Pourquoi REGN est-il apprécié par Wall Street ? Que signifie le passage de "Vendre" à "Acheter" ?

Analyse derrière la montée du cours de l’action

L’annonce de mercredi a attiré l’attention du marché — Bank of America Securities a relevé la note de Regeneron Pharmaceuticals (REGN) de “performance inférieure” à “achat”, tout en portant l’objectif de prix de 627 dollars à 860 dollars. Ce changement n’est pas anodin, il reflète une réévaluation des perspectives de croissance de l’entreprise. Au moment de l’annonce, le cours de l’action REGN a augmenté de 4,60 % pour atteindre 812,27 dollars, un sommet sur 52 semaines, témoignant de l’enthousiasme du marché.

La ligne de produits ophtalmologiques devient un moteur de croissance

Le changement de perception de l’analyste Tazeen Ahmad repose principalement sur une nouvelle compréhension d’Eylea. Les prévisions pessimistes concernant Eylea SD se sont en grande partie réalisées, mais la performance d’Eylea HD raconte une toute autre histoire.

Selon le suivi d’Ahmad, les grands établissements médicaux (qui représentent la majorité du traitement anti-VEGF) se tournent vers Eylea HD plutôt que vers les produits concurrents. La FDA a multiplié les extensions d’indication, et l’approbation prévue pour mi-2026 des seringues pré-remplies pour injections constitue une étape clé pour ce produit. BofA prévoit qu’en 2026, le revenu de REGN provenant des activités Eylea aux États-Unis atteindra 4,35 milliards de dollars.

Plusieurs voies de croissance en parallèle

Outre la renaissance d’Eylea, Regeneron présente d’autres points d’intérêt :

La collaboration avec Sanofi sur Dupixent continue de générer de la croissance. En 2026, de nouvelles perspectives devraient s’ajouter au portefeuille. Les résultats de l’essai de phase III de fianlimab (LAG-3), attendus au premier semestre, représentent une avancée importante dans le traitement du mélanome.

Les catalyseurs à venir

Les récents partenariats méritent également d’être suivis. En décembre, Regeneron et Tessera Therapeutics ont annoncé une collaboration mondiale pour développer TSRA-196, une thérapie génique in vivo visant la déficience en alpha-1 antitrypsine (AATD) — une maladie génétique pouvant affecter les poumons et le foie.

En octobre, Regeneron a également publié une mise à jour sur les données de l’essai DB-OTO, destiné à traiter une perte auditive sévère héréditaire causée par une mutation du gène otoferlin. Ces avancées complètent le pipeline à long terme de l’entreprise.

De plus, les négociations avec la Maison Blanche concernant le (MFN) (Most Favored Nation) pourraient réserver une surprise. Des résultats positifs pourraient dissiper les inquiétudes persistantes du marché concernant la réforme du système de santé.

La réaction du marché est claire

Les notes d’amélioration de Wall Street ont été confirmées par la performance boursière :

• Regeneron Pharmaceuticals (REGN) : 812,91 $ (+4,60 %)
• Sanofi (SNY) : 47,92 $ (-0,93 %)

Passant d’une performance décevante à une opportunité d’achat, cette évolution reflète les nouvelles attentes du marché quant à la rentabilité de REGN dans les 12 à 24 prochains mois.