#NextFedChairPredictions

Prédictions pour le prochain président de la Fed : Qui dirigera la banque centrale américaine ensuite ?

La course pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale s'intensifie, et les marchés, économistes et investisseurs se posent tous la même question : qui prendra la tête, et qu'est-ce que cela signifiera pour l'économie et les marchés ?

Décortiquons les principaux candidats, leurs positions politiques et les implications potentielles pour le marché.

1. Principaux candidats & profils

a) Lael Brainard

Rôle actuel : Vice-présidente de la Fed

Reconnu pour : Solide expérience réglementaire, prudence sur l'inflation, soutien aux mesures de stabilité financière

Point de vue du marché : Probablement une approche progressive pour les hausses de taux ; met l'accent sur les inégalités économiques et le risque climatique

Avantages : Expérience approfondie, continuité avec les politiques actuelles de la Fed

Inconvénients : Les marchés pourraient percevoir un resserrement monétaire plus lent comme moins agressif

b) Michelle Bowman

Rôle actuel : Gouverneure de la Fed

Reconnu pour : Focus sur les banques communautaires et les enjeux économiques régionaux

Point de vue du marché : Potentiellement plus dovish que Powell ; privilégie Main Street plutôt que Wall Street

Avantages : Politiques pratiques, informées par la base

Inconvénients : Expérience limitée dans les interventions monétaires à grande échelle

c) Christopher Waller

Rôle actuel : Gouverneur de la Fed

Reconnu pour : Orienté marché, hawkish sur l'inflation

Point de vue du marché : Aggressif dans la lutte contre l'inflation ; plus susceptible de favoriser les hausses de taux ou un resserrement du bilan

Avantages : Pourrait renforcer la crédibilité sur l'inflation

Inconvénients : Risque de ralentissement de la croissance ou de déclenchement de volatilité sur les marchés

d) Autres cartes sauvages

Des candidats surprises issus du monde académique ou d’économistes alignés avec le Trésor pourraient changer radicalement la direction de la Fed. Ces candidats pourraient indiquer une politique monétaire plus agressive ou très innovante.

2. Considérations clés pour le prochain président de la Fed

Contrôle de l'inflation vs soutien à la croissance : Les marchés s'attendent à ce que la Fed gère l'inflation sans plonger l'économie en récession. Les priorités du prochain président définiront les trajectoires des taux d'intérêt pour les 3 à 5 prochaines années.

Stabilité financière : Les récents événements de stress bancaire soulignent la nécessité d'une personne capable d'équilibrer la politique de taux avec la gestion de la liquidité.

Paysage politique : La confirmation au Sénat pourrait influencer l'agenda du président. Un candidat avec un attrait bipartisan pourrait faire face à moins d'obstacles et faciliter la mise en œuvre des politiques.

3. Implications pour le marché & la crypto

Actions : Une direction hawkish pourrait peser sur les actions de croissance, la tech et les secteurs à forte PER ; une direction dovish pourrait alimenter un sentiment de risque accru.

Revenu fixe : Les rendements obligataires réagiront fortement à la détermination perçue à lutter contre l'inflation.

Crypto : Le Bitcoin et d'autres actifs décentralisés pourraient réagir à un environnement risk-off si les taux augmentent fortement, ou se redresser dans un scénario dovish à faibles taux.

4. Cadre de prédiction

Favoriser la continuité : Brainard semble le plus susceptible d'assurer une transition fluide, signalant la stabilité aux marchés.

Surprise hawkish : Waller pourrait être nommé si la lutte contre l'inflation devient une priorité politique majeure.

Mouvements de cartes sauvages : un économiste moins connu pourrait complètement remodeler les attentes, provoquant une volatilité à court terme mais une innovation politique à long terme.

Conclusion :

Alors que Lael Brainard semble être la favorite pour la continuité, le choix final dépendra des conditions économiques, des tendances de l'inflation et des considérations politiques. Les investisseurs et détenteurs de crypto devraient surveiller les signaux de la Maison Blanche, les auditions au Sénat et les communications de la Fed, car même le processus de nomination peut influencer les marchés.

Question pour la communauté :

Qui voyez-vous comme le prochain président de la Fed — et comment leurs politiques impacteront-elles les actions, la crypto et les marchés mondiaux ?