Comprendre pourquoi le marché crypto baisse : les principaux moteurs derrière la chute de février

Le marché plus large des cryptomonnaies a connu une pression importante ces dernières semaines, avec des actifs numériques majeurs en forte recul. La récente baisse révèle plusieurs facteurs convergents qui expliquent pourquoi le marché crypto est en baisse dernièrement. Bitcoin s’échangeait près de 66 050 $, enregistrant une baisse de 2,54 % sur 24 heures, tandis qu’Ethereum chutait de 3,06 % et Solana de 4,03 %, indiquant une faiblesse généralisée dans l’écosystème.

La pression de prise de bénéfices après l’épuisement du rallye

Une raison fondamentale derrière la récente vente massive réside dans l’incapacité du marché à maintenir ses gains après le fort rallye d’ouverture début janvier. Le rallye qui a fait monter Bitcoin de 8,5 % entre le 1er et le 7 janvier 2026 a créé des conditions où les traders se sont sentis obligés de sécuriser leurs profits après que les actifs ont atteint une zone de surachat. C’est une dynamique naturelle du marché — lorsque les actifs enregistrent des gains à deux chiffres en peu de temps, des corrections suivent généralement.

La barrière psychologique qui a stoppé la progression de Bitcoin s’est avérée cruciale. Bitcoin a à plusieurs reprises échoué à dépasser le niveau de 94 500 $, qui l’avait également défié en décembre, signalant aux traders que la force sous-jacente du rallye était douteuse. Cette résistance technique a créé les conditions pour la prise de bénéfices, alors que les investisseurs réévaluaient si l’élan pouvait continuer à monter.

Les flux de capitaux institutionnels s’inversent

Au-delà de la prise de bénéfices par le retail, le changement dans le positionnement institutionnel a amplifié la pression à la baisse du marché. Après un début d’année prometteur où les traders institutionnels montraient une appétence à acheter, l’élan s’est inversé brutalement. Selon SoSoValue, les ETF spot Bitcoin ont connu près de 730 millions de dollars de sorties nettes en seulement deux jours, tandis que neuf produits ETF Ethereum ont subi 98,45 millions de dollars de retraits après une série d’entrées sur trois jours. Les ETF Solana ont également interrompu leur série de six jours d’achats avec 40,8 millions de dollars en sorties.

Ces flux sont importants car ils représentent une conviction institutionnelle passant d’un optimisme à une prudence accrue. Lorsque de grandes institutions inversent simultanément leurs positions, le marché ressent une pression immédiate alors que la vente s’accélère.

Chocs d’offre dus à la liquidation des mineurs

Parallèlement à la vente institutionnelle, de grandes liquidations de la part des mineurs de cryptomonnaies ont ajouté une force de baisse supplémentaire. La société minière basée aux États-Unis Riot Platforms a réalisé une vente notable de plus de 1 800 BTC (d’une valeur d’environ 161,6 millions de dollars à l’époque) pour couvrir ses besoins opérationnels. De tels événements de vente concentrée ont un impact disproportionné sur le marché, car le marché des cryptomonnaies manque encore de la profondeur des marchés financiers traditionnels — même des ordres de taille moyenne peuvent provoquer des glissements de prix importants.

L’effet cumulatif des mineurs, des institutions et des traders retail qui se dirigent tous vers la sortie en même temps crée une cascade qui amplifie les pertes, expliquant pourquoi le marché crypto baisse plus rapidement que ce que pourraient suggérer les facteurs individuels.

La disparition de l’effet de janvier supprime le soutien saisonnier

L’effet de janvier — un schéma saisonnier où les actifs financiers ont tendance à monter durant les premiers jours de négociation de la nouvelle année — s’est avéré plus faible que ce que laissait présager le passé. L’indice de la peur et de la cupidité dans la crypto, qui avait atteint 49 plus tôt dans la semaine (un sommet sur plusieurs semaines), a reculé de six points dans les 24 heures suivantes alors que le sentiment de risque se détériorait.

Ce soutien saisonnier soutient généralement les rallyes en début d’année, mais lorsqu’il commence à s’estomper, les investisseurs perdent une ancre psychologique pour rester optimistes. La disparition du biais positif traditionnel de janvier élimine une raison importante de conserver des positions, contribuant au dénouement plus large.

Les données sur l’emploi pourraient déclencher le prochain mouvement majeur

Le marché attend désormais le rapport sur l’emploi de décembre aux États-Unis, prévu pour le 12 février 2026 à 8h30 ET. Les prévisions économiques suggèrent que le taux de chômage pourrait diminuer légèrement à 4,5 %, contre 4,6 % en novembre. Le résultat du marché du travail a des implications majeures car un rapport plus faible sur l’emploi augmente généralement la probabilité de réductions des taux d’intérêt par la Réserve fédérale — un scénario qui soutient historiquement les rallyes cryptos.

Inversement, un rapport sur l’emploi meilleur que prévu pourrait inciter la Fed à maintenir des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée, ce qui constituerait un vent contraire pour les actifs risqués comme les cryptomonnaies. Les observateurs du marché savent qu’un catalyseur majeur pourrait rapidement faire basculer le sentiment dans un sens ou l’autre.

Comprendre pourquoi le marché crypto baisse nécessite de reconnaître qu’aucun facteur unique ne domine — plutôt, la prise de bénéfices, le repositionnement institutionnel, la résistance technique, la vente des mineurs et la disparition du soutien saisonnier se sont conjugués pour créer l’environnement de correction actuel.