'Sell America' définira 2026 – 5 raisons pour lesquelles : PDG de deVere

Le commerce « Vendre l’Amérique » est de retour pour 2026 et restera une caractéristique majeure du reste de cette année, avertit le PDG du géant mondial du conseil financier deVere Group.

L’avertissement de Nigel Green intervient alors qu’une série d’événements se combinent pour obliger de nombreux traders à reconsidérer leurs positions aux États-Unis, alors que de nombreux métaux précieux atteignent des niveaux record, que le dollar américain s’affaiblit et que les indices boursiers montrent une volatilité croissante.

Le sentiment de vente s’est rapidement inversé suite à des développements juridiques, monétaires, géopolitiques et commerciaux qui modifient la façon dont les risques et les rendements sont évalués. Ce qui était auparavant un thème latent parmi les allocateurs spécialisés s’est élargi en une rotation généralisée loin du risque concentré aux États-Unis.

Nigel Green affirme que les marchés envoient des signaux clairs concernant la confiance dans la gouvernance, la politique et la direction stratégique.

« Les investisseurs ajustent leurs portefeuilles parce que le cadre institutionnel qui sous-tend la confiance dans les actifs américains a rencontré plusieurs points de stress simultanés.

« Cela se manifeste dans le comportement du marché, des métaux aux devises en passant par les actions. »

Première raison : la Réserve fédérale et la pression institutionnelle

Un déclencheur clé a été l’escalade juridique sans précédent impliquant la Réserve fédérale.

Le Département de la Justice a émis la semaine dernière des assignations à comparaître à la Réserve fédérale concernant le témoignage du président Jerome Powell devant le Congrès sur la rénovation du siège de la banque centrale à Washington, et a averti de possibles poursuites pénales. Powell a qualifié cette menace de tactique visant à influencer la politique monétaire.

Les marchés financiers ont réagi rapidement. L’or a atteint de nouveaux prix record au-dessus de 4 600 $ l’once, tandis que l’argent a atteint de nouveaux sommets, alors que les traders augmentaient leurs allocations vers des couvertures traditionnelles. Parallèlement, l’indice du dollar américain s’est globalement affaibli face à d’autres grandes devises et les contrats à terme sur actions ont connu des fluctuations importantes.

« Ce que nous observons ici, c’est une revalorisation des primes de risque souverain liées à la crédibilité de la politique monétaire. Une forte pression sur l’indépendance de la banque centrale de la plus grande économie mondiale peut modifier les attentes concernant les taux d’intérêt, l’inflation et, en fin de compte, les rendements des investisseurs à travers les classes d’actifs », explique le PDG de deVere.

Deuxième raison : Venezuela, Iran et le retour de la tarification du risque géopolitique

Ce choc de confiance monétaire a croisé le chemin de développements géopolitiques qui ont élargi la conversation sur le risque mondial.

Plus tôt ce mois-ci, les États-Unis ont lancé une intervention militaire au Venezuela qui a abouti à la capture et à l’inculpation du président Nicolás Maduro, une action qui a suscité un débat international et pourrait avoir des répercussions sur la stabilité régionale.

En même temps, la tension croissante autour de l’Iran, y compris la reprise des sanctions, les troubles domestiques et l’augmentation des risques sécuritaires autour des routes commerciales clés, a ajouté une couche d’incertitude pour les marchés de l’énergie et les actifs de risque mondiaux.

« L’innovation dans les ventures militaires ou stratégiques ne peut être séparée des décisions d’allocation de capital », explique Nigel Green.

« Les traders et les investisseurs institutionnels ont déjà réagi à la réalité que l’affirmation géopolitique introduit de nouvelles dynamiques de risque souverain complexes.

« En général, et comme nous le vivons actuellement, cela se traduit par des changements d’allocation mondiaux. »

Troisième raison : Groenland et montée des tensions stratégiques

Parallèlement, les discussions à Washington sur l’importance stratégique du Groenland augmentent les tensions avec les alliés européens.

Bien que ce ne soit pas une nouvelle question, la place du sujet dans les débats de politique étrangère a souligné l’incertitude dans la coopération économique transatlantique.

« Les changements géopolitiques comptent lorsqu’ils sont vus à travers le prisme du commerce, de la sécurité des ressources et de la stabilité diplomatique », commente Nigel Green.

« Lorsque l’intention stratégique semble instable ou contestée, le capital cherche la clarté et la diversification. »

Quatrième raison : incertitude de la Cour suprême sur les pouvoirs commerciaux

L’incertitude juridique autour de la politique commerciale américaine influence également les décisions du marché. Les traders surveillent de près les décisions à venir de la Cour suprême concernant la légalité des tarifs imposés par Trump l’année dernière.

Mercredi, les juges ont refusé de rendre une décision.

Les analystes considèrent cette revue judiciaire comme un autre vecteur d’incertitude pour la planification des entreprises et le commerce transfrontalier.

« Un silence juridique sur l’autorité commerciale affecte à la fois la confiance dans les accords mondiaux et le coût de faire des affaires à l’international », explique le directeur général de deVere Group.

« Lorsque les règles régissant le commerce sont sujettes à des contestations juridiques, cela incite à réévaluer l’exposition à long terme aux marchés américains. »

Cinquième raison : déceptions de résultats et pression sur la valorisation

Les tendances en matière de bénéfices au début de 2026 renforcent les réallocations. Bien que les États-Unis restent un moteur crucial des bénéfices mondiaux, certains secteurs majeurs, notamment la banque, ont rapporté des performances inférieures à celles de leurs pairs internationaux, en particulier dans les régions où la dynamique de croissance s’améliore à partir de valorisations plus attractives.

Les données du marché montrent que certains grands indices américains ont récemment connu des baisses consécutives alors que les traders se positionnent avant des annonces de résultats clés.

« Le lien entre bénéfices et allocation de capital est revenu comme moteur de prix, car les acteurs clés de l’Amérique corporative ont déçu cette semaine », déclare Nigel Green.

Il poursuit : « La confluence de ces forces n’est plus périphérique mais centrale dans la structuration des portefeuilles mondiaux.

« La montée des métaux précieux vers des records et l’affaiblissement du dollar américain sont symptomatiques d’une réévaluation plus large du risque. Pendant ce temps, les actions ne sont plus considérées isolément, mais dans le contexte du risque politique, de l’ambiguïté juridique et de la stratégie géopolitique. »

Le PDG de deVere conclut : « Les marchés ne tournent pas le dos à l’économie américaine », déclare Nigel Green. « Mais ils semblent faire un ajustement discipliné.

« Nous anticipons que la tarification de cet équilibre aidera à définir l’allocation des portefeuilles mondiaux pour le reste de 2026. »

À propos de deVere Group

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