La tendance de l'or en 2025 : que pensent les experts ?

Historique de la performance de l’or et les défis actuels

L’or a autrefois été un symbole de pouvoir, soutenant le système monétaire de l’Empire romain à l’Amérique du XIXe siècle. Avec le temps, les pays ont progressivement adopté un système basé sur la monnaie fiduciaire. À la fin du XXe siècle, la monnaie papier pure a remplacé l’étalon-or. Même dans le monde moderne, le régime de change continue d’être ajusté — par exemple, l’Allemagne a abandonné le mark en 2002 pour adopter l’euro.

À la fin de 2024, l’incertitude économique mondiale s’accentue, la pression inflationniste persiste, et l’or redevient une valeur refuge pour les investisseurs. Les données montrent que, en 2024, le prix de l’or est passé de 2000 dollars/once au début de l’année à 2600 dollars/once, soit une hausse d’environ 30 %. Si un investissement de 100 000 dollars en or a été effectué au début de l’année, cette position aurait été valorisée à 127 560 dollars début décembre.

Les moteurs derrière cette tendance sont évidents : une dette mondiale élevée, une escalade des tensions géopolitiques (notamment le gel des actifs russes), incitant les banques centrales à augmenter leurs réserves d’or pour réduire leur dépendance au dollar et à l’euro.

Quatre facteurs influençant la tendance du prix de l’or en 2025

Les facteurs influençant la trajectoire du prix de l’or sont complexes et variés. Voici les quatre dimensions clés :

Niveau d’inflation et politique des banques centrales

Si l’inflation reste supérieure à l’objectif des banques centrales, les investisseurs se ruent massivement sur l’or pour préserver leur pouvoir d’achat. Par ailleurs, les décisions de taux d’intérêt de la Fed et de la BCE influenceront directement l’attractivité de l’or — dans un environnement de faibles taux, les actifs sans rendement comme l’or voient leur valeur relative augmenter.

Géopolitique et chaîne d’approvisionnement

Les conflits au Moyen-Orient, la situation en Europe de l’Est, les menaces de guerre commerciale — ces facteurs d’instabilité ont historiquement fait monter le prix de l’or. Par ailleurs, la fluctuation de la capacité de production minière mérite d’être surveillée. Toute interruption dans l’extraction minière peut créer un déficit d’offre sur le marché, faisant ainsi grimper les prix.

Demande des banques centrales et diversification des réserves

Les banques centrales prennent conscience des risques liés à une réserve unique. Le cas des actifs russes gelés sert d’avertissement : détenir de l’or en propre est plus sûr que de le garder dans des devises étrangères dans des banques internationales. Cela a stimulé une vague d’achats d’or par les banques centrales mondiales.

Nouveaux actifs concurrents

L’essor des monnaies numériques et du Bitcoin modifie la répartition des actifs des investisseurs. Bien que le Bitcoin soit souvent qualifié d’“or numérique”, l’or possède une longue histoire de crédibilité et une large utilisation industrielle, chacun ayant ses avantages.

Prévisions des institutions professionnelles pour 2025

Les principales institutions financières donnent des prévisions variées, mais globalement à la hausse :

• Investinghaven : objectif de 3150 dollars en 2025, 3800 dollars en 2026, jusqu’à un maximum de 5150 dollars en 2030
• Citi : environ 3000 dollars en 2025
• Summit Metals : environ 2900 dollars en 2025
• Goldman Sachs : prévision de 2973 dollars/once pour 2025

Malgré ces divergences, le consensus est que la tendance du prix de l’or sera probablement à la hausse.

Sentiment actuel des investisseurs : une tendance optimiste

Selon la performance du marché, l’enthousiasme des investisseurs pour l’or est sans précédent. Cela s’explique par plusieurs facteurs : l’augmentation des risques géopolitiques, la pression inflationniste persistante, et une forte demande des banques centrales (notamment en Chine, en Inde et dans d’autres économies émergentes). Depuis fin 2014, le prix de l’or a atteint de nouveaux sommets historiques, reflétant la confiance du marché dans l’or comme “actif de sécurité”. L’anticipation d’une baisse des taux par la Fed renforce encore l’attractivité de l’or.

Potentiel de hausse du prix de l’or et risques de baisse

Raisons soutenant la hausse de l’or

Inquiétudes de récession et demande de sécurité

Lorsque des signaux de récession apparaissent aux États-Unis, en Europe ou en Chine, la demande d’or s’envole généralement. Les investisseurs cherchent à acheter cet actif refuge traditionnel.

Pression inflationniste persistante

Si l’inflation reste tenace en 2025, la valeur de l’or comme couverture contre l’inflation devient encore plus cruciale. La détention d’or aide à protéger le pouvoir d’achat réel.

Poursuite de l’accumulation par les banques centrales

Cette tendance devrait continuer en 2025, créant une pression d’achat continue.

Conflits géopolitiques non résolus

Si la situation au Moyen-Orient ou en Europe de l’Est ne s’améliore pas, la prime de risque continuera de soutenir le prix de l’or.

Risques pouvant faire baisser l’or

Renforcement du dollar

Un dollar fort augmente le coût d’achat de l’or pour les détenteurs d’autres devises, ce qui peut freiner la demande. Si la Fed maintient des taux élevés ou si les données économiques dépassent les attentes, le dollar pourrait continuer à s’apprécier.

Hausse des taux d’intérêt

Si les banques centrales doivent relever leurs taux pour lutter contre l’inflation, les actifs rémunérés deviendront plus attractifs, rendant l’or sans rendement moins compétitif.

Amélioration de l’efficacité minière

Les progrès technologiques pourraient augmenter l’offre d’or. Si la demande ne suit pas, les prix seront sous pression.

Crise de liquidité liée à un krach boursier

De manière contre-intuitive, lors d’une chute extrême des marchés, les investisseurs pourraient être contraints de vendre de l’or pour obtenir des liquidités. Cependant, cette situation est généralement de courte durée, et l’or rebondit ensuite.

Cas de la valeur à long terme de l’investissement dans l’or

Historiquement, l’or a affiché une performance remarquable. En 2000, le prix de l’or était d’environ 270 dollars/once, et le 6 décembre 2024, il a atteint 2638 dollars/once — soit une multiplication par près de 10. Cette capacité d’appréciation à long terme fait de l’or un outil idéal pour couvrir l’inflation et les risques économiques.

Comment participer au marché de l’or ? Cinq options comparées

Or physique

L’achat de pièces ou de lingots d’or est la méthode la plus directe. Avantages : contrôle total de l’actif, absence de contrepartie. Inconvénients : coûts de stockage, d’assurance et de prime éventuelle. Il est conseillé aux débutants de commencer avec un lingot d’une once et de choisir un commerçant de confiance.

ETF or

Les fonds négociés en bourse (ETF) offrent une participation pratique — pas besoin de stockage physique, possibilité d’acheter et vendre comme des actions. Chaque unité d’ETF correspond généralement à 1 gramme ou plus d’or physique, détenu par une institution financière. Cette méthode est moins coûteuse et plus transparente.

Actions de sociétés minières

Investir dans des sociétés minières permet de bénéficier d’un effet de levier sur la hausse du prix de l’or. Lorsque le prix de l’or augmente, la rentabilité des mines s’améliore souvent considérablement. Cependant, ces actions sont plus volatiles, influencées par les coûts de production et les risques opérationnels.

Contrats pour différence (CFD) sur l’or

Les CFD permettent de spéculer sur le prix de l’or sans détenir l’actif physique. L’attractivité des CFD sur l’or inclut l’effet de levier, la forte liquidité et la flexibilité.

Exemple de mécanisme de levier

Supposons un levier de 50:1, avec un investissement de 1000 dollars, contrôlant une position de 50 000 dollars en or. Cela amplifie considérablement les gains — par exemple, si le prix de l’or passe de 1800 à 1850 dollars/once, avec une marge de 360 dollars, on peut réaliser un profit de 500 dollars.

Mais attention, le levier est une arme à double tranchant. En cas de mouvement inverse, les pertes sont aussi amplifiées, pouvant dépasser l’investissement initial. Par exemple, lors de fortes volatilités, une vente à découvert de 5 CFD passant de 1900 à 1850 dollars peut rapporter 250 dollars, mais une erreur de jugement peut entraîner des pertes importantes. Le trading de CFD n’est donc réservé qu’aux investisseurs expérimentés, avec des stratégies de stop-loss strictes et l’accompagnement d’un conseiller professionnel.

Stratégie d’allocation de l’or en 2025

Investissement à long terme vs trading à court terme

Investisseurs à long terme : maintenir une position stable en or (physique ou ETF), pour couvrir l’inflation et stabiliser le portefeuille. L’historique montre que l’or protège en période de volatilité.

Traders à court terme : surveiller de près les indicateurs macroéconomiques comme les taux d’intérêt, l’inflation, pour saisir les opportunités de fluctuations de prix.

Ajuster selon la tolérance au risque

• Profil conservateur : 5-15 % en or, pour couvrir le risque de marché sans trop sacrifier la croissance d’autres actifs
• Profil modéré : 15-20 %, pour faire face à l’instabilité économique persistante
• Profil agressif : 25 % ou plus, si l’on croit en le potentiel à long terme de l’or

Stratégies d’entrée et de sortie

En haut du marché, envisager de prendre des profits ou de rééquilibrer pour sécuriser les gains ; en bas, si les fondamentaux restent favorables, augmenter la position pour profiter de la reprise. La gestion “acheter bas, vendre haut” est essentielle pour la rentabilité à long terme.

Perspectives générales et recommandations

En regardant 2025, malgré un environnement macroéconomique complexe, la tendance haussière potentielle de l’or demeure forte. Sous l’effet de l’inflation persistante, des risques géopolitiques et de la demande des banques centrales, le prix de l’or pourrait continuer à augmenter. De nombreux investisseurs ont déjà positionné leur portefeuille en or.

Pour ceux qui envisagent d’entrer sur le marché ou d’ajuster leur portefeuille en 2025, il est conseillé de consulter un conseiller financier certifié pour élaborer une stratégie personnalisée. Compte tenu des risques d’inflation et de tensions géopolitiques, augmenter l’exposition à l’or reste une option défensive judicieuse.

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