L'investisseur principal du fonds double presque sa participation dans Kinetik Holdings

Cushing Asset Management a dévoilé une opération d’investissement importante fin janvier 2026, élargissant considérablement sa position dans kinetik (NYSE:KNTK), une entreprise leader dans le secteur des infrastructures énergétiques midstream. Le fonds a acquis 855 000 actions supplémentaires, portant sa participation totale à plus de 1,8 million d’actions d’une valeur de 66,5 millions de dollars à la fin du trimestre.

Forte augmentation de la position significative de Cushing dans Kinetik

Selon un dépôt SEC 13F daté du 27 janvier 2026, Cushing Asset Management, opérant sous la bannière NXG Investment Management, a pratiquement doublé sa participation en actions kinetik au cours des trois derniers mois de 2025. La position précédente du fonds de 988 400 actions est passée à plus de 1,8 million d’actions grâce à cette stratégie d’accumulation agressive.

La valeur de la position à la fin du trimestre a augmenté de 24,2 millions de dollars, reflétant à la fois l’achat d’actions et le mouvement favorable des prix durant cette période. Cette allocation de capital importante témoigne de la confiance d’un fonds spécifiquement axé sur les entreprises d’infrastructures énergétiques midstream — un secteur souvent négligé par les investisseurs traditionnels.

Impact financier et poids dans le portefeuille

Au sein du portefeuille diversifié de midstream de Cushing, d’une valeur d’environ 1,7 milliard de dollars d’actifs sous gestion, kinetik figure désormais parmi les dix principales positions. La participation représente 3,8 % des actifs totaux déclarés du fonds, ce qui montre une conviction significative dans l’entreprise.

Les plus grandes positions du fonds restent concentrées dans des sociétés d’infrastructures énergétiques : ET occupe la première place avec 131,8 millions de dollars (7,6 % de l’AUM), suivi par TRGP à 125,7 millions (7,2 %), MPLX à 100,5 millions (5,8 %), WMB à 95,9 millions (5,5 %) et OKE à 95,4 millions (5,5 %). La progression rapide de kinetik dans le classement du portefeuille reflète l’accent stratégique du fonds sur cette opportunité particulière.

Comprendre le modèle économique de Kinetik

Kinetik opère en tant que plateforme d’infrastructures midstream basée sur des frais, servant les producteurs de pétrole et de gaz en amont dans le bassin du Texas Delaware — une région prolifique mais souvent sous-desservie pour les services intégrés midstream. La société fournit des capacités de collecte, de transport, de compression, de traitement et de traitement pour le gaz naturel, les liquides de gaz naturel, le pétrole brut et l’eau produite.

Contrairement aux sociétés d’exploration en amont qui dépendent des prix des matières premières, les revenus de kinetik proviennent principalement de contrats de service à long terme avec les producteurs. Cette structure contractuelle offre une stabilité et une prévisibilité des revenus, ce qui en fait une position défensive attrayante en période de volatilité du secteur de l’énergie. Fin janvier 2026, la capitalisation boursière de kinetik s’élevait à 6,4 milliards de dollars, avec un chiffre d’affaires sur douze mois de 1,72 milliard de dollars.

Pourquoi les gestionnaires d’actifs sont optimistes sur Kinetik

La décision de Cushing d’augmenter considérablement son exposition à kinetik intervient dans un contexte de marché difficile pour les actions énergétiques. Jusqu’au 26 janvier 2026, l’action a chuté de 35,5 %, dividendes compris, sur les douze mois précédents — sous-performant largement le gain de 15,4 % du S&P 500 sur la même période.

Cependant, les actions récentes de la direction suggèrent une confiance dans un rebond à court terme. La société a augmenté son dividende trimestriel de 4 % à 0,81 dollar par action, ce qui indique généralement la conviction de la direction que la performance financière soutiendra des distributions plus élevées. À ce nouveau taux de dividende, kinetik offre un rendement de 8,1 % — dépassant largement le rendement moyen de 1,1 % du S&P 500.

Ce différentiel de rendement offre un potentiel de revenu attrayant pour les portefeuilles axés sur le rendement comme celui de Cushing, tandis que le prix de l’action, déprimé, peut représenter une opportunité pour les investisseurs patients. Les gestionnaires d’actifs spécialisés dans les infrastructures midstream déploient souvent leur capital de manière opportuniste lorsque les valorisations se désalignent des fondamentaux de l’entreprise sous-jacente, ce qui laisse penser que les investisseurs professionnels considèrent la valorisation actuelle de kinetik comme attractive.

Positionnement sur le marché et perspectives d’avenir

Le bassin du Delaware est devenu un centre névralgique pour la production énergétique en Amérique du Nord, et l’offre complète de services de kinetik la positionne favorablement pour capter la demande croissante de la part des producteurs de cette région. À mesure que les contrats à long terme arrivent à échéance, le modèle basé sur les frais devrait bénéficier des ajustements liés à l’inflation, offrant une couverture naturelle contre la pression sur les coûts.

L’engagement de capital important de Cushing envers kinetik reflète la conviction institutionnelle que le pessimisme actuel du marché a créé une opportunité d’achat dans cette société d’infrastructures midstream. La validité de cette thèse dépendra de la dynamique du marché de l’énergie et de la capacité de la société à maintenir des taux élevés de renouvellement de contrats avec ses clients producteurs.