Tether Gold et PAX Gold stimulent la montée de l'or tokenisé alors que les matières premières atteignent 6,1 milliards de dollars

La demande des investisseurs pour une exposition aux métaux précieux basée sur la blockchain est en forte hausse, avec l’or tokenisé qui ancre désormais le segment en pleine croissance des matières premières tokenisées.

Le secteur des matières premières tokenisées dépasse 6,1 milliards de dollars

Le marché des matières premières tokenisées a atteint une valeur de plus de 6,1 milliards de dollars, contre un peu plus de 4 milliards en début janvier 2026. Selon les données de Token Terminal, le secteur a connu une croissance de 53 % en moins de six semaines, ce qui en fait la verticalité à la croissance la plus rapide dans l’espace plus large de la tokenisation d’actifs du monde réel.

Deux produits adossés à l’or dominent le paysage. Tether Gold (XAUt) affiche une capitalisation de marché de 3,6 milliards de dollars après avoir augmenté de 51,6 % au cours du mois dernier, tandis que PAX Gold de Paxos a atteint 2,3 milliards de dollars après une hausse de 33,2 % sur la même période. Ensemble, ces deux tokens représentent désormais plus de 95 % de la valeur totale des matières premières sur la chaîne.

D’année en année, le secteur des matières premières tokenisées a connu une expansion de 360 %. De plus, ce taux de croissance dépasse celui des actions tokenisées et des fonds sur la chaîne, soulignant à quelle vitesse les investisseurs adoptent les tokens numériques adossés à l’or comme alternative à l’exposition traditionnelle.

Comparaison avec les actions et fonds tokenisés

Malgré sa croissance rapide, le segment des matières premières reste plus petit que d’autres catégories d’actifs du monde réel. Les actions tokenisées ont actuellement une capitalisation de marché de 538 millions de dollars, ce qui reflète une augmentation de 42 % depuis le 1er janvier 2026. Cependant, les fonds tokenisés dominent toujours avec une valeur de 17,2 milliards de dollars, même s’ils n’ont augmenté que de 3,6 % cette année.

Le marché des matières premières représente désormais un peu plus d’un tiers de la taille du segment des fonds. Cela dit, sa croissance rapide suggère que l’augmentation des actifs tokenisés est de plus en plus alimentée par l’intérêt des investisseurs pour les produits liés à l’or plutôt que par les titres traditionnels reflétés sur la chaîne.

L’engagement de Tether de 150 millions de dollars sur Gold.com

Dans une démarche pouvant élargir davantage l’accès au marché, Tether a annoncé jeudi un investissement de 150 millions de dollars dans la plateforme de métaux précieux Gold.com. La société a indiqué que cet accord vise à élargir l’accès aux produits d’or tokenisés pour les investisseurs grand public souhaitant une exposition numérique sans renoncer à un lien avec les lingots physiques.

L’émetteur de stablecoins prévoit d’intégrer directement son token XAUt dans l’infrastructure de Gold.com. De plus, Tether explore des options permettant aux utilisateurs d’acheter de l’or physique en utilisant son stablecoin USDT, créant potentiellement un pont fluide entre les tokens numériques et le métal physique.

Chaque unité de Tether Gold représente la propriété d’une once troy d’or fin, détenue dans des barres London Good Delivery stockées dans des coffres-forts sécurisés. De même, PAX Gold suit un modèle similaire, chaque token correspondant à une once troy d’une barre London Good Delivery de 400 onces, renforçant le lien entre les entrées sur la blockchain et le métal en coffre.

Les prix de l’or physique atteignent de nouveaux sommets

La montée explosive du bullion tokenisé s’inscrit dans un contexte de rallye puissant des prix au comptant. Au cours de l’année écoulée, le prix spot de l’or a augmenté de plus de 80 %, attirant une attention renouvelée tant des investisseurs traditionnels que des acteurs du crypto-native cherchant une couverture.

Le métal précieux a atteint un sommet historique de 5 600 dollars le 29 janvier. Un recul ultérieur a ramené les prix à 4 700 dollars plus tôt ce mois-ci. Cependant, l’or s’est depuis redressé, se négociant autour de 5 050 dollars au moment de la rédaction, renforçant son statut d’actif de défense en période d’incertitude.

Bitcoin diverge du rôle refuge de l’or

Alors que l’or atteint de nouveaux sommets, Bitcoin suit un chemin très différent. La principale cryptomonnaie a chuté de 52,4 % depuis son pic début octobre à 126 080 dollars, érodant en partie le récit selon lequel elle pourrait suivre de manière fiable le comportement des actifs refuges traditionnels.

Bitcoin est tombé à environ 60 000 dollars vendredi avant de rebondir à 69 050 dollars. Le marché crypto dans son ensemble a rencontré des difficultés depuis le 10 octobre, lorsqu’un crash brutal a entraîné 19 milliards de dollars de liquidations. De plus, cette volatilité a encore séparé son profil de risque de celui du bullion physique.

Jack Mallers, CEO de Strike, a affirmé que Bitcoin est encore considéré comme une action logicielle par de nombreux acteurs du marché, même s’il partage certaines caractéristiques avec des actifs tangibles comme l’or. Cela dit, son comportement récent sur le marché s’est aligné davantage avec des actifs de croissance à haut risque qu’avec des matières premières défensives.

Le récit de l’or numérique sous pression

Le gestionnaire d’actifs crypto Grayscale a commenté la récente performance de Bitcoin, notant que le récit de longue date de la cryptomonnaie comme « or numérique » est de plus en plus mis à l’épreuve. La société a observé que le comportement du prix de Bitcoin ressemble désormais davantage à celui d’un actif technologique spéculatif qu’à celui d’un refuge de valeur.

Cette divergence a mis en évidence les rôles contrastés de Bitcoin et de l’or physique dans les portefeuilles. Alors que ce dernier a renforcé sa réputation de valeur refuge face à l’incertitude macroéconomique, le premier reste très sensible à l’appétit pour le risque et aux conditions de liquidité. En conséquence, les investisseurs réévaluent la place de chaque actif dans une stratégie diversifiée.

Les analystes soulignent que l’écart croissant entre les prix records de l’or et la baisse de Bitcoin oriente certains capitaux vers des produits bullion sur la chaîne. En particulier, le marché de l’or tether et PAX Gold attire l’attention des traders souhaitant une exposition programmable sans s’éloigner complètement du profil de risque traditionnel du métal.

Fonctionnement des produits d’or tokenisés

L’attractivité principale de l’or tokenisé réside dans sa combinaison de soutien physique et de commodité numérique. Chaque unité de ces tokens correspond à une quantité spécifique de métal en coffre, permettant aux investisseurs de détenir des revendications fractionnées sans gérer la logistique comme le stockage, l’assurance ou le transport.

Ces structures permettent également une négociation 24/7 sur les marchés mondiaux. De plus, les investisseurs peuvent déplacer rapidement la valeur entre les échanges, protocoles DeFi et portefeuilles en auto-garde, en utilisant la même exposition sous-jacente qu’ils obtiendraient avec des comptes de lingots alloués.

Sous-tendant ces instruments, une infrastructure blockchain fournit des enregistrements transparents et immuables de l’émission et de la circulation des tokens. Cependant, les utilisateurs doivent toujours faire confiance aux émetteurs et aux custodians pour maintenir des réserves précises de barres London Good Delivery, rendant la diligence raisonnable cruciale pour les participants cherchant une exposition à long terme.

Impact sur le marché et dynamique de trading

La montée des tokens adossés à l’or redéfinit la manière dont les investisseurs accèdent aux matières premières. Les instruments sur la chaîne offrent une propriété fractionnée d’actifs physiques, permettant des montants d’investissement plus faibles que la plupart des produits bullion traditionnels tout en conservant un lien direct avec le métal sous-jacent.

Contrairement aux bourses de matières premières classiques, ces marchés fonctionnent généralement avec des frais plus faibles et un accès 24/7. De plus, les investisseurs peuvent intégrer l’or sur la chaîne dans des outils de finance décentralisée, l’utilisant comme garantie ou paire de trading sans quitter l’écosystème crypto.

Alors que le secteur des matières premières tokenisées continue de croître, sa part dans le paysage plus large des actifs du monde réel devrait augmenter. Pour l’instant, Tether Gold et PAX Gold restent les principales passerelles, mais leur croissance rapide indique que la demande institutionnelle et de détail pour des instruments natifs numériques adossés à des métaux n’est pas encore saturée.

Perspectives pour l’or tokenisé et les actifs du monde réel

La convergence de prix records de l’or, d’une infrastructure blockchain mature et d’importants flux de capitaux provenant d’émetteurs comme Tether crée un contexte favorable à une expansion continue. Si les tendances actuelles se maintiennent, les métaux tokenisés pourraient de plus en plus servir de pont entre les marchés traditionnels de matières premières et la finance numérique.

À l’avenir, les analystes suivront si davantage d’institutions financières lancent des produits concurrents ou intègrent les tokens existants dans leurs plateformes. Cela dit, la domination actuelle de Tether Gold et PAX Gold, combinée à leur croissance depuis le 1er janvier 2026, suggère que les matières premières tokenisées resteront un pilier clé de la tokenisation des actifs du monde réel.

En résumé, la hausse des prix au comptant, les investissements dans l’infrastructure et l’appétit des investisseurs pour une exposition basée sur la blockchain ont propulsé l’or tokenisé à de nouveaux sommets, plaçant les tokens adossés à l’or au centre de la prochaine phase du développement du marché des actifs numériques.