La crise de valorisation des sociétés d'actifs Bitcoin s'aggrave. Parmi les 100 principales entreprises détenant des bitcoins, au moins 37 ont vu leur cours chuter en dessous de la valeur nette d'inventaire (VNI) de leurs bitcoins détenus, représentant environ 40 %. Cela signifie que le marché applique une décote importante à ce type d'entreprise.

L'analyste macroéconomique Alex Kruger compare ce phénomène à la "structure déformée" avant l'effondrement du Grayscale Bitcoin Trust en 2020. À l'époque, la prime du trust était élevée, mais elle s'est finalement inversée brutalement — aujourd'hui, ces entreprises font face à une pression similaire.

La situation embarrassante où le cours reste longtemps en dessous de la VNI reflète un manque de confiance du marché dans les sociétés d'actifs Bitcoin. Que ce soit dans la gestion institutionnelle ou dans les stratégies de trading, les investisseurs semblent réévaluer la valorisation de cette classe d'actifs.