Ces derniers temps, je suis un peu glacé en regardant les données sur la dette mondiale. Selon les prévisions pour 2026, la proportion de la dette mondiale par rapport au PIB atteindrait 235 %, un chiffre qui, dans le monde de la cryptographie, serait une bombe à retardement.

Au cours de ces dernières années, j'ai vu pas mal de scènes — la vague de bear market en 2018, les événements de faillite en 2022. En y regardant de plus près, les moments où l’on perdait le plus d’argent étaient souvent ceux où la liquidité mondiale se resserrait soudainement. Le marché des cryptos agit en réalité comme une loupe, amplifiant le pouls de la finance mondiale plusieurs fois. La dette nationale américaine de 38 000 milliards, le taux d’endettement japonais atteignant 230 %, ces chiffres ne sont pas là pour faire peur — ils influencent directement la quantité d’argent en circulation dans le monde, ce qui détermine finalement si des choses comme le Bitcoin ou l’Ethereum ont de la valeur ou non.

La stratégie actuelle des États-Unis est très claire : rembourser la nouvelle dette avec l’ancienne. Tant que le marché croit encore au dollar, ce jeu peut continuer. Mais qu’arrive-t-il si cette confiance s’effondre ? La seule solution de la Fed serait de réduire la réserve obligatoire, injecter de la liquidité et imprimer de l’argent pour sauver l’économie. En surface, cela pourrait faire monter temporairement la valeur des actifs cryptographiques, mais en réalité, c’est comme boire le poison pour apaiser la soif. Ce qui attend derrière, c’est une hausse des taux plus agressive, une réduction du bilan plus radicale, et à ce moment-là, tout le marché sera saigné à blanc, avec les actifs à haut risque comme la cryptomonnaie en première ligne.

La situation du Japon est en fait encore plus dangereuse que celle des États-Unis. Le taux d’endettement dépasse 230 %, la population vieillit chaque année davantage, les jeunes sont moins nombreux, la main-d’œuvre manque, et la croissance économique est faible. En gros, ils n’ont pas la capacité de rembourser la dette par la croissance économique, ils doivent simplement liquider leurs actifs. Récemment, un détail frappant : la Banque du Japon a commencé à réduire discrètement ses avoirs en obligations américaines. Ce n’est pas un petit mouvement, c’est un signal qu’ils se préparent à une vente massive d’actifs.

Une fois que le Japon commencera à vendre massivement ses actifs pour rembourser sa dette, le marché financier mondial entrera dans une réaction en chaîne façon domino. Chute brutale des actions, baisse des marchés obligataires, volatilité extrême sur le marché des devises — tout cela arrivera rapidement. En tant qu’actif à haut risque, la cryptomonnaie sera la première à paniquer, avec des ventes massives par les investisseurs, et Bitcoin pourrait même tomber sous la barre psychologique des 20 000 dollars, ce qui n’est pas une surprise.

Donc, les signaux à surveiller en ce moment sont : quelles sont les véritables intentions de la Fed, comment la politique des banques centrales mondiales va évoluer vis-à-vis des obligations américaines, et si les gros investisseurs sont en train de se positionner activement ou de réduire discrètement leurs positions. La combinaison de ces signaux permet généralement de deviner la direction future du marché crypto. Plutôt que de plonger aveuglément, il vaut mieux d’abord avoir une vue d’ensemble claire, puis agir. Au moins, cela permet de réduire l’espace potentiel de pertes, et ça, c’est déjà une victoire.