Comment les paris boursiers en IA du milliardaire Griffin exposent le paradoxe le plus captivant du marché

Ken Griffin, le milliardaire fondateur de Citadel Advisors—le hedge fund le plus rentable de l’histoire par gains nets selon LCH Investments—a effectué deux mouvements remarquables au troisième trimestre : il a positionné son fonds dans des actions d’intelligence artificielle qui ont délivré des rendements explosifs. Citadel a acquis 388 000 actions de Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR), qui a explosé de 2 200 % depuis le début de 2023, et 128 100 actions de Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD), qui a grimpé de 1 100 % sur la même période. Bien que ces positions représentent des participations modestes pour Citadel, elles illustrent une leçon d’investissement cruciale : les actions qui ont déjà flambé peuvent encore offrir des opportunités attrayantes pour une allocation de capital disciplinée.

Le Conte de Deux Champions de l’IA : Des Chemins Divergents dans la Technologie d’Entreprise

Palantir et Robinhood représentent des approches radicalement différentes de l’intelligence artificielle, mais toutes deux ont attiré l’attention d’investissement de Griffin. Palantir fournit des logiciels d’analyse avancée aux entreprises commerciales et aux entités gouvernementales, avec ses produits phares Gotham et Foundry intégrant données et apprentissage automatique dans une ontologie—essentiellement un cadre de prise de décision. La société a également lancé une plateforme d’IA adjacente permettant à ses clients de construire de l’IA générative directement dans leurs applications et processus métier.

Le marché a pris note du leadership technologique de Palantir. Des analystes de Morgan Stanley ont identifié la société comme une norme émergente dans l’IA d’entreprise, tandis que Forrester Research l’a classée officiellement comme un leader dans les plateformes de décision en IA. L’International Data Corporation a également reconnu la domination de Palantir dans le logiciel source-to-pay activé par l’IA, qui aide les entreprises à rationaliser leurs opérations de chaîne d’approvisionnement.

La stratégie d’intelligence artificielle de Robinhood adopte une approche orientée vers le consommateur. La société a lancé Cortex, un assistant conversationnel d’IA qui aide les investisseurs particuliers à naviguer sur les marchés financiers. Cortex utilise l’IA générative pour synthétiser les actualités de dernière minute, les rapports d’analystes et l’analyse technique en insights digestes. Récemment, Robinhood a amélioré Cortex avec des analyses de portefeuille personnalisées qui relient les données de marché en temps réel aux détentions des utilisateurs. La fonctionnalité est exclusivement réservée aux abonnés Gold, qui paient 5 $ par mois ou 50 $ par an.

La Trajectoire de Croissance de Palantir : Un Prix Premium pour une Technologie Premium

Palantir a publié des résultats financiers du troisième trimestre dépassant les attentes des analystes. Le chiffre d’affaires a augmenté de 63 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars—marquant la neuvième accélération trimestrielle consécutive—tandis que le bénéfice net non-GAAP a bondi de 110 % à 0,21 $ par action diluée. La société a relevé ses prévisions pour l’année complète, anticipant une croissance du chiffre d’affaires de 53 % pour 2025.

Cependant, la valorisation de la société raconte une histoire prudente. Palantir se négocie à un multiple exceptionnellement élevé de 96 fois ses ventes—en baisse par rapport à un pic de 137 fois en août 2025, mais restant presque trois fois plus cher que n’importe quelle autre action du S&P 500. AppLovin, la deuxième action la plus chère de l’indice, se négocie à seulement 33 fois ses ventes en comparaison. Cet écart de valorisation signifie que Palantir pourrait théoriquement chuter de 65 % tout en restant la participation la plus chère de l’indice.

La thèse d’investissement repose sur cette question cruciale : la position de leader de Palantir sur un marché en expansion justifie-t-elle la prime ? Les analystes de Grand View Research prévoient que les dépenses en plateformes d’IA accéléreront à un taux annuel de 38 % jusqu’en 2033. Palantir est certainement positionné pour capter une part de marché significative. Cependant, l’asymétrie risque-rendement est indéniable. La valorisation actuelle laisse peu de marge pour la déception et reflète des attentes qui pourraient s’avérer impossibles à satisfaire de manière constante. Pour la plupart des investisseurs, l’exposition à cette action doit rester soigneusement limitée.

La Position Stratégique de Robinhood : Capturer le Grand Transfert de Richesse

Robinhood exploite une plateforme de trading mobile-first conçue spécifiquement pour les jeunes générations. La société revendique 19 millions de comptes financés, principalement issus des millennials et de la génération Z—soit près du double de son concurrent le plus proche. Cet avantage démographique devient de plus en plus pertinent face à une réalité historique : les millennials et la génération Z sont prêts à hériter de plus de 120 000 milliards de dollars d’actifs des baby-boomers au cours des prochaines décennies, ce que les chercheurs ont qualifié de la plus grande transmission de richesse de l’histoire.

Robinhood étend systématiquement sa présence sur le marché. Au-delà des actions, la plateforme gagne des parts dans la dette fixe, le trading d’options et le prêt sur marge. Plus notable encore, l’expansion récente de Robinhood dans les marchés de prédiction s’est avérée extrêmement réussie. La société a capturé environ 30 % de parts de marché dans le secteur des marchés de prédiction en un peu plus d’un an—un témoignage de sa capacité à innover et à exécuter.

Les performances financières du troisième trimestre ont démontré la force de cette stratégie. Robinhood a enregistré des records en termes de comptes financés, d’actifs sur la plateforme et de dépôts nets. Le chiffre d’affaires a doublé pour atteindre 1,2 milliard de dollars, tandis que le bénéfice net selon les normes GAAP a plus que triplé pour atteindre 0,61 $ par action diluée. Le PDG Vladimir Tenev a souligné l’élan dans les marchés de prédiction, notant que les volumes de trading ont doublé chaque trimestre depuis l’introduction de la fonctionnalité fin 2024.

Le contexte de valorisation semble également plus attrayant que celui de Palantir. À 42 fois le bénéfice prévu, Robinhood paraît raisonnable alors que Wall Street anticipe une croissance des bénéfices de 22 % par an sur les trois prochaines années. À mesure que les millennials et la génération Z mûrissent et accumulent de la richesse, Robinhood est structurellement positionné pour gagner des parts de marché dans plusieurs produits et services de trading.

Ce que le Choix d’Investissement de Griffin Révèle sur les Vrais Gagnants de l’IA

Le contraste entre ces deux investissements met en lumière une réalité fondamentale du marché : l’adoption de l’intelligence artificielle n’est pas monolithique. Les solutions d’IA axées sur l’entreprise comme celles de Palantir captent une valeur énorme, mais à des valorisations qui exigent une exécution sans faille. Les applications d’IA orientées vers le consommateur, telles que Cortex de Robinhood, atteignent des marchés avec des vents favorables démographiques et captent des parts à des concurrents traditionnels.

La position calculée de Griffin dans ces deux noms reflète la compréhension d’un investisseur expérimenté que la performance passée, aussi remarquable soit-elle, ne doit pas dicter l’opportunité future. Une action qui a déjà délivré un rendement de 2 200 % peut sembler « chère », mais si l’activité continue de croître à plus de 50 % par an, les valorisations actuelles pourraient s’avérer prémonitoires. Inversement, une action qui n’a « que » rapporté 1 100 % peut encore avoir un potentiel de croissance plus large en tant que gagnant de parts de marché parmi une nouvelle génération d’investisseurs.

La leçon plus large : la discipline de l’investisseur exige d’analyser chaque opportunité selon ses mérites—évaluer les avantages compétitifs, la dynamique du marché et la valorisation dans leur contexte. Ni Palantir ni Robinhood ne représentent un choix « correct » universel. Chacun reflète plutôt une thèse distincte sur où l’IA crée de la valeur et comment les marchés récompenseront cette création au fil du temps.