Je m’attends à un mouvement significatif à la baisse du rendement du US 10-ans, et le graphique est de plus en plus cohérent avec cette vision. Si c’est correct, cela aura des implications larges pour

- les actions américaines
- le coût du capital
- l’accessibilité au logement (taux hypothécaires plus bas)
- les actifs sensibles à la duration (actions de croissance)

Oui, nous avons un motif en triangle et oui, il y a des creux plus hauts. Mais, les triangles ne sont pas déterministes en termes de direction. La façon dont ils se forment et la manière dont le prix se comporte à l’intérieur du triangle sont bien plus importantes.

Ce qui rend ce motif baissier, c’est que vous avez :
1. Un comportement de prix superposé pendant environ 3 ans, ce qui indique un comportement de distribution précoce. Chaque rallye échoue à générer une poursuite soutenue, ce qui est un signe d’épuisement

2. Un rejet persistant aux résistances structurelles
- 20 semaines consécutives sous le nuage Ichimoku
- 5 semaines consécutives sous la EMA 55
- Échecs répétés près des niveaux fibo 0.786 / 0.887

Essentiellement, le marché a du mal à intégrer durablement des taux réels plus élevés, et une cassure à la baisse agirait comme une soupape de décharge macroéconomique pour les valeurs à haut risque / de croissance (pensez aux petites capitalisations / crypto) simplement parce que

- La liquidité devient moins attractive
- Les attentes de rendement sans risque se contractent
- Le capital doit se déplacer quelque part en montant dans la courbe de risque

Ce qui signifie
- des multiples / valorisations boursières plus élevées
- une amélioration du coût du capital pour les entreprises
- des taux hypothécaires plus bas
- une appétence au risque globale accrue

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