Guide des stablecoins à connaître en 2024 : Analyse approfondie de sept projets majeurs

Qu’est-ce qu’une stablecoin ? Guide rapide

Le concept de stablecoin peut sembler complexe, mais en réalité, il est très simple — ce sont des actifs cryptographiques liés à des monnaies fiduciaires comme le dollar ou d’autres actifs. La méthode la plus courante consiste à les lier en 1:1 avec le dollar, c’est-à-dire que chaque stablecoin est soutenu par une réserve d’un dollar américain. Ce design fait des stablecoins un pont entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptomonnaie.

Comparés à des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l’Ethereum, dont la volatilité est importante, le prix des stablecoins reste théoriquement stable. Cependant, l’histoire nous enseigne que cette stabilité n’est pas garantie — certains stablecoins ont déjà perdu leur peg, rappelant que le risque est toujours présent. Que vous envisagiez ou non de trader des stablecoins, comprendre leur fonctionnement est une étape essentielle pour participer à la finance cryptographique moderne.

Comment fonctionnent les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires

Les stablecoins soutenus par des monnaies fiduciaires sont essentiellement des doubles numériques de monnaies réelles sur la blockchain. Les projets verrouillent des dollars ou des euros, puis créent des tokens numériques équivalents via des contrats intelligents. Ces fonds verrouillés agissent comme une promesse, garantissant la valeur réelle de chaque stablecoin.

Prenons l’exemple de USDC et USDT : ils suivent tous deux le principe 1:1 — chaque token correspond à 1 dollar en espèces ou à un actif équivalent. Cette relation mathématique simple fait des stablecoins un outil idéal pour les paiements transfrontaliers : rapides, transparents et à faible coût. Par rapport aux méthodes traditionnelles de transfert qui prennent souvent plusieurs jours et engendrent des frais élevés, les stablecoins offrent des avantages évidents.

Classement des stablecoins les plus populaires actuellement

Le marché est dominé par deux géants : USD Coin (USDC) et Tether (USDT). Leur capitalisation dépasse largement celle des autres produits similaires. Cependant, le marché des cryptomonnaies étant très volatile, un exemple récent de novembre 2023 illustre cette réalité. Une plateforme d’échange renommée a cessé de supporter son stablecoin natif, un projet qui était auparavant dans le top 5, a rapidement perdu des parts de marché face à la concurrence.

Ce phénomène nous rappelle qu’avant de choisir un stablecoin, il est crucial de bien connaître les différences et caractéristiques de chaque projet.

Analyse des principaux stablecoins

1. USDT : La longévité d’un vétéran du marché

USDT est l’un des pionniers dans le domaine des stablecoins. Créé par Tether Limited en 2014, il a été le premier à offrir aux utilisateurs un actif numérique équivalent au dollar — indépendant de toute plateforme unique. Cette innovation a combiné les avantages technologiques de la cryptographie avec la stabilité de la monnaie fiduciaire.

Selon le rapport de réserve de septembre 2023, Tether détient plus de 86 milliards de dollars d’actifs, avec plus de 83 milliards de dollars de passifs en circulation. Ces chiffres montrent l’ampleur des efforts pour maintenir le peg 1:1. USDT permet aux utilisateurs du monde entier d’effectuer des transactions stables, avec une rapidité et des coûts faibles, ce qui en fait un choix courant pour les paiements transfrontaliers et le transfert de fonds.

2. USDC : La confiance institutionnelle

USDC a été lancé en 2018 par Circle, une société spécialisée dans les paiements P2P. Son prix est ancré à 1 dollar, géré et supervisé par le Centre, une alliance regroupant des acteurs comme Bitcoin miner Bitmain et la plateforme d’échange Coinbase, renforçant la confiance du marché.

Selon les données les plus récentes, la capitalisation en circulation d’USDC atteint 75,62 milliards de dollars, ce qui en fait le deuxième stablecoin après USDT. La liquidité d’USDC est abondante, permettant une négociation et un échange faciles sur la majorité des plateformes centralisées et décentralisées. Il est particulièrement adapté aux portefeuilles conformes à la norme ERC-20.

3. TUSD : Le défenseur de la transparence

True USD (TUSD), lancé en 2018 par TrustToken et PrimeTrust, a pour mission de résoudre la crise de confiance dans l’industrie. Il utilise des comptes de garde tiers pour sécuriser les fonds des utilisateurs — ces comptes étant totalement invisibles pour l’émetteur de TUSD, empêchant toute utilisation détournée des fonds.

Les dernières données indiquent une capitalisation d’environ 494 millions de dollars. La particularité de TUSD réside dans la divulgation en temps réel de ses réserves, vérifiées périodiquement par une tierce partie indépendante. Pour ceux qui recherchent la transparence, TUSD offre une garantie supplémentaire.

4. BUSD : La solution centralisée émise par une plateforme d’échange

BUSD est émis conjointement par Binance et Paxos Trust, une société de blockchain. En tant que stablecoin natif de la plateforme, il est également ancré au dollar en 1:1. Paxos Trust gère la création et la destruction des tokens — ils sont créés lors de l’achat en dollars et détruits lors du rachat.

BUSD est basé sur Ethereum, tout en supportant le standard BEP-2 sur Binance Chain. Son approvisionnement dépend de la demande du marché — plus il y a d’achats, plus l’offre augmente.

5. DAI : Le laboratoire des stablecoins décentralisés

DAI est le seul stablecoin véritablement décentralisé dans le monde crypto. Contrairement à USDT ou FDUSD contrôlés par une entité centrale, DAI est lancé par MakerDAO, une organisation autonome décentralisée, en 2018, via le protocole Maker sur Ethereum.

DAI maintient un peg souple avec le dollar (objectif 1:1), sans dépendre d’aucune institution. Les utilisateurs peuvent verrouiller des cryptos comme Bitcoin ou Ethereum dans des contrats intelligents appelés Maker Vaults, en tant que collatéral pour générer des DAI. La capitalisation actuelle de DAI est d’environ 4,33 milliards de dollars, représentant une expérience majeure dans la finance décentralisée.

6. eUSD et peUSD : La nouvelle ère des stablecoins à rendement

Lybra Finance a construit une plateforme pour les détenteurs de tokens de staking liquide (LST). Ces stablecoins à rendement — eUSD et peUSD (version DeFi) — possèdent des caractéristiques uniques : ils génèrent des revenus pour leurs détenteurs.

Ce design transforme le stablecoin en plus qu’un simple stockage de valeur, en un véritable compte de rendement. Ils offrent à la fois stabilité de prix et opportunités de revenus supplémentaires, ce qui est rare dans cette catégorie d’actifs.

7. Le dollar synthétique : une nouvelle vision pour la couverture

Le dollar synthétique s’adresse à ceux qui veulent profiter de la stabilité du dollar sans traiter avec le système bancaire traditionnel. L’idée centrale est de couvrir deux actifs liés pour obtenir une stabilité de prix.

Supposons que vous ouvrez une position longue de 100 dollars en Bitcoin sur une plateforme de dérivés, tout en ouvrant une position courte équivalente — lorsque le Bitcoin monte, la position courte perd la même somme, et inversement, maintenant ainsi le portefeuille net stable. Galoy, une société fournissant une infrastructure bancaire native pour Bitcoin, a lancé la fonctionnalité Stablesats, permettant aux utilisateurs d’obtenir un prix stable en dollars via Bitcoin, incarnant cette idée.

Pourquoi les stablecoins gagnent en popularité

Le sang de la finance décentralisée

Les stablecoins jouent un rôle de plus en plus central dans l’écosystème DeFi. La finance décentralisée (DeFi) est un système de services financiers ouverts construits sur la blockchain, promettant de ne pas faire confiance à des intermédiaires, avec plus de transparence et des coûts réduits. Dans cet écosystème, les stablecoins circulent comme le sang.

Contrairement à la volatilité extrême du Bitcoin et de l’Ethereum, la stabilité des stablecoins en fait des collatéraux idéaux pour le prêt et les pools de liquidités. C’est pourquoi ils sont largement adoptés dans le prêt décentralisé. Bien sûr, l’histoire a aussi montré que certains stablecoins ont échoué, donc la prudence reste de mise.

La puissance pour les pays en développement

Pour les régions où la dévaluation ou l’inflation est élevée, les stablecoins sont une véritable bouée de sauvetage. Les stablecoins liés au dollar sont presque comme détenir des dollars eux-mêmes — ils permettent de couvrir le risque de la monnaie locale et de préserver la richesse. Cela est particulièrement précieux dans les zones à économie incertaine.

De plus, les stablecoins et la technologie blockchain contournent les limitations du système bancaire traditionnel. Dans de nombreux pays en développement, les services bancaires sont coûteux ou difficiles d’accès, mais les stablecoins offrent des moyens rapides et peu coûteux pour effectuer des paiements transfrontaliers, permettant aux populations marginalisées de participer à l’économie mondiale.

Les risques à ne pas négliger

Malgré leur potentiel, les stablecoins comportent aussi des risques concrets. Leur sécurité dépend entièrement des actifs sous-jacents et de la crédibilité de l’émetteur. Si la valeur des réserves s’effondre ou si l’émetteur rencontre des difficultés, le peg peut se briser.

Ensuite, le cadre réglementaire reste flou. La rapide évolution du marché crypto signifie que les autorités de régulation n’ont pas encore mis en place de politiques claires concernant les stablecoins. Cette incertitude constitue un risque à long terme.

De plus, même si la blockchain permet des transactions rapides, la congestion du réseau peut entraîner des délais, affectant l’accès aux fonds. Le secteur des stablecoins doit continuer à développer ses outils de gestion des risques et ses infrastructures.

Les évaluations de sécurité par des institutions comme Bluechip peuvent aider les utilisateurs à comprendre la fiabilité des différents projets, en compilant des indicateurs clés tels que le mécanisme de peg, le type de collatéral, la capitalisation et la stabilité des prix.

Comment acquérir des stablecoins : plusieurs options s’offrent à vous

La méthode la plus directe consiste à acheter des stablecoins avec de la monnaie fiat sur une plateforme centralisée. On peut aussi échanger d’autres cryptos comme le Bitcoin ou l’Ethereum contre des stablecoins.

Pour ceux qui préfèrent une approche décentralisée, il est possible d’acheter via des marchés P2P sur des DEX. Beaucoup privilégient cette méthode car elle permet de garder le contrôle total de ses clés privées, sans confier ses fonds à un tiers.

En conclusion

Les stablecoins ont déjà prouvé leur rôle central dans la finance cryptographique. Elles créent un pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, offrant une alternative plus sûre que le Bitcoin ou l’Ethereum pour ceux qui ont besoin de stabilité de prix. Avec l’émergence de stablecoins décentralisés comme DAI, l’écosystème continue d’innover et de s’étendre.

Avec l’accélération de l’adoption mondiale des cryptomonnaies, l’influence des stablecoins ne fera que croître. Acheter et détenir des stablecoins n’est plus un problème, mais comme pour tout investissement, une recherche approfondie est essentielle avant de se lancer.