Une tendance récente mérite d'être analysée : le Bitcoin a reculé de 30 % après avoir atteint un sommet, tandis que l'or et l'argent ont au contraire connu une progression constante. En réalité, cela cache une règle du marché qui a été maintes fois vérifiée : les métaux précieux sont souvent les précurseurs, tandis que les actifs numériques suivent.

Reculons dans le temps. En mars 2020, après le lancement massif de liquidités par la Réserve fédérale, ce n'était pas le Bitcoin qui décollait en premier, mais les métaux précieux traditionnels. L'or a grimpé jusqu'à 2075 dollars, l'argent a explosé à 29 dollars. Et le Bitcoin dans la même période ? Il est resté silencieux pendant 5 mois entiers, oscillant entre 9000 et 12000 dollars. Ce n’est que lorsque le sommet des métaux précieux a été atteint, que les flux de capitaux ont commencé à se déplacer, que le Bitcoin a été comme activé, avec une montée folle, finissant par augmenter de 5,5 fois.

Le scénario actuel semble familier. L’or vient de battre un record historique, dépassant les 4550 dollars ; l’argent a franchi la barre des 80 dollars. Les métaux précieux reprennent la tête. Et le Bitcoin ? Depuis l’événement de liquidation de octobre dernier, il est en phase de consolidation à long terme, ressemblant presque à une copie conforme de la performance de 2020 au milieu de l’année.

Mais cette nouvelle impulsion est totalement différente. La précédente reposait sur un seul choc de liquidité, celle-ci résulte d’une combinaison de facteurs : nouvelle vague de relâchement de la Fed, cycle de baisse des taux toujours en cours, possibilité d’assouplissement des restrictions sur le levier bancaire, cadre réglementaire des cryptomonnaies qui devient plus clair, et peut-être aussi des chèques de dividendes de la part du gouvernement. Sans oublier les fonds spot qui se préparent, l’attitude amicale des nouveaux membres de la Fed, la liquidité et la réforme du système qui forment une double impulsion.

Le fait que l’or et l’argent prennent la tête n’est pas un mauvais signe, au contraire, c’est comme une introduction à une symphonie — une préparation avant le pic officiel. Si l’histoire continue de se répéter, le Bitcoin pourrait prendre la relève une fois que la hausse des métaux précieux ralentira. La phase de consolidation actuelle, plutôt que d’être le début d’un marché baissier, ressemble à une période de préparation avant une grande tendance. En attendant le bon moment, en observant le rythme des métaux précieux, l’opportunité pour le Bitcoin pourrait ne pas être très loin.