L'engouement autour de l'IA masque certains courants sous-jacents préoccupants. Alors que les gros titres célèbrent des avancées révolutionnaires, les inquiétudes profondes s'accumulent : valorisations gonflées peinant à justifier les fondamentaux, exigences de capital astronomiques mettant à rude épreuve la rentabilité, marges extrêmement fines à mesure que la concurrence s'intensifie, et des vulnérabilités structurelles plus profondes dont peu parlent.

Cela fait écho à un schéma familier. La révolution du schiste des années 2010 a généré un enthousiasme similaire — investissements massifs, chiffres de production impressionnants, véritable innovation. Pourtant, de nombreux acteurs ont été confrontés à des pressions persistantes sur les marges, des problèmes d'intensité capitalistique, et une consolidation du marché qui a décimé les premiers participants.

Le parallèle n'est pas parfait, mais le profil de risque reflète des similitudes inquiétantes. Lorsque le battage médiatique dépasse les fondamentaux et que l'économie structurelle reste cassée, les changements de sentiment peuvent être violents.