Super cycle ou début de marché baissier ?

La malédiction de 4 ans du Bitcoin, qu’est-ce qu’elle raconte vraiment ?

De la décennie 50 jusqu’en 2025, que peut nous apprendre cette histoire financière de plus de 70 ans ? Cela semble très vaste, mais en y regardant de plus près, on découvre que la logique de fonctionnement du marché n’est en réalité pas si compliquée.

Le cycle de 4 ans du Bitcoin est essentiellement une collision entre le mécanisme de réduction de moitié et la psychologie du marché. Tous les 4 ans, les revenus d’exploitation des mineurs sont divisés par deux, ce qui influence non seulement l’offre mais surtout brise l’équilibre anticipé du marché. Les données historiques montrent qu’avant et après la réduction de moitié, sur une période de 18 mois, des fluctuations de prix violentes apparaissent généralement — parfois une explosion, parfois une chute brutale.

La question clé est la suivante : sommes-nous actuellement dans un super cycle, ou sommes-nous en train d’entrer dans un nouveau marché baissier ?

Regardons le contexte macroéconomique. L’environnement de liquidité mondiale change, la politique de la Fed se tourne, ces variables externes et le cycle interne du Bitcoin se superposent. L’expérience historique montre que lorsque le cycle macroéconomique et le cycle du Bitcoin évoluent dans la même direction, la hausse est exagérée ; lorsqu’ils vont à l’encontre, c’est souvent le début d’un ajustement.

Ce qu’il faut vraiment surveiller, c’est l’attitude des fonds institutionnels. Si les flux importants continuent, la probabilité que le super cycle se prolonge est grande ; si la croissance ralentit ou commence à se retirer, il faut se préparer à une correction.

Il est difficile de tirer une conclusion définitive, mais une chose est certaine : ce cycle donnera une leçon aux acteurs du marché, tout comme chaque tournant de l’histoire financière des 70 dernières années.