloud, AWS affiche une marge opérationnelle impressionnante de 33 %, bien que légèrement en baisse par rapport à 39 % au trimestre précédent en raison d’investissements importants dans des capacités informatiques supplémentaires. Ces investissements soutiennent directement la course à l’intelligence artificielle qui balaie le secteur technologique, car de nombreuses entreprises manquent de ressources internes pour construire des centres de données pour former et déployer des systèmes d’IA. Elles louent cette infrastructure à AWS à la place.

Le potentiel de croissance semble considérable. Grand View Research estime que le marché mondial du cloud computing passera d’environ 750 milliards de dollars en 2024 à 2,4 trillions de dollars d’ici 2030 — soit plus de trois fois plus. Cette trajectoire garantit qu’AWS restera un accélérateur de profit constant pour Amazon tout au long du reste de cette décennie.

Une croissance annuelle des profits de 20 % : la voie vers 2,1 trillions de dollars de bénéfices opérationnels d’ici 2030

Pour projeter où pourrait se négocier l’action Amazon en 2030, les analystes doivent d’abord établir des hypothèses réalistes de croissance des bénéfices. Les données récentes montrent une augmentation de 31 % des bénéfices opérationnels d’une année sur l’autre — un chiffre impressionnant qui modère par rapport aux pics historiques. Pour une prévision prudente, appliquer un taux de croissance annuelle des bénéfices de 20 % à partir des niveaux actuels jusqu’en 2030 semble raisonnable, surtout compte tenu des segments très rentables AWS et publicité qui compensent la croissance plus lente du commerce.

Si Amazon parvient à une croissance annuelle composée des bénéfices de seulement 20 % sur les quatre prochaines années, les bénéfices opérationnels pourraient atteindre environ 210 milliards de dollars d’ici la fin 2030. Cela représenterait une expansion de 172 % par rapport aux niveaux actuels — un objectif ambitieux mais réalisable, compte tenu de la composition des divisions soutenant cette projection.

Ce calcul suppose une stabilité dans la structure opérationnelle d’Amazon et une concentration continue sur les activités à forte marge. La formule est simple : en partant d’une base actuelle et en appliquant des augmentations annuelles constantes de 20 %, la croissance se cumule de manière significative sur une période de quatre ans.

Multiples de valorisation et objectif de cours à 490 $

La valorisation actuelle du marché place Amazon à environ 32 fois ses bénéfices opérationnels — une valorisation premium qui reflète la confiance des investisseurs mais laisse aussi une marge de compression potentielle. Si l’on suppose que le marché attribuera un multiple légèrement inférieur de 25 fois les bénéfices opérationnels en 2030, une attente raisonnable étant donné la maturité potentielle des bénéfices et des conditions de marché normalisées, le calcul devient convaincant.

Avec 210 milliards de dollars de bénéfices opérationnels projetés en 2030 multipliés par un multiple de 25, Amazon pourrait atteindre une capitalisation boursière avoisinant 5,3 trillions de dollars. En convertissant cela en valeur par action, cela donne un prix d’action dans la fourchette des 490 $. Même en intégrant une prudence importante — en utilisant un taux de croissance inférieur à celui de la trajectoire actuelle et en supposant une compression du multiple de valorisation — l’action Amazon pourrait approcher un objectif de 500 $ dans ce délai.

Cela représenterait environ 100 % de rendement, ou un doublement des prix actuels, en l’espace de six ans. Une telle performance surpasserait largement la moyenne du marché, faisant d’Amazon un candidat intéressant pour des investissements à long terme.

Pourquoi l’action Amazon mérite une place dans votre portefeuille

La convergence d’une croissance exceptionnelle des profits provenant de deux divisions spécialisées à forte marge, combinée à l’envergure et à la position de marché d’Amazon, crée une opportunité unique pour les investisseurs. Les activités de cloud computing et de publicité ne sont plus des initiatives marginales — elles sont devenues les principaux moteurs de profit qui redéfinissent la performance financière globale de l’entreprise.

Bien que la prévision de l’action Amazon pour 2030 dépende de l’exécution, les fondamentaux sous-jacents semblent solides. AWS continue de bénéficier de la demande pour l’infrastructure IA, tandis que les services de publicité gagnent du terrain en exploitant les données clients inégalées d’Amazon. Ensemble, ces opérations pourraient générer la croissance des profits nécessaire pour valider des prix cibles supérieurs à 490 $.

Pour les investisseurs envisageant d’ajouter l’action Amazon à leur portefeuille, la justification repose sur la question de savoir si une croissance annuelle des bénéfices de 20 % est durable et si un multiple de 25 fois les bénéfices opérationnels représente une valeur équitable dans un horizon 2030. Les preuves historiques issues d’autres transformations technologiques suggèrent que ces deux hypothèses ont du mérite.